Reprise du message précédent :

Tout dépend du contexte :
- détention de long-terme ou trading ?
- en cas de trading, financement cash ou marge ?
- composition du reste du portefeuille
 
Dans mon cas perso, j'utilise le LQQ et le LWLD pour des positions tactiques de court-terme (quelques jours, semaines ou mois), alors que le reste de mon portefeuille est buy & hold en titres vifs. Et je finance ces positions tactiques via la marge (et non via des liquidités excédentaires). Donc une considération essentielle pour moi est la consommation de marge par chaque ETF (les "margin requirements" d'IB).
 
Le CW8, par exemple, consomme énormément de marge chez IB, pour une exposition au marché / une volatilité faible, ce qui le rend peu pratique (voire pas utilisable) pour du trading via la marge (j'ai une grosse position tactique CW8, mais j'attends le bon moment pour la liquider et je n'y reviendrai plus).
 
De ce point de vue, je préfère le LQQ ou le LWLD pour des positions tactiques, car ils consomment un peu plus de marge que le CW8 mais avec une exposition au marché bien supérieure.
 
Ensuite, le choix entre LQQ et LWLD dépend de la composition du reste de mon portefeuille : mon portefeuille IB est très axé sur la tech US (avec bcp de BRK.B et autres valeurs de qualité pour faire contrepoids), donc je dois réfléchir à 2 fois avant d'acheter massivement du LQQ via la marge. Actuellement je préfère le LWLD, qui apporte un peu (vraiment pas bcp) de décorrélation par rapport au NASDAQ. Par ailleurs, le NASDAQ reste assez cher et je lui préfère (un peu) le World pour les 1-2 ans à venir (même si c'est un pari systématiquement perdant ces dernières années).
 
Mais si le NASDAQ continue vraiment de creuser, je réfléchirai à initier un nouveau V-trade en LQQ. (C'est ce que j'avais fait en mars/avril : j'avais commencé à me placer en CW8 au début de la jambe descendante du V, avant d'initier une grosse ligne LQQ bien plus agressive au fur et à mesure que les indices s'éloignaient des fondamentaux.)
 
A nouveau, ces considérations sont spécifiques à mon portefeuille, et ne s'appliquent pas de la même façon pour du buy & hold ou pour des positions tactiques financées en cash.
 
Et le LWLD est vraiment un produit tout nouveau, donc il y a une part d'expérimentation et je tirerai mes conclusions sur le produit une fois sorti de ce trade.

 
Donc causes principales = exagération des anticipations fed + trop de levier sur la tech et le btc
 + prétextes pour sortir ses pv. As-tu des indicateur sur le niveau de levier ?
 
Pour 4, ça renvoie quand même à un problème de confiance/doute (on ne sécurise pas ses pv quand on a confiance juste avant le père noël -alors que c'est ce que tu as fait).
 
Pour 3, c'est plus une question de risque à venir. Quel peut-être l'impact réel du carry & trade sur la liquidité. L'exemple de l'été 2024 n'était pas "farfelu", ça peut vite assécher la liquidité et faire baisser le marché rapidement. As-tu des chiffres ?
 
Pour 5, Nvidia n'est plus seulement un fabricant de puces, c'est devenu un pseudo fond d'investissement + une pseudo banque. C'est là où je n'y comprends plus rien: à qui l'argent est-il prêté, où est investi Nvidia ? Qui est le maillon faible qui peut se faire shorter en premier (oracle?) ?

J'ai vendu y'a 3 semaines  

 
C'est plus pour du long terme, j'avais pensé 20%lwld/80%wpea
A la base j'étais plutôt partant pour le cl2 mais le lwld me permettrait de ne pas être 100% exposé US.

La courbe paraît familière néanmoins. Je crois que ça a un nom?
 

 
Avec une mm20 +- 2 écart type, tu obtiens exactement la même chose sur lqq:

Actuellement tu as un signal d'achat. Tu aurais 150k à mettre sur lqq tu passes l'ordre ou tu attends ?

