Reprise du message précédent :

 
 
En tout cas ca à de la gueule  

Des nouvelles de FTE : France Télécom joue la prudence en 2012 face à l'offensive Free :

Soit un rendement quand même supérieur à 10% sur le cours actuel

 
 
Et FTE fait +2 %    
 
Les gens ont vendu à la rumeur et rachètent les news ?

Sinon dans les mREIT américains, j'ai en portefeuille depuis fin 2009 American Capital Agency.
 
Rendement sur dividende le plus élevé du secteur (16% au cours actuel), le management est bon et les perspectives aussi.
 
http://seekingalpha.com/article/40 [...] yield-play
 
Personnellement je pense le garder encore sur 2012 et je réévaluerai la situation plus tard. Faut rester prudent avec ce type de business model, un changement dans les régulations des agency securities peut impacter sévèrement les revenus.

 
J'en ai au portefeuille depuis quelques années. J'en suis assez content pour le moment.

Finalement, on pouvait y aller. dommage qu'on ne puisse pas investir ds une boulle de cristal de qualitay  

Avec la hausse de cette semaine, enfin un pari gagnant peut être plus vite que prévu!

Effectivement, depuis le point bas on a fait plus de 30% de hausse sur SUEZ! Ça reste une de mes valeurs favorites ( l'année dernière j'ai pris le dividende en action signe de la confiance que j'ai ds la boite).

Sinon, j'ai profité du massacre dans le secteur télécom pour renforcer FTE, EN et charger du VIV.
Je surveille de très près GDF SUEZ pour du TLT (PEA inside)!
 

A chosir entre FTE et VIV pour du LT, vous prendriez quoi ?
On est proches du plus bas historique pour les 2, reste à voir si les fondamentaux sont solides  

Ouais mais avec les achats fait plus haut je suis à peine à mon PRU. Enfin vu que c'était un pari de LT, c'est sûr que c'est déjà sympa d'avoir refait un tel parcourt
 

Les télécoms, on est parti pour 2-3 ans de plans d'économie et de baisse des dividendes. La période où ils pouvaient dormir pépère avec le marché français comme vache à lait se termine, il va falloir qu'ils trouvent de la croissance et ça va nécessiter de sérieux investissements (puis y'a le LTE qui déboule)
 
Un analyste sur BFM envisageait la possibilité que Vivendi se fasse bouffer par un concurrent étranger : valo faible, actionnariat éclaté et décote de holding qui pourrait se valoriser en découpant le groupe.

Bah c'est des boîtes qui ont peu de chances de disparaître. Perso j'aime bien VIV vu l'aspect potentiellement spéculatif (cf post précédent), leur belle croissance au Brésil qui finira bien par se voir dans les comptes, et le fait qu'avec plusieurs métiers, ça stabilise un peu les choses.
En même temps FTE est probablement le moins exposé au "problème" Free (clientèle moins sensible au prix + accord d'itinérance) et avoir l'état comme actionnaire c'est toujours une sécurité en plus.

 
VIV
 
Plus diversifiée, pas l'état comme actionnaire, pas ancienne entreprise publique...

 
 
   
 
Je vais patienter avant de m'en faire une ligne B&H...

Pour FTE, dans la zone 11,20-11,30 ça paraît un excellent point d'entrée! Même si le dividende baissera l'année prochaine avec une redistribution entre 45-55% du cash flow,  on arrivera à un dividende au pire de 0,70€ ( les analystes le voit bien plus haut) ce qui ne serait pas si mal. Ça ne permettra pas de réduire sensiblement l'endettement mais on restera en ligne avec le plan 2015 qui sera récompensé à terme ( la vente d'orange suisse plus une autre entité   En Europe de l'est si je ne me trompe pas vont permettre de financer le renforcement en Égypte, etc).
Pour VIV, on a du aller taper un support vendredi, non?
Perso, je pense que VIV à le plus fort potentiel mais la menace bien plus importante sur la valeur...

le dividende à 1€ et 1 action pour 30 détenues n'est pas si mal même si la confiance dans la management est fortement ébranlée (voir interview de fin septembre sur augmentation du dividende). Les risques multiples car attaquée sur tous les fronts avec Free, aljazhira (désolé pour l'orthographe), montée de la concurrence au Maghreb, EA et son star wars. Finalement, la pépite GvT va être davantage mise en avant...la décote de holding...la dernière interview laisse peu de place à la scission des activités...

