Exactement.

Concernant OLG, je suis un peu dégouté sur mon aller-retour. J'avais mis deux louches en vente à 2,26€, puis je change à 2,31€ et c'est déjà en train de redescendre. Les aléas du market-timing.    

Qu'il souhaite s'affranchir du passé, pourquoi pas, mais dans ce cas faut le dire clairement et pas induire en erreur le lecteur.  

Faut jamais changer quand on a décidé de la position vendeuse

Putain je viens d'acheter des croquettes haut de gamme pour mon chat (problèmes de santé, toussa), quand je vois la marge de malade je suis de suite allé voir qui est côté en bourse
Royal Canin appartient principalement à Mars et Purina à Nestlé (et ne sont pas côtés)

Je n'ai pas dit qu'il était malhonnête...

tiens, quelqu'un a investi en Australie (tracker ou autre) ? ca a évolué comment ces derniers temps ?

CGG -45% en 3 mois
 
toujours "long and strong" ?

A mon sens, la valorisation de l'OLG doit effectivement commencer par définir un nouveau résultat net de croisière, et pour se faire il faut partir de l'existant (- 26 M€), regarder ce qui va changer, estimer ce qui va changer, et proposer le nouveau résultat net, en le présentant comme tel et en justifiant l'écart entre le dernier RN (ou son historique) et le futur.  

 
Le "rythme de croisière" ?  
 
2011 : -28 M€ de RN
2012 : -28 M€  
2013 : -19,9  
2014 : -26,4
 
Donc non, pour  partir d'un résultat net positif (de combien, tu nous l'as pas dit, mais je serais curieux de voir le chiffre ), tu ne valorises déjà pas au rythme de croisière et encore moins 'en étant prudent sur les hypothèses de recettes'
 
Dis plutôt que tu valorises à partir d'un résultat net estimé, qui ne correspond ni à l'historique du résultat net, ni au résultat net attendu en 2015, ça ça sera plus honnête et représentatif de la réalité.  
 

T'as vraiment pas lu mon post ou tu fais exprès de pas comprendre ? C'est si compliqué à comprendre "rythme de croisière" quand un club construit son stade ?
Il te vient pas à l'idée que ces résultats nets négatifs sont en partie dus aux lourds investissements de ce stade (coût de 405 M€) ?
Et t'as regardé les résultats précédents ? Ah ben non car ton analyse se borne à regarder 5 colonnes sur Morningstar  

Face à ce genre de réactions (un beau florilège sur cette page), je préfère tout garder pour moi au lieu de perdre mon temps à partager mon travail  
Vous comprendrez qu'au lieu d'avoir un upside de 140%, le downside est de 99%, vendez tout !!!

Je viens de réfléchir très fort et de conclure qu'une proposition d'un dividende en actions que l'on demande uniquement en cash, c'est équivalent à une vente partielle de la ligne.

 
On en apprend des nouveaux paradigmes en te lisant ! Après le résultat net estimé qui devient le résultat net, le stade construit en 2013/2015 qui a un impact sur les comptes 2010 à 2015, bientôt tu vas nous dire que toi tu t'emmerdes pas avec une section de fonctionnement et une d'investissement  et que tu as soit des produits soit des dépenses et que c'est comme ça  
 
On te demande de préciser ta méthode de calcul qui est dans ton teasing fausse et tu te braques ? Tu ferais mieux d'être plus rigoureux et plus ouvert aux remarques Tu aurais évité un page de développement sur le sujet si dès ma première réponse tu avais précisé que ton résultat net c'était en réalité une anticipation, plutôt que de dire que c'est un RN de croisière (ce qui est faux) et que l'historique n'a aucun sens (ce qui est également faux, vu que c'est le début de ta base de travail si tu as fait les choses correctement)  
 
PS : flux de trésorerie d'exploitation d'OLG:
 
2010 : - 3 M€
2011 : - 10 Me  
2012 : - 7 M€
2013 : - 22 M€
2014 : - 11 M€
 
Il y a des choses intéressantes à chercher / dire sur le stade :  
 
Le CA du stade prévu selon différentes hypothèses de remplissage
La part du CA qui va devenir à OLG (tout ou totalité)
Le cout annuel du stade
La part du cout annuel du stade qui va rester en fonctionnement, donc affecter le RN (notamment les charges financières)
Le partenariat avec Vinci : c'est quoi exactement, quel cout annuel pour OLG ?  
 