Gaffe, tu parles LQQ (dont Nasdaq 100) et affiche Nasdaq Composite...faut être cohérent  

Ah mince, moi aussi. Ca m'aurait carrément intéressé.
 
Mais j'ai plus de liquide de toute façon.  
Ma raquette basse sur Cellectis a fini par passer, et j'ai profité d'un plongeon panique sur E Pango sur la base d'un document mal compris sur l'augmentation de capital (un doc mis à jour sur Euronext qui traite des OCA de septembre/octobre). La journée était rouge, mais ça devient rouge moins vif, donc ça se compense et sauve mes meubles. Exail souffre bien mais je reste positif.
 
Faudrait que je garde une action pour monitorer certains trucs comme 2CRSI, parce que quand j'ai pas le nez dessus je vois tout après la guerre.
Le problème c'est l'interface de fortuneo mal branlée et simpliste, tout est mélangé, j'aimerais bien pouvoir classer mes titres. Une catégorie court/moyen, une longue, et une monitoring, ça serait bien.

Oui c'est assez incroyable : quand le cours baisse les moyennes mobiles baissent aussi au bout d'un moment

En quelques jours : club 510 -> même pas club 470

Je reste club 50 sur mon PEA qui est globalement stable sur la semaine.
Mon PEE baisse, mais ça va.
Par contre mon CTO fait la gueule. Je suis passé négatif sur CRCL après avoir été bagger y a juste quelques semaines.

Un des points sympa avec le PER compte-titres c'est que la date de valeur est instantanée.  
 
Edit : d'ailleurs, déjà en PV sur ce versement y compris avec les frais.
Bilan de l'opération : 4k€ d'impôts effacés pour 2026, auxquels s'ajoutent 4€ de PV latente, le cheat code ultime.  

1) A l'été 2024, les indices avaient "plongé" un peu et très transitoirement, après un long bull run - c'était là encore la raison principale de la correction : l'accumulation de grosses PV latentes et le besoin intemporel, universel et constant de les sécuriser : c'est ce pattern intemporel, universel et constant qui explique qu'on observe ces respirations à intervalles (assez) réguliers entre 2 bull runs - c'est comme ça que la bourse fonctionne. Je ne nie pas que des facteurs macro existent, mais leur impact est souvent surestimé et ils servent souvent d'excuses à la prise de profits. Ces histoires récurrentes de carry trades en font partie.

Maintenant, s'agissant de la réalité de ce dénouement de carry trades JPY impactant la bourse, soyons rigoureux : il s'agit de carry trades avec de la dette JPY (taux faibles) finançant des actifs (essentiellement) USD (obligations, actions etc.) à rendements (plus) élevés.
 
Donc s'il y a un dénouement massif de carry trades, on doit voir le USD se déprécier et le JPY s'apprécier. C'est bien ce qu'on a vu à l'été 2024 (ce dénouement de carry trades JPY a bien causé un choc de volatilité et a contribué pendant quelques jours à la baisse des indices), mais absolument pas actuellement. C'est pour ça que je dis que cette thèse est farfelue.

2) Pour avoir une idée de l'importance des carry trades JPY (ou autre devise) il y a en gros 2 approches :
 
a) l'approche directe sur les volumes : très compliquée. On peut rechercher les données de marge JPY des brokers, regarder les bilans bancaires etc. Exercice possible pour un superviseur / expert de banque centrale en stabilité financière avec accès à des données payantes ou confidentielles (bilans bancaires détaillés). L'idée sous-jacente est que tout carry trade JPY doit finir par arriver (directement ou indirectement) dans le système bancaire japonais.
 
b) l'approche indirecte sur les taux : approximative mais facile et économe en données. Dans un monde où il y a bcp de carry trades USD/JPY, on doit voir la corrélation (normalement positive du fait des facteurs globaux) entre actifs US et actifs japonais diminuer (voire s'inverser), du fait que les marchés US et les marchés japonais sont comme des "vases communiquants" entre lesquels circulent les flux de capitaux. Donc une corrélation faible entre rendements obligataires US et japonais peut suggérer une présence importante de carry trades - même s'il faut essayer de corriger de l'effet de décalage des cycles économiques américain et japonais.
 
