Reprise du message précédent :

0.37 déjà  

Oui, le carnet d'ordre est assez dingue.
Si j'avais eu le temps de le potasser j'aurais peut être pas vendu. Mais faut quand même que je travaille pour les jours où c'est rouge, donc tant pis, ça fera encore de la PV manquée.

Pas vendu, pas gagnu. Je suis sur que je vais me faire baiser encore  

Avec quel pognon ?  

 
Les avoirs russes  

Camisard on continue sur LVMH  ? (AMF top 3 positions de mon côté)
 

Une ressource intéressante : le tableau de bord trimestriel de l'AMF sur les investisseurs particuliers actifs :



On observe une nette progression de l'activité sur les ETF, particulièrement depuis 2024.
 
Intéressant aussi de noter que le krach Trump de mars/avril 2025 n'a pas été suivi par une vogue pour les actions, contrairement à ce qui s'était passé avec le krach COVID. (Cela dit, il s'agit ici uniquement des actions et ETF cotées dans l'UE, donc possible qu'il y ait davantage d'activité sur les actions US plus à la mode.)

 
Beaucoup trop de monde dans cette cuisine, vous trouvez pas ?  

Fondamentalement, il est clair que le consommateur CSP+ chinois se détourne de plus en plus du bling-bling, pour valoriser davantage les expériences - à l'image de l'évolution qu'on a vu chez nos (aspirants) bourgeois il y a 20 ans. ça se voit bien dans les chiffres avec une nette décélération de la croissance du CA, notamment en Asie.

Pour moi, cela justifie d'avoir downgradé LVMH d'un statut de valeur française incontournable qu'on peut acheter n'importe quand et qu'on doit avoir suffisamment en portefeuille si l'on ne veut pas sous-performer le CAC40, à celui de valeur de qualité de fond de portefeuille, que je suis content d'avoir mais que je ne vais pas surpondérer massivement et que je ne vais renforcer qu'à l'occasion de grosses respirations, sectorielles ou générales.
 
Actuellement, LVMH cote au-dessus de sa moyenne de long-terme de valorisation en termes de PER (NTM PER 27,2 > moyenne de long-terme 23,1) et d'EV/EBITDA (NTM 13,6 > moyenne de long-terme 12,2), alors que la perspective de croissance de long-terme a clairement été dégradée depuis 2 ans. Donc je ne touche pas à ma ligne, mais je ne vais pas renforcer sur ces niveaux.

accrochez vous....
 
https://x.com/KobeissiLetter/status/1990415291159912572

pourvu que ça tombe fort afin qu'on puisse refill avec le crédit conso BoursoBank qui arrive pour le Black Friday ...

 
De quand date ta dégradation de statut sur LVMH?
Je ne la vois pas sur ton graphique de suivi du topik      
 
Je suis d’accord pour la recherche des expériences et à moins de bling bling. Pour le reste, savoir si c’est passager ou pas, je n’y connais rien.    
Je ne suis pas la cible  

 
LVMH fait des expériences aussi.
Le jour où le marché des expériences de luxe rapportera plus d'EBIT que le marché des sacs à main, LVMH fera davantages d'expériences que de sacs à main.
 
IMHO

DCA du mois ce jour
Entrée dans 3 nouvelles valeurs, en plus du renforcement des autres :
Agilysys - US
Kawasaki Heavy Industries - Japon
TKMS AG  - Allemagne

Une conviction ?

Nucleaire japonais non ?

Dans une optique de développement de la bombe en cas de déstabilisation de l'Asie (invasion de Taiwan) c’est un investissement qui se tente. Et d’une manière générale pour la décarbonation également.

Mitsu est déjà dedans ...

 
Prêt à rembourser ma ligne et en reprendre

De toute façon je crois que je confonds avec Hitachi.

L'EURJPY qui a touché le 180 l'espace d'une seconde dans l'après midi. Comme prévu, mais c'est amusant de voir ces barrières psychologiques à la con fonctionner

Pour un petit CTO,achat en fin de seance sur Rexel sur des rumeurs persistantes...

sur le meme petit CTO  je continue le trading sur Casino

$SPY closes below the 50dma for the first time since April.
 
Tout puissant Nvidia sauve nous.  

Le marché semble déjà connaitre les résultats de Nvidia

Non pas trop nuke, pour ça j'ai du Mitsubishi heavy
A la base c'est plus pour jouer la construction de navires, de sous-marins, et ils sont fournisseurs de Boeing et Airbus que ce soit sur le commercial et militaire
C'est le 2e acteur de la défense au Japon  
Mais ils font aussi des trains, et plein plein d'autres choses
Page 11 et 59 du rapport suivant :
https://global.kawasaki.com/en/corp [...] kusyo.pdf?

Et ce rapport un peu plus récent qui montre l'éventail des domaines dans lesquels ils opèrent :
https://global.kawasaki.com/en/corp [...] 212-1e.pdf

Jeudi de toute façon, ça va peter   mais dans quel sens, le suspense est insoutenable.  

 
Putain c'est ce que j'espère aussi. Ca tombe à quelle heure (heure française) mercredi ?
 
