Reprise du message précédent :

Ah mais moi, je ne suis pas assez souple.

 
Vu ton écrémage régulier, ça ne semble pas être le seul problème.
 
 

Frérot calme toi tout de suite, flash de la Creuse n'a pas élevé les biquettes avec toi dans l'Aveyron donc tu vas commencer par descendre d'un ton et supprimer ton message insultant. On ne traite pas les gens d'abrutis quand on est bien élevé.

?

Mon bilan boursier 2023 (et sur les 5 derniers exercices) est résumé ici :

Donc en gros, pour mon portefeuille, l'année 2023 aura effacé la difficile année 2022. Le portefeuille revient sur son ATH et c'est une étape de plus dans ma construction patrimoniale.

Pour une taille comparable, je pense que mon portefeuille fin 2023 est bcp plus solide et qualitatif que celui de fin 2021 : c'est l'avantage d'une gestion buy & hold, l'importance quantitative des erreurs de casting se réduit avec le temps (surtout avec la purge de 2022) et les vrais créateurs de valeur se renforcent.

J'utilise environ 600k€ de marge IB (c'est mon seul portefeuille leveragé), soit un levier de 1,7 sur cette poche IB, et une valorisation globale des titres de 2,2m€ et un levier de 1,27 pour le portefeuille global.

Je me pose la question de remonter le levier à 2 (soit 250k€ de marge supplémentaire) sur le portefeuille IB (que je ne renforce plus), pour lui redonner plus d'agressivité, sachant que mes autres portefeuilles ne sont pas leveragés et mes apports vont essentiellement sur mon portefeuille US Schwab orienté qualité.

Ma capacité d'épargne donc de renforcement a augmenté notamment grâce à mon achat immobilier à Washington DC en 2022 - je dois désormais pouvoir injecter environ 180k$ / an dans ce portefeuille.

L'année 2022, où j'ai dû gérer un max drawdown de 58% sur mon portefeuille IB (j'estimais le seuil de déclenchement de l'appel de marge à environ 9000 sur le NASDAQ - on est descendu à 10300) tout en devant acheter en urgence mon appart à Washington DC et injecter de l'épargne pour mon appart à Montpellier, le tout sans avoir de CDI, a été compliqué à gérer techniquement et surtout psychologiquement, mais je pense que j'ai pris toutes les bonnes décisions : (a) ne rien vendre, (b) augmenter le levier en achetant des valeurs solides type BRK.B pour réorienter le portefeuille IB, (c) acheter l'appart à Washington sans traîner (par ailleurs (d) j'ai été titularisé dans mon job). C'était un moment make or break dans ma trajectoire patrimoniale, je pense, cela aurait pu tourner autrement.

Avec le recul, j'aurais sans doute dosé différemment le levier et la diversification sectorielle de mon portefeuille IB (utiliser un fort levier sur des valeurs de croissance de fort beta, dans un contexte de taux ultra-bas, c'était vraiment risqué), mais je pense qu'avec les bons dosages c'est une stratégie qui doit battre l'indice sur la durée avec une forte probabilité. Je pense surperformer 7 ou 8 années sur 10, et sous-performer les 2-3 autres.

Je viens d'injecter 30k$ dans mon portefeuille Schwab, en ciblant des mid caps américaines (capi 1-20 milliards $). Je me suis abonné à TIKR (screener) pour ce faire - utile mais peut-être surpricé. Etant déjà fortement exposé aux technos US, je cible le brick & mortar profitable et en croissance. Bcp de boîtes de qualité dans ce segment méconnu de la cote US. J'ai ainsi acheté : Advanced Drainage Systems, Sterling Infrastructure, Simpson Manufacturing, Service Corporation International, CBIZ, ArcBest, Amdocs, Cavco Industries, Griffon, PTC, Applied Industrial Technologies, Emcor Group, Aaon, Ferguson, Kadant, Penske Automotive, MYR Group, Alamo Group, Eagle Materials, Amkor Technology, Camtek...

Je présenterai mes "prévisions" 2024 dans un autre post.

PS : Mon portefeuille Saxo n'existe plus, j'ai dû le liquider pour cause de résidence aux USA. Donc la colonne "Saxo" dans mon tableau représente les liquidités héritées de ce portefeuille, que j'oriente peu à peu vers les autres poches. La perf 2023 de cette poche n'est donc pas significative.

