Reprise du message précédent :
Moulinvest : tout le forum est déjà actionnaire?  
Rentrer maintenant après +200% / an, ou attendre " l'inévitable " correction?

 

 
Never gets old.

HS : bonne BD sur le topic BD PAINT :
https://forum.hardware.fr/forum2.ph [...] #t64918035

Pour tous ceux qui s'intéressent à la Fed : je vous conseille de regarder les Fed Funds futures :
https://www.cmegroup.com/markets/in [...] uotes.html
 
Prix de chaque future = 100- taux Fed Funds attendu sur le mois en question.
 
Vous faites la différence entre le contrat le plus proche et le contrat à l'horizon que vous souhaitez regarder pour voir les hausses/baisses de taux pricées :
+84 bps pricés en 2022 (soit 3 hausses de 25 bps + une 4e hausse pricée avec une proba de 9/25 = 36%)
+69 bps pricés en 2023 (soit 2 hausses de 25 bps + une 3e hausse pricée avec une proba de 19/25 = 76%)  
+22 bps pricés en 2024 (soit une hausse de 25 bps avec une proba de 22/25 =  88%)
+22 bps pricés en 2025-26 (soit une hausse de 25 bps avec une proba de 22/25 =  88%)
 
Soit au total 197 bps (on peut arrondir à 2%) de resserrement monétaire pricé par le marché.
 
Si ça augmente, c'est mauvais a priori (toutes choses égales par ailleurs) pour les valeurs de croissance. Si ça baisse, c'est mauvais a priori pour les value.

Messieurs, après toutes ces discussions passionnantes et ces révolutions sur le marché, mon pf est parfaitement flat ytd, encéphalogramme plat...

J'avais oublié celle la        

CTO et PEA tout vert, ca faisait longtemps  

 
La journée n'est pas terminée  

Sur le PEA si   sur le CTO ... non  

Aux frer qui ont l'abonnement Bloomberg à 1500euros: est-il exact que Bloomberg publie un palmarès des analystes les plus reliables? Est-ce qu'une boite d'analystes sort du lot? Est-ce que vous pourriez partager quelques indiscrétions?
En même temps, je suppose que ca concerne surtout les valeurs US... mais ca sera tout de meme divertissant    

 
 
On le sait tous, c’est remonter rapidement et fort les taux.

   je dirais même plus une hausse forte mais transitoire  

La Fed a 2 outils :
- le taux directeur
- le portefeuille de QE
 
Le truc crucial que bcp de gens ne comprennent pas, c'est que le QE fonctionne dans les 2 sens :
- Quand la banque centrale achète des titres, elle injecte des liquidités dans le système
- Quand la banque centrale vend des titres, elle retire des liquidités du système
- Quand les titres viennent à maturité, les émetteurs des titres (les Etats, par exemple) remboursent le principal + intérêts, donc cela retire aussi des liquidités du système
 
Donc face à une pression inflationniste, il suffit à la banque centrale de freiner le renouvellement des titres venus à maturité (i.e. de ne pas les remplacer à 100% quand ils viennent à maturité, mais à 50%, par exemple) pour retirer des volumes énormes de liquidité du système.
 
Cet effet est d’autant plus puissant que le portefeuille de QE est concentré sur des titres de maturité courte / moyenne (disons moins de 5 ans), ce qui est le cas pour la Fed et la BCE.
 
Donc la Fed pourrait considérablement resserrer les conditions monétaires sans même relever son taux directeur. Si les pressions inflationnistes sont un départ de flamme et si le taux directeur de la Fed est un extincteur, le portefeuille de QE de la Fed est comme un énorme réservoir d’eau au-dessus des flammes. La Fed ouvre les robinets du réservoir plus ou moins, selon son appréciation du risque inflationniste.
 
