Reprise du message précédent :

Effectivement ça a l'air pas mal ! Ceci dit je suis toujours un peu nerveux avec les petits (!) opérateurs nationaux car c'est une activité très vulnérable à la réglementation (en particulier les attributions de licence) et être exposé à un seul pays me semble une prise de risque. Perso je louche sur Vodafone, Telefonica et Singtel qui ont tous des participations importantes dans les émergents tout en servant des dividendes assez décents.

kurtosis, tu as fais quelques emplettes coté obligs ?

J'ai liquidité ma ligne ABC Arbitrage : c'est une brave petite valeur qui m'a généreusement rétribué en terme de rendement comme de PV, mais vu la taxe sur les transactions financières qui commence à se concrétiser je préfère arbitrer pour quelque chose de plus pépère.

 
Nope. Ma gestion =   pour cause de flemme et de désintérêt.
J'utilise même plus les deux ordres gratuits de Fortuneo, c'est dire !

Pour ceux qui étaient intéressés par les REITs en Asie, mais qui comme moi, ne peuvent pas se positionner sur les marchés Asie avec leur courtier, j'ai trouvé ça : http://us.ishares.com/product_info [...] w/IFAS.htm
 
Côté sur le NASDAQ, rendement de 6/7%, NAV > cours. Positionné principalement sur le Japon, l'Australie, Hon-Kong et Singapour.

Le truc a surveiller avec les REIT de HK/Chine/Singapour c'est que beaucoup de biens exploités sont en beaux emphytéotiques, avec des durées qui peuvent être assez courtes (parfois 30 ans seulement à dater de la livraison du bâtiment). Comme ce sont des trusts et pas des entreprises, le dividende qu'ils payent est pris sur le cash-flow et pas le bénéfice après amortissement, du coup une parti du capital investi est rendu aux actionnaires avec chaque coupon. C'est aussi un problème avec l'Indonésie où la pleine propriété ne semble pas exister, par contre pour ce pays il semble que les beaux puissent être rallongés pour des sommes très modestes.
 
C'est aussi un problème avec les "business trusts" qui exploitent des biens en concession (autoroutes, ports & autres infrastructures)

Excellent article sur le Japon:
http://seekingalpha.com/article/29 [...] than-alive
 
 
Des valeurs qui cotent en dessous de leur (net)cash   En gros tu peux acheter 1 euro pour 70 centimes ou moins.
 
Le risque est évidement le Yen.

En parlant de ça j'avais trouvé cet excellent article sur les distributeurs de gaz japonais : Which Japanese Gas Utility Is the Best Buy?. Y'a de jolies affaires à réaliser sur le thème dividende/value.

Interessant
 
Y a aussi un petit artisan japonais du jeu video qui peut devenir interessant. Ils cotent pas encore en dessous de leur net asset value mais ça va peut etre venir.

 
 
Je suis en train d'ouvrir un PEA chez Binck pour me lancer !

Nintendo ? C'est quand même une industrie casse gueule les jeux vidéos. Les constructeurs de console peut être un peu moins, mais ils sont quand même nombreux à avoir mordu la poussière car à chaque génération toutes les places sont remises en jeux. Pour les éditeurs c'est encore pire car tout se joue sur le succès et l'échec de quelques titres (même problème pour le cinéma, ou d'une autre façon les clubs de foot côtés)

Je pensais bien a Nintendo, oui.
 
Mais j'attends encore un peu. Idéalement je veux en acheter quand elle aura baissé d'encore 15-20%.
 

tu attends l'OPA de Microsoft ?

Je pense pas que ça soit une possibilité  

http://bourse.six-telekurs.fr/fini [...] 8310806069

BPCE (subordonnée) anyone ?

>7% brut sur du risque BPCE à 6 ans, c'est le taux proposé sur certains CLN First to default sur des signatures non investment grade

3716 titres à la vente à tout prix aujourd'hui, peut-être qu'ils seront encore là demain.

250,000 en face en ce moment.
Chez BPCE j'ai la perpétuelle FR0010871269 en portif.

Pour ceux qui ont des foncières côtées (perso j'ai Unibail et ANF), une mauvaise nouvelle : http://bercy.blog.lemonde.fr/2011/ [...] S-32280322

 
j'ai foncière des région dans mon PEA.
 
Concrètement, comment ca risque de se passer si elles ne peuvent plus être logées dans un PEA?

J'imagine qu'il faudra les vendre, sous peine de voir le PEA fermé par la banque. De toute façon on peut pas transférer des titres dans/hors un PEA.
 
Perso je savais même pas que les foncières étaient exonérées d'IS sur les dividendes payés, je pensait naïvement que c'était le même régime que pour n'importe quelle société commerciale.

 
 
rhaa zut!
 