Ca ça serait très intéressant à savoir, pour pouvoir faire l'estimation, je présume que tu as toutes ces info si tu as valorisé l'OLG ?  
 

Pets at Home, leader en UK (croquettes, accessoires, véto...)
10% de marge nette, c'est raisonnable  

Pets at Home, leader en UK (croquettes, accessoires, véto...)
10% de marge nette, c'est raisonnable  

Tu me fais marrer tu critiques un simple teasing, avant même d'avoir lu mes arguments. C'est comme dire qu'un film est pourri alors que t'as juste vu la bande annonce...

J'ai bien parlé de MON scénario central, pas du tien non ? Une société a autant de valorisations que d'analystes, à ma connaissance.
Le pire, c'est que ce que tu aurais voulu que je fasse, c'est à dire projeter tous les postes du CR du passé, c'est exactement ce que j'ai fait  

Je n'ai pas parlé de résultat net, c'est toi qui en parle. J'ai parlé de résultat avant impôt, y compris coût de la dette, hors achat/vente de joueurs, pour essayer d'évaluer un EBITDA récurrent.

Hé oui monsieur, le stade a généré un coût de MOA dès 2004, ça te surprend hein ?
Avant la construction de 2013, 50M€ ont été engloutis en coûts judiciaires (cf Etienne Tête), d'études et d'architecture, coût du foncier etc.

Mais bon je dis plein de truc faux, du coup je les garde pour moi, tu trouveras bien autre chose à critiquer  

ca y est je ne suis presque plus en vacances je vais me plonger dans le rapport annuel
(à chaque fois que j'essaye jusque là j'ai deux marmots qui veulent que je m'occupe d'eux   )

 
Face à ce genre de réactions (un beau florilège sur cette page), je préfère tout garder pour moi au lieu de perdre mon temps à partager mon travail    
Vous comprendrez qu'au lieu d'avoir un upside de 140%, le downside est de 99%, vendez tout !!!

  C'est chris hunter qui m'a donnée l'idée  
T'as pas une cave ?  

Face à ce genre de réactions (un beau florilège sur cette page), je préfère tout garder pour moi au lieu de perdre mon temps à partager mon travail    
Vous comprendrez qu'au lieu d'avoir un upside de 140%, le downside est de 99%, vendez tout !!!

 
On en apprend des nouveaux paradigmes en te lisant ! Après le résultat net estimé qui devient le résultat net, le stade construit en 2013/2015 qui a un impact sur les comptes 2010 à 2015, bientôt tu vas nous dire que toi tu t'emmerdes pas avec une section de fonctionnement et une d'investissement  et que tu as soit des produits soit des dépenses et que c'est comme ça  
 
On te demande de préciser ta méthode de calcul qui est dans ton teasing fausse et tu te braques ? Tu ferais mieux d'être plus rigoureux et plus ouvert aux remarques Tu aurais évité un page de développement sur le sujet si dès ma première réponse tu avais précisé que ton résultat net c'était en réalité une anticipation, plutôt que de dire que c'est un RN de croisière (ce qui est faux) et que l'historique n'a aucun sens (ce qui est également faux, vu que c'est le début de ta base de travail si tu as fait les choses correctement)  
 
PS : flux de trésorerie d'exploitation d'OLG:
 
2010 : - 3 M€
2011 : - 10 Me  
2012 : - 7 M€
2013 : - 22 M€
2014 : - 11 M€
 
Il y a des choses intéressantes à chercher / dire sur le stade :  
 
Le CA du stade prévu selon différentes hypothèses de remplissage
La part du CA qui va devenir à OLG (tout ou totalité)
Le cout annuel du stade
La part du cout annuel du stade qui va rester en fonctionnement, donc affecter le RN (notamment les charges financières)
Le partenariat avec Vinci : c'est quoi exactement, partenariat privé privé ? quel cout annuel pour OLG ? (en général dans ce genre de partenariat il y a des couts sur la structure d'exploitation, et sur les investissements)
 
Ca ça serait très intéressant à savoir, pour pouvoir faire l'estimation, je présume que tu as toutes ces info si tu as valorisé l'OLG ?  
 

ca y est je ne suis presque plus en vacances je vais me plonger dans le rapport annuel
(à chaque fois que j'essaye jusque là j'ai deux marmots qui veulent que je m'occupe d'eux   )

Tu me fais marrer tu critiques un simple teasing, avant même d'avoir lu mes arguments. C'est comme dire qu'un film est pourri alors que t'as juste vu la bande annonce...
 
