Hello ! J'ai vu plusieurs références à Sanofi suite à ce reportage. Quelqu'un peut me résumer en gros ce qu'ils ont dit sur la boîte ? Un truc du genre "Sanofi essaye de maintenir coûte que coûte un dividende déraisonnable, quitte à mettre en péril la boîte sur le long terme" ? Ca m'intéresse parce que j'en ai un peu, et que je ne compte (comptais) pas vendre mes actions avant quelques dizaines d'années.  
 
Avant que quelqu'un me fasse remarquer que dans ce cas je ferais mieux de m'intéresser aux boîtes que j'achète : j'achète des bigs caps au pif, je pense que c'est une stratégie valable. Mais si un reportage télé démontre que mon investissement va péricliter dans 10 ans, je suis près à réfléchir    
 
Arf, va falloir que je le regarde

W8 c'est 1 peu HS mais c'est trop pour moi. Tu veux dire que le monsieur au clown n'était pas all-in sur shld quand il est venu ici ?  
Ça m'intéresse car il avait l'air de dire qu'il en avait mis plein dans le PF de sa soeur et tout.  
Il serait vraiment au plus bas dans mon estime.

 
Je vois pas en quoi les dividendes de Sanofi mettent en danger l'avenir de l'entreprise.  
Le pay-out ratio est autour de 50% et la boite est très peu endettée. Le niveau des dividendes est dans la moyenne des grosses capi des Big Pharmas. C'est plutôt GSK qui m'inquieterait avec une grosse augmentation du dividende alors que le Bnpa est en chute récente.  
 

J'avais envie de loucher sur total. Concrètement je suis d'accord avec toi, mais même si le cours du Brent reste faible, total marge quand même sur l'achat/traitement/distribution ?

Hej
 
je risque de passer du côté windows phone de la force ( lumia 640xl 4g double sim )
 
vous savez ce qu il y a de sympa pour la bourse ? des tuiles dynamiques bien faites ?

Ya une tuile finance ou tu peux épingler tes actions. Par contre, j'ai l'impression que ca se met pas a jour tous le temps.

ouais je vois alors, faudrait pouvoir mettre des tuiles en taille 1x1 pour chaque action , le top serait que la tuile se colore vert si gain et rouge si baisse mais je sais pas si c est codé ça...

 
Le rouge quand ça baisse et le vert quand ça monte est pris en compte. Exemple :
http://reho.st/medium/self/60c0ef2 [...] db7546.jpg
 
Par contre, j'ai l'impression qu'il y a quelques soucis de mise à jour.

Analyse du Groupe Guillin.
Tous les commentaires constructeurs (positifs & négatifs) sont les bienvenus.

C'est 1 groupe familial, contrôlé par des acteurs qui agissent de concert. Le créateur est toujours aux commandes. La structure de l'entreprise est une holding qui recoupe plusieurs entreprises spécialisés au niveau géographique et par segmentation produit.
La stratégie du groupe, la politique financière tout est centralisé au niveau de la holding.
L'activité du groupe c'est historiquement l'emballage industriel, c'est le groupe leader en Europe, et quasi exclusivement en Europe (95% CA).
La croissance sur le marché national ayant ralenti depuis le début des années 2000 le groupe n'a pas hésité à procéder à de la croissance organique pour solidifier sa présence au niveau européen.
Croissance régulière du CA depuis 1997, 2 années difficiles (2003 & 2009) sinon c'est réglé comme une horloge. A voir qu'en 2009 on a eu une baisse du CA de... 2% et qu'en 2010 on a eu une augmentation de 30% (à mettre en perspective car il y a un effet périmètre: acquisition importante en 2009 qui gonfle le CA 2010).
Ces acquisitions ont été financé par de la dette, mais qui diminue régulièrement depuis 2012, date de fin des acquisitions en série.
Le groupe indique dans son RA que son "activité éco est significativement corrélée avec la croissance du PIB EU, mais s'abstient de faire des prévisions pour 2014/2015 car la conjoncture est incertaine. Autre facteur qui impacte le CA: la météo. Avec le soleil les gens consomment plus de fruits, etc et le CA augmente.

