Intervention surprise de la Fed qui baisse d'un quart de point son taux d'escompte
 
Sans même attendre sa réunion de mardi, la Fed a baissé en urgence dans la nuit son taux d'escompte d'un quart de point à 3,25%. Cette décision entraîne une nouvelle chute libre du dollar avec un nouveau record de l'euro (1,5905 dollar) et du pétrole (111,80 dollars).
Le malaise autour de la santé de l'économie américaine se fait de plus en plus grand chaque jour. Et ce n'est pas l'intervention en urgence décidée cette nuit par la banque centrale américaine (Fed) qui va réussir à calmer les esprits. Sans même attendre sa réunion de mardi, la Fed a en effet baissé en urgence dimanche son taux d'escompte - le taux de ses prêts aux grandes institutions financières - à 3,25% contre 3,5%. Elle a aussi annoncé la création d'une nouvelle facilité de crédit pour aider les grandes institutions à prêter aux autres acteurs financiers, spécifiquement ceux qui ont investi dans les titres adossés à de la dette et qui ont vu leurs sources de financement se tarir les unes après les autres. Elle a expliqué dans un communiqué vouloir "injecter davantage de liquidités dans les marchés et aider à leur bon fonctionnement".
 
Le marché du crédit s'assèche de plus en plus depuis quelques mois, sous l'effet de la crise des crédits hypothécaires, qui a entraîné dans sa dégringolade le reste des marchés financiers. La Fed accepte désormais d'aider les banques et les fonds qui ont spéculé sur les crédits immobiliers, après s'être longtemps refusé à le faire.
 
La nouvelle facilité de crédit sera en effet accordée avec largesse: il suffira aux institutions emprunteuses de les garantir par des titres notés comme "investissement", c'est-à-dire une large palette de titres, et non pas seulement les plus sûrs, ceux évalués "AAA" par les agences de notation. La nouvelle ligne de crédit sera disponible pour les grandes banques dès lundi "pour au moins six mois et pourra être prolongée", a annoncé la Fed.
 
Autre libéralité, ces prêts arriveront à échéance à 90 jours, au lieu de 30 jours actuellement.
La banque centrale américaine souligne que son taux d'escompte se rapproche ainsi de son principal taux directeur, le taux au jour le jour, qui est actuellement de 3%. C'est ce dernier taux, qui régit les prêts que les banques se font entre elles, que la Fed devrait décider de baisser nettement mardi.
 
Autre signe d'inquiétude pour les marchés: la chute libre du billet vert. L'euro a atteint un nouveau pic historique de 1,5905 dollar, faisant sauter successivement et en quelques heures les barres des 1,57, des 1,58 et des 1,59 dollar. Le précédent record (1,5668 dollar) datait de seulement vendredi soir. Dans le même temps, le prix du pétrole a atteint un nouveau record à 111,80 dollars dollars le baril lundi dans les échanges électroniques en Asie, après avoir atteint pour la première fois la barre des 111 dollars la semaine dernière à New York. Le Brent de la mer du Nord pour livraison en mai prenait 80 cents pour s'établir à 107 dollars. Le contrat pour livraison en avril avait expiré vendredi à 107,54 dollars. Depuis lundi dernier, le baril d'or noir a touché successivement les seuils symboliques et records des 107, 108, 109, 110 et 111 dollars. Le prix du pétrole a ainsi pris environ 6 dollars en une semaine, près de 10 dollars depuis le début du mois, et environ 15 dollars depuis le 1er janvier.
 
