Reprise du message précédent :
 
Quelqu’un connais le ticker du s&p 500 x2 dispo sur Spirit ?  
J'ai DBPG C'est Ca ?  
Pas moyen de le retrouver sur Google finance
 

 
blyat  
 

société générale la fusée ...
 
dire que je la regarde depuis qu'elle est à 40

Achat matinal de 4 louches de AKER BP

UCB stonk aussi
guidance relevée

pas bagger (+66%) sur la ligne mais c'est surtout à cause des moyennage à la hausse

Ermpf vendu un peu vite ekinops. Tant pis.
 
C'est vert vif par ailleurs.

Oui DBPG cotation Xetra, ou sinon il cote aussi à Milan ticker XS2L.

Remarque intéressante : les années précédentes mon dividende LVMH et mon dividende Christian Dior étaient égaux.
Cette année Dior m'a versé plus.  

 
Non !
 
Avec mon épouse, ca peut sans problème être dans la même phrase.

Tient, Degiro a rajouté un onglet "prêt de titres"  
 
pour se faire du gras pognon sur le dos des vadeurs ?

Quel était l'intérêt d'avoir du Dior en plus du LVMH ?  

En même temps la Sogé....
Toujours dans les mauvais coups.

 
c'était pas l'inverse, quel intérêt d'avoir LVMH quand t'as Dior ?  
me semble que VF avait expliqué qu'il était plus intéressant d'avoir du CDI  

J'espère que le futur du CPU européen (EPI) ne passe pas que par Kalray, parce qu'à ce train ils vont finir... Kalrayés de la cote  

 
 
Ce sont mes préférés  
 
J’aime bien leur demander pourquoi ils sont en train de jouer à DotA alors qu’ils vont perdre el famoso « special operation ». En général, ils sont en forme pour le restant de la partie.  

Exail 85.

PRU env. 77. J'avais dit que je profiterai du prochain dump sur la défense lié au Taco, c'est chose faite. Bon allez, qu’on retourne aux 100, ça serait bien.  

 
132% en 7 ans, c'est "lent" ?  

 
 
Dior c'est pour jouer la décôte et ou le rendement car 1 CDI=1.20 LVMH ou pas loin.
 
Mais faut toujours avoir 1 LVMH pour l'accès au club actionnaire.

 
exact...        

 
mais qu'est ce qui pourrait amener que la décode disparaisse à un instant donné & donc que CDI sur-performe par rapport à LMVH  
 
genre sortie de cote ?

Je ne sais pas si l'info est déjà passée.
Netflix qui s'offre la warner    
https://bourse.fortuneo.fr/actualit [...] rs-4904428

gros changement de paradigme du divertissement, en seulement 10 ans

Ca faisait longtemps que le gadin quotidien de 15h30/16h n'avait plus lieu  
 
Edit : c'était un beau V

Encore qq européens rudement gagnés.

Achat 12 Air Liquide et passage au nominatif dans la foulée  

Faut que j'y réfléchisse, mais pour le moment les thèmes que j'ai en tête pour 2026 sont :

1) Elargissement des bénéfices de l'IA : Pour l'instant, l'IA a bénéficié à un nombre assez restreint d'actions, en premier lieu celles d'entreprises en situation quasi-monopolistique (NVIDIA par exemple). Je pense qu'on va voir (a) une intensification de la concurrence (on le voit sur les puces avec Alphabet vs NVIDIA), qui va bénéficier aux autres entreprises en affaiblissant les quasi-monopoles et en abaissant leurs marges, et (b) une accélération et une diversification des investissements liés à l'IA.

Si ce thème se concrétise, on devrait voir un rattrapage du S&P493 par rapport aux Mag7, même si ce dernier groupe est très hétérogène (Amazon et Meta semblent peu chères actuellement, par exemple). Mon portefeuille (moins concentré que le S&P500) est déjà positionné sur cette tendance, même si c'était clairement un pari perdant ces dernières années.

2) Une poursuite de la formation d'une bulle, avec la forte volatilité que ça implique : La prime de risque du marché actions US est actuellement d'environ 3,8% (Damodaran), soit nettement en dessous de la moyenne de long-terme (4,2%). Ce qui signifie que les marchés US sont globalement un peu chers et que chaque nouveau mois haussier tend un peu plus l'élastique. La (difficile) question est : va-t-on revenir vers la moyenne de long-terme ou bien le thème de l'IA peut-elle continuer à faire gonfler les valorisations ?

