Yalouf a écrit :
Suite à nos échanges, je me suis amusé à réaliser différents calculs sur mes opérations achetés ces 5 dernières années.
ACHAT
Régime Fiscal LMNP
Surface moyenne par appartement : 40m2
Prix moyen au m2 après travaux à neuf (ils sont tous DPE D ou C) 3000€/m2
FdN : 0.08*3000=240€/m2
Mobilier : 95€/m2
Frais de Dossier : 12€/m2
Frais de Garantie : 32€/m2
Total Emprunt : Emprunt : 3240€/m2
Apport : 143€/m2 (Apport du mobilier+FDD+FDG)
CHARGES
Charges proprio annuelles : 18/m2/an
Charges locataire annuelles : 12/m2 /an
Entretien annuel : 12€m2/an
TF : 16€/m2
PNO : 2€/m2
Expert-Comptable/CFE : 4€/m2/an
Total Charges annuelles : 40€/m2/an
EMPRUNT, MENSUALITE
Sur 20 ans à 1.2% Mensualité HA 182.3€/m2/an
CRD après 6 ans -> 2348€
CRD après 12 ans -> 1661€
On rembourse en moyenne 154€/m2/an de capital pendant les 12 premières années
Sur 23 ans à 1.2% (Modulation possible après 1 an)
Mensualité HA est de 161/m2/an
REVENUS LOCATIFS
Loyer HC : 228€/m2/an (19e/m2 par an)
Remplissage 96% (2semaines de vacances par an)
Loyer après vacances : 219€/m2
Cashflow Annuel Emprunt 20 ans : -3.3€/m2/an
Cashflow Annuel Emprunt 23 ans : +18€/m2/an
Calcul pour 6 appartements meublés environ 240m2 :
Cashflow prêt sur 20 ans pour 6 appartements charges entretien compris -> -792€/an
Désendettement annuel : 36960€/an
Entretien provisionné pour 6 appartements sur 12 ans ->34.5K€ (L’entretien intervient, au fil de l’eau, en général, ils ne sont pas dépensés tous les mois)
En 2022, l’ensemble des appartements étaient valorisés à 3.9K/m2 en moyenne. Grâce aux travaux, aux loyers des appartements, et leurs qualités intrinsèques (Bien orientés, peuvent s’adresser pour des RP car ils sont soit situés dans les meilleurs quartiers de la ville, ou alors on des balcons terrasse/ parking, isolés, pas de Rdc même avec jardin)
Cashflows cumulés : Apport + 12*3.3*240=182.6€ soit 43824€ (dont 34K d’apport mobilier notamment) dépensés de ma poche sur 12 ans
Pour une revente à 3.9K/m2 prix 2022
Cash Revente = Valeur Cession - CRD = 3900-1661 soit 537K après 12 ans.
La flemme de calculer le TRI, mais c’est largement supérieur à 20%.
Pour une vente à 3.51K/m2, (-10% par rapport à 2022)
Cash Revente = Valeur Cession - CRD = 3510-1661 soit 443K après 12 ans.
Pour une vente à 3K/m2 prix achat avec travaux (environ -23% de baisse par rapport à 2022)
Cash Revente = Valeur Cession - CRD = 3000-1661 soit 321K après 12 ans.
Pour une vente à 2730/m2 (-30% par rapport à 2022)
Cash Revente = Valeur Cession - CRD = 2730-1661 soit 256K après 12 ans.
COMPARAISON AVEC LA LOCATION NUE :
A titre indicatif, si c’était loué en nu en direct au même prix (les loyers seraient en réalité moins élevés), après 2 années de déficit foncier, les impôts fonciers seraient d’environ :
Impôt 0.472*0.70*219=75€/m2/an, soit 18000€/an d’impôt foncier, cela grève le cashflow et donc le TRI. Faire de la location nue sans SCI is ni gros déficit foncier, ou defisc (abattements sur les loyers ou crédit impôt) a très peu d'intérêt, d'autant plus avec des prix hauts et taux bas. Cela se comprenait avec des taux hauts et des prix bas par contre, car les intérêts d'emprunts gomment la fiscalité.
C’est pour ceux qui n’avaient pas compris pourquoi le LMNP était une niche fiscale. Pouvoir disposer de son cash sans imposition sur les loyers et abattement à la revente sur les plus-value en fonction de la durée de détention, c’est difficile de ne pas en profiter quand les taux sont très bas La trésorerie n'a pas besoin de se retrouver dans une société à l'IS pour réduire l'impôt sur les loyers.
De plus livrer un appartement meublé délivre une satisfaction supplémentaire, car on livre un projet totalement fini.
COUT DE LA DELEGATION LOCATIVE
Relocation 9.5€/m2/an (1 changement tous les 2 ans par bien)
7%TTC soit 15.3€/m2/an
Pour le parc de 6 meublés Relocation 2280€
Gestion locative 3679€ soit un total de 5959€ pour gérer 6 appartements
Ce qui a dirigé mes choix : -Pas de surface <30m2, en privilégiant les T2 de 40m2 et +. Je cible les quartiers hypercentraux ou à proximité directe. Les apparts doivent pouvoir s’adresser à des couples. J’étais stricte sur le rendement attendu, et souvent à la fin, j’ai fini par louer plus cher que prévu à la relocation. Je cible de bonnes copro, saines, et possédant une maison individuelle, je sais quand il y a des désordres sur un immeuble. Idéalement, si parking ou balcon terrasse c’était un gros plus. La cible à la revente : le fameux 1er appart pour primo, parent qui veut loger ses enfants pour les études, invest locatif sûr et clé en main, chiffres à l’appui. Certains apparts peuvent passer sans soucis en location courte durée grâce à leur localisation « premium » et leur place de parking.
-Isolation obligatoire ou à réaliser. On a aménagé 2 plateaux bruts, dans un bâtiment déjà divisé par un promoteur, chantiers assez simples car pas de contrainte, et tout est aux normes du moment, communs refaits etc). Le coût après travaux est 40% inférieur au prix du neuf dans le même quartier.
-Le RFR moyen des garants de mes locataires est de 180K euros/an. On pourrait dire que je suis en bousie aux yeux de parisiens, mais souvent ce sont ces mêmes parisiens les garants
-La sélection des locataires se fait en essayant de juger le temps potentiel pendant lequel vont rester les personnes. Je questionne les cursus, métiers et combien de temps ils comptent rester, bref, j’essaie de faire en fonction si possible. J’ai pas mal de couples étudiants, qui emménagent ensemble après avoir eu un studio de leur côté. Ils peuvent arriver à tout moment de l’année, car ils sont en veille permanente. Le bouche à oreille m’a donné une relocation, interne de médecine qui l’a redonné à un autre interne. Je loge également des chirurgiens de CHU, qui arrivent de l’étranger (Italie, Pays de l’est).
Le risque d’impayé bien que non nul, est réduit à son minimum.
-Tous les apparts ont été trouvés sur Lbc, à part un lot de 2 apparts dans la même résidence en off. Les rentabilités sont un peu plus faibles après covid, mais largement acceptable.
-Environ une 30aine de visites. Le temps est vraiment difficile à estimer, mais c’est souvent juste après avoir déposé les enfants à l’école, ou en faisant mon footing, en général je suis le 1er à visiter. Je connais les prix des rénovations, donc je fais passer les artisans qu’une fois l’offre acceptée. On va dire 1 mois à plein temps. -Quand je vois une annonce je sais filtrer très vite, pas besoin de multiplier les visites, je connais les copros.
-La négo moyenne % au prix d’affichage était de 12%, toutes les offres sans conditions suspensives de prêt. Création de la valeur avec les travaux qui font que systématiquement après la vente, je pouvais revendre au moins 10% au dessus du prix FAI+TRAVAUX+FDN à iso marché. Cela protège directement le capital de la baisse. J’écarte directement le risque de moins-value en cas de revente à court terme.