Plus grave crise financière depuis la Seconde Guerre mondiale selon Greenspan
La crise financière actuelle pourrait être jugée comme la plus grave depuis la Seconde Guerre mondiale, affirme l'ex-président de la banque centrale américaine (Fed) de 1987 à 2006 éditorial publié lundi dans le Financial Times.
"L'actuelle crise financière aux Etats-Unis va être vraisemblablement jugée comme la plus grave depuis la fin de la Seconde guerre mondiale", juge Alan Greenspan. Elle prendra fin quand le prix des biens immobiliers se stabilisera et avec eux le prix des produits financiers adossés à des prêts hypothécaires". "Cette crise laissera de nombreuses victimes. Le système d'évaluation des risques actuellement en place sera particulièrement touché", écrit Alan Greenspan. "Mais j'espère que l'une des victimes ne sera pas le système de surveillance mutuelle (par les acteurs du secteur financier) et plus généralement l'auto-régulation financière comme mécanisme fondamental d'équilibre du secteur financier mondial", ajoute-t-il. L'ex-président de la Fed -qui s'est vu reprocher d'être à l'origine de la bulle immobilière en raison de la politique de taux monétaire très bas suivie par la Fed de 2001 à 2004 - estime également qu'il n'y aura jamais de système parfait d'évaluation des risques.

http://www.lemonde.fr/aujourd-hui/ [...] _3238.html
 
Faire ses courses à New York en euros
LE MONDE | 05.03.08 | 17h04  •  Mis à jour le 05.03.08 | 17h04
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C'est décidément le moment de faire son "shopping" à New York. D'abord, jamais depuis le milieu des années 1980 le dollar n'a été aussi bas face à l'euro (ou au franc avant 1999). La monnaie unique européenne a atteint, lundi 3 mars, le niveau record de 1,5275 dollar. Ensuite, les touristes vont peut-être pouvoir faire l'économie des commissions de change entre les deux devises.
 
Certains commerçants de New York commencent à ouvrir leur tiroir-caisse à l'euro, s'adaptant bon gré mal gré à la chute vertigineuse du billet vert. Livres sterling et dollars canadiens, aussi très forts face au billet vert, ont également le vent en poupe et sont acceptés dans certains magasins.
 
La possibilité de payer en euros reste toutefois rare. Quelques boutiques, dans les points névralgiques du tourisme new-yorkais, les acceptent, mais ne l'affichent pas. Et il y a ceux qui ont opté pour l'humour, quitte à froisser le patriotisme américain. Une pancarte "Euros only" ("Euros seulement" ) trône en évidence chez un antiquaire du sud-est de Manhattan.

L'US Navy se déploie autour de l'Amérique latine
 
Désireux de faire face à la montée en puissance des gouvernements de gauche dans leur arrière-cour, les États-Unis recréent la IVe Flotte.
 
C'est désormais officiel : le Pentagone va ressusciter sa IVe Flotte, avec pour mission de patrouiller dans les eaux latino-américaines et des Caraïbes. Créée pendant la Seconde Guerre mondiale pour protéger le trafic dans l'Atlantique Sud, la structure a été dissoute en 1950. «En rétablissant la IVe Flotte, nous reconnaissons l'immense importance de la sécurité maritime dans cette région», a déclaré l'amiral Gary Roughead, chef des opérations navales du Pentagone.
 
Basée à Mayport, en Floride, la flotte travaillera sous la double tutelle de la marine américaine et du commandement Sud de l'armée, chargé de l'Amérique du Sud et des Caraïbes. Elle sera commandée par le vice-amiral Joseph Kernan et devrait disposer d'un porte-avions nucléaire.
 
Pour Alejandro Sanchez, analyste au Council on Hemispheric Affairs, un centre d'études sur l'Amérique latine établi à Washington, «le rétablissement de la IVe Flotte est plus un geste politique que militaire, destiné à faire face à la montée en puissance des gouvernements de gauche dans la région». Le Pentagone ne prend pas la peine de camoufler ses intentions : «le message est clair : que cela plaise ou non aux gouvernements locaux, les États-Unis sont de retour après la guerre d'Irak», explique Sanchez.
 
«Nouvelles menaces»
 
De fait, l'influence militaire de Washington a considérablement diminué dans la région depuis le 11 septembre 2001 et le lancement de la «guerre contre le terrorisme». Concentré sur l'arc de crise au Moyen-Orient, le Pentagone n'a pas prêté attention aux bouleversements politiques dans son arrière-cour. Les gouvernements de gauche, désormais largement majoritaires en Amérique latine, reprochent aux États-Unis le soutien qu'ils ont apporté aux dictatures qui ont régné pendant plusieurs décennies et aux politiques ultralibérales qu'elles ont appliquées.
 