J'ai bien parlé de MON scénario central, pas du tien non ? Une société a autant de valorisations que d'analystes, à ma connaissance.
Le pire, c'est que ce que tu aurais voulu que je fasse, c'est à dire projeter tous les postes du CR du passé, c'est exactement ce que j'ai fait    
 
Je n'ai pas parlé de résultat net, c'est toi qui en parle. J'ai parlé de résultat avant impôt, y compris coût de la dette, hors achat/vente de joueurs, pour essayer d'évaluer un EBITDA récurrent.
 
Hé oui monsieur, le stade a généré un coût de MOA dès 2004, ça te surprend hein ?
Avant la construction de 2013, 50M€ ont été engloutis en coûts judiciaires (cf Etienne Tête), d'études et d'architecture, coût du foncier etc.
 
Mais bon je dis plein de truc faux, du coup je les garde pour moi, tu trouveras bien autre chose à critiquer  

c2800 qui devient spécialiste de OLG

Débattre c'est bien mais là c'est vraiment futile. Dommage car ce qui rends le topic intéressant c'est le partage des bonnes idées et les échanges. Ici il y a peut-être eu un peu trop d'échanges avant même le partage
J'espère que Footeure partagera son analyse et ne se laissera pas décourager par notre ambiance un peu trop contrarian

Ca commence à puer pour Casino là non ?
Le marché ne serait pas en train de pricer des pertes pour l'exercice et une réduction du dividende ?
 
Au quasi plus bas de 10 ans (contrairement à Rallye d'ailleurs, qui peut perdre 60% pour retrouver ses plus bas).

Avec la récession qui arrive et le real qui se casse la gueule, je pense que Casino va continuer à souffrir. Ah et la Thaïlande commence à déconner aussi  

tiens, quelqu'un a investi en Australie (tracker ou autre) ? ca a évolué comment ces derniers temps ?

Une micro-ligne de 0,1 kE en début d'année sur le tracker Lyxor Australia, en guise de prime d'ouverture d'une nouvelle AV (j'aurais pu la faire verser sur autre chose, mais autant prendre un truc exotique pour changer).
Résultat : -10%.  

Le topic est déception

Le portif piloté offensif de Bourso est à 50% émergents, quelqu'un a un rapport des perfs à présenter ?

La vérité c'est que c2800 a prévu d'acheter plusieurs louches d'OLG, mais il a besoin d'attendre la paye de fin de mois pour avoir les liquidités.
Par ailleurs il sait que si footeure publie son analyse entre temps, tout le topic va se ruer dessus, le cours va monter immédiatement, et il l'aura dans l'os.
Alors il lui envoie quelques messages bien sentis histoire de le dégoûter.
Puis à la fin du mois, une fois qu'il aura initié sa position, il va lui envoyer un MP d'excuses tout gentil. Alors footeure va publier son analyse. Les lurkeurs vont acheter. Les louches de c2800 vont faire +140%. Tout le monde sera content.

La vérité c'est que c2800 a prévu d'acheter plusieurs louches d'OLG, mais il a besoin d'attendre la paye de fin de mois pour avoir les liquidités.
Par ailleurs il sait que si footeure publie son analyse entre temps, tout le topic va se ruer dessus, le cours va monter immédiatement, et il l'aura dans l'os.
Alors il lui envoie quelques messages bien sentis histoire de le dégoûter.
Puis à la fin du mois, une fois qu'il aura initié sa position, il va lui envoyer un MP d'excuses tout gentil. Alors footeure va publier son analyse. Les lurkeurs vont acheter. Les louches de c2800 vont faire +140%. Tout le monde sera content.

 
 
 
Bon sinon, vous pensez que c'est fini le temps béni des biotechs ? Vous en avez en sous le coude ? Une troisième hausse de ONCODESIGN ?