Je vais attendre un courrier de la banque car pour le moment, je suis en MV..
Si j'atteins mon point d'équilibre, je les revendrais...  
J'espère que ce genre de nouvelle va pas trop faire baisser les titres..

ABC ARBITRAGE, vous en pensez quoi ?
Je prendrais bien une petite ligne de financière à fort rendement.
 
Elle a moins ramassé que les autres financières.
Niveau timing, trop haut actuellement ?

J'ai récemment vendu (avec un PRU de 2,xx € dividende inclu ), justement parce qu'elle avait peu morflé et que ces histoires de taxe financière commencent à se concrétiser, et je crains que ça ne leur pose problème.

 
Ca me tente bien. J'ai trop d'actions actuellement.
 
 
 
Sinon, je me dis que je serais bien tenté par du RAL.
 
ABC Abitrage, je trouve le biz un peu dangereux. Le personnel est rémunéré avec des actions, il y a une dilution, risques supplémentaires avec la taxe sur transactions... C'est un peu comme DNX Corp, au premier abord ça à l'air sexy, mais après...

 
OK, je vais en rester éloigné, trop spéculatif pour moi    

Je regrette de ne pas avoir acheté SAN, VIE et PPR à bon prix
Je vais attendre la prochaine correction  

Il n'y a plus beaucoup de place dans la salle d'attente, mais on va se pousser un peut

Parmi les pères de famille B&H ici, certains utilisent des stratégies de covered call ?

En résumé, il s'agit de vendre des calls sur des lignes que l'on possède afin d'encaisser de la prime en contrepartie d'une limitation d'un potentiel de hausse au strike du call. Il y a pas mal de docs sur le ternette. Sur un cycle complet de marché, ces stratégies améliorent pas mal le Sharpe.

En tracker, il y a le BWE de Lyxor qui réplique cela sur l'Eurostoxx 50, on encaisse bien en marché stable ou baissier, forcément, on se traîne un peu dans les rebonds :
http://www.boursorama.com/bourse/t [...] ole=1rTBWE

Y'en a aussi sur le CAC, le DAX...
Je les avais un peu utilisés en 2008-2009, ca m'a vite emmerdé mais comme j'ai moins de temps à consacrer à la bourse je me tâte pour revenir...

Ce qui me fait peur avec le tracker, c'est l'immense opportunité d'arbitrage offerte aux contreparties de Lyxor au moment de rouler les calls, puisque tout le monde sait ce qu'ils vont faire, dans quel sens et pour combien d'options. S'ils traitent avec la SG, c'est pas sûr que le conflit d'intérêt soit dans l'intérêt du porteur de tracker.

Il y a aussi un levier variable (puisque les calls encaissés sont réinvestis dans la stratégie), je pense que ca doit offrir une convexité sur le tracker mais je n'arrive pas à la formaliser.

En contrepartie, avec un tracker, on a pas la paperasse d'ouverture de compte options, on a ni le courtier qui fait chier avec les dépôts de garantie, ni les embrouilles fiscales (les produits des calls ne sont pas compensables avec des MV). Et c'est PEA compatible.

Vous connaissez ? Vous avez déjà fait ? En direct / via un tracker ?

Ma banque m'a proposé ça (ou bien alors l'inverse, d'émettre des puts pour acheter si on atteint un certain prix) mais vu que j'ai que des titres pépères en portif (Total, FT, GSZ & co), le gain était ridicule car la volatilité trop faible. Du genre 0,3% pour un strike 10% au delà du cour à 2 mois, le double à 3 mois.

 
Oui. Directement.
 
C'est cool quand tu encaisses la prime sans avoir a livrer les actions. C'est moins drôle quand tu dois livrer et que la valeur continue de monter après.
 
Et comme le dit Betcour faut voir si la prime en vaut la peine. Normalement sur des actions avec un faible Implied Volatility les primes sont faibles.

 
J'avais voulu en faire, mais pas eu le temps et quelques soucis de broker.
 
J'ai la plupart de mes titres € et mon cash chez Fortunéo alors que Binck propose les options (et pas Fortunéo). Par contre, binck gère mal les OST et la fiscalité alors que Fortunéo s'en sort à peu près.
 
Comme tu me disais à propos de mes idées d'achats d'oblig portugaise, le problème pour un particulier ce n'est pas de trouver une stratégie/idée, mais le broker qui permet de le faire...

 
Pareil que toi
 
Je viens de remplacer une ligne de CRCAM contre la CASA perpétuelle ACADH à 74% :
 
http://www.boursorama.com/cours.phtml?symbole=1rPACADH
http://www.amf-france.org/DocDoif/ [...] 106400.pdf
 
Coupons de 5% versés trimestriellement, éventuel remboursement en 2015 sinon OAT12 ans + 0.75%.
 