Perso je suis chez FREE mais pas au niveau de ORANGE sur la qualité de service , plus proche de bouygues telecom d'après l'entourage proche.
J'ai changé pour le prix mais j'attends la première offre correcte pour repartir chez ORANGE...

Il y a aussi EN à jouer qui a été chahuté mais la réaction avec le plan d'économie de 300 M€ m'a conforte sur la réactivité et la ligne de la direction ( il y a peu je me rappelle encore le boss de Sfr dire qu'il n'y aurait pas de baisse de prix car la qualité du service et les investissements avaient un coût que les clients étaient prêts à payer et on voit qu'ils vont revoir leur grille tarifaire et pas seulement sur RED, bref du blabla).
Pour Iliad, la valorisation est trop haute et dividende ridicule( ça se défend, suffit de voir  Apple...) mais c'est surtout le manque de diversification qui me dérange! Cela dit, sur LT, X.Niel est suffisamment brillant pour faire exploser le titre et le groupe vers des horizons encore plus radieux!

Mouais l'action pour 30 gratuite, c'est vraiment la médaille en chocolat : vu que les actions anciennes vont perdre 1/30ème de leur valeur, ça revient à distribuer zéro. Je comprend pas pourquoi ils ont pas plutôt proposé un paiement en actions optionnel : tout le monde y trouve son compte (même si forcément ils contrôlent pas le ratio cash/titres du dividende)
 
Je pense qu'ils ont fait une erreur en voulant prendre 100% de SFR : ça n'a pas aidé à valoriser le titre, et le timing juste avant l'arrivée de Free...  
 
Sinon il me semble que les valos dans le JV sont faibles, VIV aurait peut être intérêt à faire des acquisitions. Je pense qu'il y a quelque chose à faire dans le secteur : les "pure players" sont fragiles car l'activité est très fluctuante, donc les racheter pour les adosser à un gros conglomérat aurait du sens. Et puis y'a moyen de développer les franchises avec Canal et Universal Music (un film, un jeu, une bande son, une sonnerie téléphonique )
 

Le soucis de EN est le même que Free : concentré sur le seul marché français, avec pour clientèle cible les consommateurs qui veulent le prix le plus bas. Du coup je pense qu'ils vont le plus souffrir.
En prime l'activité à côté (BTP) c'est pas top en ce moment : entre le marché immo qui devrait se contracter et les commandes publiques qui sont mal barrées (rigueur)

On est d'accord pour la dilution qui ressemble de toute façon à un bricolage de dernière minute. Néanmoins, je ne crache pas dessus car celle-ci reste faible.
L'intégration totale de SFR était une bonne chose en matière de cash flow et de décote holding selon analystes mais le prix paye à été le haut de fourchette donc mauvaise négociation...et l'arrivée de Free pas bien anticipée...
Pour EN, la partie telecom ne pèse que ds les 22% du résultat si j'ai bien compris. Les parties construction et immobilier se portent bien malgré l'environnement difficile, TF1 se reprend et Colas s'est magnifiquement redresse! Tout n'est pas rose mais valorisation correcte pour se positionner car en cas d'inflation ou de reprise économique le BTP sera un bon soutien à la valeur.
Dividende de 1,60 confirme.

Y aurait il une valeur intéressante à charger en ce moment pour vous?
 

 
Le secteur des matières premières ne me semble pas cher (PER < 8, peu de dettes, assurance contre l'inflation). Après c'est peut être parce que le marché voit un ralentissement chinois qui est plus gros consommateur de ces matières premières.

Pourrais tu être plus précis en terme de MP, code ISIN... car c'est un domaine que je ne connais pas bien!
 

