Reprise du message précédent :

C'était sans compter sur l'inefficience des marchés :

Boeing :
06/04/2020  148.77  +19.47 % 42 018 961  133.70  149.69  129.21
07/04/2020 => Avant l'ouverture 159,50 +10,73 (7,21 %)

Airbus :
06/04/2020  53.53  +8.13 %  5 711 549  53.57  54.88  50.91
07/04/2020  58.06  +8.47 %  2 800 767  56.56  59.24  56.56

Vendu mes grosses lignes. Prise de PV en espérant une baisse

L'ouverture US va être une singerie.
Pré market déjà a +5-10 % sur les pétrolières et mon cher beyond meat que j'affectionne car je suis pro vegetarianisme.

C'est clair, la guerre des religions bull vs bear devient violente.
Pour ma part je suis toujours net long mais bear, aux niveaux actuels du SP500 je risque de shorter rapidement. Les futures au niveau de Feb 2019, un an après, avec la plus grosse crise économique depuis 1945 qui se dresse devant nous sachant qu'en 2019 on était déjà dans le plus long bull market historiquement, avec des valorisations considérées (à tort ou à raison, je ne juge pas) comme très élevées par la plupart des analystes (P/E etc.)

 
Et oui, bien vu. Le marché ne réagit donc pas aux news propres à ces entreprises (c'est pourtant le cas en temps normal).
Mais peut-être qu'une annonce de ce type, isolée, n'est pas de nature à contrer l'humeur de madame Marché

Ou alors c'est moins d'annulations qu'anticipé

Il y a certainement anticipation d'un déversement de liquidités avec forte voire hyperinflation je ne vois pas d'autre explication ...

Retenez-moi j'ai envie de racheter du BX4...

A la dernière jambe de hausse j'ai pas osé, je ne voulais pas déséquilibrer mon PEA, mais là...

Au fait, le BX4 est considéré comme un outil de vàd ou non ?

https://www.boursorama.com/bourse/a [...] 27143909ad

des petits achats pour rigoler....
CA (100 titres)et SAN (20 titres)
 
sans conviction aucune mais  juste histoire de suivre ces deux titres en portif
 
je reste tres investi petrole et "niches"(graines;bois;alimentaire....)
 
tres pessimiste à court et moyen terme
 
notre ami du Larzac devrait recalculer ses DCF avec des CA ....nuls!....ce qui met  les CF en négatif....là son logiciel devrati annoncer "fatal error"
 
bon c'est vrai que mes cours d"analyse financiere sont fort lointains,je ne dois pas tout bien comprendre mais je lis et observe beaucoup ......
à la fin de la corrida souvent le bull perd ses oreilles et sa queue, en plus de sa vie un détail!

 
A 3800 il n'y avait pas un panneau "le point bas du V c'est ici", hein. Comme on a pu le noter, ma façon d'estimer la taille du V et de timer le point bas n'a pas été vraiment optimale. C'est le dilemme de l'essoreuse : au fur et à mesure qu'on tourne, on sait qu'il y a de moins en moins d'eau, mais c'est difficile de dire quand la salade est sèche. Donc j'ai accompagné la descente graduellement - j'ai semé des "petits cailloux" tout le long du chemin aller, et là je les retrouve les uns après les autres sur le chemin du retour (la 2e jambe du V). Pas forcément optimal mais raisonnable et assez efficace, finalement.
 
Mes liquidités (fonds €), leur objectif c'est ma liberté, ils me donnent la possibilité de tout plaquer quand je veux et de m'installer où je veux. Je ne souhaite pas les utiliser pour des renforcements boursiers, il faudrait que j'y sois forcé (pour éviter un appel de marge).
 

 
J'ai 300 lignes sur IB, 600 c'est sur le portefeuille total.
 