-Dossier bancaire sur Powerpoint à partir de 2021 (HCSF), 3h pour le réaliser initialement, avec le bien à acheter, travaux à effectuer, plan d’archi, les taux d’endettement, le patrimoine, et les performances de chaque bien acheté au fur et à mesure. Tous les achats dans la même banque, sauf un. Je n’avais même plus besoin de donner les relevés de compte. Je suis allé dans mon autre banque, suite au seul refus que j’ai eu. Sinon je n’ai démarché aucun courtier, ni autre banque. -2 apparts résidences 2000 et fin 90, fins de defisc => excellents plans, car peu de travaux pour remettre au goût du jour, et en location, les gens apprécient l’isolation phonique et les exterieurs+garage. A vivre en loc, c’est finalement assez sympa à vivre et en plus très lumineux.
-Parking est un gros plus, car très peu de meublés avec parking, le parking en lot coûte moins cher, par contre on peut exploser le prix de la loc, quand il y en a un, et ça se loue aussi vite.
-Plans et projet d’ameublement réalisés avec une architecte d’intérieur (1.5K par appart pour liste ameublement et plan elec, ou 500€ juste un plan de réaménagement), que j’imprime en A3 au boulot et je laisse avec une règle sur le chantier pour les artisans -> beaucoup moins d’erreurs sur le chantier, tout est côté ! Passages sur le chantier vite fait avant d’aller au boulot ou avant d’aller chercher les enfants à l’école. Franchement quand on habite à côté et qu’on peut même s’y rendre à pied je ne considére pas cela comme du temps de travail. Les plans donnés par l’archi simplifient vraiment la vie. 1 appart a été totalement rénové pendant que j’étais en vacances en juillet. Le même artisan a réalisé les 6 apparts.
-Tout doit fonctionner, je ne laisse rien au hasard. D’expérience je connais plein de références qui durent, receveur Flight Jacob delafon, les meubles tv c’est fait en caisson Metod ikea, Godmorgon bois c’est solide de chez solide, robinetterie Hansgrohe, dressing Pax. Aucune applique ou suspension mal fixée, meuble mal fixé, prise qui bouge. VMC systématique.Je fixe tous les meubles, Tv au mur.. En gros c’est super optimisé mais on ne peut rien bouger. Du coup les apparts ne bougent pas. Un coup de ménage par un prestataire entre chaque loc et les apparts sont comme neufs.
-Je m’occupe de meubler les appartements. 1 semaine de boulot cumulé par appart. Livraisons directes à l’appart. Sauf pendant le bordel du covid, où c’était quand même relou, mais je ne bossais quasiment pas non plus. Le 1er appart à meubler c’est marrant, après c’est chiant. C’est possible de déléguer le montage, mais il faut quand même gérer les livraisons. Par contre pour le choix des références ça va beaucoup plus vite à partir du 2eme, on prend les mêmes refs. Et j’ai bien vu l’inflation des meubles ikea, certaines ref ont fait +60% oklm, un bon +40% en moyenne
-Photos de photographe après chantier, meublé et décoré. L’annonce se distingue de 90% du parc.
-Gestion des apparts avec Rentila Premium (96€/an, j’ai oublié de le mettre dans le calcul)
-Copier-coller de l’annonce, et je paie 7€ pour les photos (enfin inflation LBC je crois que c’ést 11€ maintenant)
-Signature de bail, messagerie, dossiers, EDL, je n’ai plus un seul papier pour les apparts. Si je reçois un papier que je n’ai pas en ligne je scan et direct dans la Dropbox.
-Je prends 2 mois de caution HC, donc quand tu prends 1800€ au locataire, ça ne lui donne pas envie de faire nimp. Et si il y a un truc qui, genre une table basse qui a servi à faire des teq paf -> remplacement immédiat aux frais du locataire.
