Reprise du message précédent :

J’aime bien Steiff.
J’en avais plusieurs petit. J’en ai encore un.
Mon fils a un ours et un cochon.
Sinon j’ai pas la réf pour les blocage routiers.
À cause du verglas?

Je ne suis pas fondamentalement en désaccord, mais ça fait quand même 15 ans que les BRICS sous-performent. Raison pour laquelle je suis devenu plus sélectif et je ne fais plus "all-in" sur les EM.

J'ai fait le diversificateur en choisissant un ETF EM.
Force est de constater qu'il bande très mou comparé au world. Et que dire du LQQ.
 
La discussion en ce moment me fait dire qu'il est temps de m'en séparer (pour faire une perf proche de 0 en 1,5 ans) pour mettre les ronds dans le VRAI capitalisme rémunérateur

 
Juste une précision : le marché price déjà des baisses de taux BCE/FED. Si tu joues une baisse des taux longs, cela signifie que tu estimes que le marché sous-estime la baisse des taux courts. (et pas simplement que les taux BCE/FED vont baisser, comme l'indique ton message.
 
 

Dites c'est une bonne journée selon vous pour reloucher du CW8 and co ?

C’est tjs une bonne journée pour devenir plus riche.
Au pire ça sera plus riche d’une expérience.

 
C'est beau putai..

  Ma réponse

Faut résister à la tentation de me BL pour profiter de ma sagesse.
 
nothing worth having comes easy

 
Pas encore..

En gros je voulais vos avis, voir si vous faite des mouvements aujourd'hui

Oui, c'est important d'avoir une vision de long-terme, même si je reconnais que c'est un peu compliqué de l'appliquer aujourd'hui en investissant dans les EM.
 
https://www.goldmansachs.com/intell [...] -2030.html
 
Our economists project EMs’ share of the global equity market will rise from around 27% currently to 35% in 2030, 47% in 2050, and 55% in 2075. India is expected to have the largest increase in global market cap share — from a little under 3% in 2022 to 8% in 2050, and 12% in 2075 — reflecting a favorable demographic outlook and rapid growth in GDP per capita, Goldman Sachs economists Kevin Daly and Tadas Gedminas write in the team’s report. China’s share will rise from 10% to 15% by 2050 but, amid a demographic-led slowdown in potential growth, it’s expected to then decline to around 13% by 2075, according to Goldman Sachs Research.
 
EM market capitalization is forecast to exceed the U.S. by the end of this decade. The U.S.’s share of global equity market capitalization is projected to fall from 42% in 2022, to 35% in 2030, to 27% in 2050, and 22% in 2075.

Sur le World je ne sais pas, par contre j'ai pris une louche de CAC40 (1k).

Non, 100% investi, donc rien avant prochain DCA

 
Ma formulation est effectivement sujette à interprétation    
 
Plus simplement, depuis octobre, j’ai lancé un DCA pour acheter de l’obligataire afin de profiter des % servis qui me conviennent et diversifier mon patrimoine (ma poche fonds € est réduite actuellement).
En revanche, je ne savais pas si les taux allaient continuer à monter (je n’espérais pas) et concernant la baisse, je pense que ça peut effectivement commencer en 2024 (mais je n’en sais rien) et je me dis que le processus sera certainement entamé en 2025 si ce n’est pas en 2024.
Je diversifie mes actifs (j’aurais pu prendre des CAT également) mais je ne juge pas que les marchés sous estiment quoique ce soit (je ne pousse pas ma réflexion aussi loin   ).

 
C'est curieux comme fonctionnement je trouve pour un buy&hold forcené d'acheter ce genre de valeur volatile et spéculative. Ce genre de valeur peut faire nimporte quoi (aller à la casse comme être bien revalorisé) et il vaut mieux en sortir une fois qu'on estime que  
Mais dans le cas de Lexibook, le PDG se sert de gros salaire, meme avec un business plus important, pas sur que ce soit bien revalorisé, car je suppose que leur envie d'un plus gros salaire / bonus augmentera d'autant...

 
je ne savais même pas que Lexibook existait encore. Je te rejoins pour le manque de conviction sur le titre, je ne vois pas comment Lexibook peut battre le world à LT.

