On dit d'un marché boursier qu'il est baissier (bear market) quand il a perdu plus de 20%.

On dit d'un marché boursier qu'il est baissier (bear market) quand il a perdu plus de 20%.

POURQUOI CA VA BAISSER  
El Mostafa Belkhayate
 
Petit rappel, voici comment Belkhayate prédit l'avenir. Pour info, c'est le meilleur visionnaire en économie de ces 15 dernières années.
Il vois :
- un CAC à 4000
- Un euro à 1.7 à 1.8 avant fin 2008 + en une journée une hausse de 0.1 euro en seulement 1 journée (grosse panique, plus de repère, sentiment de plus aucune maitrise de l'économie mondial, Krak...) l'euro sera à 2.2 au plus haut (2009)
- L'or deviendra de nouveau la monnaie de référence (elle atteindra facilement 2000 (aujourd'hui 970)
- Pétrole 150$ le baril
 
Lire sa lettre... c'est tout simplement extra... Me concernant, comme j'aime bien l'action NICOX, j'ai tout vendu et j'attends une grosse baisse que même une pseudo bonne nouvelle ne pourra rien. L'action n'est pas manipulée, les GROS ont tout simplement compris... Bonne lecture...
 
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Depuis 20 ans déjà, une crise financière menace les marchés internationaux. Pourquoi donc finira-t-elle par arriver ? Et pourquoi cette année 2007 précisément ? Les grands de ce monde n’ont-ils pas les moyens de l’éviter ?  
Parce que la grande Amérique va perdre le contrôle sur sa propre monnaie, le dollar.
 
Jusqu’à présent, la première banque au monde, la Réserve Fédérale des Etats-Unis, a toujours su manipuler les taux d’intérêts pour endormir les investisseurs. Certains commencent à se réveiller et cela se voit sur le cours des devises. Lorsque la majorité ouvrira les yeux, il sera trop tard et une véritable panique saisira la planète financière. Une panique d’une autre ampleur que celle de 1929.  
 
Aujourd’hui le marché boursier souffre d’une anomalie qui ne peut durer éternellement : le principe naturel des vases communicants a disparu. Dans un marché sain, quand le secteur des actions monte, celui des obligations baisse, quand les bons de trésor chutent, les matières premières montent, quand l’argent quitte un continent, il se retrouve dans un autre continent. Mais là, depuis une dizaine d’années on assiste à un « drôle » de scénario : tous les secteurs montent, et partout dans le monde. Y a donc anguille sous roche ! L’explication est simple : il y a une surliquidité inédite. Elle gonfle tous les secteurs boursiers, y compris l’immobilier et l’art. Quelle est donc la source de cette surliquidité ? Le Japon.
 
Le pays du Soleil Levant .détient désormais la clé des marchés américains et par là même, la destinée de la planète financière. Un air de revanche qui revêt, comme nous allons le voir, un caractère beaucoup plus subtil qu’on ne peut l’imaginer.
 
Depuis des décennies, la banque centrale du Japon prête de l’argent gratuitement (c’est-à-dire avec un taux insensé égal à zéro) au reste du monde. Des milliers de milliards qui sont aussitôt convertis en dollars, en livre sterling, en dollar canadien etc. et investis à tort et à travers sur tout compartiment boursier. Les Hedge funds s’en sont donnés à cœur joie pour utiliser au maximum les effets de levier dont ils disposent avec cette manne inespérée d’argent à bon marché. La rigolade est terminée ! L’heure de passer à la caisse a sonné. Il va y avoir bousculade et une queue interminable au guichet japonais : les montants en jeu sont tout simplement astronomiques. !  
Cet assèchement de la liquidité mondiale va entraîner une baisse généralisée sur les actions, les obligations, les devises, l’immobilier ainsi que sur tous les placements spéculatifs. Un tsunami financier dont je suis surpris que les professionnels n’en perçoivent pas ou ne veulent pas en entendre le grondement annonciateur. D’autant que la Chine ne va pas rester les bras croisés avec ses 600 milliards de dollars américains qui risquent de s’évaporer en fumée.  
 
La seule planche de salut encore accessible est l’or. Il va s’envoler pour aller casser rapidement ses plus hauts historiques (850usd) avant la fin de cette année. Et lorsqu’on arrivera au chiffre fatidique de 1000 usd l’once, on réalisera que le roi des métaux a définitivement retrouvé son statut d’antan. J’irai jusqu’à dire qu’il deviendra le roi des devises, puisque toutes vont baisser contre lui.  
 
 
Les attentats de Manhattan et l’analyse technique
 
Le 29 Juillet 2001, un mois et demi avant les attentats j’ai publié sur internet et dans la presse marocaine un article dont la conclusion était:
 
Juillet 2001  
La puissance américaine va chanceler cette année, elle risque d’être attaquée de toute part ; des relations diplomatiques seront mises à mal, un virus encore plus surprenant viendra apporter son grain de pagaille. Ce ne sont que des prévisions, mais c’est mon métier justement de prévoir. Rendez-vous Septembre 2001.
 
 
Quelques mois plus tard, à mon arrivée sur le sol américain, à Miami, j’ai été convoqué par le FBI dans un bureau de l’aéroport. Devant mon air inquiet, un très sympathique jeune homme m’a dit :
Mr Belkhayate, vous n’avez pas à vous inquiéter. Nous savons tout sur vous. Et nous vous soupçonnons de rien. Vous êtes un analyste et un trader et avons nos propres raisons de penser que vous n’êtes impliqué dans aucun mouvement terroriste ou autre. Nous voulons juste que vous nous expliquiez comment vous avez pu lire « une attaque » sur vos graphiques. Et surtout donner un timing qui se révèle d’une exactitude surprenante.
 
J’ai ouvert mon portable et montré les graphiques des T Bonds, des indices actions, des devises. Devant un parterre de spécialistes des marchés j’ai fait ressortir les divergences sur différents compartiments, particulièrement sur des actions que la communauté arabe affectionnait particulièrement à l’époque. Ce jour là, j’avais fait la promotion de l’analyse graphique dans un milieu qui n’avait pas du tout l’habitude de ce genre d’interprétation.
 
Le yen ne peut que monter
En ce début de printemps 2007, tous mes graphiques, sans exception convergent vers un seul et même message : un tusnami financier d’une ampleur sans précédent se profile sur un horizon de plus en plus proche. Il suffit de jeter un coup d’œil sur le graphique du dollar contre le yen : la hausse de la devise nippone est entamée.
 
Et ce marché est un véritable TGV. Rien ne peut n’arrêter ; demandez à Nick Leeson, le trader la banque Baring. Lorsque le yen entre dans une tendance il la garde sur une période supérieure à 20 ans. Ne cherchez plus à le vendre, il va monter contre toutes les devises. Pourquoi ? Pour raison simple mais terrible : la banque centrale japonaise a arrêté de prêter à si bon compte, et je ne serai pas surpris qu’elle n’augmente cette année même son fameux taux d’intérêt. Et voilà que tout le monde se précipitera pour dénouer ses positions spéculatives de par le monde entier. Ce qui accélérera la hausse du yen.
 
Le Yen Carry Trade, cette fausse bonne idée
 
Le Yen Carry Trade est une pratique qui consiste à emprunter la devise japonaise à zéro coût (depuis un moment on est revenu à 0,5% ) et à placer cet argent sur des bons de trésor par exemple qui garantissent en dollar américain 4,5%. Le trader est « assuré » de faire un profit facile de 4,5%. Cela a bien fonctionné des années (pendant lesquelles le yen baissait). Mais si le yen monte par rapport à la devise en question, l’opération peut générer des pertes énormes, surtout lorsque l’effet de levier est utilisé à son maximum.
Le graphique du Yen est criant d’une vérité impossible à nier : la tendance de la devise japonaise est désormais entrée dans sa phase haussière. Vous allez assister et comprendre la puissance de ce marché sur les prochains mois. Rien ne pourra l’arrêter. Ni les discussions de la BCE, ni la Réserve Fédérale américaine, ni même la Banque Centrale japonaise.  
 
La chute du dollar
 
Le 11 septembre 2001, quelques minutes après l’effondrement de la seconde tour de Manhattan, j’ai pris l’initiative de publier dans la presse marocaine ceci :
 
11 Sept 2001  
Je ne fais ni de la politique, ni de l’économie révolutionnaire. Simplement en tant que trader sur les marchés internationaux, je dis que si les US choisissent la solution militaire, cette fois ci le dollar va chuter de manière considérable.  
Pourquoi ? …La communauté internationale, bien que solidaire des US, attend de ces derniers une réaction humaine qui apporte une solution globale et concertée au terrorisme en général. On attend de Bush qu'il tende la main pour convertir réellement et concrètement le leadership américain en partnership avec le reste du monde. S'il ne prend pas sa chance à ce moment historique, la solution qu'il aura adoptée ne sera certainement pas approuvée et discréditera la devise américaine.  
 