C'est un babysnoopisme soft : clairement ma performance est la meilleure sur mon portefeuille IB, et comme par hasard, c'est aussi celle qui est la plus facile à suivre (bons rapports IB). Le reste de mon portefeuille se comporte à peu près comme 50% CAC 40 + 50% CAC Mid & Small. Si je donne la performance d'ensemble, alors on va me sortir que je ne bats pas tant que ça un ETF Monde, ce qui est à mon sens absurde car c'est le résultat d'avoir des valeurs françaises en PEA et PEA-PME (-> je suis donc évidemment très surpondéré France par rapport à un ETF Monde). Pour moi, ce qui compte c'est que mon portefeuille US batte le S&P500 (c'est bien le cas) et que mon portefeuille français batte son benchmark français (il est en ligne).
 
Je sais bien qu'on peut acheter des ETF Monde en PEA, et je ne me lasse pas de m'étonner de la confiance aveugle de beaucoup en la solidité d'Amundi (capi 11 milliards €, -28% depuis le début de la crise, rating A+ chez Fitch).

 
 
d'après Nicolas Chéron, ça n'est pas de la VàD si tu à d'autre titre en porte feuille et que le BX4 ne représente que 20% ou moins du capital investie, en gros si tu te sert du BX4 comme produit de couverture du point de vu AMF c'est AMF Compliant donc c'est OK.
 
je pense que les indices ont encore un potentiel de hausse, mais au pire y a un Gros Range entre 4144 points et 4545 points sur le CAC40 PX1.
 
donc au pire on va Ranger un moment sur le CAC40.

 
Sinon un mix lyxor et Amundi , un mix physique et synthétique

Heureusement que l'AMF a interdit la vad pour sauver les bulls. C'est bien beau de se moquer des bears mais quand ont leur met des barrières le jeu est faussé. Personne n'a interdit la vad quand la bourse montait bizarrement.

 
Y' a eu un Krach en octobre 2018 ? Ou ca, sur Terre 2 ?  

Immo magic !

 
 
tu préfère qu'un gros spéculateur financiers, rachètent plein d'entreprises sous coté et s'amuse à les revendre à la découpe morceaux par morceau à des entreprises étrangère concurrente !!!??
 
genre Renault ou PSA ou d'autres entreprise ou une banque Française !!!??
 
 

 
Le chiffre sorti du néant, * merde y'en a un autre qui m'avait dit 31.5%, faut que je vende vite *  

 
 
tu vois ça avec ton courtier, il te répondra !!!!

Lol ouais ça a bien aidé en 2008

 ?
Tout le Q4 2018 a été une longue descente

D'où l'insolente perf de 2019

 
Au-delà du fait que je ne suis pas sûr que cette personne soit vraiment de confiance, je ne vois absolument aucun rapport entre ce ratio de 20% et ce qu'a annoncé l'AMF ? Ou alors un truc m'échappe ?

Bah c'est plutôt avec l'amf qu'il faudrait voir ça non ?

 
 
d'après Nicolas Chéron les deux en fait.
 

 
Nicolas Chéron à dit de voir ça avec l'AMF et avec le courtier.

Y'a pas encore d'ETF masques et gel hydroalcoolique ?  

 
(I) Je suis long    

 
(II) J'ai pas les ballz j'ai trop peur d'une chute pour assumer. Je préfère rater 10% de hausse et revenir apres la guerre.
   
 

 (III) Je prétend sur internet que ca va pousser et que je vais shorter parce que    
 
 

Non c'est lapin qui sort un chiffre au pif. Mais pour une fois sans les 27 décimales habituelles, c'est ça qui t'a troublé.

Cette hausse de l'Euro

 
Heureusement que l'AMF a l'autorité sur le reste du monde...

Mauvaise analyse. Étant donnés mes revenus et le capital que je compte investir, une chute de 50% représenterait moins d'un an d'épargne perdus, donc pas de quoi me faire transpirer sachant que je vise un investissement LT. Par contre, je me dirais : dommage, j'aurais pu en avoir le double avec un investissement égal. Pour la partie sur le short, on en reparle d'ici la fin de la semaine, mais je ne crois pas que ces niveaux se maintiennent sur les jours à venir. Je ne crois pas à une chute de 30% en 10 jours, mais un petit rebond dans l'autre sens me semble imminent. J'ai pas pu mettre en place le short à cause de restrictions sur IB (nouveau compte), je vais essayer de les lever.

