Etats-Unis : Obama engage un vaste projet de refonte de la régulation financière
 
 
Le président américain Barack Obama et le secrétaire au Trésor Timothy Geithner, le 17 juin 2009 à Washington
© AFP  Mandel Ngan
 
Le président américain Barack Obama a engagé mercredi un projet de refonte de la régulation destiné à étendre efficacement le contrôle des autorités à l'ensemble du monde de la finance.
 
Cette réforme, qui suit des années de dérégulation ou de laisser-faire sous des gouvernements aussi bien démocrates que républicains, porte en elle une "transformation d'une ampleur inédite" depuis les années 1930, a affirmé M. Obama.
 
Elle doit désormais passer par l'examen du Congrès, mais certaines dispositions pourront être mises en oeuvre par les régulateurs ou imposées par décret.
 
Le secrétaire au Trésor, Timothy Geithner, qui avait présenté une ébauche de la réforme fin mars, a reconnu qu'il y avait encore beaucoup de travail pour traduire en termes concrets les grandes lignes dessinées par M. Obama mercredi.
 
Néanmoins, le président veut aller vite, et M. Geithner doit témoigner dès mercredi devant les parlementaires sur le sujet. Le président de la Commission des services financiers de la Chambre des représentants, Barney Frank, a indiqué qu'il comptait avoir une loi d'ici à la fin de l'année.
 
Le but des autorités est de rendre efficace une structure de régulation qui s'est avérée incapable d'empêcher le système financier américain de se retrouver au bord de l'effondrement à la fin de l'été 2008.
 
Le gouvernement a renoncé à faire le ménage parmi les nombreux organismes de régulation qui entrent en jeu, alors que l'émiettement des tâches a été identifié comme l'une des failles du système de surveillance.
 
A la place, il propose la création d'un Conseil de surveillance des services financiers, qui sera chargé d'identifier les risques, de coordonner l'action des régulateurs et d'aider à combler les lacunes éventuelles du système de surveillance.
 
La banque centrale (Fed) aurait, elle, à réguler et superviser les plus grandes institutions financières du pays quel que soit leur statut, celles dont la faillite mettrait en danger l'ensemble du système économique.
 
Pour plus de stabilité, le gouvernement veut également relever le niveau de capital que devront posséder toutes les institutions financières, avec des obligations plus contraignantes pour les plus importantes d'entre elles.
 
Pour plus de transparence, il souhaite soumettre au contrôle du régulateur boursier tous les fonds d'investissements gérant des actifs supérieurs à un "seuil modique", sans autre précision.
 
La réforme doit également imposer que les produits dérivés standardisés se troquant de gré à gré s'échangent via des chambres de compensation centralisées.
 
Afin d'éviter une dissémination incontrôlée des risques, comme cela s'est produit avec les crédits immobiliers accordés aux ménages les moins solvables, l'administration Obama propose une contrôle accru de la titrisation, pratique qui permet de monnayer des prêts sous formes de titres.
 
La réforme propose aussi la constitution d'une nouvelle agence de protection des consommateurs chargée de superviser spécifiquement les crédits immobiliers et les crédits à la consommation, et de donner au gouvernement le pouvoir de placer sous tutelle les grands groupes qui menaceraient de s'écrouler.
 
Il s'agit, a dit M. Obama, de ne plus avoir comme seule alternative une faillite aux conséquences dramatiques ou un renflouement par le contribuable, comme cela a été le cas avec l'assureur AIG par exemple.
 
Le président a reconnu qu'au risque de ne contenter personne son gouvernement avait dû chercher un "équilibre" délicat afin de permettre aux marchés de continuer à "innover" tout en empêchant les "excès"

Automobile : 400 millions d'euros de déficit pour le bonus-malus
LEMONDE.FR avec AFP | 17.06.09 | 22h43  •  Mis à jour le 17.06.09 | 22h43
 
Le déficit du dispositif de bonus-malus automobile pour 2009 pourrait s'élever à 400 millions d'euros, et celui de la prime à la casse à 300 millions, a estimé mercredi 17 juin le secrétaire d'Etat chargé des transports, Dominique Bussereau, lors d'une audition à l'Assemblée nationale.
 
 
Le secrétaire d'Etat a ajouté que le bonus-malus s'était traduit en 2008 par un "soutien net" de l'Etat "de 300 millions d'euros au secteur automobile". La semaine dernière, le secrétaire d'Etat chargé de l'industrie, Luc Chatel, avait prévenu que la prime à la casse "devrait dépasser largement le budget initial prévu", qui était de 220 millions d'euros, tout en ajoutant que "la situation le justifiait".