Si par contre Bush réussit à maîtriser sa pulsion de va-t-en guerre, décide de rassembler à Washington les principaux leaders de tous les continents et leur dit :
Le terrorisme est notre problème à nous tous, ici réunis. Je ne connaîs pas la solution mais elle se trouve forcément ici, dans cette salle. Discutons-en et mettons nous d’accord sur le moyen de l’appliquer.  
Cette simple phrase pourrait bloquer, du moins pour un certain temps la chute du dollar. Car elle aura une signification psychologique indéniable sur le marché. Quel va être son choix ?
 
 
Son choix a été d’attaquer l’Afghanistan puis l’Irak. En clamant « Celui qui n’est pas avec nous est forcément contre nous ! ». Depuis ce choix le dollar baisse. Y a-t-il une relation ? Pour moi, oui il y a relation directe. Si l’Amérique avait joué la carte du partnership, le flux des dollars quittant les Etats-Unis n’aurait jamais été aussi puissant.
 
Le marché des devises ne répond pas seulement à des données financières, économiques ou politiques. Il répond aussi à des données psychologiques et culturelles. Et il nous appartient, à nous, traders, de pouvoir anticiper ce qui peut arriver dans le cas où un leader ne fait pas le bon choix.
 
Le mauvais choix des banques centrales
 
J’ai mis du temps pour comprendre pourquoi les banques centrales étaient très embêtées par la hausse de l’or. Je vous livre la raison en une seule phrase : elles ont prêté leur or pour un taux d‘intérêt d’environ 1% par an (pour faire simple). Chaque dollar qu’une once d’or prend, les banques centrales perdent de l’argent. Plus l’or monte, plus le couteau est remué dans leur plaie. D’autant que l’institution qui leur a emprunté cet or étouffe de jour en jour car pour rembourser cet or elle va devoir payer le double voire le triple. Bref, le choix des gestionnaires du stock or des banques centrales va lui aussi peser très lourd dans les mois à venir. Tout est en train de se mettre en place…pour une correction des abus et des mauvaises anticipations.  
 
Je souhaite rappeler ici un extrait de mon article intitulé explosion de l’or (décembre 2004) :  
Pour savoir comment le prix de l’or va évoluer ces prochaines années, il suffit d’étudier le besoin futur en lingots d’or des banques centrales du monde entier. Ces institutions étant les véritables opérateurs de ce marché, il est essentiel d’identifier le cycle financier dans lequel elles se trouvent aujourd’hui.  
 
Chaque banque centrale a une réserve de change composée globalement de devises locales, étrangères et de métaux précieux, en particuliers l’or. Tout l’art de la gestion d’une réserve de change consiste dans l’allocation pondérée de la valeur totale de la réserve sur les différents compartiments (devises et or). La grande majorité des banques centrales ont perdu de l’argent car elles ont sur-pondéré la réserve Dollar, surtout celles qui ont eu la bonne idée de vendre une partie de leur stock d’or. Même celles qui ne l’ont pas augmenté ont perdu de l’argent. Car dans l’inaction il y a action : le non-achat des lingots d’or traduit le pari que l’or ne va pas continuer à monter.  
 
Nicolas Sarkozy, ministre français des Finances, a fini par obliger récemment la Banque de France à vendre 500 tonnes d’or. Pour moi c’est une erreur. Il n’est plus le temps de vendre mais plutôt d’acheter des lingots d’or. Les banques centrales commencent à s’en rendre compte. La Chine, l’Inde, la Russie etc. cumulent désormais de l’or en douceur.  
Les autres cherchent le moyen de les imiter sans trop froisser l’Amérique, car il va sans dire que se débarrasser du billet vert au profit de son ennemi juré le métal jaune est officieusement, et même officiellement un affront diplomatique.
On peut étudier les chiffres et statistiques des stocks d’or de toutes les banques centrales en allant sur le site du World Gold Council (www.gold.org).
 
