Reprise du message précédent :

Bah justement qui utilise Copilot à part les salariés?

 
tous les fonx en europe, sauf les français, veulent que l'armée européenne soit gérée par les fonx américains, surtout pour le matériel avec les avions américains utilisant les bombes américaines (surtout nucléaire). Et malheureusement c'est Macron qui empêchera ça. Idem avec le bouclier de missiles https://www.popularmechanics.com/mi [...] s-ukraine/
 
 

Jensen Huang chez Joe Rogan, 2h20 de discussion.
 
https://youtu.be/3hptKYix4X8?si=EVaSESc0qeR87_Wx

Plus exactement c'est surtout que les allemands préfèrent nourrir la machine industrielle américaine que la machine industrielle française, pour des raisons complexes, mais qu'on pourrait résumer à de la supériorité mal placée.

https://www.washingtonpost.com/busi [...] ech-nvidia
 
The ‘S&P 493’ reveals a very different U.S. economy
 
 

 
 
Bla-bla-bla  
Euh en fait rien de nouveau.

 
on notera quand même que les autres courbes projetées (IHME) se sont révélées être tout aussi foireuses que son calcul Excel    
https://bernoff.com/blog/there-are- [...] s-on-excel

Ce n’est pas tout à fait la conclusion de l’article que tu partages. Cela dit que les modèles prédictifs sont faux mais utiles, alors que de foutre un polynôme du 3 degré et l’ériger comme un modèle fiable est de la fraude / malpractice  et ne fait qu’ajouter du bruit  

 

https://www.youtube.com/watch?v=VTRKXYlAHZM&t=15s

Impressionnant, le con a vu et sait de quoi il parle

$CRM Salesforce Q3
Q3 sales $10.26b vs est. $10.27b
Q3 eps $3.25 vs est. $2.86
Q3 CRPO: $29.4b  (up 11% YoY)

FY26 guidance
Sales $41.5b vs est. $41.3b
EPS $11.76 vs est. $11.38

+10% AH

C'est parti le rally de fin d'année ?
 

DWave Quantum +12%, ça faisait longtemps que ça s'était pas réveillé comme ça!

$SNOW Snowflake Q3
Q3 sales $1.21b vs est. $1.18b
Q3 eps $0.35 vs est. $0.31
Q3 net revenue retention 125%
Q3 RPO $7.9b  (up 37% YoY)

FY26 guidance
Product sales $4.5b vs est. $4.4b
Operating margin 9% vs. est. 9%

Snowflake and Anthropic Announce $200 Million Partnership to Bring Agentic AI to Global Enterprises

-5% AH

 
Quelle est ta thèse pour les deux ?

 
Décohérence de valorisation.

Le signal

https://www.investing.com/news/stoc [...] sh-4388466

D'accord. Tu sais que Rockwell Automation ne fait pas directement de robots ?
 
ABB, fanuc, Yaskawa, bosch-rexroth/indramat, kuka, staubli, mitsu,... oui, par contre.

Je sais oui

https://investors.micron.com/news-r [...] r-business
 
Micron qui plante le consommateur final en stoppant la marque Crucial (mémoires, SSDs) prochainement, et tout ce qui s'y rattache de retail. Sympa.
 
Adieu Micron, vous crèverez d'un chapter 11, sans doute comme Elpida jadis, et ce probablement en même temps que la bulle IA/datacenter éclatera.
 
Edit : à cours terme, la fdputerie sera bénéfique à l'actionnaire, puisque les prix sont en train de flamber et qu'ils rajoutent de l'huile sur le feu

J'en suis au point où j'envisage plutôt de faire prolonger mon AM4 tant que on peut encore chopper de la DDR4 à tarif raisonnable.
 
Fuck les AI boosters  
 
D'abord c'était les GPUs    
 
Maintenant c'est la RAM et SSD    
 
Demain j'sens que ça va être ces bons vieux HDD pasque œuf course tout cet AI slop généré exponentiellement nécessitera du stockage exponentiel    
 
J'ai des envies de meurtres  

Malheureusement, Trump fait le choix d'un laquais incompétent pour diriger la Fed - même si sa nomination n'est pas encore totalement jouée au Sénat (je pense que ça devrait passer quand même : le type est incompétent mais pas autant que Hegseth, et un peu fou mais pas autant que RFK, et les 2 ont été validés au Sénat).