Les points positifs pour moi:
-les coûts des matières premières (différents plastiques) qui avaient bien augmenté ces dernières années, ont du diminué en 2014 avec la baisse du barril et le surplus d'éthane qui est 1 et des principaux feedstock de la pétrochimie. On devrait observer une augmentation du rslt opé.
-Les perfs à l'export démontrent clairement la réussite de la stratégie d'acquisitions et le succès de leurs intégrations.
-Le groupe ne se repose pas sur ses lauriers, innovation constante, anticipation des besoins du marché, offre de produit segmenté et complète. Les capex représente 4 à 7% du CA, tout à fait soutenable et ça permet au groupe de garder une longueur d'avance. Les dépenses en R&D sont passés en charges d'exploitations: pas de catch. On a un management honnête et transparent.
-Le groupe parvient à se désendetter ET à augmenter sa CAF, sa trésorerie (+3m€) preuve d'une gestion rigoureuse et d'un business qui marche.
-En 2013 réduction des dettes CT de 32m€, augmentation des dettes LT de 49m€. Politique prudente et soutenable. L'endettement net fin 2013 représente 2,73 les benef de l'année, les échéances du groupe sont donc facilement soutenable. L'endettement a d'ailleurs diminué de 23,5% entre 2012 et 2013 !
En 2012 le rslt opé représentait 7,5% du CA, 7,9% en 2013. C'est une tendance qui devrait se vérifier dans les années à venir (finalisation de l'intégration des acquisitions + baisse des coûts de matières premières). Le résultat opé a augmenté de 7,1% entre 2012 et 2013, c'est une tendance de croissance que l'on observe depuis 1997. (ils ont pleins de graphiques bien faits dans leur RA si ça vous intéresse).
Le groupe est valorisé à 12,4 ses benef 2013, 11,57 ses benef estimés 2014. Ca me parait cohérent. Je ne vois pas de potentiel de croissance très important pour le titre, il est leader sur son marché, c'est une boite bien gérée qui tourne bien. Je vois pas d'upside à +30% sur le titre à C/MT par exemple, mais à l'inverse je pense que la probabilité de perte en capital est extrêmement réduite. Un bon investissement père de famille en somme.

Les points à surveiller, qui expliquent pourquoi le groupe est à ce niveau de valorisation là:
-la concurrence intense d'autres acteurs européens et des pays émergents. C'est pas une activité qui possède des barrières d'entrées importante et il est difficile de se différencier. Tout se joue sur le produit, pour l'instant il est indéniable qu'ils ont un avantage de part leur position de leader et leurs investissements en R&D, leur force commerciale, mais ça n'est pas un avantage durable qui assure à LT une activité très juteuse.

merci bien
mais je pensais epingler les valeurs en taille 1x1 sur l ecran d'accueil ( j'avais un nokia lumia 710, j'ai qques souvenirs du systeme ) et non pas dans l'appli en elle même.

Analyse du Groupe Guillin.  
Tous les commentaires constructeurs (positifs & négatifs) sont les bienvenus.  
 
...

 
Le rouge quand ça baisse et le vert quand ça monte est pris en compte. Exemple :
http://reho.st/medium/self/60c0ef2 [...] db7546.jpg
 
Par contre, j'ai l'impression qu'il y a quelques soucis de mise à jour.

Analyse du Groupe Guillin.  
 

Je rêve ou tu es en train de critiquer l'analyse fondamentale d'Elise Lucet ?

Analyse du Groupe Guillin.  
Tous les commentaires constructeurs (positifs & négatifs) sont les bienvenus.  
 