Le Japon doit acheter 5356 tonnes pour arriver à la moyenne mondiale. La Chine, 3000 tonnes. Cette dernière a planifié récemment l’achat de 1700 tonnes pour tenter de rattraper son retard. La machine est en route.  
Quand on additionne les tonnes que les autres pays doivent acheter pour arriver à la moyenne (sans compter les pays que je n’ai pas reportés) on arrive à 16 400 tonnes. Tandis que pour arriver à un tiers il faudra près de 67 600 tonnes d’or.  
Ces quantités n’existants nulle part sur cette planète, et la production annuelle arrivant à peine à 2500 tonnes, la seule et unique solution est que le prix de l’or double, triple, quadruple, bref explose sans retenue.  
Pour le moment il n’y a pas de panique à l’achat. Mais dés que les Etats se rendront à l’évidence qu’on ne peut plus baser le système monétaire international sur une devise (quelqu’elle soit) on va assister à une véritable ruée sur l’or.  
Comme on le voit sur ces chiffres, la demande potentielle de l’or est considérable. Plus de 10 fois supérieure à l’offre. On va assister à un phénomène inédit : la relation Dollar/Or va pour la première fois cesser d’exister. Jusqu’à maintenant, quand le dollar monte l’or baisse et vice versa. Cette relation de sens contraire ne pourra plus tenir quand « l’explosion nucléaire » va arriver. Toutes les devises vont baisser contre l’or. Et ce dernier continuera de monter alors que par exemple le dollar, arrivé au plus bas possible, s’assoira et ne bougera plus, spectateur malgré lui du triomphe du Roi des métaux.  
Cette analyse n’est pas de la science fiction. Ni du pessimisme de mauvais goût. Il s’agit d’une perspective réaliste basée sur la situation actuelle de l’économie mondiale.  
Ce papier est aujourd’hui encore plus d’actualité. Et je suis fier de l’avoir écrit en 2004 !!
Depuis, le cours de l’or est passé de 446 USD l’once à 670 USD, soit une progression de plus de 50%. Et ce n’est que le début !  
 
Vers quel niveau l’or se dirige-t-il ?
 
En 2007-2008, le métal précieux va casser 850 USD, son plus haut niveau historique de 1980, et se dirigera, avec un aplomb qui va déconcerter tous les sceptiques, vers la barre fatidique de 1000 USD. Comment peut on en être aussi sûr ?  
L’analyse technique m’a toujours donné des réponses qui se sont révélées exactes. Il suffit de les lire.  
Depuis juillet 1999, le cours de l'or a progressé de 75%, passant de 254 usd l'once à 446 usd. Aujourd’hui, fin Mars 2007, on est à 670 USD. Soit une progression de 160% !Cette progression annonce que dans un premier temps l’or va aller casser 850 Usd avant la fin 2008, et montera aux alentours de 1500 USD avant 2015. Ce n’est pas d’une boule de cristal que sort cette vision mais juste une analyse technique poussée et sérieuse d’un mouvement boursier.  
 
Que faut il faire ?
 
Appelez au téléphone aujourd’hui même celui qui pilote votre patrimoine financier. Et posez lui trois questions :
 
Quelles sont les chances qu’une crise financière sans précédent secoue la planète sur les deux prochaines années ?  
Que pensez vous du potentiel de hausse de l’or sur les deux prochaines années ?  
Quelle protection avez-vous prévu pour mon portefeuille en cas krach boursier ?  
Notez ses réponses et si possible demandez lui de vous les confirmer par écrit. Croyez moi, vous risquez d’en avoir besoin.
Certains investisseurs pensent qu’ils sont à l’abri car leur portefeuille boursier est pris en main par des « maisons sérieuses », de grande renommée, pesant des milliards de dollars, qui savent ce qu’elles font. Mais est ce une garantie que vous n’allez pas perdre de l’argent ?
Non, bien sûr. Lorsque la bourse s’effondrera et que 40% de votre capital se sera évaporé en fumée, vos experts vous expliqueront, l’air navré, que partout c’est pareil. Et surtout, ils oseront préciser que grâce à leur talent, vous n’avez pas tout perdu dans la catastrophe.  
 
Hors de vous, vous voudrez les attaquer en justice. Et là, vous découvrirez l’armada d’avocats dont disposent ces institutions si respectueuses au début à votre égard, plus précisément à l’égard de votre argent. Ils vous feront lire des lignes que vous n’aviez pas vues dans le mandat de gestion que vous leur avez signé. Bref, vous serez atterrés et sans aucun recours.  
 
Mon conseil est d’acheter des lingots d’or et les stocker. Investir dans l’or physique. Et surtout, le mettre soit dans votre coffre en banque (suisse de préférence) soit le stocker auprès des professionnels tel que BRINKS.  
 
Conclusion
 
Le yen va monter et asphyxier tous ceux qui l’ont emprunté. La banque centrale du Japon peut-elle acheter 20 000 tonnes d’or pour revenir au niveau des banques centrales européennes ? Très peu probable ! Le château de cartes ne peut faire autrement que tomber. Toutes les devises sont en danger. Les marchés actions ne peuvent que se dégonfler. Et cela se fera à grande vitesse. La seule issue à ma connaissance qui allie la sécurité et une performance considérable est l’investissement dans les lingots en or physique.  
Si vous achetez de l’or papier dans les banques et que la banque fait faillite, votre investissement est en danger car il fait partie de leur « book ». Mettez votre or en dehors des livres de la banque. Dans un coffre-fort. Dans quelques années, vous serez heureux d’avoir suivi mon conseil.