Me concernant, l'usage sera surtout pour des ETF un peu exotiques dispo à Milan ou Francfort mais pas sur Euronext.    

 
Ainsi que la Suisse  

 
Mais toujours un gros prélèvement à la source  

 
Je pensais aux crypto pour la Suisse  

L'ETF bitcoin est sorti, mais étonnemment ça n'a pas aidé le cours du BTC    
 
ETF Bitcoin Spot : C’est un flop ?
 
https://www.zonebourse.com/actualit [...] -45750071/

C'était déjà pricé non ? Depuis le temps que je sujet était évoqué, la probabilité associée était déjà dans le cours

Oui, j’ai vu des critiques de ce genre sur Lexibook, mais en face de ça elle semble être une forte conviction pour pas mal d’investisseurs value.

Dans mon portefeuille j’aime allouer quelques points de pourcentage (pas trop, hein) à des positions ou stratégies en décalage avec ma stratégie principale (quasi indicielle avec un biais croissance/qualité et un peu de levier), (1) pour réduire la volatilité globale et (2) au cas où je me planterais sur ma stratégie principale.  D’où des lignes sur lesquelles je n’ai pas de conviction (voire parfois des convictions opposées) type WBD, GBTC, et ici en l’occurrence Lexibook.

Cela dit sans résultats convaincants pour le moment, ce qui suggère que je devrais plus faire confiance à moi-même qu’aux autres.

Probable, mais si on applique cette logique (avec laquelle je suis d’accord, hein), alors on n’achète jamais de small caps françaises, parce que sur la durée elles sous-performent l’ETF Monde, et pas qu’un peu.

C’est d’ailleurs pour cela que je suis très sceptique face aux portefeuilles 100% small caps françaises : pour moi, cette stratégie transforme un jeu à sommes positives en un jeu à sommes (quasi) nulles, en faisant une croix sur le principal moteur de création de valeur sur le long-terme, la performance indicielle.

En revanche, on peut éventuellement défendre l’idée d’une petite poche value small caps au sein d’un portefeuille principalement indiciel (ou quasi indiciel, comme le mien), comme poche stabilisante, décorrélée de l’indice voire contra-cyclique, pour atténuer la volatilité du portefeuille sans (si possible) perdre trop d’alpha si on se débrouille un peu en stock-picking.

 
Prévisible pourtant cette baisse. Les petits malins sont partis jouer l’ETH    
moi, cela m’arrange.
 
Fin du HS me concernant puisqu’il y a des topiks dédiés aux cryptos  

Elle était dans le cône des possibles depuis des années.
   
 
Mais les ETN avaient déjà largement ouvert la voie à l’investissement en crypto dans des véhicules traditionnels.
 

En parlant des technologies pour s'enrichir il y a quoi comme boîte pour miser sur la captation de CO2, la création de pluie, de neige, la désalinisation d'eau de mer, les appareils qui récupèrent les déchets dans les océans ?

Le truc fondamental qu'il fallait comprendre, c'est qu'une merde, même empaquetée avec amour dans un joli papier brillant, reste une merde.  
 
Le pb des cryptos c'est pas qu'il n'y avait pas d'ETF, mais qu'elles ne servent à rien, donc qu'il n'y a pas de valeur intrinsèque, et donc que la volatilité, en l'absence de toute ancre fondamentale, est immense, rendant ces "actifs" non-investissables.
 
D'ailleurs des ETF cryptos ça fait des lustres qu'il en existe en Europe... sans aucun succès.  
 
Bref, c'était encore une fois un narratif débile poussé par les insiders pour pumper leurs shitcoins et plumer les pigeons enthousiastes.
 