 
 
c'est bon pour la hausse d'AMD, ça rend AMD moins cher pour les Acheteurs depuis la zone Européen !!!!!!

ça tombe très bien, je compte charger un peu sur Alphabet, un jacuzzi  

C'est bon pour toutes les entreprises en dollar, mais pas bon pour mon compte US / Euro    

 
 
oui ça rend ma MV LATENTE en Euros dégluasse mais en fait j'ai compris qu'il vaut mieux que AMD monte, et que pour ça il vaut mieux que l'Euro monte.

merci pour Chargeurs !  
j'ai fait une erreur ça m'en a pris le double a 11 euros, j'ai douté le premier jour  
je revend en "DCA" par palier (50% a chaque fois) a la descente  
 
 

 
Le but de mon calcul c'est d'estimer l'impact sur les valos DCF (i) du virus (dans différents scénarios) et (ii) de la baisse des taux de la Fed. On peut changer les paramètres si on veut, ça va changer légèrement les résultats, mais pas les ordres de grandeur :
 
- Plus la croissance perpétuelle des cash-flows est élevée, plus la valo DCF sera résiliente à un choc négatif sur les cash-flows de court-terme (comme le virus).
 
- Plus le taux sans risque est faible, plus la part des cash-flows de long-terme dans la valo DCF sera importante, et plus la valo DCF sera résiliente à un choc négatif sur les cash-flows de court-terme (comme le virus).
 
- Plus la prime de risque actions est élevée, plus la part des cash-flows de court-terme dans la valo sera importante, et moins la valo DCF sera résiliente à un choc négatif sur les cash-flows de court-terme (comme le virus).
 
La prime de risques actions US estimée par Damodaran fin 2019 était effectivement à 5,2% : on ne peut pas dire que c'était trop faible, car la moyenne depuis 1960 est à 4,2%.
 
La prime de risques actions est la prime de risque qui égalise la valeur actualisée des cash-flows (compte tenu d'hypothèses sur le taux sans risque et sur le taux de croissance perpétuelle des cash-flows) avec la valorisation boursière. Je pense qu'elle est montée à plus de 7% vers la mi-mars - un niveau historiquement élevé : cela signifie qu'il était alors extrêmement intéressant d'acheter des actions US à ce moment-là. Là on a dû repasser vers 6%, ce qui reste intéressant. Ce n'est pas facile à calculer, car il faut prendre les prévisions de cash-flows, naturellement incertaines et volatiles dans un contexte de récession probable.
 
S'agissant du taux sans risque, on prend habituellement un taux obligataire souverain de long-terme, comme le US Treasury 10 ans (plutôt qu'un rendement de T-bill) : il a en gros baissé de 200 points de base depuis le début de la crise, soit à peu près la même ampleur que la baisse des taux de la Fed. Avec le retour graduel de la confiance, il devrait un peu remonter, mais la Fed, via le QE, va continuer à exercer une forte pression baissière sur ce taux - précisément pour encourager les investisseurs à choisir des actifs plus risqués.

Scipion : ton analyse tient la route pour un investisseur qui doit gérer des millions/milliards et doit choisir entre stocks et bonds. C'est une vision très institutionnelle.
Mais pas certain que ce concept de "prime de risque" tienne la route à l'échelle d'un particulier qui a des alternatives : immobilier, PE... Clairement, je ne vois pas un particulier poser de l'argent sur un compte à taux négatif, alors que les fonds de pension n'hésitent pas à mettre des milliards à taux négatif. La vision de l'investissement est incomparable.
 
Sinon, une question qui me taraude : comment on peut combiner taux négatifs et explosion de l'inflation ? J'ai toujours considéré que taux et inflation devaient d'une certaine manière se suivre pour que l'environnement économique tienne la route.

 
Pas de martingale magique, c'est déjà pricé dans le CAC en temps réel.

Oublie pas de mettre a jour ta performance sur le google sheet    

 
La crise est terminée en Suisse

Ils ont l'air très optimistes dis donc

Elles ont été faites quand ces prévisions?