Tu fais quoi si ça tourne mal ?

Avec tout le pognon que Nvidia donne à tout le monde pour qu'ils s'achètent des GPU, j'vois pas comment la croissance ne pourrait pas être en dessous de 3 chiffres%    
 
Ils pourraient aussi me donner du pognon pour que je m'achète une 5080, d'ailleurs, moi aussi j'veux bien y contribuer  

Vivement le krach, putain.

1) Sur le fait que bcp de valeurs de qualité cotent assez bas actuellement : je pense qu'il faut bien différencier 2 effets :
 
a) la disruption par l'IA
 
b) l'effet de rotation sectorielle des valeurs de qualité vers les valeurs de croissance IA
 
Je pense que l'effet (b) explique largement la mauvaise performance de bcp de valeurs de qualité cette année - mais quand on regarde leurs fondamentaux, en général ils restent bons et les niveaux de valorisation sont en-dessous des moyennes de long-terme.
 
Cet effet (b) de rotation de la qualité vers la croissance est typique d'une bulle en formation (1998-99, début 2021), jusqu'à l'inévitable retour de balancier qui verra les valeurs de croissance se faire massacrer au profit des valeurs de qualité.
 
L'effet (a) est difficilement prévisible pour le moment. Bien sûr des secteurs entiers risquent de se faire disrupter, mais pour la plupart des entreprises de qualité l'IA devrait être une opportunité pour réduire les coûts.
 
Bref, je ne suis pas très inquiet de voir pas mal de valeurs de qualité dans mon portefeuille stagner, voire baisser, car je sais qu'elles permettront à mon portefeuille de résister lors de la correction à venir. L'important est de trouver le bon équilibre entre qualité et croissance, et surtout de ne pas trop acheter (via levier notamment) des valeurs d'ultra-croissance trop bullesques (erreur que j'avais faite en 2021 et que j'essaie d'éviter maintenant).
 
2) S'agissant de Constellation Software en particulier, il n'est pas du tout clair pour moi que l'IA soit davantage un risque qu'une opportunité. Pour le moment en tout cas, ça ressemble surtout à un narratif : si l'on commence à voir le CA stagner, j'envisagerai éventuellement de commencer à m'inquiéter, mais pour le moment ce n'est pas le cas (CA +15% y/y).
 
La réalité, c'est que l'action était "priced for perfection", avec des multiples de valorisation largement au-delà de leurs moyennes de long-terme. Dans ces cas-là, il suffit de la moindre déception (en l'occurrence le départ du CEO charismatique, un résultat net trimestriel un peu décevant, un narratif IA pas forcément crédible) pour provoquer un -30% sur l'action. On a vu aussi ce genre de correction brutale ces derniers temps sur ASML, LVMH, Lotus Bakeries etc. - ça ne veut pas dire que le business model est en cause, mais simplement que l'action priçait une perfection absolue qui n'existe jamais.
 
Les multiples de valorisation de Constellation Software sont revenus sur leurs moyennes de long-terme ; désormais ils sont un peu en-dessous. Perso, je n'exclus pas de renforcer, mais j'ai déjà une bonne ligne et ce n'est pas ma priorité (et aussi ce n'est pas facile de mesure l'impact de long-terme du départ du CEO : bref, j'observerai les résultats ces prochains trimestres/années avant de former un jugement).

La croissance du CA est le critère #1 de stock-picking pour moi, donc la stagnation du CA de LVMH en 2024 était déjà un red flag.
 
Red flag confirmé par la chute de 50% du cours, que je ne croyais pas possible : pour des valeurs de qualité, je peux accepter un -30%, mais -50% (hors krach) signifie à mes yeux que la valeur n'appartient plus à l'élite. (Cela dit, Buffett rappelait récemment que même BRK.B avait enregistré plusieurs fois -50% ces dernières décennies...)
 
ça ne veut pas dire que LVMH n'est plus investissable pour moi, mais simplement qu'elle ne coche plus toutes les cases pour moi - en particulier une croissance structurelle du CA supérieure à celle du panier de l'indice Monde (disons autour de +8% / an).
 
Et dans le contexte spécifique de la cote française où peu de valeurs franchissent ce seuil de croissance, LVMH reste une bonne valeur à mes yeux.

 
Salut  
 
J'ai 20k sur BRK.B depuis 1 an, que penses tu de cette valeur? Je n'augmente pas ma position compte tenu de la succession et qu'ils n'ont pas trop de position tech (except google semble t-il maintenant) mais je suis curieux d'avoir ton avis . Des fois j'hésite à revendre pour remettre sur du world.
 

 
Expériences ? Chimie pour les nuls ? Ayahuasca ? Milgram ?  
 
 

Ah... ça commence juste à saigner un peu... ça va pleurer  

35k depuis les plus hauts sur PEA

Et bien mes zamis, quelle aventure sur FDJ  

 
Post clôture aux US.

 
allé les pauvres auront toujours besoin de jouer et les riches d'acheter des sacs à main à 2000 boules  

La famosa expérience qu'on nous vendait pour Unibail