Sans compter les airdrops inversés régulièrement organisés par les mêmes : plus de 100k€ perdus ici (enfin, pas perdus par les mafieux qui organisent tout ce cirque).

Mais aussi une bonne nouvelle pour l'Europe à long terme
Ça obligera les pays européens à se bouger

Comme ça pas de jaloux, dans le baba pour tout le monde

 
 
Ça recommence  

 
Vraiment pénible  
 

Encore faut-il que les US ne basculent pas en dictature à la Handmaid's Tale.

Renforcement BABA +15 -> 60 actions    
 
C'est ma 3e plus forte perte latente (environ 5k$ MV) après WBD et ADM  

 
je me posais justement la question sur ton avis sur la Chine.
 
ça prend, de mon point de vue, beaucoup trop cher. Tout est pricé et plus, au niveau économique et géopolitique....sauf une invasion court terme de Taïwan.
 
Long Baba et Baidu
 
+ des options sur le MCHI  
et toute mini position sur le YINN.
 
La Chine pourrait faire une perf positive en 2024/à partir de maintenant et le world/les US faire une perf négative.

Moi j'y toucherais pas avec un baton à la Chine
 
Exemple de régulations surprises à venir :
https://www.reuters.com/world/china [...] 023-12-22/

moi non plus....Xi a promis dans ses voeux 2024 la réunification...
 
faut pas etre sorti de Polytechnique pour voir le danger
 
Taiwan....BABA...HSBC...à fuir  illico!!

Tu penses que le marché se trompe dans son pricing de l'environnement géopolitique et politique de la Chine ?

Le pb avec la Chine, c'est que le risque politique est très difficile à pricer : même sans aller jusqu'à un scénario catastrophe type invasion de Taiwan, un simple refroidissement (supplémentaire) des relations avec l'Occident pourrait entraîner des pertes massives pour les investisseurs étrangers, des delistings etc. Malheureusement depuis plusieurs années Xi n'envoie pas de signaux positifs aux investisseurs.
 
Sur le long-terme, je crois toujours au marché chinois et des entreprises comme Alibaba ou Tencent me semblent intéressantes aux prix actuels : la décote énorme avec leurs concurrents US se justifie par le risque politique, mais j'ai du mal à imaginer qu'Alibaba (par exemple) puisse coter bcp plus bas que son PER actuel de 9.
 
Malgré ma conviction de long-terme, je reste très sous-investi sur les EM et la Chine, j'ai été refroidi par des pertes à répétition, sur BABA mais aussi des fraudes type Luckin Coffee (perte totale). Malheureusement, de faibles niveaux apparents de valorisation ne protègent ni contre le risque politique, ni contre le risque de fraude.
 
Je n'ai pas de solution simple, mon manque de stratégie claire sur les EM est un chantier permanent pour moi depuis plusieurs années.

Je pense que l'environnement politique hostile aux investisseurs (plus que le risque géopolitique) justifie une bonne trentaine de points de PER de décote sur les valeurs chinoises par rapport aux équivalents US. Je suis d'accord avec le marché sur ce point.
 
Mais je suis à l'affût d'une capitulation du marché, des flux de vente résultant d'un renoncement, poussant les valos à des niveaux déraisonnablement bas. C'est quand les flux deviennent uni-directionnels et le sentiment du marché uniforme qu'apparaissent les meilleures opportunités.
 
Par exemple, si je fais l'hypothèse qu'Alibaba (hors scénario politique catastrophe) ne devrait pas baisser en-dessous d'un PER plancher de 6, compte tenu de son PER actuel de 9 j'ai un risque de perte d'environ 1/3, contre des gains possibles de x2 / x3 dans des scénarios pas déraisonnables de normalisation. Ce genre d'asymmétrie me plaît, mais je reste très prudent dans la calibration de mes renforcements à la baisse.

Présentement en PV LATENTE de 2062,48$ USD lorsque AMD est à 160,17$ USD Plus-Value Latente sur AMD de +18,31%!!!!: