DE LA HAUSSE A LA PANIQUE
 
22 mai 2008 | 07h50 dans L'EDITO DU JOUR
 
C'est la panique qui s'est emparée du pétrole hier avec un bond de plus de 6 dollars et un cours de 135 dollars. Le pétrole n'en finit pas de monter, d'exploser à la hausse même avec la barre des 135 dollars atteinte ce matin
Ce n'est plus une hausse, c'est une véritable panique qui règne sur le marché du pétrole où les cours progressent quotidiennement par à coups de 5 dollars. Une panique qui se propage sur les autres matières premières et sur les marchés d'actions. Le plus frappant c'est la confusion qui règne entre les spécialistes de l'or noir. Pour les producteurs, y compris la trés conciliante Arabie Saoudite, augmenter la production ne servirait à rien car il y a aurait déjà trop de pétrole dans le circuit. Pour l'analyste vedette de Goldman Sachs qui a mis le feu aux poudres en annonçant un baril à 200 dollars les problèmes géo politiques continueront à peser sur l'offre de pétrole.
 
ET hier les stocks américains ont baissé fortement
Mais ils varient beaucoup d'une semaine à l'autre et avaient fortement progressé la semaine passée. Les spécialistes sont aujourd'hui divisés en deux camps. Ceux qui voient le pétrole à un cours supérieur à 150 dollars avant la fin d'année. Et ceux qui pensent qu'il va retomber à 70 dollars dans les semaines qui viennent. Et leurs arguments sont finalement assez proches. Les haussiers parlent de pénurie à long terme et les baissiers de surplus à court terme. En attendant, l'économie mondiale est en train de subir une pression inflationniste, dévastatrice pour le pouvoir d'achat, dont elle se serait bien passée.
 
Qu'est ce qui pourrait stopper la course folle du pétrole ?
La hausse elle même. La hausse porte en elle le déclencheur de la baisse. Plus le pétrole monte, plus l'économie mondiale ralentira, plus la demande baissera et plus le pétrole baissera. Mais aujourd'hui, la panique s'est emparée des marchés. Espérons que c'est le signe que nous sommes proches du sommet.

Deux études, l’une du Crédit Agricole, l’autre publiée début mai par la banque HSBC, parient sur un retournement de l’immobilier en France, marqué par une baisse des prix dès cette année. Le recul serait de - 4% en 2008 et de - 6% en 2009, selon HSBC (lire interview page 4). Ces prévisions s’inscrivent dans un contexte de crise mondiale de l’immobilier : logements soldés en Espagne, saisies record de maisons aux Etats-Unis, retournement sévère de la conjoncture en Grande-Bretagne. Selon une étude publiée lundi par l’Institut national des experts en immobilier (Royal institution of chartered surveyors, RICS) le nombre de transactions pourrait chuter de 40% cette année outre-Manche et les prix subir un recul de 5%.

Banques: leçon de langue de bois pour faire payer l'Etat
 
On connaît la langue de bois comme méthode (presque) généralisée de communication politique. Elle est bien entendu utilisée largement dans le monde des dirigeants d’entreprise, où elle s’agrémente volontiers d’une touche de mépris, et de quelques nuances de cynisme. Dans le milieu bancaire, en ce moment, ce bouquet semble en pleine floraison.
 
Joseph Ackermann, directeur de la Deusche Bank, et que la presse suisse pressentait pour devenir le futur patron d'UBS, grande banque helvétique (il faut dire qu’il est d’origine suisse), tint à peu près ce discours, le 15 mai au symposium de l’université de Saint-Gall, au micro de la Radio Suisse romande (reproduit tel quel, avec l’inimitable style suisse-allemand):
 
Journaliste: Vous avez depuis plusieurs mois déjà proposé un certain nombre de mesures en terme de transparence, de règles comptables, de standards internationaux. Est-ce que la crise passée, on ne va pas oublier tout ça?
 
Joseph Ackermann: Ah non, pas du tout. On est en train de rédiger une proposition finale avec quelques recommandations et nous avons beaucoup de soutien de toutes les grandes banques globales, et c’est pour nous quelque chose qui est très très important, parce qu’il faut une réponse du secteur privé.
 
Autrement, je crains que le secteur public officiel va intensifier les régulations d’une façon qui n’est pas bien pour le développement du marché en général.
 
Journaliste: C’est-à-dire que si le secteur privé, si les banquiers ne prennent pas les devants, ils courent le risque de voir l’Etat faire la loi à leur place. Maintenant, vous avez quand même demandé une aide à la main publique? (L’Etat qui fait la loi à la place des banques… terrifiant, non?)
 
Joseph Ackermann: Pas une aide, mais une… une action coordonnée entre la politique monétaire, fiscale, la politique conjoncturelle et les activité du secteur privé. Je pense qu’on a vu une solution très pragmatique aux Etats-Unis dans le secteur immobilier, et je suis convaincu qu’à partir de la deuxième partie de cette année, on verra un progrès énorme dans ce secteur. (C’était quoi, la question, déjà?)
 
Journaliste: Vos adversaires vous reprochent de vouloir socialiser les pertes et de continuer à profiter des gains.
 
Joseph Ackermann: Non, absolument pas, on ne veut pas protéger les actionnaires ou le management, c’est tout à fait clair, mais il y a des entreprises qui font tellement partie du système global qu’il est mieux de protéger le système, parce qu'autrement, on a des coûts sociaux et économiques qui sont beaucoup plus grands que les coûts pour protéger cette entreprise ou cette banque individuelle.
 
Aux Etats-Unis, c’est vraiment maintenant un thème très discuté, et c’est la même chose en Europe, alors c’est tout à fait clair. On a eu la situation en Angleterre, on a eu la situation en Allemagne, il faut exactement la même chose, mais encore une fois, je n’ai jamais dit de socialiser les pertes. Je dois aussi ajouter qu’on paie des impôts, et c’est quand même quelque chose qui socialise les profits.
 
Je résume le propos: il ne faudrait pas que l’Etat intervienne dans nos affaires, mais bien sûr, il est normal qu’il mette la main à la poche.
 
"Les fourmis devront payer pour les cigales"
 
Au passage, apprécions le terme "socialisation des pertes", qui sonne bien. Dans la traduction d’un article du Financial Times, Martin Wolf explique plus en détail ce que socialiser les pertes veut dire, d’un point de vue de dette publique, et surtout… pour les gens comme vous et moi:
 
“De la même façon, toute crise financière prolongée aura pour conséquence presque inévitable une hausse de l’endettement du gouvernement américain.
 
"Une augmentation de la dette publique se traduit de façon presque invisible, par une augmentation sur le long terme des dettes des ménages. Mais il s’agit d’une socialisation de dettes d’origines privée: les fourmis devront payer pour les cigales.”
 
Il faut donc comprendre que ce qui est socialisé, ce sont des dettes, potentiellement non remboursables, car les banques revendent leurs dettes à l’Etat. L’Etat couvre bel et bien leurs déficits. Et… il n’a pas le choix. Sinon, tout s’écroule.
 
Donc, pas de souci, quelle que soit la responsabilité prise par les différents acteurs, les conséquences ne pourront pas être à la hauteur: il n’y a aucune proportionnalité des risques. Comme l’explique, entre autres, Michel Aglietta, les gouvernements ne peuvent pas laisser le système bancaire s’effondrer. Sinon c’est la catastrophe.
 
Quand les pots sont cassés, c’est celui qui a la colle qui doit se mettre au boulot
 
Que vient nous dire Joseph Ackermann? Il veut bien sûr éviter toute ingérance de l’Etat, ça lui ferait sans doute trop mal, mais en revanche, l’argent des banques centrales, et du contribuable, est le bienvenu.
 
Et avec un peu de chance pour lui, ça passera sans problème. Car il est dans le camp des vainqueurs, ceux qui vivent sur le mode d’“après moi, le déluge”, comme disait Marx. Quand les pots sont cassés, c’est celui qui a la colle qui doit se mettre au boulot, quel que soit le responsable.
 