Je n'ai pas posté le premier message insultant. Je réponds comme je veux, tu es gentil mon petit.
 
Et par ailleurs on s'est expliqué avec Flash, la discussion est close.

Tu as mal vu

Et prévoir la dose de cartouches d'encre

Berline c'est la classe

Ok, je me prête donc à l'exercice impossible de la prévision :

1) Damodaran n'a pas encore publié son estimation de la prime de risque du marché actions US au 1er janvier, mais à vu de nez, elle doit tourner autour de 4,2% (c'était 4,25% au 1er décembre) : c'est sa moyenne historique de long-terme (depuis 1960). En d'autres termes, du point de vue de la prime de risque, les marchés actions US ne sont actuellement ni survalorisés ni sous-valorisés.

2) A partir de ce niveau actuel de 4,2%, la prime de risque du marché actions US peut évidemment descendre ou monter (par exemple elle était aussi autour de 4% début 2007, avant la crise systémique mondiale) :
a) scénario central : prime (à peu près) stable à son niveau actuel et moyenne de long-terme (4,2%) : proba 50%
b) scénario de correction : la prime monte temporairement à 6%, correction classique ("respiration" ) de 3-6 mois : proba 25%. Quels déclencheurs possibles ? (i) récession aux USA, (ii) troubles politiques pré/post-élection aux USA, (iii) souci sur le marché obligataire US, (iv) géopolitique (Taiwan), ou (v) rien (pure respiration de marché). [Je ne pense pas que les élections européennes en juin seront un market driver : les populistes peuvent gagner du terrain, mais la majorité, donc les nominations politiques UE, resteront sous le controle de EPP + S&D + Renew.]
c) scénario bullish / TINA / everything bubble / melt-up : la prime baisse à 3%, dans un scénario comparable à début 2021 : proba 25%.

3) Taux sans risque (Treasury US 10 ans) : 3,94%, disons 4%, actuellement.
a) scénario central : baisse vers les 3%, sous l'effet des anticipations de baisse de taux par la Fed - avec 2 scénarios possibles : (a) récession (ou risque de récession) entraînant des baisses de taux dès 2024, ou (b) normalisation de la politique monétaire attendu post 2024 sur fond de réarrimage de l'inflation à la cible de la Fed : le marché price fortement (a), perso je verrais plutôt (b), mais peu importe au final. Proba 70%.
b) scénario de crise : récession aux USA (ou crise systémique) forçant la Fed à baisser fortement ses taux, reprendre le QE, abaissant le Treasury US 10 ans à 1,5%. Proba 10%.
c) scénario inflationniste : rebond inflationniste (cf début années 1980) et/ou inflation "sticky", forçant la Fed à augmenter (ou menacer d'augmenter) ses taux. Retour du Treasury US 10 ans vers 5%. Proba 20%.

Actuellement :
PER moyen du marché US (Gordon-Shapiro) : PER = 1/(r-g) = 1/(3,94% + 4,2% - 2%) = 16,3

Sous mon scénario central 2a/3a (proba 50% * 70% = 35%):
PER = 1/(3% + 4,2% - 2%) = 19,2 soit +17,7% sur le S&P500 : 5600 fin 2024.

Pas de correction mais inflation sticky 2a/3c (proba 50% * 20% = 10%) :
PER = 1/(5% + 4,2% - 2%) = 13,9 soit -14,7% sur le S&P500 : 4100 fin 2024

Inflation sticky + correction 2b/3c (l'inflation pouvant être un déclencheur) (proba 25% * 20% = 5%) :
PER = 1/(5% + 6% - 2%) = 11,1 soit -32% sur le S&P500 (2022 redux) : 3300 fin 2024

Normalisation Fed mais correction pour d'autres raisons 2b/3a (proba 25% * 70% =  17,5%) :
PER = 1/(3% + 6% - 2%) = 14,3 soit -12,3% sur le S&P500 : 4200 fin 2024

Melt-up + normalisation Fed 2c/3a (proba 25% * 70% = 17,5%) :
PER = 1/(3% + 3% - 2%) = 25 soit +53,3% (!!) sur le S&P500 : 7300 fin 2024

Ce sont les scénarios principaux (proba cumulée 85%). Evidemment c'est une simplification car les probabilités des scénarios 2 et 3 ne sont pas indépendantes (par exemple difficile d'imaginer un melt-up en cas de grosse crise, même si le Covid nous a montré que rien n'est impossible).