Salut les cocos
 
Si vous voulez me faire de la concurrence au fixing, je vous signale que je suis en train de faire le plein des obligs perpétuelles bancaires suivantes sous 50% du nominal :
 
SG TMO 85-TSDI (FR0000585564)
CIC TME TSDI (FR0000584377)
LCL TMO TSDI (FR0000584997)
BNP PARIB TMO 85-TSDI (FR0000572646)
CNP ASSUR TF/TV PERP TSS (FR0010167247)
 
J'ai bon espoir de les revendre à 60% du nominal + couru d'ici quelques mois, ou tout simplement de les garder pour le rendement s'il y a réellement une remontée des taux de swap euro

 
On est lié par télépathie je crois. J'ai regardé il y a tout juste deux jours le niveau des TSDI en me disant que je devrais en prendre.
 
Je vise 50%.

Eh bien si jamais je deviens grabataire je te délègue la gestion de mon portefeuille obligataire.
Tu pourras ressortir hfr devant le juge des tutelles !

C'est du bon sens d'acheter autour de 50

 
Je commence juste a approfondir le sujet mais je surveille de près Rio Tinto (http://www.google.com/finance?q=NYSE:RIO) et Vale (http://www.google.com/finance?q=NYSE%3AVALE).
 
Les deux actions sont bcp moins chères que BHP a cause de leur moindre diversification et surtout de problèmes plus ou moins temporaires: Rio Tino a fait l'acquisition de Alcan au plus haut du marché en 2007 et ils doivent toujours faire des amortissements qui réduisent leurs bénéfices nets (mais pas le cash flow); Vale a un différend au sujet des taxes avec l'état brésilien qui pourrait leur coûter une fois le bénéfice annuel.
 
Sinon des joueurs plus petits qui pourraient se faire racheter peuvent être intéressants aussi. On dit notamment que Glencore et Xstrata ont fusionné pour pouvoir racheter Anglo-American un jour.
 
/edit/ Elles baissent bien a cause de cette news "BHP warns on Chinese iron ore demand" (BHP ne dépend "que" pour 50% du minerai de fer; Vale et Rio bcp plus).

Que pensez-vous de Schneider Electric ?

La Russie ça peut être pas mal non?
 
http://www.eastcapital.com/en/arti [...] cus-russia
 
Gazprom a un PER autour de 3 ou 4 je crois.

Le marché russe c'est quand même très dépendant du pouvoir politique
 
C'est limite je trouve comme émergent : certes ils sont blindés de matières premières, mais je n'ai pas l'impression qu'ils ont le même élan démographique, productif et consumériste que les Brésil/Inde/Chine/Indonésie/etc. Le pays ne doit sa nouvelle richesse qu'aux cours élevés du pétrole.
 
Dans les émergents j'aime bien ll'idée de sortir des BRIC pour viser des marchés un peu plus originaux tels que l'Indonésie ou la Thailande par ex., je me dis qu'ils sont peut être un peu moins explorés par les gros investisseurs et qu'il y a donc plus de bonnes affaires à dénicher.

la Thaïlande n'est pas déjà jouée à fond par les japonais ?

Thaïlande et Vietnam déjà joués à fond par les meilleurs depuis un moment. À ce sujet Amundi fait un truc sympa ds le domaine!

C'est des marchés où y'a évidemment des gens, mais c'est bien plus petit avec plus de small caps (des "petits bassins" où les grosses baleines ne peuvent pas aller nager), et avec la croissance chinoise qui commence à tousser, ça me semble de bons relais.
 
La Chine c'est le passage obligé dès qu'on parle émergents, mais entre l’interventionnisme étatique, l'opacité et les scandales de compta...

http://www.oddballstocks.com
 
Un très bon site que j'ai découvert il y a peu.

Merci pour ce lien
 

Bon, Vallourek va devenir une valeur de rendement et le buy and hold va avoir tout son sens car la société va être en position délicate jusqu'au deuxième semestre 2013.
Bien sur trouver le bon point d'entrée ne sera pas simple mais bollore ou un autre pourrait lui redonner un côté spéculatif (mais non Opeable je pense en raison de la présence au capital du FSI).
Bref à surveiller, ce que je fais ds le cadre de mon PEA.
 

