Reprise du message précédent :

 
Mais parmi les moins endettés de la planète    
 

 
une demi de renforcement

 
J'ai pris une louche de certificat investir dans le creux de la journée.  
 
Mais je voulais en prendre pour 220 € et j'en ai eu pour 110 €  car pas assez de sous sur mon CTO bourse direct

quelle belle journée, elle est comment la journée ? ...  
 
vendu ma ligne VET affaires au plus haut du jour (ptre pas de l'année mais bon     )  +12.5% en trois mois .
positif sur mes DLSI ex dividende de peu (0.01 €)  
 
Aquila qui va faire un très bon CA en 2014 et très certainement conforter sa 3 ème place d'opérateur d'intervention sur alarme . je garde ( + 40 % dessus )
 
Ober c'est les montagnes russes en ce moment mais au final ça monte ( Kurto c'est toi le MM sur ce titre ou quoi ? ). je garde ( + 66 % )
 
MEMSCAP petite ligne mais rouge quand même . - 9 %
 
groupe gorges toujours en perte ex dividende -5.5 %
 
Cogra ça végète mais la sève va finir par monter  +1%  
 
Voilà j'ai fait le tour de mon portif qui en est à son plus haut "historique"   , j'en suis à + 6% depuis le début d'année avec 30 % de liquidité .
 
Je surveille toujours big ben, orapi et je m’intéresse (dans le sens j'essaye de comprendre ) au cas sequana

 
Oui, restructuration du portif en cours :
 
15k$ de Sears holdings (première louche)    
ainsi que Linedata et Prodware pour le PEA (5k€ chacune)
 
Et j'ai vendu mes SGO après 5 ans de détention.. (PV de 50% hors dividende)

C'est un peu chiant les 60€ à laisser si servent à rien
Le seul défaut de BD pour moi par rapport aux autres.

 
C'est quoi ce truc ?

 
En deux phrases, ta thèse Prodware?

 
Je repose à nouveau ma question. http://www.morningstar.fr/fr/funds [...] F000002KBG
http://www.quantalys.com/fonds/525 [...] E_P_C.aspx
 
C'est important !
 

 
Oui, j'ai toujours pas trop compris le principe d'ailleurs    
 
Mais bon ça reste purement psychologique, 60  € c'est rien mais à chaque fois j'y pense pas trop.
 
Mon objectif était d'acheter uniquement avec mes PEVAY et là il me faut encore 110 € de PEVAY a cause de cette histoire.
 
110 € de Pevay, sachant que mon portif bd doit générer 5 % par an ça fait 6 mois à attendre

j'ai voulu mais j'ai été trop gourmand sur le prix, l'ordre n'est pas passé

 
Ca compose à mort.
Buffett est fan, et il ne peut pas se tromper car il compose à 15% depuis le XVIIème siècle.

 
J'avais screnée hier ou avant hier, j'avais ces deux la
U10
Linedata

 
Tu compares au même niveau la performance de l'or et de l’immobilier aussi ? Quand tu achète une pomme, tu te dis qu'elle est chère parce que les carottes sont moins chères ? Tu trouves qu'une voiture est chère à 20k€ parce que tu as payé un canapé à 500€ chez Ikéa ?
 
Je compare sur la même catégorie pour voir si sur le même actif ma gestion a une plus value (par rapport à un professionnel ou un tracker).
 
De plus, je fais mes dépenses en €, donc je ne suis pas intéressé pour m'amuser un peu trop sur les devises.

Ah bah vla qu'on screene pareil ! Quand j'aurai louché ce que je veux je ferai un point PEA sur le topoc.

J'avais du prendre faible endettement, PE faible, P/FCF faible, bon ROE...

 
C'est Warren Buffett qui dit que l'on peut résumer un achat en 2 lignes ?    
 
Je te livre mes notes (je prends des notes pour chaque achat/vente désormais)
 

 
Voilà.
Je suis passé à côté de quelque chose ?

Et là tu t'es dit "rho non, pas encore la  CNIM et GEA !"

 
T'as déjà plus de process que 95% du marché et 99,9% des mecs de cette file. Bravo.
 
Je connais pas Prodware. Je regarderais.

 
T'as calculé le free cash flow?  
 
J'espère pour toi que Morningstar se trompe, parce que payer 60m pour un truc qui crache 2m, c'est un rendement de 3,33% pre-tax (tu ferais mieux avec une AV, le risque en moins).
 

 
 
Tu regarderais ?

T'in, on dirait une secte  

 
ou il conditionne

Sa composition est imparfaite

Je te remercie.
Mais tu sais je ne maîtrise pas encore bien tout, et malheureusement c'est dans les petits détails que se cachent les grosses erreurs.    
Le principale problème de cette boîte est que le nombre d'actions augmente aussi rapidement que la book..
Les petits porteurs sont plutôt exaspérés.
 
Je pense que c'est dans l'intérêt des dirigeants (30% du capital) de "rassurer" les investisseurs un jour ou l'autre pour permettre au cours de s'envoler.
Après, je n'ai aucune info sur le track record des dirigeants et sur leur fiabilité/intention.
D'ailleurs je n'ai pas bien regardé et compris dans quel but le nombre d'actions augmente.
 
 
edit : je n'ai pas calculé le cash flow. (j'ai dû confondre avec le résultat opérationnel pour les critères de Piotroski)    
Je vais vérifier les chiffres de Morningstar  

Il y a 200m d'actifs dont 100m d'intangibles.
 