-Gestion quotidienne, prélèvement automatique pour toutes les charges, comme ça je paie toujours en temps et en heure, pas de courrier, juste les mails d’échéance, un mail dédié pour l’activité, ou contact via rentila.
-J’achète tout l’électro ménager chez Boulanger ou Darty, c’est plus cher que cdiscount, en revanche si je dois remplacer un électroménager, je commande, ils reprennent l’ancien et posent le nouveau. Pas besoin de se déplacer.
J’ai eu une plaque induction dont un feu ne fonctionnait plus après 5 mois qui était neuve -> Appel du Sav, ils ont contacté le locataire, et c’était remplacé le lendemain. J’étais à 1200km de chez moi. Ça m’a pris 15min à gérer.
A chaque relocation, je contrôle finement les joints de douche. Si j’ai le moindre doute, j’appelle un plombier pour aller changer. Pour le mobilier, s’il manque un truc, je fais un A/R chez ikea. Il faut compter 1 demi journée de visite->je concentre tout en 1 après midi En moyenne ça fait entre 2 et 3 edle/3 edls par an. Je duplique l’edls sur rentila qui me sert d’edle. Du coup en général, ça prend maintenant 1h30 environ. Plus un A/R ikea. La femme de ménage s’occupe du pressing + ménage, et prend un forfait pour la mission d’environ 100€+coût du pressing, facturé au locataire sortant. Le locataire n’a donc pas à se faire ch***, un ménage succinct suffit. En général, ils ont autre chose à faire.
A appartement équivalent, je reloue plus vite qu’en agence, car je n’ai pas de frais d’agence, et je vends bien mieux mes appartements. Les agences me laisseraient en moyenne 1 mois de vacance locative au lieu de 2 semaines je pense.
Les locataires rentrent dans des apparts nickels, propres comme à l’hôtel.
Combien ça coûte à l'heure :
Pour 6 apparts, j’estime que la gestion me demande 1 semaine de boulot cumulée sur l’année. Chiffre partagé par les autres investisseurs du forum qui gèrent plus de 4 apparts. Géré par une agence ça me coûterait 6K/an. Je peux passer quand je veux en gestion déléguée et moduler mes prêts sur 23 ans au lieu de 20 sans toucher à mon cashflow annuel. Ça s’ajouterait en charge sur le bilan, et délaierait l’imposition. La majorité de l'année je ne fais que pointer les loyers sur mon compte.
Vous feriez quoi à ma place ?
Pour ceux qui aiment tout compter en travail horaire avec la 1ere remise de clé:
Avant achat, pour 6 appartements : -2 semaines de visites et analyse projet. Lecture des Pvs etc.
-2 jours banque et notaire
-4 jours de gestion travaux -6 semaines d’ameublement + rédaction annonce + photo.
Soit 9 semaines de vrai boulot, en gros 2 mois : allez on va dire au tarif du hfrien moyen, 12K€
12K pour m’ouvrir l’opportunité de gros rendement.
Ca peut paraitre énorme comme boulot vu de loin, mais comme je le dis depuis le début->Investir à côté de chez soi, sur un marché qu’on connaît est la clé dans mon cas. Comme je l’ai déjà dit aussi, je comprends que cela peut effrayer les parisiens qui n’ont pas de voiture et peuvent difficilement investir à côté de chez eux même à cause des prix XXL. Pourtant dans la gestion, c'est juste du bon sens derrière pour limiter la charge.
Les plus gros risques dans ma gestion, sont les dégâts des eaux et les incendies (sic). Voilà, il faut vivre avec. La possibilité de réduire, suspendre les mensualités, avec des intérêts minimes ça ajoute de la sécurité aux projets. Maintenant vous pouvez me basher, en disant que, j'aurai mieux fait d'emprunter 700K de scpi, je suis prêt . Je posterai qq photos plus tard si vous voulez.
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