C’est là aussi toute la dialectique du dirigeant, celui qui organise en parallèle son discours et sa fuite, celui qui économise en prônant la consommation, qui cherche du boulot ailleurs en motivant ses troupes. Pas la peine de s’énerver, tant que le discours est lisse, les victimes n’ont qu’à se rendre à la raison.
 
http://www.rue89.com/la-melodie-du [...] ayer-letat

Elle demande donc que les destructions d'emplois ne soient pas empêchées, mais qu'elles soient accompagnées par des programmes sociaux aidant les personnes à s'adapter à la nouvelle donne

Le prix du riz dans le monde a explosé ces derniers mois, passant de 375 dollars la tonne en décembre à 1.100 dollars la tonne en avril, selon les calculs de l'organisation américaine Center for Global Development (CGD).  
 
Cela n'émeut guère le consommateur au Japon, où le riz est hors de prix depuis des décennies. Les prix de vente y dépassent allègrement les 2.000 dollars la tonne sans alternative possible pour le consommateur, subventions massives et droits de douane prohibitifs verrouillant jalousement le marché.  
 
"Le marché japonais du riz est largement indépendant du marché international", note Kyohei Morita, analyste chez Barclays Capital à Tokyo.  
 
Les Japonais aiment à appeler leur pays "mizuho no kuni", ou "pays du riz abondant". Les myriades de petites fermes rizicoles, souvent familiales, qui tapissent le paysage de l'archipel jouent un grand rôle dans l'imaginaire, la culture et bien sûr la gastronomie nationale, mais aussi dans la vie politique: les paysans sont un des soutiens traditionnels du Parti libéral-démocrate, la formation de droite au pouvoir depuis un demi-siècle.  
 
Ces petites exploitations, inefficaces économiquement, ne survivent que parce qu'elles sont soutenues à bout de bras par l'Etat. Et ce alors même que 40% des rizières japonaises sont actuellement inexploitées et que la consommation nationale de riz ne cesse de décliner, de plus en plus de Japonais lui préférant les pâtes, le pain et autres mets occidentaux.  
 
Selon le ministère de l'Agriculture, le Japon a produit 8,71 millions de tonnes de riz en 2007, dont seule une quantité infime a été exportée.  
 
A cela s'ajoutent les 770.000 tonnes que le pays, longtemps totalement fermé au riz étranger, est désormais obligé d'importer chaque année, essentiellement des Etats-Unis, de Thaïlande et du Vietnam, pour garantir un "accès minimal" à son marché en vertu des règles de l'Organisation mondiale du commerce (OMC).  
 
Ces importations n'atterrissent en fait jamais sur les étals des supermarchés. "Le riz thaïlandais est inadapté à la cuisine japonaise. Quant au riz californien, il est similaire au riz japonais. Mais pour protéger les fermiers, le gouvernement leur a promis que le riz importé ne sera jamais utilisé pour la consommation directe", explique Nobuhiro Suzuki, professeur en sciences agronomiques à l'Université de Tokyo.  
 
De ce fait, quelque 2,3 millions de tonnes de riz sont actuellement stockées par l'Etat dans une dizaine d'immenses hangars réfrigérés. Un million de tonnes proviennent des excédents nationaux. Le reste est constitué de riz importé.  
 
Alors que de nombreux pays producteurs de riz redoutent actuellement une famine, Tokyo a exprimé son désir de revendre une partie de ses stocks, qui risquent autrement de finir jetés en pâture aux animaux.  
 
"Le monde est confronté à une pénurie de riz mais il existe d'énormes surplus au Japon", constate le professeur Suzuki. "Le gouvernement ne sait que faire de ce riz importé, surtout du riz thaïlandais. Le réexpédier vers des pays tiers est donc une très bonne idée", estime-t-il.  
 
Le Japon a annoncé son intention de vendre d'urgence 200.000 tonnes de riz aux Philippines, et 20.000 autres tonnes à cinq pays d'Afrique.  
 
Quant aux Etats-Unis, ils envisagent d'autoriser le Japon à revendre à des pays tiers le riz qu'il leur achète. En vertu des règles de l'OMC, un pays ne peut en effet réexporter du riz que si l'exportateur initial donne son accord.  
 
"Réexporter ce riz dans le cadre de l'aide au développement est une aubaine pour le Japon", commente le professeur Suzuki, en soulignant les avantages diplomatiques que Tokyo peut tirer de sa "générosité". (24Heures.ch)