Reprise du message précédent :
 
 
et l'ENA...

 
Et le bac

 
et l'ECE?  

 
Je carricature mais quand j'entends que l'étudiant de Dauphine (et autre...) est allergique à toute forme de selection (cf + haut dans le topic) j'éspère que l'auteur carricature aussi.  
 
Juste une dernière précision concernant la motivation à intégrer telle ou telle voie. Pour ma part j'ai toujours voulu faire de l'asset management.
 
En je me voyais pas faire deux ans de prépa ultra théorique à étudier l'art hongrois du 17ème siècle et le caravage. Avant de faire 3ans d'ESC où je ferrais que 10% d'AM à coté de 90% de cours de marketing, gestion d'entreprise, gouvernance territoriale etc... C'est pour ca que j'ai choisis la fac.
 

Mais on ne parle pas de "ton cas" ici. Tu as fait tes choix ou non-choix, mais ça ne regarde que toi. Ca ne contredit en particulier absolument en rien ce qui est dit plus haut.

 
En effet, pardon  

 
 
Hey,
 
Perso je pense que Dauphine est une formation rigoureuse et a aussi des choses à vendre...
 
Mais jusqu'alors le topic PE avait échappé à ces récurrents argumentaires sur les écoles et autres formations. Ce qui était une bonne chose.
 
Le secteur recrutant avant tout des profils un peu plus seniors (ex banquier / ex consultant) je préférerais a la limite des argumentaires sur « mon cabinet place plus de gens en PE que celui d’en face » plutôt que « mon école est plus sélective que la tienne » qui a moins sa place ici.

oki je m'arrete là

Mais oui, puis je charriais un peu les Dauphinois hein. Eux aussi font partie de l'élite sssélectionée
 

T as un peu oublié Cabinet de strat aussi

quelqu'un sait-il comment avoir accès au rapport du MEDEF sur les LBO qui vient de paraître et dont il est fait allusion ici: http://www.lemonde.fr/economie/art [...] _3234.html

on m a dit le private equity c est super select avec experience: Top A + MBA Top US?
 

 
voir reponse avant...
select avant tout en terme d'XP pro pointue (ce qui implique souvent ce que tu as mentionne)

Salut à tous,
Je souhaiterais avoir votre avis concernant des choix que j'ai à faire dans le cadre de mon stage et qui sont parfois "prise de tête" pour moi.
J'ai fait une grande école et un master spécialisé en Finance d'entreprise dans une école de commerce reconnue. Actuellement, je suis à la recherche d'un stage pour septembre et voilà ce qui se passe
- J'attends des réponses de banques d'affaires (Edmond de Rothschild, Closebrothers) pour un stage en fusions & acquisitions
- J'attends une réponse d'une banque (Natixis) pour un stage en analyse financière & financements d'acquisition
- J'attends une réponse du groupe LAFARGE pour un stage en acquisitions au sein de leur département stratégie
-J'attends une réponse d'un autre fonds d'investissement (Audacia) pour un stage d'analyste
- Dans le même temps, j'ai obtenu une réponse positive d'un fonds d'investissement (IVDeveloppement) pour un stage de 6 mois en tant qu'analyste
Et j'aimerais savoir:
- est-ce qu'un stage de fin d'études dans un petit fonds d'investissement est suffisamment valorisé sur le marché français de la corporate finance lorsque dans 6 mois je vais rechercher un poste CDI en analyse financière (j'ai compris que les fonds d'investissement embauchaient très peu ...)
- ne vaudrait t-il pas mieux pour moi d'attendre les réponses des banques (même si ça peut être positif ou négatif)? je me dis qu'un stage dans l'une de ces banques sera plus facilement valorisable sur le marché lors de la recherche d'un CDI en analyse financière surtout que le secteur est assez concurrentiel
- que pensez-vous d'une expérience en fusions & acquisitions dans un grand groupe industriel? j'aurais appris que chez Lafarge en stage, le travail réalisé peut ne pas correspondre à ce qui a été décrit dans l'offre de stage (cf. stagescritics) ...
 
Merci d'avance.

Salut,  
Je vais essayer de résumer ma situation, je suis actuellement en stage chez un très gros administrateur de fonds d'investissement. Ma boite est en train de monter une structure spécifiquement dédiée à l'administration de fonds de Private Equity. Vu que je bosse bien dans mon stage actuel on me propose d'intégrer pendant 1 mois cette structure mais on me demande où je veux aller, ce que je veux voir et faire sans me dire ce qu'ils ont comme possibilité. D'où mes questions:
 
1. Est ce utilie de faire une stage de 1mois chez un administrateur de fonds de PE?
2. Qu'est ce que je devrais raisonablement demander pour que ce stage soit vraiment valorisant?

merci bcp pour le retour.
Si d'autres personnes souhaitent apporter des infos complémentaires par rapport à mes questions, n'hésitez surtout pas ...

Jenny, le plus valorisant est sans conteste, un stage en fusacq ds une structure reconnue
les petites structures seront susceptibles de t acceuillir plus tard pour des postes plus interessants

Quelle salaire (fixe / bonus) pour un chargé d'affaires LBO dans un fond mid/small caps sur Paris ? avec 3 ans d'exp en transaction services ?
 
Topic interessant mais peu d'interventions. Certains pourrait d'écrire leur expériences d'entretien par exemple.