C'est de la subordonnée mais les CRCAM le sont aussi quelque part, donc le risque change peu

pour les beotiens, qu'est-ce que ça veut dire ? si j'ai bien compris ce sont des obligations de la caisse d'épargne mais ça rapporte quoi ? c'est écrit 4% d'un côté et 7.12% de l'autre... ça s'achète comme des actions dans un CTO ?

 
Je ne te suis pas pour remplacer des CRCAM par ACADH. Le rendement sur dividendes des CRCAM est plus important que ACADH. La fiscalité des CRCAM est bien meilleure. Le potentiel de PV est également plus important chez les CRCAM. Tu vas juste gagner en volatilité. Comme tu le dis très bien, les deux titres sont "subordonnes". Autant prendre le plus rémunérateur à risque égal ? Ou ai-je louper quelque chose ?

 
7,12% annuel si tu gardes jusqu'à l'échéance. Tu peux en acheter sur un CTO.

 
Oui, c'est un changement à la marge et sans grande conviction à vrai dire.
Deux petits arguments :
 
1/ J'ai une demi-douzaine de caisses en portefeuille, le "risque corrélation" du portefeuille est assez élevé en cas de réalisation du point 2/
 
2/ en cas de recapitalisation du secteur bancaire et/ou d'augmentation des ratios prudentiels, on sucre d'abord le dividende des actionnaires, pas les intérêts d'une oblig (surtout que sur celle-là, les intérêts non payés sont toujours exigibles l'année suivante, pas vraiment le cas d'une action).  
Certes, les caisses ne sont pas CASA mais une augmentation de capital de CASA diluera les caisses (à moins que les caisses soient forcées à souscrire, et là, ca risque d'entamer le dividende aussi vu que ca leur coûtera du cash).
 
Après, réduire CRCAM pour aller sur du risque CASA, c'est un peu lolesque en effet Je fais ca un peu au feeling de toute façons.
 
Mais je ne trouve pas d'idée géniale... J'ai aussi coupé GSZ qui n'a rien à faire dans mon portefeuille s'ils doivent aller en justice auprès de leur régulateur/client/actionnaire principal pour décider de leurs prix.

Ok, moins de risques pour recevoir les coupons.
 
Tu restes sur du CASA... Pourquoi pas prendre du BNP ou SG ?
 
Toi qui voulait faire du HY
 
Je viens de prendre un tracker HY pour la partie $ de mon portif :
iShares iBoxx $ High Yield Corp Bond Fnd
 
 
Il y a eu pas mal d'emissions d'obligations de petites boites en France (Monceau, Cybergun, Overlap...). L'obligation Monceau cote à 70%, soit un rendement de 17% à échéance. On va pouvoir se faire du HY made in France bientôt --->

merci pour ta réponse
 
par contre Binck ne connaît pas la référence FR0010160440
 
 
 
 
une chose m'étonne, dans le carnet d'ordre sur Bourso ( http://www.boursorama.com/cours.ph [...] 0010160440 ) on voit qu'il y a un ordre MX en attente : comment est-ce possible alors qu'il y a des ordres d'achats aussi en attente

Binck ne référence que très peu d'obligations françaises (uniquement celles issues des clients qui ont transféré leur portefeuille).

Elle cote au double fixing : 11h30 et 16h30. Avant ces heures, les ordres sont agrégés sans être exécutés, sur le même principe que le fixing d'ouverture ou de clôture sur les titres qui cotent en continu.

Sur les obligs, il y a aussi des seuils de réservation de +/-1% du nominal.
A 86.5, on peut aller à la baisse à 85.5 maxi au premier fixing et 84.5 au deuxième.

ok, je vais voir avec eux pour l'ajouter...
 

en ce moment c'est encore pire, il y a MX des 2 côtés, je me demande comment ils font pour fixer un prix dans ce cas-là...
 
 
edit : si je calcule vite fait, 102.54*(1.04^12)=164.17
il reste 5.3 ans, donc 86.5*(1.0712^5.3)=124.55
j'ai dû me planter qq part d'après mes calculs, ça ferait plutôt ~14%/an
qqun peut me dire où se trouve mon erreur ?

De tête :
86.5 -> 100 = +15%
Et cela en 5 ans, donc on gagne 3% par an grâce à la convergence au pair.
Coupons annuels de 4% par an.
Total : 7% de rendement.

Pris à l'envers comme tu le fais :
Si on avait réellement 7.12%, on arriverait à 124.55% à la fin.
C'est le cas puisqu'on aura 100 + 5 coupons de 4% = 120% + le replacement jusqu'à échéance des coupons intermédiaires.

Dans ton calcul, tu as oublié les coupons

Je te conseille de faire un peu de Google sur le fonctionnement des obligations, il y a des choses non triviales (ex : coupon couru, nominal, subordination...)

effectivement j'ai "oublié" les coupons vu que j'ai lu que c'était "in fine" : je pensais que ça voulait dire que tout était payé à la fin...