Les 2 instruments ne sont pas équivalents : une hausse rapide du taux directeur se traduit par un aplatissement de la courbe des taux obligataires (puisque la partie courte remonte rapidement), alors que le tapering du portefeuille de QE peut se traduire par une accentuation de la pente de la courbe des taux, notamment si la banque centrale cesse d’acheter des titres de maturité longue pour concentrer ses achats sur des titres de maturité courte (mais ce n’est pas la seule stratégie possible pour le tapering).
 
Donc en gros la Fed réfléchit à la courbe des taux optimale compte tenu du contexte macroéconomique, et calibre son utilisation des 2 outils (hausse du taux directeur et tapering du QE) en conséquence.
 
TLDR : YARIEN, don't fight the Fed  

Qu'est ce qui te fait dire que la chaine Fed fund rates > obligations > actions utilise les mêmes hypothèses et price exactement la même chose ?
 
Ca ne semble pas être le cas

Je m'absente quelques heures et le WTI est à +3.9%

Hello
Une opinion sur Engie ? (pru 14,34)
Cours actuel ~13,53

Conserver
Ou
Vente et achat world

Clamadieu va devoir pitcher son renouvellement en mai, va t il réussir à continuer de vendre Engie à la découpe avec brio comme jusqu'à présent ?
 
Le mystère reste entier. C'est selon moi un titre en situation spéciale, vrai pari binaire à 6-9 mois. Pour le fun pourquoi pas conserver si c'est une petite position de bac à sable. Acheter si on en a pas, j'hésiterais.
 
Ceci n'engage que moi.

Ben les marchés sont efficients  
 
Certes, les participants de marché dans les 3 segments (monétaire, obligataire, boursier) ne sont pas les mêmes, donc ils peuvent avoir éventuellement des anticipations différentes sur la politique monétaire de la Fed.
 
Cela dit, l’idée c’est que le marché monétaire est a priori le plus compétent pour comprendre et pricer la politique monétaire de la Fed.
 
Ces anticipations sont ensuite reprises par les participants du marché obligataire pour pricer les obligations :
 
Le rendement d’une obligation à 10 ans, par exemple, est la somme de :
1) Taux sans risque à 10 ans : calculé sur la base des anticipations sur la politique monétaire
2) Prime de maturité (term premium)
3) Prime de risque de crédit (credit risk premium)
4) Prime de risque de liquidité (liquidity risk premium)
5) Prime de rareté de l’obligation particulière
 
Le cœur de métier de l’expert du marché obligataire, c’est d’apprécier 2, 3, 4 et 5. Donc il peut reprendre 1 de ses collègues du marché monétaire. (Mais bon en principe rien ne l’y oblige – ça dépend du contexte professionnel où il opère. Les grandes banques ont des experts sur tous les segments du marché et essaient de garder une certaine cohérence, mais certaines ont aussi des experts « francs-tireurs » qui apportent un point de vue différent.)
 
En général, je pense que la transmission des anticipations du marché monétaire vers le marché obligataire se fait de façon efficiente et quasi-immédiate.
 
La transmission de l’information du marché obligataire vers le marché actions est sans doute moins immédiate et moins efficace, ne serait-ce que par le rôle de la foule irrationnelle des petits porteurs – même si en principe cela crée des opportunités d’arbitrage pour les participants rationnels.
 
J’imagine sans craindre de me tromper que des algos sont programmés pour tirer parti de la transmission plus ou moins efficiente, et plus ou moins rapide, des anticipations de politique monétaire (observées sur le marché monétaire) par les marchés obligataires et boursiers – ce qui réduit a priori en taille et dans le temps les déviations éventuelles entre les 3 segments.

Plus grosse capacité de renouvelable en Europe avec un pipe énorme en plus, le meilleur acteur pour pourvoir opérer/stocker de l'hydrogène à l'avenir, de la PV à venir avec GTT

Merci Scipion mais la justement c’est pas la FED qui va jouer contre nous en levant les taux ou via le QE, en retirant des liquidités au marché ?  

Purée best TLDR ever !  

OIL BARONS, WW@ ?    