J'ai le vague souvenir d'avoir décrit le premier tour d'entretiens dans un fonds de capital développement pour un stage. Je vais voir dans mes notes si je retrouve ça

MID/SMALL ca veut tout et rien dire, tu es assez vague la, précise un peu (les tickets investis c'est plutot < 5 M€ ou > à 20 M€ ?).  
C'est du majoritaire ? minoritaire ?  C est un fonds indépendant ? affilié à un groupe bancaire ?  
3 ans de TS, donc la tu as quoi comme rému ? 50 K€ ?
Tu peux tablé sur 20% d'augment' minimum
bonne chance en tous les cas

 
1 - Voir un peu plus haut pour la discussion re salaires en PE...
2 - Vue la taille du secteur, je ne pense pas qu il y ait bcp de monde ici qui travaille en PE (outre stage)

Ptit question: on a bcp parlé sur ce topic (et sur d'autres cf. topic IB) de modèles de valo LBO. Quel est le principe exactement?
 
J'imagine qu'il y a une hyp de multiple d'ebitda et que derrière il y tout les retraitements à faire du type minority interests, élément dillutifs/relutifs..
 
Ou bien est-ce une question de dcf et qu'il faut faire tourner des hyp de progression du CA/bfr sur plusieurs mois pour avoir une idée du retour de cash?
 

...et ça fait tourner le modèle pdt 2h(comme j'ai lu + haut)?
 
Dsl mais j'y connait rien et il se peut que j'ai un entretien à passer d'ici peu pr un fds "state backed"
 
Sinon quid de la valorisations d'xp chez des institutionnels pour bosser ds un fds? Ca reste du boulot de BO/MO mais tu connais un peu le milieu du coup.

Personnellement, je n'ai jamais vu tourner un modèle pendant 2h
Je confirme ce que dit bloody_btz. Après, bien sur, tu compliques un peu selon ce que tu veux mettre en évidence (les sensibilités à différentes variables, la construction de scénarios divers et variés selon le secteur d'activité...)

 
bloody_btz a bien résumé l'utilisation du modèle. Après, selon les cas, tu donnes des equity warrant au management, tu rembourses ta dette avec tout ou partie de ton cash dispo, autant de données qui font varier ton IRR.
Généralement tu as aussi plusieurs cases (upside/base/downside) de projection de cashflow et de dette.  
 
Quand un modèle est bien fait, c'est simple à utiliser, mais l'idéal pour bien comprendre comment ça marche est d'en faire un soi même (mais ça prend du temps).

Oké merci de vos réponses! des suggestions de bouquins que je pourais lire (j'écrit un mémoire)?

 
Ah ouai tu fait quoi au début? Du reporting?
 
Je renouvelle ma question pour les trucs à lire pour un mémoire sur les lbo, j'ai déja lu les basics: Jensen, mondher,vernimmen mais ils ne sont pas trés exhaustifs, je me concentre surtout sur les stratégies de création de valeur:
-désendettement (ca me parait un peu léger comme stratégie pour un LBO   )
-croissance de l'EBITDA/ EBIT (par amélioration de la rentabilité, croissance du CA)
-croissance du multiple (meilleures perspéctives stratégiques ou c'est de la pure spéculation sur l'optimisme des fonds pour un LBO secondaire, tertiaire?)
 
Je prend toutes les piste.

+1   Je dirais que pour un Junior, c'est un peu :  
1/3 Rédactions de présentations et mémos - 1/3 Recherche (comme l'a décrit bloody-btz + construction de benchmark...) - 1/3 Modélisation (y.c évaluation)

Salut..
Je voudrais juste savoir si le PE en tant que JD c'est mission impossible ou cela peut dépendre de la taille du fonds.??? Parce que j'ai bien compris que l'activité tourne au ralenti.. mais sur les Small et Mid cap il me semble que cela se passe relativement bien non?

Les boites telles que OFI PE, Paris Orléans sont intéressantes et reconnues dans le PE?? Quels profils ils embauchent??

Je suis quelque peu néophyte.. dsl
Merci

 
Pour ma part, jms entendu parler et je bosse chez un gros institutionnel.

 
Ca doi être dur de commencer là dedan sans aucun background en stratégie ni en market.  aprés j'imagine que tout s'apprend

  La strat, c'est que du pipo!  

 
c'est généralement ce que disent ceux qui n'en ont pas l'occasion d'en faire...

  J'en ai fait alors!    
Mais j'imagine que ce qu'on fait comme strat en PE doit être assez éloigné de celle des cabinets de conseil en strat!

Paris-Orléans est assez connue, juste parce que c'est la holding de Rothschild ..

 
Ah. Ca doit être pour ça.

http://www.agefi.fr/articles/Le-ma [...] 48857.html
 
Voila pourquoi les fonds small caps vont aussi douiller à leur tour: les gros fonds chassent sur leures terres...
 
 

oui enfin l'article parle de deals "inférieurs à 160 M€",
je vois mal les gros fonds LBO aller taper dans des PME pour des participations à 15/20 M€... les smalls caps sont encores tranquilles pour un moment surtout qu'a ce faible niveau de dette, et pour des investissements qui sont souvent regionaux, les etablissements bancaires pretent encore sans soucis

C est un autre sujet mais oui il y a pas que des champions sur LBO

ISG?

 
@Yahoo: aucune idée
 
Un avis sur les fonds publics détenus par la CDC: CDC Capital Invest et CDC avenir entreprise? C'est pour un stage. Est ce une bonne école ou ce sera vu comme une experience dans le mécenat (ce qui n'est pas du tout le cas)?