J'ai lu récemment des articles sur les bénéfices des bulles lors des transitions technologiques. Les bulles sont certes des allocations excessives de capital qui résultent en des pertes massives pour les investisseurs, mais ce déluge de capitaux permet ensuite d'avoir des infrastructures peu chères (internet, par exemple). La plupart des grandes transitions technologiques (chemins de fer, électrification, automobile, internet etc.) ont ainsi été accompagnées par des bulles qui les ont accélérées et ont permis d'abaisser les coûts des infrastructures associées.

Je pense que l'IA est une transition technologique majeure qui est un bon candidat pour former une vraie bulle. Si on compare à la bulle internet, on est encore très loin des niveaux minimaux de prime de risque sur le marché actions US (moins de 2%), ce qui me laisse penser que nous sommes aujourd'hui en 1997-98 plutôt que début 2000.

Je verrais bien la prime de risque continuer à baisser vers les 3% fin 2026. Mais des valorisations aussi tendues impliqueraient probablement une forte volatilité, avec une grosse correction l'an prochain.

On a vu que, malgré le haut niveau des valorisations US, la petite respiration récente manquait de crédibilité et de vrais déclencheurs, et s'est ainsi rapidement essoufflée. Pour qu'on ait une correction plus significative, il faudrait (a) soit un vrai déclencheur (inconnu par définition - sinon il serait pricé), (b) soit des niveaux de valo nettement plus élevés.

Donc mon scénario central c'est une reprise du bull market puis une correction significative (disons -20% sur le NASDAQ) avant l'été 2026, focalisée notamment sur les valeurs technologiques, suivie d'un V.

3) Rattrapage Emergents vs USA, sur fond de cygne noir possible aux USA : Clairement c'était aussi un pari perdant ces dernières années (même si j'ai très peu investi dans les marchés émergents).

Au-delà du fait que les USA représentent aujourd'hui une part bien plus importante de la capitalisation boursière mondiale (environ la moitié) que dans le PIB mondial (environ un quart) - ce qui devrait conduire à terme à un rééquilibrage - je pense que la gouvernance actuelle des USA va finir par peser sur l'attractivité de leurs marchés de capitaux. Je pense que des concurrents (asiatiques notamment) vont émerger peu à peu sur l'IA. Et le déficit public totalement hors de contrôle avec Trump va finir par peser sur les Treasuries, et par ricochet (possible) sur les actions US.

Je ne suis pas catastrophiste, mais il doit y avoir une action forte sur le déficit public US - et clairement ce n'était pas le DOGE. Ce qui m'inquiète, au-delà du règne finissant de Trump, c'est que (quasiment) personne aux USA - démocrates comme républicains - ne voit de souci avec la dynamique de la dette publique. Avec une Fed possiblement moins compétente et sous influence (Hassett), l'addition finale risque d'être salée pour tout le monde.

Toutefois l'effet sur les actions US d'un gros souci impactant les Treasuries n'est pas évident. On pourrait voir par exemple des réallocations au détriment des Treasuries et en faveur des actions US solides.

4) Rattrapage des valeurs de qualité après une année 2025 difficile : Beaucoup de valeurs de qualité ont eu une année 2025 médiocre (en bourse, pas sur leurs fondamentaux !) et semblent peu chères actuellement. Clairement elles ont souffert d'une réallocation sectorielle en faveur des valeurs technologiques, notamment IA.

Je pense qu'il va y avoir un retour de balancier l'an prochain, notamment à l'occasion de la grosse correction que j'attends, focalisée sur les valeurs IA. Cela dit, cette prédiction ne semble pas forcément compatible avec la formation d'une bulle. Mais en tout cas, je considère qu'il faut vraiment nuancer le jugement selon lequel les actions US seraient aujourd'hui toutes chères, et j'essaierai de focaliser mon stock-picking sur des valeurs de qualité.

5) Peur sur la France : Malheureusement, la France n'échappe pas à la polarisation politique entre les extrêmes qu'on peut voir dans bcp de pays (USA, Allemagne, UK etc.). La perspective peu réjouissante d'un second tour RN vs Mélenchon en 2027 devrait effrayer les investisseurs étrangers et faire souffrir les actions françaises l'an prochain. Bien sûr, un miracle est toujours possible et on peut espérer voir une candidature républicaine crédible émerger, mais ça ne semble pas le plus probable aujourd'hui, il y a vraiment une polarisation entre le recroquevillement identitaire et le délire islamo-gauchiste, l'un alimentant l'autre. Le tout sur fond d'instabilité gouvernementale et de déficit public hors de contrôle (et là encore, personne ne semble s'en préoccuper). D'un point de vue boursier, la France devient l'Italie des années 2010s, une destination difficilement investissable.

