@TheStalwart
The US dollar has hit an all-time high against the offshore yuan

1971 : Le Choc Nixon

Lorsque Nixon a quitté le dollar/or :

-Le dollar est devenu une monnaie fiat pure soutenue (presque) uniquement par la confiance et la puissance militaire.

Les États-Unis pouvaient imprimer et emprunter presque sans fin.

-Les autres pays devaient gagner des dollars par le biais du commerce (en particulier par les exportations vers les États-Unis).

Les conséquences au cours des décennies

]La mondialisation avec des dollars bon marché.

-Les États-Unis ont externalisé vers la Chine, et la Chine a recyclé les dollars dans la dette américaine.

-Le monde a obtenu des biens bon marché, tandis que l’Amérique a connu des bulles d’actifs.

Niveaux de dette insoutenables

-La dette américaine dépasse maintenant les 34 trillions de dollars. Il n’y a pas d’intention de rembourser.

Les bulles d’actifs et l’inégalité

-L’Assouplissement Quantitatif (impression d’argent) a gonflé l’immobilier, les actions et les biens de luxe.

-Les riches sont devenus plus riches. La classe moyenne s’est érodée.

Dans les années 1930 :

-Le standard-or était rigide, ce qui rendait la reprise lente.

-Le protectionnisme (tarifs Smoot-Hawley) a aggravé la Grande Dépression.

Dans les années 1980 :

-Les États-Unis ont écrasé l’inflation avec des taux d’intérêt de 20 % (Volcker).

-Puis Reagan + les dividendes de la paix via la bourse

Aujourd’hui, on a :

Une structure de pouvoir bipolaire (États-Unis contre Chine)

-Une course aux armements techno-économiques

Le système peut-il être sauvé ? Non.

C’est la question à un trillion de dollars. Les options incluent :

Réinitialisation monétaire (« Bretton Woods II »)

-Un nouveau régime monétaire soutenu par des matières premières, ou même des paniers de devises numériques.

-Mais difficile de s’entendre au niveau mondial — trop d’intérêts concurrents.

Effondrement contrôlé

-Accepter l’inflation, restructurer la dette, réduire la dépendance au dollar comme monnaie de réserve mondiale.

-Cela pourrait ressembler à de la stagflation, de la fragmentation des devises et des récessions à répétition.

Fuite des capitaux

-Elle survient généralement en période d’instabilité économique, de crise politique, ou lorsqu’il y a un manque de confiance dans le système financier d’un pays.

-Elle conduit à un transfert de fonds vers des économies stables, des actifs sûrs (comme l’immobilier, l’or), et des comptes offshore.

Changement économique de la Chine

-Même si les droits de douane sont supprimés, la Chine n’a aucune raison de revenir aux dynamiques économiques passées.

-Le pays a construit ses propres marchés et se dirige vers l’autosuffisance, en mettant l’accent sur la souveraineté technologique et la réduction de sa dépendance vis-à-vis des États-Unis.

-Cela inclut des stratégies comme la politique de double circulation, et des efforts pour utiliser le yuan dans le commerce mondial plutôt que le dollar.

Tensions entre les États-Unis et la Chine

La rivalité géopolitique entre les deux nations est désormais structurelle, alimentée par des préoccupations de sécurité, Taïwan, et la mer de Chine méridionale.

-Le découplage croissant entre leurs économies façonne l’avenir du commerce mondial.

-Alliances AUKUS et Quad, stratégies américaines d’endiguement militaire.

-La confiance est rompue de manière irréversible : l’économie est perçue à travers le prisme de la sécurité nationale.

Implications économiques

-Sans les produits chinois bon marché, l’inflation pourrait devenir plus persistante en Occident.

-Les investissements pourraient se déplacer vers des actifs alternatifs comme l’or, les minéraux critiques et les secteurs technologiques.

-Un éloignement du dollar et des marchés traditionnels est déjà en cours.

L’avenir de l’économie mondiale

-Le monde se dirige vers un système multipolaire et fragmenté, avec les États-Unis et la Chine affirmant leur domination de différentes manières.

Les implications à long terme restent incertaines, mais l’ère de la coopération économique est terminée.

Conclusion principale : Même si Trump (ou un autre président américain) supprime les droits de douane, les dynamiques fondamentales entre les États-Unis et la Chine ont changé. Les deux pays prennent des directions différentes, se préparant à un avenir économiquement compétitif et potentiellement instable.

Trump pourrait créer une spirale déflationniste mondiale

-La nature entrelacée des économies américaine et chinoise signifie qu’un conflit commercial prolongé ou un découplage pourrait conduire à une situation où aucune des deux parties ne connaîtrait une reprise robuste.

Plusieurs dimensions à considérer :

Disruptions des chaînes d’approvisionnement

Les deux pays ont construit des chaînes complexes au fil des décennies.

-Si les tarifs obligent les entreprises à déplacer leur production hors de Chine (ou inversement), la reconfiguration sera coûteuse et chaotique.

-Des inefficacités et des hausses de prix émergeront, ralentissant la croissance mondiale.

Augmentation des coûts de production

-Les disruptions peuvent entraîner un « choc des prix » à mesure que les entreprises répercutent les coûts sur les consommateurs.

-Cela peut réduire la consommation des ménages et la rentabilité des entreprises.

Incertitude pour les investisseurs et les entreprises

-Les investissements sont retardés ; les plans d’expansion sont gelés.

-Les primes de risque augmentent, rendant l’emprunt plus coûteux. Cela nourrit un cycle négatif de défiance.

Perte de confiance

-Si les tensions persistent, les investisseurs se tournent vers des valeurs refuges. Mais vu la masse monétaire il y en a pas beaucoup. (D'où Bill Gates qui a acheté du terrain agricole en dur par exemple.)

-si même le dollar et l’or sont sous pression, il y a peu d’options sûres.

Défis nationaux divergents

Vulnérabilités structurelles des États-Unis

-Polarisation politique, dette publique massive, incertitude réglementaire.

Résilience relative de la Chine

Grand marché intérieur, base manufacturière solide, mais quelques vulnérabilités interne existantes.

Warren Buffett has a reputation as one of the greatest investors ever, and he has the track record to back that up. What's interesting about that is that he's known as a contrarian investor; he doesn't do what everyone else does. Despite myriad followers and legions of fans who try to imitate his success, his method is still considered going against the grain.

Consider what's been happening for the past two years. It's been a strong bull market, which means investors are buying, but Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B), Buffett's holding company, has been a net seller of stocks every quarter throughout. It hit nine straight quarters of net selling stocks in the 2024 fourth quarter, and it ended the year with $334 billion in cash, its largest stockpile ever. Buffett has been at the helm of Berkshire Hathaway for 60 years, which puts that into context.

Trump : if tsmc don’t build their plant here, they will pay taxes as high as 100%.