Primes à la casse, bonus écolo et remises
 
Le bon résultat de mai "s'explique par un triptyque: il y a l'effet +prime à la casse+, le bonus écologique, avec un véhicule immatriculé sur deux qui émet moins de 120 g de CO2/km, et les remises commerciales des constructeurs sur les nouveaux modèles", a expliqué le porte-parole du CCFA François Roudier.
 
Les ventes de voitures ont également bénéficié de la mise en place des nouvelles plaques d'immatriculation à la mi-avril. En attendant leur arrivée, de nombreux acheteurs de voitures avaient reporté les immatriculations sur le mois de mai.
 
"La première semaine de mai a été très forte avec des pics à plus de 12.000 immatriculations par jour, alors que l'on se situe généralement plutôt aux alentours de 7.000 par jour en début de mois", a précisé M. Roudier.
 
Les ventes de PSA ont été tirées par sa marque Citroën (+28,2%), déjà en forte hausse en avril. Peugeot, en baisse le mois dernier, a également progressé (+14,5%).
 
Le groupe Renault a été moins bien loti, avec un recul de 4,1% de sa marque Renault que l'envolée de sa filiale roumaine Dacia (+42,1%) n'a pas réussi à compenser.
 
Globalement, les marques étrangères (+14%) ont davantage progressé que les constructeurs français (+10%).
 
Parmi les constructeurs étrangers, le coréen Hyundai (+44,7%) figure en tête du palmarès, suivi de l'allemand Mercedes (+30,1%) et de l'italien Fiat (+27,4%).
 
Toutefois, cette bonne tenue du marché automobile français reste fragile: "l'effet de la prime à la casse risque de s'essouffler et le marché devrait se remettre à baisser au cours des prochains mois", prévient M. Mouren.
 
Si la prime à la casse expire comme prévu au 31 décembre, "il y aura un pic en novembre et décembre", suivi d'une chute d'"au moins 15%" du marché en 2010, redoute-t-il. Et de rappeler qu'en 1997, après la suppression de la "juppette", ancêtre de la prime à la casse, le marché avait chuté de 20%

Osram France assigné par FO et le CE pour baisse irrégulière de salaire
 
STRASBOURG - Le syndicat FO et le comité d'entreprise du fabricant d'ampoules Osram ont assigné mercredi la direction devant le tribunal de Saverne (Bas-Rhin) pour avoir imposé de manière irrégulière une baisse de salaire à ses salariés, selon leur avocat Ralph Blindauer.
 
Début 2009, la direction du groupe, filiale de Siemens, a proposé à ses quelque 800 collaborateurs de modifier leur contrat de travail en vue d'une diminution de salaire de 12,5% d'ici 2012, en arguant du prochain abandon des ampoules à incandescence imposé par une directive européenne.
 
108 salariés ont refusé et la direction a annoncé qu'elle engageait un Plan de sauvegarde de l'emploi (PSE) avec 108 suppressions d'emploi.

La remise en cause de l’Amérique sera le thème principal des réunions élargies de Iekaterinbourg, en Russie (ex-Sverdlovsk) des 15 et 16 Juin rassemblant le président chinois Hu Jintao, le président russe Dmitri Medvedev et les représentant les six pays de l’ Organisation de Coopération de Shanghai (OCS). Cette alliance regroupe la Russie, la Chine, le Kazakhstan, le Tadjikistan, le Kirghizstan et l’Ouzbékistan. L’Iran, l’Inde, le Pakistan et la Mongolie y ont le statut d’observateurs. Mardi le Brésil s’y joindra pour les discussions commerciales entre les pays du BRIC (Brésil, Russie, Inde et Chine).

Le point de friction avec tous ces pays est celui de la capacité qu’ont les États-Unis de faire fonctionner indéfiniment la planche à billets. Le surplus de dépenses d’importations des consommateurs américains par rapport aux exportations, les rachats par les USA de quantités de sociétés étrangères et de biens immobiliers, les dépenses que le Pentagone effectue à l’étranger : tous ces dollars aboutissent dans les banques centrales étrangères. Elles sont ensuite confrontées à un choix difficile : soit recycler ces dollars aux États-Unis en achetant des bons du trésor américains, soit laisser le « marché libre » déterminer le cours de leur monnaie par rapport au dollar - et par là même à déterminer le prix de leurs exportations sur les marchés mondiaux, créant ainsi du chômage et provoquant la faillite d’entreprises.