C'est 1 groupe familial, contrôlé par des acteurs qui agissent de concert. Le créateur est toujours aux commandes. La structure de l'entreprise est une holding qui recoupe plusieurs entreprises spécialisés au niveau géographique et par segmentation produit.  
La stratégie du groupe, la politique financière tout est centralisé au niveau de la holding.  
L'activité du groupe c'est historiquement l'emballage alimentaire industriel (barquettes), c'est le groupe leader en Europe, et quasi exclusivement en Europe (95% CA).  
La croissance sur le marché national ayant ralenti depuis le début des années 2000 le groupe n'a pas hésité à procéder à de la croissance organique pour solidifier sa présence au niveau européen.  
Croissance régulière du CA depuis 1997, 2 années difficiles (2003 & 2009) sinon c'est réglé comme une horloge. A voir qu'en 2009 on a eu une baisse du CA de... 2% et qu'en 2010 on a eu une augmentation de 30% (à mettre en perspective car il y a un effet périmètre: acquisition importante en 2009 qui gonfle le CA 2010).  
Ces acquisitions ont été financé par de la dette, mais qui diminue régulièrement depuis 2012, date de fin des acquisitions en série.  
Le groupe indique dans son RA que son "activité éco est significativement corrélée avec la croissance du PIB EU, mais s'abstient de faire des prévisions pour 2014/2015 car la conjoncture est incertaine. Autre facteur qui impacte le CA: la météo. Avec le soleil les gens consomment plus de fruits, etc et le CA augmente.  
 
Les points positifs pour moi:
-les coûts des matières premières (différents plastiques) qui avaient bien augmenté ces dernières années, ont du diminué en 2014 avec la baisse du barril et le surplus d'éthane qui est 1 et des principaux feedstock de la pétrochimie. On devrait observer une augmentation du rslt opé.
-Les perfs à l'export démontrent clairement la réussite de la stratégie d'acquisitions et le succès de leurs intégrations.
-Le groupe ne se repose pas sur ses lauriers, innovation constante, anticipation des besoins du marché, offre de produit segmenté et complète. Les capex représente 4 à 7% du CA, tout à fait soutenable et ça permet au groupe de garder une longueur d'avance. Les dépenses en R&D sont passés en charges d'exploitations: pas de catch. On a un management honnête et transparent.  
-Le groupe parvient à se désendetter ET à augmenter sa CAF, sa trésorerie (+3m€) preuve d'une gestion rigoureuse et d'un business qui marche.  
-En 2013 réduction des dettes CT de 32m€, augmentation des dettes LT de 49m€. Politique prudente et soutenable. L'endettement net fin 2013 représente 2,73 les benef de l'année, les échéances du groupe sont donc facilement soutenable. L'endettement a d'ailleurs diminué de 23,5% entre 2012 et 2013 !
En 2012 le rslt opé représentait 7,5% du CA, 7,9% en 2013. C'est une tendance qui devrait se vérifier dans les années à venir (finalisation de l'intégration des acquisitions + baisse des coûts de matières premières). Le résultat opé a augmenté de 7,1% entre 2012 et 2013, c'est une tendance de croissance que l'on observe depuis 1997. (ils ont pleins de graphiques bien faits dans leur RA si ça vous intéresse).  
Le groupe est valorisé à 12,4 ses benef 2013, 11,57 ses benef estimés 2014. Ca me parait cohérent. Je ne vois pas de potentiel de croissance très important pour le titre, il est leader sur son marché, c'est une boite bien gérée qui tourne bien. Je vois pas d'upside à +30% sur le titre à C/MT par exemple, mais à l'inverse je pense que la probabilité de perte en capital est extrêmement réduite. Un bon investissement père de famille en somme.  
 
Les points à surveiller, qui expliquent pourquoi le groupe est à ce niveau de valorisation là:
-la concurrence intense d'autres acteurs européens et des pays émergents. C'est pas une activité qui possède des barrières d'entrées importante et il est difficile de se différencier. Tout se joue sur le produit, pour l'instant il est indéniable qu'ils ont un avantage de part leur position de leader et leurs investissements en R&D, leur force commerciale, mais ça n'est pas un avantage durable qui assure à LT une activité très juteuse.