Une inflation sticky causant une correction est le principal risque à mes yeux (surtout pour un portefeuille orienté croissance comme le mien).

Cela montre aussi qu'il y a un fort potentiel de hausse - notamment sur les valeurs de croissance - si les taux longs US reviennent à leur situation pré-choc inflationniste transitoire. Evidemment, je suis positionné en conséquence. Je pense que mon portefeuille IB leveragé et orienté croissance peut doubler en cas de retour à un environnement de QE ad infinitum. Pas mon scénario central, mais pas non plus un scénario impossible.

 
Avec 400k en bourse, seulement 1400€ sur la journée d'aujourd'hui ?

 
Lequel ? (j'espère que la réponse n'est pas cl2)

Airbus et ou Atos vont annoncer dans la matinée une offre pour le rachat de la division cyber sécurité

 
Comme en 2022 ?  

J'adore les scénarios centraux
Dans le mien, les taux commencent à baisser au T4 voire T1 2025 provocant un pump des growth dès la fin de l'été prochain sans toutefois en avoir terminé avec L'inflation ni aux US ni en Europe
J'ai également un scénario oblique dans lequel les souriards choquants sont interdits (   ) sur le topic sans justification des parents, probabilié 17, 25% au 2/01.
Enfin un scénario mauve clair à bords roses où la BCE rattrape son homologue US par rapport à son retard sur la courbe. Proba 7~9%, déso le calcul a crash avant la fin on le refait semaine 2 si le mainframe est dispo et opé

Ma stratégie 2024 repose sur le scénario central à double latéralité avec ~68% en première approche prudente, et si le déploiement s'avère concluant, je ne m'interdit pas de diminuer. Surtout dans un environnement haussier à pente douce amère.
Clause de revoyure a 6 mois pour réajustement éventuelle suivant indicateurs macro.

Et je vois le s&p500 à +10% environ à dec 2024 sauf cygne noir.
Pour ça j'espère trouver une fenêtre psychologique pour recharger en nasdaq (je n'en ai plus, honte à moi).

Ps: content de revoir Camisard1 (à 98,1%) bonne année

Ca manque de variables dans vos modèles là, j'ai pas confiance.
De mémoire les oummains en avaient 102, VF confirmera.

EDIT :
100% de probabilité  
51 paramètres inter-dependants
102 scénarios

Pourquoi pas CL2 ?

 
ici beaucoup de jeunots annoncent des +25 en 2023 apres des -20 en 2022...on se marre bien!
 
perso faire +6 en 2023 apres +15 en 2022 me contente largement vu mon univers d'investissement...mid/small/nano
 
  (maths niveau CM1 ...de mon temps...)
.....
 
pour frer Scipion ,j'ai voté savonnerie de Nyons ...100titres en portif environ...et TXCOM il doit me rester 1 titre quelque part!
 
en nanos j'aime bien Champagne Lombard/kko international/enogia/paulic meunerie/charwood energy/ecomiam....
je possède tous ces titres en portefeuille...
 
 

CL2 n'est pas S&P500 x2 mais MSCI USA x2.

Les gauchistes prouvent une fois de plus qu'ils aiment la bourse
 

 
https://unusualwhales.com/politics/ [...] eport-2023

Democrats gauchistes ?

J’ai pris du Atos à l’ouverture  

Probablement même communistes  

Je sens que cette année d'élection aux US va être aussi nauséabonde qu'une couche de Trump  

Je sais que Bourso est bas en frais mais la contrainte des 100€ par ordre me gave.
Bref qui peux combiner petits ordres et faible frais ? pour PEA et CTO

Je parlais seulement de la partie trackers (190 k).  

tu payes combien cette marge

à quasi 6%( )  sur Degiro j'y touche plus trop perso

 
Est ce que ce post tires le forum vers le haut ?    

Pourquoi ouvrir un nouveau CTO chez Schwab, tu peux créer un sous-compte chez IB

 
Derrière ce post taquin, il y a une vraie plus-value pour celui à qui s’adresse ce message.
 