L'impact de la nomination de Hassett doit maintenant être largement pricé par le marché, mais le problème c'est pas la chute, c'est l'atterrissage.

Il faut bien voir que le job de gouverneur de banque centrale couvre 2 jobs distincts (je simplifie) :

1) la politique monétaire : Hassett a donné des gages à Trump en militant pour des taux plus bas, mais dans la vraie vie, son pouvoir sera fortement limité par (a) le fait que les taux de la Fed soit décidés de façon collégiale par le FOMC (au sein duquel Hassett, quoique président, sera probablement le moins compétent), (b) le fait que le FOMC, quel que soit son président, reste alimenté par les expertises du staff de la Fed, et (c) le fait que l'inflation aux USA reste très persistante, et que le thème de l'"affordability" sera probablement au coeur de la campagne des midterms l'an prochain. En fait, les banques centrales sont bien plus contraintes dans leur politique de taux que les gens ne l'imaginent : le job c'est de faire passer le paquebot entre les 2 gros rochers que sont une spirale inflationniste et une déflation, sachant qu'une décision sur les taux prend environ un an avant de se transmettre à l'économie réelle. Cette complexité pousse fortement à la prudence donc Trump a toutes les chances d'être déçu par Hassett... comme il l'a été d'ailleurs par Powell (qu'il avait aussi nommé). Ce qui pour les marchés serait (et sera) une bonne nouvelle : quoiqu'incompétent et soumis, Hassett conduira (en toutes probabilités) sensiblement la même monétaire que Powell - parce que le chemin entre inflation excessive et déflation est étroit (bien plus étroit que ne le rêve Trump).

2) la stabilité financière : c'est sur ce point à mon avis que la nomination d'un incompétent risque de faire des dégâts. Un mandat entier de gouverneur peut se dérouler sans que ne survienne une crise bancaire ou financière. Mais si elle survient, il est essentiel d'avoir un leader solide et avec les idées claires. Au vu du pedigree calamiteux de Hassett, rien de moins sûr. Le monde aujourd'hui serait très différent sans un Bernanke à la tête de la Fed en 2008. La zone euro aujourd'hui sera très différente sans un Draghi à la tête de la BCE en 2012. Si on est chanceux, aucun choc financier majeur n'arrivera pendant le mandat de Hassett. Mais avec la dynamique actuelle de la dette publique US, j'ai tendance à penser qu'il y aura un cygne noir pour le système financier mondial ces 5 prochaines années - ce qui ne signifie pas un effondrement inéluctable, mais ce qui requerra un Fed Chairman solide pour utiliser à bon escient le pouvoir considérable de la Fed (l'imprimante). Je pense que Hassett n'est absolument pas qualifié pour ce job, et ça pour le coup ce n'est aujourd'hui pas du tout pricé par le marché.

Après, on peut toujours être déçu en bien sur Hassett. La nomination de Powell avait été aussi reçue avec bcp de scepticisme, et au final il aura fait correctement son job - y compris en défendant l'indépendance de la Fed face à un pouvoir exécutif invasif. La fonction fait l'homme... dans une certaine mesure. Espérons que ce sera le cas pour Hassett même s'il part manifestement d'un niveau particulièrement médiocre.

 
Arrêt au bout de 5mn car c'est un concours de lèche pour Trump    
Que va faire Huang dans ce genre de podcast ?  
Rogan est clairement conspirationniste et antivax en plus    

 
Excellent post.
 
Sans surprise l'USD s'affaiblit un peu à cette nouvelle, les probabilités de baisse de taux en Décembre mais aussi d'ici mars prochain augmentent sensiblement.  
J'ai l'espoir de penser qu'il va être correctement entouré et contraint, mais le voir comme co-architecte d'un black swan d'ici fin 2026 est possible selon moi.

très bonne liste de clichés à côté de la plaque.
Aussi bien en théorie qu'en pratique des fonctionnaires indépendants des autres ça n'existe pas, au de là du pure théâtre performatif qu'est le discours plubic... Et c'est même stupide voir nocif lorsque l'un imprime du fric à gogo depuis des décennie et que l'autre invente le dogme depuis aussi des décennie qu'en fait l’inflation se contrôle avec le taux directeur et surtout pas avec la masse monétaire.
 
