Reprise du message précédent :

 
J'vais p't-être enfoncer des portes ouvertes mais pourquoi l'actionnaire de Cellectis pourrait réclamer des DPS ?
Il n'est pas lésé ou dilué par l'IPO d'une filiale de la société dans laquelle il a investi.  

je me demandais quels dossiers étaient sur le feu par les gros du topic (type Fiat fut un temps ou MGIC il y a quelques pages)

Non portefeuille virtuel : voir si les conseils sur le topic étaient de bons conseils! sur NRJ, c'est pas mal

Je ne connais pas le vocabulaire exact, mais il y a une "clause de sur allocation". Si on privilégie les actionnaires actuels, ça ressemble à une AK avec DPS non ?

http://financedemarche.fr/definiti [...] allocation
 
C'est pour la banque qui fait l'intro pas pour les PP.

Orchestra
Pire bouse jamais noredface

Ok donc on recevra simplement de nouvelles actions dans un CTO   merci

Si tu souscris à l'IPO.  

 
RETAIL
 
Je sais pas :  
tu achètes beaucoup en magasin physique?
si tu as un gosse tu vas claquer des fortunes dans des vêtements qu’il va garder 2/6 mois?
si ta femme veut mettre 600€ dans un truc a la con parce que c’est trop kawai, tu vas pas la baffer?
 
La maintenant tu te dis que l’avenir c’est les fringues pour enfants? Et je parles pas de fringues technique destinées aux enfants qui font du tri dans les décharges ou qui fabrique les airmax... on parle de fringue pour les 10% de gamin occidentaux favorisé.
 
Voilà mon analyse du dossier. Je rate peut-être le deal du siècle.
 
 
Quand on regarde le graph c’est quoi ce pic à 100€ chelou avant chute à 20€, il y a eu un split?

 
Je vais ouvrir un CTO chez bourso juste pour ça.
D’ici 40 ans je regarderai le solde à 9 zéro et je serai content.

j'ai rien chez mes courtiers pour y participer  

 
 
On peut ouvrir un débat sur l'utilité d'acheter des fringues pour les enfants mais toujours est-il que des personnes achètent. KAZI x DEST c'est 1 milliard de chiffre d'affaire.
Le résultat opérationnel est nul (=0) car le secteur est sous contrainte. Il suffit de réussir à sortir un EBIT/CA de 3-4% (soit 30 à 40M$ d'EBIT ce qui est bien en dessous de l'objectif de Mestre), pour en faire un dossier tout à fait rentable, DEST est actuellement valorisé ~ 1/10e du CA de l'entité post-fusion.

Pardonnez mon audace, mais la question ne serait-elle pas de savoir s'ils vont continuer à acheter, voire acheter plus ?

 
Regardez l'historique de Mestre depuis 20 ans. Il est passé de 3 à 600 M€ de CA.
Regardez le CA du Q1 2017, il est également en hausse (porté par l'ouverture de nouveaux magasins, certes).
 
La demande est là, le problème est sur les marges.

 
Il suffit de....    
Franchement avec ces trois mots tu prouves à quel point c’est facile, et on se demande pourquoi il ne le font pas..  
 

 
Les 40 M$ d'EBIT était là quand j'ai acheté le titre : 20 M€ en normalisé constaté sur 2015 + 20 M$ d'économie d'échelle. Puis, le rapport annuel 2016 est sorti, affichant une perte qui a fortement surpris le marché (baisse du cours de 40% en 1 mois).

J'ai personnellement jamais rencontré de cas de redressement dans le retail. Une fois qu'une tendance baissière des ventes s'installe, c'est fini.
Là on semble être sur la tangente au niveau du CA, les 2 prochains trimestres doivent impérativement être en croissance en SSS, sinon je donne pas cher de la peau des actionnaires

 
Le SSS est ok pour KAZI.
Pour DEST, la baisse est actée, ils sont morts si on t'écoute. MAIS le rachat sonnera-t-il comme un vrai renouveau ? Vraie question.
Sur la base du deal actuel (1 DEST = 0.515 KAZI), je suis encore en plus-value de 11,5% (rentré il y a moins de 2 mois).
 
Dossier très loin d'être safe. Je partais sur un KAZI bénéficiaire et en croissance et je me re-retrouve avec un retail sous pression.    
Je n'exclue pas de sortir du dossier après la fusion.

Hâte de lire ton prochain compte-rendu Footeure. Battras-tu le CAC GR ?  
 
(et si tu peux annoter explicitement les titres de la poche arbitrage, ce serait plus simple pour s'y retrouver)

Ben c'est ce qu'il fait dans ses reporting IH

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EuroDol à 1,15, je commence à ressortir tous les dossiers de Reits

J'anticipais une hausse du dollars il y a quelques mois. Gros fail.    
J'anticipais une stagnation voire baisse du S&P500. Gros fail.    
Les prédictions macro. C'est fini. La leçon est retenue.    
 
 
ET puisque je dis tout, voici une autre nouvelle : j'avais passé un ordre de vente à cours limité sur DEST avant l'ouverture (à -10 ou -15% du cours du la veille de mémoire) au lendemain des mauvais chiffres d'Orchestra. Le titre a ouvert bien en dessous mon cours limite, l'ordre n'a pas été exécuté.

 
C'est vrai que tes compétences de stock picker sont d'un autre niveau.

Il y a peu c’était un « upside » garanti de 36%.
T’as pas l’impression de revivre un SHLD?
Les mauvaises nouvelles s’enchaînent, le gain » garanti » du deal réduit chaque jour... on commence à placer des « si », à trouver des excuses (le retail sous pression..)