Analyse du Groupe Guillin.  
Tous les commentaires constructeurs (positifs & négatifs) sont les bienvenus.  
 

 
Excellent. Je dis qu'avec la récente revue de Groupe Bolloré qu'on vient d'avoir. C'est peut-être une nouvelle tendance positive du topic que de disséquer les coups de cœur. Ça peut être sympa de voir plus d'analyses      
 

J'avais commencé une analyse de mon côté mais l'action a fait +100% entre temps donc je finirai pas (c'était ma plus grosse conviction)
 
Je suis en phase de recherche pour choisir une autre action à analyser (et découvrir), c'est pas facile, j'ai besoin d'un bon feeling et de penser qu'a priori l'action n'est pas survalorisée

 
C'est ton portif en rouge ? La façon dont tu anti-performes l'indice CAC.  
Tu vas faire un jaloux.

Hej
 
je risque de passer du côté windows phone de la force ( lumia 640xl 4g double sim )
 
vous savez ce qu il y a de sympa pour la bourse ? des tuiles dynamiques bien faites ?

   
constructifs    
Tu peux insérer les graphes ici si tu veux
Les sacs ne sont pas faits en matière dégradable, comme le maïs ? Seront-ils touchés par l'interdiction de donner des sacs plastiques en 2016 ou les sacs alimentaires sont exemptés ?
 
 
J'avais commencé une analyse de mon côté mais l'action a fait +100% entre temps donc je finirai pas (c'était ma plus grosse conviction)
 
Je suis en phase de recherche pour choisir une autre action à analyser (et découvrir), c'est pas facile, j'ai besoin d'un bon feeling et de penser qu'a priori l'action n'est pas survalorisée

Il y a plusieurs personnes parmi nous qui potassent les RA. Je pense que venir synthétiser le travail ici pourrait donner l'envie aux autres d'aller regarder l'entreprise et peut créer un bon échange.
 
Tu étais sur quelle entreprise?
 
 

j'ai pensé la même chose, les sacs ont quasi disparu cependant , mais au niveau barquette alimentaire/conditionnement des aliments pour l'instant je ne sais pas s'il y a une réglementation, il faudrait trouver un concurrent à cette boîte

voici les exemples des barquettes http://www.groupeguillin.fr/index. [...] no_cache=1 dont la barquette à frite

HS
 
Je viens vite pourrir le forum avec mon HS, mais je partage un bon plan pour les frer bricolo :  
 
Pour info, sur cdiscount, il y a une ponceuse a bandes makita a vendre au prix de 1.71 euros (au lieu de 150€ habituel). J'ai tenté le coup.
 
Fin du HS

HS
 
Je viens vite pourrir le forum avec mon HS, mais je partage un bon plan pour les frer bricolo :  
 
Pour info, sur cdiscount, il y a une ponceuse a bandes makita a vendre au prix de 1.71 euros (au lieu de 150€ habituel). J'ai tenté le coup.
 
Fin du HS

HS
 
Je viens vite pourrir le forum avec mon HS, mais je partage un bon plan pour les frer bricolo :  
 
Pour info, sur cdiscount, il y a une ponceuse a bandes makita a vendre au prix de 1.71 euros (au lieu de 150€ habituel). J'ai tenté le coup.
 
Fin du HS

HS
 
Je viens vite pourrir le forum avec mon HS, mais je partage un bon plan pour les frer bricolo :  
 
Pour info, sur cdiscount, il y a une ponceuse a bandes makita a vendre au prix de 1.71 euros (au lieu de 150€ habituel). J'ai tenté le coup.
 
Fin du HS

HS
 
Je viens vite pourrir le forum avec mon HS, mais je partage un bon plan pour les frer bricolo :  
 
Pour info, sur cdiscount, il y a une ponceuse a bandes makita a vendre au prix de 1.71 euros (au lieu de 150€ habituel). J'ai tenté le coup.
 
Fin du HS

Analyse du Groupe Guillin.  
Tous les commentaires constructeurs (positifs & négatifs) sont les bienvenus.