Là non plus, je ne suis pas catastrophiste. Je pense que le scénario le plus probable est une mise sous contrôle du RN par les milieux d'affaires et une melonisation (ou une RPR-isation) du RN au pouvoir, avec possiblement un rebond boursier. (Par contre, si c'est Mélenchon, là il faut fuir.) Mais pour 2026 je pense que l'année boursière pour la France risque d'être difficile. (Et malheureusement j'y suis bien trop exposé.)
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A comparer avec les 5 top risks de Torsten Slok (Apollo) :

There are always upside and downside risks to the outlook. Below are five things we are watching going into 2026.

5. Dramatic increase in the supply of fixed income in 2026, coming from growing government deficits and hyperscaler issuance, puts upward pressure on rates and credit spreads.

Plutôt d'accord avec lui sur (1), (2) et (5). Risque (3) surévalué je pense à court-terme (mais à long-terme c'est une autre question). Pas trop d'accord sur (4), sauf à l'occasion de la correction inévitable (mais au-delà de cette correction, je reste bullish).

très intéressant, merci.
Par curiosité, tu mets quoi derriere les "Quality Stocks?"

Edit : ton analyse rejoint pas mal celle de Rushir Sharma
https://fortune.com/2025/12/01/stoc [...] kheed-cvs/

C'est encore salement green aujourd'hui    
Le S&P500 de retour à l'ATH.

Chacun a sa propre définition de ce que la "qualité" signifie, mais en gros ce sont des entreprises avec une profitabilité forte et régulière.

Les indices MSCI quality ont pour critères (1) un ROE élevé, (2) un ratio d'endettement faible, et (3) une croissance stable des résultats.

Morningstar évalue le moat de l'entreprise et la solidité de son bilan.

Perso, je me focalise sur la marge opérationnelle et sa stabilité (si la marge opérationnelle chute, c'est un signe possible d'un affaiblissement concurrentiel).

Donc pour un portefeuille croissance/qualité comme mon portefeuille IB, j'essaie de sélectionner d'une part des entreprises avec un CA en forte croissance (sans trop m'attacher à la rentabilité à l'instant t), et d'autre part des entreprises avec une marge opérationnelle forte et stable (sans être trop exigeant sur la croissance de l'activité). Ensuite je vérifie avec les ratios de valo que je ne surpaye pas (mais pour les valeurs d'ultra-croissance c'est compliqué).

Bien sûr, le profil d'une entreprise évolue au fil du temps. Amazon est un bon exemple d'une valeur de croissance qui est désormais une valeur de qualité.

bon et bien ATH ici avant le WE, ca fait toujours plaisir
 

Debut du rallye  

 
Sais-tu si le DIX = % du volume total des actions US qui passe dans les marchés privés, non visibles sur le carnet d’ordres classique) a une valeur prédictive à CT sur le sp500 ?
https://squeezemetrics.com/monitor/dix
 
Je viens de me racheter sur le nasdaq et je tombe sur cette maudite correlation btc/nasdaq...

Tu as quoi en watchlist que tu vas très probablement acheter à CT, en action de qualité ?

Gros début de mois de décembre ici    
Nebius, Coreweave et synopsis achetés ou renforcés dans le creux boostent bien    
Très satisfait également de ma ligne Carbios achetée suite à la confirmation du deal chinois. Je pensais que nous en aurions pour plusieurs mois avant le décollage    
Ma ligne récente Disney est décevante malgré le succès du dernier animé. J’hésite entre patienter jusqu’à la publication car il y a 10% à gratter ou renforcer une de mes convictions  

Après un LFiste qui achète du S&P500, nous avons un amateur de Ryo Saeba qui achète du Disney
 
Le monde par en couille.

 
+1
lamentable

 
Disney n’est pas très sexy comme titre mais tu peux en acheter régulièrement sous $100 pour revendre sur
$120.
Cela offre de la diversification à mon univers immo/energie/bancaires/tech.
Néanmoins, je dois réapprendre la patience car je m’habitue aux hausses journalières à 2 chiffres    
 

Tu le vois sur Google Finance ?