Ah ben oui, dans les 2 cas, remonter les taux ou réduire le portefeuille de QE, c'est plutôt négatif pour le marché actions, et plutôt plus négatif pour les valeurs de croissance que pour les bouses pépites value.

Cela dit :

1) c'est déjà pricé en bonne partie - pour 200 bps pour la Fed : donc ce n'est que s'ils doivent faire davantage qu'on serait pénalisé

2) la politique monétaire c'est comme la météo, la direction du vent : oui, c'est plus pénible de faire du vélo avec un vent de face (hausse de taux / tapering) qu'avec le vent dans le dos (baisse de dos / QE), mais ce n'est pas ça qui va changer le résultat d'une course cycliste sur une période suffisamment longue. Au bout du compte c'est le meilleur coureur qui gagne. Au bout du compte c'est investir dans des entreprises qui grandissent de façon rentable qui permet de gagner en bourse, la météo n'y change pas grand' chose.

*OIL MARKET FACING CAPACITY PROBLEM AMID LOW INVESTMENT: OMAN
 

100% de mes lignes sont vertes aujourd'hui, je devrais prendre un screenshot pour demain
 
J'avais fait une Este et revendu / racheté mes pertes fin 2021 pour raisons fiscales, mais ça a le double avantage d'afficher un nouveau PRU flatteur
 
Mes plus grosses lignes sont dans l'ordre :
 
INTC
NCLH
PL Je vais être long la dessus  
 
Le reste en vrac:
GOOGL
MSFT
AMD
NVDA
ABNB
ADBE
UAL
ATVI
TAKE2
MA
AC.TO
 
J'ai aucun problème à garder tout ça même dans la tempête

Si le Brent augmente c’est bon ou mauvais pour l’air liquide ?

NCLH en grosse position, c'est gonflé (moi j'ai RCL, en PV +53% car je l'avais renforcée au plus bas en mars 2020, anticipant une fin de la pandémie le mois suivant)
 
Hier Take Two a annoncé l'achat de Zynga. Je suis actionnaire des 2 : TTWO PV +22%, ZNGA +36%

 
Vu ces temps agités, tu aurais une "valeur de qualité qu'il faut avoir" à conseiller pour du Lapin Trade ? (un peu comme tu faisais avec Visa il me semble)
Au pire ça finira en investissement LT.

Siemens healthcare ca a l’air tout bon il en a parlé hier

Elle n'est pas labellisée "valeur de qualité qu'il faut avoir" au dernier recensement il me semble.

on parle de montée de 15bps ou 25?

Pour du lapin trade, on n'a pas fait mieux qu'AMD  

ils veulent larguer leur tesla et autres stocks avant mars pour dire ça

c'est pas comme si on le répète, la capacité de production des pays producteurs est quasi à son maximum, seul l'EAU et l'AS peuvent encore monter leurs productions (sensiblement) mais tous les autres ont des contraintes de productions  
j'avais partagé un article bloomberg il y a quelques jours de cela

AMD c'est tentant (je suis à +82%) mais elle est classée "qu'on peut avoir" et pas "qu'il faut avoir".
C'est peut être un détail mais pour moi ça veut dire beaucoup.

BRK.B

Le pétrole va à $150 d'ici 6 mois. Les gouvernements en panique qui impriment déjà des chèques énergie à la populasse en prévision des élections
 
Ca va imprimer de grosses PV pour les producteurs de Brent.
 
Le charbon en profite aussi    
 
Long: Amplify Energy, Occidental Petroleum, Baytex Energy, Valaris, Arch Resources

150$ les états ne pourront pas se le permettre, déjà au delà des 120$ tout le monde va être en panique

on va dépasser les 100M de barils en consommation sur 2022 (selon les prévisions)

Voilà qui va bien remplir les comptes de Vlad pour mener à bien ses projets

et il a maintenant des troupes au Kazakhstan qui produit du pétrole et le 1er producteur mondial d'uranium