3) Le terme "liquidité" a plein de sens différents, donc difficile de te répondre. Liquidité du système bancaire ? Liquidité du marché ?
 
S'agissant de la liquidité bancaire, si c'est ça ton inquiétude, c'est le job de la banque centrale de la calibrer chaque jour, via ses opérations d'injection et d'absorption de liquidité. La BoJ le fait de façon très compétente, la Fed aussi, elles ont tous les outils pour le faire (et évidemment aucune limite technique pour injecter si besoin), il n'y a pas de souci à ce faire sur ce plan.

Ma position cash est actuellement négative d'environ 1 million € (hors liquidités de précaution que je n'utilise jamais pour la bourse).
 
Je n'ai pas, et je n'ai jamais, de liquidités oisives parce que c'est très destructeur pour la performance de long-terme. Je suis toujours investi à au moins 100% (et plutôt à 120%, 130%, voire plus).
 
Mon V-trade CW8+LQQ initié en mars/avril, comme mon petit V-trade LWLD actuel, est strictement financé par la marge IB, ce qui est évidemment très risqué. C'est la technique de la marge contracyclique, à ne pas reproduire chez soi.
 
Mes liquidités de précaution actuellement, c'est 100k$ aux USA + quelques milliers € en France. Je vis aux USA et mes frais fixes en France sont couverts par mes dividendes sur CTO français. En outre, j'ai actuellement environ 200k$ de liquidités excédentaires aux USA que je vais réinvestir en valeurs de qualité US sur mon portefeuille Schwab, que j'avais dû temporairement quasiment liquider cet été pour financer mon achat de RP à Boston.

1) Non, cause principale = prise de profits après un long et gros bull run. Les autres raisons sont soit des excuses, soit des facteurs probablement marginaux (cryptos, Fed).
 
2) Difficile de mettre un chiffre sur le levier global (même réponse que pour les carry trades JPY). On peut en avoir une vague idée en combinant différents indicateurs de volumes, des corrélations, des élasticités des cours (= pour un même choc, un marché avec fort levier réagira plus fortement) etc. Par exemple, je regarde l'utilisation de la marge IB par l'ensemble des clients IB (données publiées mensuellement). Les revues de stabilité financière des banques centrales (BCE par exemple) peuvent être des ressources intéressantes.

3) J'ai sécurisé mes gains sur LQQ en octobre parce qu'il était évident qu'une respiration de marché aurait lieu. Il y a 3 à 5 corrections de -5% ou plus chaque année sur le S&P500 et le NASDAQ depuis 50 ans. Là ça faisait un bail qu'on n'en avait pas eue, et le NASDAQ avait fait quasiment +60% en quelques mois. Il n'y a alors pas besoin de déclencheur crédible pour qu'il y ait une correction : elle arrive naturellement, du fait de la psychologie humaine (besoin de sécurité, syndrome de l'imposteur, etc.).
 
On peut comparer ça avec les feux de forêt l'été après des semaines de canicule : ça sert à rien d'essayer de faire des prévisions compliquées sur ce qui pourrait déclencher l'incendie, tu sais qu'il va avoir lieu. Et en général le déclencheur c'est plus souvent un tesson de bouteille qu'un méchant pyromane.  
 
Je reste évidemment très bullish sur la tech américaine, particulièrement après les excellents résultats trimestriels des entreprises leaders. C'est sur ça qu'il faut se concentrer, comme le conseille Buffett - et non sur la macro même si ça m'intéresse évidemment par déformation professionnelle.
 
4) NVIDIA génère un cash monstrueux et ils en investissent une partie notamment dans des start-ups IA. Alphabet le fait aussi. Ces investissements sont des risques, et aussi des opportunités. Perso, je suis content de confier une partie de mon épargne à ces entreprises pour faire le private equity que je ne peux pas. A priori Pichai, Huang et leurs équipes sont légèrement plus compétents que moi dans ce domaine.

