chimere Ce soir c est bonsoir . | Dr Evil a écrit :
Qu'est-ce qu'il ne faut pas entendre... T'es bien un boursicoteur du dimanche, toi!
On reprend. Deux nouvelles ont fait grimper l'EUR/USD hier (2 figures et demie, c'est pas rien!): -les annonces des net equity inflows et des net bond inflows, qui montrent que les "investisseurs" étrangers (je mets le terme investisseurs entre guillemets parce que pour ce calcul, on compte les interventions de la BoJ et de la Banque de Chine sur les marchés des changes également comme des flux entrants) ont beaucoup moins investi dans les titres US, que ce soit les actions ou les obligations (il y a eu d'ailleurs plus de reventes de T-Bonds que d'achats). Là, l'interprétation faite par le marché a été que les US auraient beaucoup plus de mal à financer leur déficit public qu'ils ne le faisaient jusqu'à présent (une grosse part de la dette US est financée par les Asiatiques, or ce sont ceux-ci, en particulier les Chinois qui ont revendu en masse les obligs d'Etat). -l'imminence d'une guerre commerciale entre la Chine et les US avec l'annonce de ces derniers de mises en place de quotas d'importations en provenance de la Chine (les deux états sont membres de l'OMC, mais bon, c'est un détail...). Si guerre commerciale il y a (Bush n'a rien trouvé de mieux qu'un protectionnisme à l'ancienne pour sauver son poste à un an des présidentielles...), les Américains vont tout faire pour garder leur monnaie faible, afin d'assurer une certaine compétitivité à l'export, la Chine essayant alors de trouver des débouchés ailleurs. Les effets des stop-loss ont ensuite amplifié le mouvement.
Ces deux nouvelles sont en fait très liées: la guerre commerciale qui opposerait la Chine aux US serait très préjudiciables à ces derniers, parce c'est la Chine qui finance en partie non négligeable leur déficit (et donc leur croissance actuelle). Si les T-Bonds trouvent plus difficilement preneurs qu'actuellement, les taux longs vont finir par se tendre, ce qui va casser la croissance. Et c'est là qu'on revient à la Fed: augmenter l'objectif du Fed Funds serait de la pure connerie, car cela ne ferait que amplifier la remontée des taux longs, voire provoquer un krach obligataire. C'est ce qu'il faudrait éviter à tout prix. D'ailleurs, c'est pas pour rien que depuis deux ou trois communiqués du FOMC, la Fed évoque une politique accommodante pour une période de temps considérable: c'est pour calmer toutes les anticipations de hausse des taux (qui se répercutent ensuite dans les taux longs et se voit dans les contrats futures) suite aux bons chiffres. Et faut-il rappeler qu'il y a encore à peine 6 mois, Ben Bernanke parlait encore de risque d'une "déflation indésirable"? Le niveau actuel de l'EUR/USD semble en fait arranger tout le monde (sauf peut-être les Européens), et pourrait même aller plus haut dans les semaines à venir. Le rebond du dollar d'aujourd'hui est essentiellement dû à une intervention de la BoJ pour protéger le JPY afin qu'il ne descende pas en-dessous de 108 contre USD.
Désolé, j'ai été long, mais il fallait que ça sorte.
Edit: j'ai oublié de faire allusion aux regains de tensions géopolitiques avec l'enlisement des US en Irak, qui ont pesé depuis le début de la semaine dernière.
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merci pour le boursicoteur du dimanche !!
J'ai pas détaillé ma these sur une possible remonté des taux, apparement c est toi qui m'a mal compris.
Premierement les déficits ricains (financé par les asiatiques comme tu l'as si joliement dit) sont collossaux. Jusqu'ou les etrangers vont ils continuer a financer les dépenses des ricains ?
Deuxiemement, on peut imaginer que ces étrangers soient bcp moins interressés a acheter des dollars qui valent de moins en moins d'argent, PAR CONSCEQUENT et pour rétablir sa monaie, l'amérique sera obliger de remonter ses taux s'ils ne veulent pas se torcher avec leurs dollars. Pour faire remonter la monaie rien de tel qu'une bonne hausse des tx, mais qui dit hausse des taux, dis baisse investissement, et par csq baisse d'activité....
Ajoute au déficit la situation géopolitique, et les mesure de protectionnisme de la part de bush (les asiatiques seraient apparement de - en - acheter de dollars) -> baisse massive du billet vert.
Tu y crois franchement aux conneries de la fed ? c est moi que tu traites de boursicoteur du dimanche ? Laisse moi rigoler, déflation mon cul, garder les tx bas pendant une période considérable, MAIS C EST DES GUIGNOLS !! Greespan est pour une politique du dollars fort je te rappelle .... on voit le résultat. pour infos je t'invite a aller sur ce site http://www.la-chronique-agora.com/ , perso je lis tous les jours leur chronique et c assez sympas. ATTENTION A PRENDRE AVEC DU RECUL QUAND MEME.
// edit : essaye de regarder un peu plus loin que le bout de ton nez et ne crois pas ce que dit la FED. Tous tes termes techniques c'est bien jolie mais regarde la situation plus globalement. C est pas mon métier la finance mais je m'y interesse bcp, et j'ai surtout apris une chose depuis que j'investit c est de ne pas suivre les recommadations des analystes. Un économiste est un expert qui vous dira demain pourquoi ce qu'il avait prévu hier ne s'est pas passé aujourd'hui Message édité par chimere le 20-11-2003 à 21:52:07 ---------------
Genre !
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