Par contre 100% du passif (114m) est bien réel lui.
 
En bref: ca pue.  
 

 
Là c'est encore un autre critère la décote...
Je considère qu'il n'y a pas de décote pour Prodware.
D'ailleurs, il n'y a pas de décote sur Linedata..
 
Il me faut quoi comme chiffres pour calculer le FCF. Je galère là.  

Je me sens perdu avec vos analyses
Je vais passer aux fonds/UC je deleguerai de fait l'analyse...

J'ai un souci: comment trouver le nombre d'actions en circulation année par année (sur le LSE en particulier)?

 
Morningstar, onglet "key ratios".

 
Je comprends pas... T'as gagné un abonnement au club, tout y est expliqué en long, en large et en travers, analyses et cas d'études à l'appui, etc. T'as rien regardé?  
 
Sinon, le price-to-book pour des boites d'IT ca n'a aucun sens... A si, pour Q-logic peut-être... Eux, non seulement ils génèrent plein de cash, mais en plus ils rachètent leurs actions!
 
Mais pourquoi t'as foutu ta thune dans prodware?    
 

Pour tes analyses de "valeur" tu scratch purement et simplement les intangibles?  
 
Ca m'a l'air bien sommaire et source d'erreurs comme approche...

Arbitrage Performance vs. Risk pour chaque type d actifs.
 
Les plateformes de trading offre la possibilite d investir dans plusieurs supports pour diversifier le risk (ce que tu fais d ailleurs mais a minima); je t interrogeais sur la raison derriere cette contrainte que tu t imposes et ta reponse fut "je bats 95% des professionels".
 
Non. Ton portefeuille est bien trop risque pour ce rendement pour battre 95% des professionels.

 
Si c'est les brevets de Blackberry, non je scratche pas.

il faut au moins défalquer les vraies immos incorporelles; les goodwill et les actifs d'impôts (différés, voire certains courants).

 
Cool. Merci  

 
Je trouve que le site n'est pas assez didactique (pour moi).
 
Je m'explique :
Les analyses sont très bien faites, vous désossez les rapports et allez chercher les informations qui vous intéressent.
Seulement voilà, lorsque je me retrouve seul devant un rapport, je ne sais pas encore ce qu'il est pertinent de regarder en fonction du type d'entreprise, je n'ai pas encore les réflexes.
Et surtout, je n'ai pas de référentiel pour savoir si un ROE est bon ou mauvais, référentiel qui dépend du secteur de surcroît..
Mais ça va venir...
 
Je n'ai pas encore l'agilité d'esprit pour voir comment s'articule tous les chiffres (résultats, D&A, BFR, etc).
Il y a 5 jours, je ne savais pas ce que signifiait FCF, EBIT, P/B, capex, etc ...et je ne sais pas encore en calculer la moitié (mais j'y travaille).
 
Le FCF est naze pour Prodware, confirmé par une étude Augel BGC (qui garde l'objectif de cours à 13 € au passage même si je n'accorde aucune attention à leur analyse)
Bon boulot ce soir est de réussir à le calculer..

Il doit rester dans ton compte espèces, max(60€ , 1% de la valo du compte)
J'ai 240€ bloqués en espèces du coup c'est un peu pénalisant (ça amortit les baisses tu me diras )
 
A l'origine c'est une protection pour le SRD je crois, mais je n'utilise pas le SRD.

 
Merci pour ce feedback!
 
C'est difficile parce qu'on est constamment en position de grand écart entre les gens à l'aise en analyse financière qui veulent du lourd et les profils plus néophytes.... Du coup on voit que les "pros" s'intéressent plus à nos analyses qu'à nos PF, tandis que les débutants ne font que dupliquer nos PF et ne lisent même pas nos analyses (l'ironie, c'est qu'ils ont de meilleurs résultats ainsi que la plupart des mecs de la première catégorie   ).
 
Mais tu nous donnes matière à réflechir, merci. Dans le club chope l'ebook sur les bases de l'analyse fi, ça pourra t'aider.

Les intangibles ce sont les logiciels ?

Les impôts différés peuvent très bien être annulés à l'avenir, ça peut sauter d'une année à l'autre si la situation se dégrade, et cela fera boule de neige

Je vois pas bien pourquoi défalquer les impôt différés aussi bien actifs que passifs.

L'impôt différé actif est un "crédit d'impôt" futur tout à fait tangible puisqu'a priori dans les années à venir il permettra de décaisser moins d'impôts et donc procurera une économie de cash future tout à fait tangible et en principe garantie par la loi (sauf bouleversement fiscal majeur).  La seule différence avec du cash c'est que ça se matérialisera à l'avenir.

A ce compte là, vous excluez les créances client de l'actif également? OMG CEST PAS DU CASH CEST UNE PROMESSE FUTURE C"EST DU VENT §§  

La seule critique qu'on pourrait éventuellement faire à mon sens est que les impôts différés ne sont pas actualisés, mais c'est également vrai de l'ensemble des créances.

 
ça craint mais tant pis, transfert de PEA en cours.
mauvais market timing d'ailleurs, je peux plus passer d'ordres