Etats-Unis : nouvelle chute record des prix des logements en décembre
 
Les prix des logements aux Etats-Unis ont enregistré en décembre une nouvelle baisse record, chutant de 18,5% sur un an, selon l'indice S&P/Case-Shiller mesurant les prix dans les 20 plus grandes agglomérations américaines et publié mardi.
 
Après un recul de 18,2% en novembre, les analystes tablaient sur une baisse de 18,3%.
 
La chute des prix des logements dans les dix plus grosses villes du pays a également atteint un nouveau record, à -19,2% sur un an, ajoute l'étude.
 
Décembre a été le 29e mois consécutif de baisse de ces deux indices, qui ne cessent d'établir des nouveaux records chaque mois depuis mai dernier.
 
En glissement mensuel, les prix des logements ont reculé de 2,5% dans les vingt principales agglomérations en décembre, contre -2,3% en novembre.
 
Dans les dix plus grandes agglomérations, les prix ont reculé de 2,3%, accentuant leur baisse du mois précédent de 0,1 point.
 
Sur l'ensemble du quatrième trimestre 2008, les prix des logements se sont effondrés de 18,2% sur un an.
 
"En décembre, les prix moyens des logements aux Etats-Unis étaient à peu près au niveau de ce qu'ils étaient au troisième trimestre de 2003. Depuis le pic du second trimestre 2006, ils ont plongé de 26,7%", écrivent les auteurs de l'étude.
 
Selon S&P et Case Shiller, les 20 agglomérations passées au crible de l'étude ont enregistré des performances négatives, et 13 d'entre elles enregistrent des baisses record successives depuis décembre 2007.
 
Comme les mois précédents, les villes les plus touchées par la baisse sont des cités de la "ceinture du Soleil" du sud du pays. Phoenix arrive à nouveau en tête (-34%) suivie par Las Vegas (-33%). En troisième position arrive la ville californienne de San Francisco (-31,2%).
 
Viennent ensuite Miami (-28,8%), en Floride, et les deux autres mégalopoles californiennes, Los Angeles et San Diego, en baisse respectivement de 26,4% et 24,8%. Les prix à Miami, Las Vegas, Phoenix et San Francisco ont chuté de plus de 40% par rapport à leurs pics respectifs de 2006.
 
http://www.boursorama.com/infos/ac [...] c27b992ac0

Trichet s'inquiète de la baisse du crédit dans la zone euro

 
es liquidités ont beau couler à flots en zone euro, le crédit n'en finit pas de se raréfier. De mois en mois, il diminuait déjà depuis la seconde moitié de l'année dernière. Mais il restait en territoire positif sur un an grâce à un bon premier semestre 2008. Autrement dit, si les banques de la zone euro avaient moins prêté, par exemple, en décembre 2008 qu'en novembre 2008, leur activité de crédit restait supérieure à celle de décembre 2007. Si l'on en croit les propos tenus hier par le gouverneur de la Banque centrale européenne (BCE), Jean-Claude Trichet, cette période est en passe d'être révolue.
 
Au cours d'une conférence sur la régulation européenne hier à Paris, celui-ci a en effet affirmé que, « lors des dernières semaines, nous avons vu les premiers signes d'une chute des flux nets de crédit ». Et ceci alors qu'ils « étaient jusqu'alors restés essentiellement positifs pendant les turbulences financières ». Quand on sait que la BCE doit publier jeudi les chiffres du crédit en zone euro pour le mois de janvier, on peut penser que cette déclaration prépare le terrain pour une mauvaise nouvelle.
Attentisme
 
A y regarder de près, il semble que l'on soit entré dans la deuxième phase de la raréfaction du crédit (« credit crunch ») en zone euro. C'est ce qui se dégage d'une étude de l'institut Oxford Economics. Interrogeant les banques de la zone euro, les économistes de cet institut ont constaté qu'entre le dernier trimestre 2008 et le premier trimestre 2009, la proportion de celles évoquant le manque de liquidités comme une contrainte majeure a fondu. De fait, la BCE n'a pas ménagé ses efforts pour fluidifier le système financier européen. C'est ce que relève Clemente de Lucia, économiste chez BNP Paribas : « Le bilan de la BCE a doublé entre août 2007 et aujourd'hui. » En d'autres termes, le total des actifs de la banque centrale (c'est-à-dire, pour simplifier, l'ensemble des liquidités prêtées d'une manière ou d'une autre à des institutions européennes), a considérablement augmenté. Au lieu de mettre en concurrence les différents emprunteurs, comme cela se fait d'habitude, la banque centrale a accepté de s'engager sur des politiques « non conventionnelles », injectant de l'argent à des taux fixes pour ne léser personne. Au final, relève Clemente de Lucia, « plusieurs signes, et notamment le fait que les banques ont diminué leurs dépôts auprès de la banque centrale ces dernières semaines, prouvent que les tensions sur le marché monétaire commencent à diminuer ». Mieux, les dernières enquêtes de la BCE établissent que les conditions d'octroi de crédit en zone euro, certes encore restrictives, le sont moins actuellement qu'à l'automne dernier.
 
Las, c'est au moment où l'argent se remet - lentement - à circuler que les flux nets de crédit partent à la baisse en rythme annuel. D'où le constat amer de Jean-Christophe Caffet, économiste chez Natixis : « On ne fait pas boire un âne qui n'a plus soif. » Dans le rôle de l'âne : les entreprises et les consommateurs européens. Un problème de demande, et non d'offre, que relèvent aussi les chercheurs d'Oxford Economics. D'après leur étude, la proportion de banques de la zone euro constatant une baisse de la demande de crédit des entreprises est en forte hausse. Le constat est encore plus net pour les demandes d'emprunts immobiliers - les anticipations de baisse du marché poussant les ménages à l'attentisme. Le cercle vicieux est en place : la crise financière a entraîné une crise économique... qui pénalise aujourd'hui le secteur financier.
Mesures exceptionnelles
 
Au final, juge Jean-Christophe Caffet, « la BCE va devoir réfléchir à des mécanismes encore moins conventionnels de financement de l'économie ». A l'image, par exemple, des prêts directs aux entreprises les plus asphyxiées, annoncés récemment par la Banque du Japon. Confirmation de Sophie Mametz, économiste Japon chez Natixis : « Il faut se servir de l'échec japonais des dernières années pour privilégier une approche de contournement du système bancaire. » A crise exceptionnelle, mesures exceptionnelles.
GABRIEL GRÉSILLON, Les Echos
 
http://www.lesechos.fr/info/inter/ [...] e-euro.htm
 

Après un recul de 0,9% en décembre, les dépenses de consommation en produits manufacturés ont rebondi de 1,8% en janvier, a annoncé mardi l'Insee.
 
C'est "un début d'année en fanfare pour la consommation !", a réagi Alexander Law, économiste chez Xerfi