Par contre le fantasme d’indépendance nourrie la bienpensance des fonctionnaires et c'est vraiment ce qui compte pour ces gens n'est-ce pas ?
 
Aussi les centaines de phd de la fed arrivent systématiquement amonidirr le pouvoir d'achat de leur devise depuis aussi des décennies... à croire que le ''job c'est de faire passer le paquebot entre les 2 gros rochers que sont une spirale inflationniste et une déflation'' n'est en fait pas du tout un gros problème pour les fonctionnaires.

même s'il y en a un ça ne pourra pas être pire de celui de clinton+greenspan en 2008, puisque les fonx a la Obama+Bernanke+Yellen ont assuré réguler la finance depuis. Après ça c'est côté finance cotée, reste à voir l'investissement privé... pour le moment le PE se dégonfle et le crédit privé reste encore en balbutiement.

Allez hop, un petit ordre de 225 actions FDJU à 22,6.
On verra bien si ça passe dans le mois.

Les hausses des 7 magnifiques sont aussi vertigineuses que les chutes alors que les 493 autres sociétés poursuivent tranquillement leur lente croissance (meilleure que l'inflation?)

Excellent post, comme souvent.

La seule question importante : faut-il switcher en world hedgé?

La réponse reste toujours la meme : ca dépend de l'horizon de placement.
Si tu as potentiellement besoin de l'argent en euros sous 5 ans, alors hedgé. Sinon, pas hedgé.

Le plan reste donc inchangé -> full LQQ.
 

LQQ à 10 000 US dollars fin 2026.
Soit 750 euros  

Ce genre d’article c’est un peu comme dire que le Réal est nul sans Mbappé…
Si t’enlèves les meilleurs dans un groupe, c’est clair que le groupe s’affaiblit  

Par contre le PSG est plus fort sans. Et la ligue des champions en est la preuve  

 
simple anomalie comptable, comme le confirme le BO de dembouze    
c'est donc plus l'exception qui confirme la règle que l'inverse  

 
Vrais on acheté un PC début 2025
Vrais vont écrémer ce même PC début 2026

Le prix de la RAM ne va pas monter jusqu'au ciel.

A un moment faudra que ça purge

Je m’en fous de toute façon y a que des mac à la maison  

et y a pas de ram dans les mac ?

Si mais elle coûte 3* plus cher encore, marge appeul oblige  

Quand le BTP va, tout va ! Mais qu'est-ce qu'il se passe dans le cas contraire ?    
 
https://www.pmi.spglobal.com/Public [...] 74659e1f1f
“The construction sector in the three major eurozone countries remains in recession. Both residential and commercial construction
continue to decline almost unabated. In civil engineering, the contraction of the past two months has been virtually halted because
this sector has returned to growth in Germany. In our view, the continuing weakness of the construction sector is due to relatively
high long-term interest rates, the recent acceleration in construction costs, and the slow progress in simplifying building regulations
and speeding up building permit procedures.
“Cost developments remain a key problem in all three major eurozone countries. In November, these rose at an accelerated pace
everywhere, which is likely in part due to the increase in diesel prices. However, the ongoing shortage of skilled civil engineers and
the prices of building materials, which are rising even further from an already historically high level, are also playing a role. This is
an unusual situation, as declining construction activity usually leads to falling capacity utilization and lower input prices. The
situation is unlikely to ease until the economy as a whole picks up again.
“Employment in the construction sector continues to decline. However, there are significant differences between the three major
eurozone countries. In France, the decline in employment remains steady, in Italy the number of people in work is stagnating, and in
Germany companies have hired more people for the first time since March 2022. The latter development is likely to be related to the
surge in civil engineering activity, while France's construction sector is being weighed down by political uncertainty. Sustained
broad-based hiring will only take place if the construction sector as a whole regains momentum, which is not currently foreseeable.”