Même sans contrôle des capitaux, les pays réunis à Iekaterinbourg prennent des mesures pour éviter de recevoir involontairement de plus en plus de dollars. Voyant que l’hégémonie globale des États-Unis ne peut pas se poursuivre en l’absence du pouvoir d’achat qu’ils leur procurent eux-mêmes, ces gouvernements cherchent à hâter ce que Chalmers Johnson a nommé dans son ouvrage « les douleurs de l’empire » : la faillite de l’ordre mondial financier et militaire américain. Si la Chine, la Russie et leurs alliés non-alignés suivent leur propre chemin, les États-Unis ne pourront plus vivre grâce à l’épargne des autres (sous la forme de leurs propres dollars recyclés), ni disposer de cet argent pour financer des dépenses militaires illimitées.  
 
Des responsables américains voulaient assister à la réunion de Iekaterinbourg en tant qu’observateurs. On leur a répondu : non. C’est un mot que les américains vont entendre beaucoup plus souvent à l’avenir.

LES BRICs SE REUNISSENT
16 juin 2009 | 07h49 dans L'EDITO DU JOUR
 
Sommet historique aujourd'hui en Russie et une grande première: les BRICs répondent au G7Apparu il y a quelques années comme un concept marketing lancé par la banque d'affaires Goldman Sachs, les BRIC veulent devenir aujourd'hui une réalité politique et pas seulement économique. Pour la première fois un sommet va réunir les dirigeants du Brésil, de la Russie, de l'Inde et de la Chine, quatre leaders émergés représentant plus de 15% de l'économie mondiale et portant tous les espoirs et même les fantasmes de reprise de l'économie mondiale. On va y parler coopération et probablement monnaies et changes puisque les quatre pays se rejoignent sur un point: le dollar qui représente plus de 70% de leurs réserves doit voir son rôle décliner.
 
Peut on s'attendre à de vraies initiatives ?
Non. Nous sommes là encore dans le marketing et le médiatique. La méfiance est de mise. Si la Chine cherche à se rapprocher toujours plus d'un Brésil riche en matières premières, la méfiance est de mise entre la Chine et l'Inde, concurrents frontaux et sans pitié sur la sous traitance de biens et surtout de services. Quant aux relations entre la Chine et la Russie, elles n'ont jamais pu être qualifiées de chaleureuses et cela ne date pas d'hier.
 
Divergences aussi au niveau des taux de croissance
Les situations sont trés contrastées pour 2009 entre une Russie dont le PIB chutera de prés de 8% et la Chine et l'Inde dont la croissance atteindra les 7%. Avec des plans de relance dont l'ampleur est trés variable également. Reste que cette initiative est tout de même un rappel à l'ordre pour le G7. Le monde a changé. Et le G7 est un émanation d'un monde révolu. Les BRIC veulent que les G20 deviennent la règle, plus l'exception des sommets mondiaux.

Le président américain présente mercredi 17 juin les grandes lignes de sa réforme, qui vise notamment à mieux encadrer les pratiques financières comme la titrisation et les produits dérivés ainsi qu'à mieux protéger consommateurs de produits financiers et investisseurs. Pour éviter que la crise actuelle ne se reproduise à l'avenir.  
 
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En premier lieu, il s'agira de mettre en place une régulation non plus seulement microprudentielle, mais également macroprudentielle. "Les régulations existantes se concentrent sur la sécurité et la solidité des institutions [financières] prises individuellement, mais pas sur la stabilité du système dans son ensemble". Parmi les ébauches de solutions envisagées, des ratios de capitalisation et de liquidité globalement plus élevés, et encore renforcés dans le cas des plus grands établissements.
 
Deuxièmement, "la structure du système financier a changé, à la suite de la croissance exponentielle des activités financières ne relevant pas des banques traditionnelles, comme les asset-backed securities", ces produits issus de la titrisation.  
Permettant aux établissements financiers de se débarrasser des prêts concédés aux agents économiques, pour en octroyer toujours plus, cette technique doit voir sa régulation renforcer. Outre des rapports de gestion renforcés, les professionnels du secteur pourraient également devoir porter une part des risques au lieu de tous les céder, pour éviter les excès. Sont également dans la ligne de mire les contrats "futurs", ainsi que les marchés de gré à gré qui échappent pour l'instant à tout contrôle.
 
Troisièmement, il s'agira d'améliorer la protection des consommateurs de produits financiers, depuis les cartes de crédit jusqu'aux fameux crédits hypothécaires subprimes