Malheureusement, je pisse dans un violon.

 
De mémoire, pour diversifier les établissements bancaires et le risque associé.

 
Oui. La base.

Voilà la perf du mois de Décembre 2023:
PF: -1.18%
Benchmark: +5.15%
Benchmark CHF Hedged: +3.82%
SPI en CHF: +2.35%
 
en YTD final 2023
PF: +47.63%
Benchmark: +22.02%
Benchmark CHF Hedged:+18.03%
SPI en CHF: +6.09%

Depuis le début du PF, avril 2021, (annualisé)
PF: +10.18%
Benchmark: +3.07%

Bilan 2023: une excellente année, bon choix d'utiliser le levier, vente d'option gagnante sauf une qui m'avait fait acheter googl à 96USD, ce qui au final a énormément boosté la perf.
Une baisse continue du $ et de l'€ face au CHF ce qui pèse sur la performance n'ayant que des lignes en monnaies étrangères mais reporting en CHF  

Perspective 2024 pour mon PF
j'ai chargé la barque en décembre en achetant des lignes d'ETF IG en USD (50 LQD) et HY (+100 USHY) en empruntant en CHF. Mon levier aujourd'hui est de 1.70
Je ne pourrais faire de gros renforts d'argent frais car autres projets en cours.
Mes dividendes seront réinvestits de manière trimestrielle sur VT:US
Peu de vente d'option en vue à cause du levier, en tout cas au premier semestre.
Je me garde de la marge en cas de correction pour acheter massivement du VT:US ou du IWDC
Je compte faire diminuer le levier au cours de l'année.
Perf visé env. +5-6% sauf si crise  

Mon avis sur 2024, dans le jeu de prévisions:
scénario central
- fin de la hausse de taux et baisse de ces derniers à partir d'été (FED) d'où l'achat d'obligation USD.  
- performance moyenne des actions internationales entre -5% et +5% sur le SP500 par exemple
- une remontée de l'€ et du $ face au CHF: cible 0.98 EURCHF et 0.92 USDCHF d'où l'achat d'USD
- une année avec forte volatilité

De manière générale
- je suis assez d'accord avec les prévisions de Scipion, sauf sur le +53% sur le SP500, mais si cela se produit  
- pas de conflit à Formose  
- bordel Proche et Moyen-Orient, pétrole en hausse vers les 100-120 USD. Fin de la guerre à Gaza avant fin mars, pas d'extension du conflit
- vers une sortie de crise en Ukraine, je ne sais pas sous quelle forme, mais en espérant que cela soit le plus favorable à l'Ukraine  
- fin de l'ère Poutine, en lien avec les ligne du dessous / dessus??
- élection bordélique aux USA, avec les Républicains comme vainqueurs  
- pas de crise majeure
- pas d'oummains en vue  

Voilà  
Je me suis mouillé pour l'année.

C'est bien cette ISIN ? LU1832174962

C'est le forum du 15-18  
 

 
Bon toujours en attente pour me décharger de TEP et ALD cette année. L'espoir fait vivre.
Un peu de CW8 en attendant.  
 

Je préfère LU1832175001 à LU1832174962
Car les 1% de frais d'entrée de LU1832175001 sont absorbés en 2 ans face à des frais de gestion 0,55% moindre face à LU1832174962 (cela tombe bien car c'est un investissement très long terme)

Tu as le détail des frais ici : https://www.independance-am.com/nos-fonds/europe-small/

C'est exactement la raison pour laquelle je ne pourrais pas vivre avec une exposition et un levier au niveau des tiens.
Pour moi une bonne gestion patrimoniale ne devrait pas mettre dans une situation stressante et à la limite d'une grosse perte au moindre mouvement un peu notable du marché (on a traversé des turbulences, mais pas une grosse crise).
 
Content que ca ait marché pour toi, mais à ce niveau c'est à la frontière entre l'investissement et la spéculation dangereuse, meme si tu fais ton analyse à partir de chiffres qui se veulent objectifs.

 
je te souhaite d'avoir raison mais je ne partage pas tes previsions.....d"ailleurs "mes amis" non plus...et tu  risques de voir des "gens" pas vraiment "amis de mes amis" sous peu...
 
   

 
Ok biden
 
 

"sous peu", genre 21ème siècle ?