Le CACGR  a 10% non?
Le CACMS  a 16%?
 
En dehors de frer ash cette année il n’y aura pas grand monde sous le cac (hors gros retournement d’ici la).

Hausse du dollar
Baisse du SP500
 

BBS, ceci devrait te pousser à réfléchir sur tes prévisions sur le pétrole    
 
HS, un article sur lequel je suis tombé et qui oppose les hipsters aux museaux avec quelques réflexions croustillantes
http://www.lemonde.fr/campus/artic [...] 01467.html
 
Les métiers de cols blancs, ceux de l’économie de la connaissance, subissent le même processus de dégradation et de mécanisation que ceux qu’ont expérimenté les ouvriers de la logistique, les caissières de supermarché ou les employés de call center.
 
Les jeunes cadres ne se perçoivent plus du tout comme cette élite de la mondialisation. Plutôt comme des tâcherons de la suite Office  
 
DES TACHERONS DE LA SUITE OFFICE

 
Belle punchline pour les années 1990. Qui utilise encore massivement ces logiciels chez les cadres ? Personne depuis 10 ans.
 

 
La dynamique de croissance de KAZI n'est pas la même que SHLD, mais la pression sur les marges oui...
Je ne vois pas de mauvaises nouvelles s'enchaîner, le mauvais résultat 2016 contraste avec les résultats passés (bénéficiaire). Je rappelle aussi que 2016 est négativement touché par 20M€ de non-récurrent, ça doit jouer psychologiquement sur le cours. Je me suis donné pour consigne de ne pas investir dans des boîtes avec RO normalisé négatif, ce critère était remplit au moment où j'ai investi.
Mon game play était de parier sur la fermeture du gap avec une marge de sécurité importante si KAZI baissait entre temps. Il se trouve que KAZI a beaucoup baissé, et malgré cela, je serais en plus-value à la fusion. La marge de sécurité fonctionne. Deal asymétrique. Pile je prends +70%, face je prends +10%.

Ouais fin y'a aussi le coup ou la pièce tombe sur la tranche et la fusion se fait pas.
Dans ce cas genial de se retrouver avec du DEST dégueu à deux doigts de la faillite.

Au moment de la THESE des political animal et cie (que l'on ne voit plus d'ailleurs, le topic sur devenir rentier est bien endormi désormais), le best case était une fusion avec comblement de l'opportunité d'arbitrage, et le worst case une non fusion. Et même en cas de worst case, la THESE disait que ça devait quand même être pas trop mal puisque les actionnaires américains reviendraient sur le titre qu'ils avaient délaissés parce qu'ils voulaient pas se retrouver in fine avec des actions KAZI, européennes, pour des raisons de scope d'investissement tout ça.
Bon la le worst case scénario a quand même changé, les fondamentaux sont mauvais, en cas de non fusion je crois pas que tout le monde va de nouveau se précipiter dessus trop content de pouvoir réinvestir cette superbe société en bonne santé, au contraire je pense que ça plongera.
Donc faut revoir ses espérances de gain drastiquement. Moi je pense me casser de ce dossier puant avant qu'il ne soit trop tard.

Je quote, je m'en inspirerai sûrement

 
Je n'ai jamais parié sur le retour des actionnaires américains en cas de worst case. L'hypothèse du titre chutant sous l'impulsion des américains ne voulant pas passer sous drapeau FR me semblait bancale.
Sur les bases des chiffres annuelles de 2016, on a KAZI avec un RO de -10M€ et DEST avec un RO de -4M$. Les synergies sont de 15 à 20M€, on est à l'équilibre sauf si dégradation. Reste que j'ignore les dynamiques qui vont permettre de faire remonter les marges, à ce sujet, il faut faire confiance à Mestre et son brillant historique entrepreneuriale.
Bon, la dernière fois que j'ai suivi un historique (Lampert), ça ne s'est pas bien terminé.  

 
Pas de prévision sur le pétrole, mais je suis les capacités de production mondiale, la croissance de la demande, et on s'aperçoit que la demande ne devrait pas mettre l'offre sous tension avant 2020. Dead money dirons certains mais j'aime mieux être en avance pour le bal, c'est là que le champagne est le plus frais.    
 
Plus sérieusement, je n'ai pas envie de sortir à la veille d'un putsch au Qatar ou n'importe quel autre imprévu géopolitique.

Daimler's €100 Million Ethereum Bond Is Bigger Than Mercedes-Benz
 
http://www.coindesk.com/daimlers-e [...] edes-benz/

ça devrait arriver cette semaine pour fin juin

IBM: nouvelle baisse du chiffre d'affaires au 2T
 
https://www.romandie.com/news/IBM-n [...] 816082.rom

Connexion à Binck à l'instant.    
 
Saloperie de valeur liquidative qui s'érode. Mon portefeuille a des déviances auto-destructrices, il a besoin de suivre une thérapie.    
 
Compte de résultat, EBIT, (non-)récurrent, bilan, book, flux de trésorerie. Bordel de Dieu mais je les lis à l'envers ces tableaux pour pourrir autant ma performance ?!
 
Vivement les rachats de Genworth et DEST (regain du ptf de 16k$) sans quoi l'année va encore mal finir.    

Je ne mange pas assez de fruits et légumes. C'est ça ?!

 
Ne change surtout rien , mais quand tu veux faire quelque chose désormais fait l'inverse .

https://pro.publications-agora.fr/p [...] 01/?h=true

Les small caps de Gary    

 
 
putain mais c'est bien sûr