Je garde régulièrement 1 action de tel ou tel truc pour avoir un oeil dessus  

 
Un gros avantage cette date du jour    
Heureusement, je n’ai jamais eu de grosses variations mais cela contrarie l’affichage d’un PRU bien rond    

Le CAC40 ça va en fait. Il risque même de retourner à 8000 dans l'après midi.

 
Les listes sont assez nazes

A -13% de l'ath sur le lqq je ne vais pas tarder à arbitrer à nouveau progressivement ust>lqq.  

Je sais pas mais je désapprouve ta méthode :
 
1) l'AT c'est mal, c'est même haram ici (a fortiori de l'AT sur un ETF minuscule dont tout le monde se contrefiche, comme d'autres l'ont déjà dit)
 
2) je ne comprends pas pourquoi tu as vendu ton LQQ à 1400 alors que tu aurais pu le vendre à 1600, c'est irrationnel de mon point de vue
 
3) perso j'aime vendre quand les marchés sont bien verts et acheter quand les marchés sont bien rouges, ça me semble plus rationnel que de faire le mouton
 
4) je condamne comme hérésie la théorie de la "poudre sèche", les munitions qu'on garde patiemment pour le grand jour : cette approche génère une sous-performance monstrueuse sur le long-terme
 
5) en général, quand on vend mal, on achète mal
 
6) une façon intelligente de faire face à l'incertitude, c'est de bien calibrer ses opérations et de les distribuer dans le temps, par tranches (c'est ce que j'ai fait avec mon V-trade LQQ, à l'achat comme à la vente)
 

Attend, LQQ casse les bandes de bollinger par le BAS  
 
C'est quand même queq'chose

Oui, les moyennes mobiles baissent avec un effet de latence, plus ou moins important selon la fenêtre. On l'observe à chaque fois, c'est impressionnant.   Et certains osent dire que ce n'est pas une approche scientifique !

PS : après l'AT c'est un peu comme un doudou pour un bébé : ça n'a aucun sens, mais si ça peut rassurer, pourquoi pas...

Des frers à Miami pour aller au WSB Live ?

 
"Founder of Turing Pharmaceuticals", ce titre de gloire

Ouverture d'une ligne LWLD @ 4.15
On va regarder où ça nous mène

Quelqu'un a des infos sur EPC ? La ligne "explose" à la hausse depuis quelques semaines  

 
En dehors d’une bonne publication, rien de spécial.
Je laisse courir la PV de cette petite ligne.

Alphabet +4%

 
je renforce un peu avec la hausse , en suivant la trend

j pige rienn, nebius qui était rouge sang en pré-open est déjà bien green

On débranche le cerveau, on se laisse porter en ce vendredi

 
https://www.bfmtv.com/economie/econ [...] 0474.html?

 
je pensais avoir bien le temps pour refill tranquillou au dip mais c'est à nouveau loupé  

Lors de l'examen du projet de loi de financement de la Sécurité sociale (PLFSS) pour 2026 ce vendredi 21 novembre, les sénateurs ont supprimé l'augmentation de la CSG sur les revenus du capital, qui avait été introduite par l'Assemblée nationale.

J'ai remis au propre mon G.SHEET avec des imports XML des ETF qui déconnent : -2% YTD  
Je vais vérifier que j'ai pas laisser des erreurs de formules

 
sorry mais on vient de me dire de débrancher le cerveau, du coup en language tiktok ca signifie ?

 
C'est pas vraiment de l'AT, le principe est de prendre une moyenne mobile, de postuler que les cours dépassent rarement 2 écarts types avant de retourner à la moyenne.
 
Pour la baisse de l'été 2024 due au carry & trade, il me semble que c'est la BOJ qui a calmée le jeu en faisant marche arrière (de mémoire, la boj a refusé de monter ses taux à cause de du merdier sur les indices). Mais s'ils n'ont pas le choix cette fois-ci pour une raison x ou y (inflation par exemple)? D'après ce que j'ai compris, c'est une crainte du marché.

 
Voilà

youpi   Fier de mon compatriote du 49