Édit: en cas de fautes d'orthographe importantes n'hésitez jamais à me le signaler  

Bof, je vois vraiment pas ce que les gens trouvent à Vallourec.
 
Un chiffre d'affaires en baisse depuis quelques années, idem pour le cash flow opérationnel.
Un free cash flow négatif, une rentabilité en chute libre et un endettement en augmentation.
 
Dans une optique B&H, je ne vois pas vraiment ce qu'il y a de réjouissant là dedans.  

Je ne conteste pas que ce soit un dossier délicat à jouer.
 

Même avis que JB0660. Je ne l'ai jamais eu dans mon viseur.

Et la situation actuelle vous donne pleinement raison incontestablement néanmoins rien ne dit qu'en 2013 votre opinion ne change sur ce dossier (ou pas, lol). D'ici là, je suis d'accord que tant de choses peuvent se passer et qu'il y a mieux à faire ailleurs. Pour ma part, je crois en VK, encore faut il que je trouve le point de renforcement idéal.
 

Vinci en revanche est à surveiller de près pour rentrer ou se renforcer sur le titre.
En général, sous les 32€, je renforce par palier.
 

 
les derniers résultats étaient très solides en plus

Moi j'ai marqué le 17 juin sur mon calendrier : élections grecques normalement. A priori d'ici fin juin on saura si la Grèce doit quitter le loft ou pas, et partant de là ça sera peut être les grandes soldes. Du coup je ronge mon frein pour ne pas réinvestir les dividendes qui tombent en ce moment

Je trouve les US un peu haut, et en plus le dollar est fort (ou l'euro moribond).
 
FFP est à bon prix.

Il y a des gens qui suivent ETAM ? Le titre se traite même pas au tiers de son actif net, la boîte est rentable (pas de façon extraordinaire certes) et a des milliers de magasins en Chine, donc normalement super bien placée pour profiter de la conso chinoise et en prime de la baisse de l'Euro.

Aux porteurs de perpétuelles :

Le swap 10 ans à 1,62%
http://www.bloomberg.com/quote/EUSA10:IND

Le TMO autour de 3,30% en moyenne glissante :
http://www.banque-france.fr/filead [...] .m.tmo.csv

Sur Euronext, des perpétuelles comme Casino TV TSDI sont indexées sur le swap constaté avant la période d'intérêts, tandis que les vieux titres bancaires sont indexés sur le TMO moyen des 12 mois précédents.

Sacrée différence.

J'ai une cible à 8% brut sur Casino TV TSDI. J'ai un paquet de pognon sur un fonds HY en attente, ma cible sur l'oblig est 8% brut. Dès qu'on le touche, je balance mon fonds et je mets tout sur Casino.
Actuellement avec la baisse des taux, malgré le fait de coter 50%, elle ne paye que 5,2% en instantané...
8% brut aux taux actuels, ca la mettrait à : (1,62%+1%)/0,08 = 32,75% du nominal. LOL.

 
Bon, le CAC est de nouveau sous les 3000 et le topic est toujours aussi mort.    
Personne n'en profite?
 
Sinon, quelqu'un a un avis sur les groupes miniers (BHP, Rio Tinto etc.)?
 
Les valos me paraissent très bon marché (VE/EBITDA autour de 3-4), l'endettement de ces boites est très faible et les marges sont élevées même en pleine récession (cf. 2008-2009).  
Par contre, les free cash flow sont clairement cycliques mais c'est normal vu le secteur.
 
 

Je privilégié BHP (mais Rio c'est très bien aussi) du fait de sa meilleure rentabilité et diversification. De plus elle propose un dividende croissant plus stable que ses concurrentes.
 
Lire aussi:
http://seekingalpha.com/article/62 [...] ject-delay
http://seekingalpha.com/article/44 [...] t-tomorrow
http://seekingalpha.com/article/33 [...] -over-vale
 
Ainsi que les journaux australiens qui proposent la meilleure couverture de la valeur.

J'ai que des perp bancaires/assurance, mais faudrait que je regarde le détail de l'indexation tiens