Alors que Washington assure que son seul intérêt dans la région est de combattre les «nouvelles menaces» (terrorisme, trafic de drogue et gangs de maras en Amérique centrale), les populations latino-américaines y voient souvent la poursuite d'intérêts «impérialistes» dictés par les besoins en énergie. Les tensions entre Washington et les présidents radicaux des principaux pays producteurs de pétrole et de gaz du sous-continent (Venezuela, Équateur et Bolivie) accentuent cette perception.
 
En signe de défiance, pratiquement tous les pays latino-américains ont refusé de signer l'American Serviceman Protection Act, un traité qui empêche de poursuivre en justice les soldats américains pour les crimes commis à l'étranger.
 
Le projet d'installer une base militaire au Paraguay, à proximité des gisements de gaz bolivien, a été dénoncé par le Brésil et l'Argentine. L'Équateur a fait savoir que la base militaire américaine installée à Manta jusqu'en 2009 n'aurait pas droit à un renouvellement de son mandat. Pire, le président brésilien, Luiz Inacio Lula da Silva, a relancé l'idée d'un Conseil régional de défense d'Amérique du Sud, excluant explicitement toute intervention américaine.
 
La mise à l'écart de Washington intervient au moment où surgissent de nouveaux foyers de conflits dans la région, comme par exemple entre la Colombie d'un côté, l'Équateur et le Venezuela de l'autre, ou entre la Bolivie et le Chili à propos de l'accès à la mer. Une course aux armements est en cours dans la région, où les États profitent de la reprise économique pour rééquiper leurs armées laissées à l'abandon depuis les années 1970.
 
Les fabricants d'armes américains ne sont plus les seuls sur le marché : certains pays européens, mais surtout la Chine, la Russie et l'Iran, cherchent à prendre pied dans une région qui les attire aussi pour son potentiel en ressources naturelles et énergétiques.
 
http://www.lefigaro.fr/internation [...] latine.php

La Chine s’irrite de la dévaluation du dollar
 
« Les actifs libellés en dollars possédés par la Chine sont une richesse gagnée par son peuple à la force de son dur travail. Le gouvernement central a donc l’obligation de les préserver au lieu de permettre la dépréciation du dollar américain, » rappelle M. Mei Xinyu, appartenant au Ministère du Commerce chinois. Depuis le 1er janvier seulement, le dollar a baissé de 5% face au Yuan. Sur les 1 500 milliards de réserves en dollars détenues en Chine, cela représente une perte sèche de 75 milliards.
 
Mei Xinyu, Shanghai Daily, 21 avril
 
Le Secrétaire du Trésor américain Henry Paulson s’est récemment rendu à nouveau en Chine avec pour principal objectif de prendre des dispositions en vue de la quatrième session de dialogue économique stratégique Chine Etats-Unis, qui se tiendra aux USA en Juin.
 
À un moment où le dollar américain connaît une baisse continue et provoque une énorme pagaille dans l’économie mondiale, la Chine doit insister pour faire de la dévaluation du dollar un thème de ce prochain dialogue.
 
Les effets négatifs du déclin du dollar sont évidents : hausse des prix de toutes les matières premières, intensification de la pression inflationniste au niveau mondial, perturbations dans le règlement des transactions internationales, etc...

Mais le pire de tous, c’est qu’il s’agit là pour les Etats-Unis d’un moyen déguisé pour éviter de régler leurs dettes envers les pays étrangers.

Il convient de noter que les États-Unis sont le plus grand pays débiteur dans le monde.
 
Selon les statistiques du Départment du Commerce américain, les États-Unis sont devenus un pays débiteur en dès 1986 avec une dette nette annuelle équivalente à 36,2 milliards de dollars au cours d’aujourd’hui. Les États-Unis avaient en 1989 avec une dette nette annuelle, calculée à la valeur du marché, atteignant 47 milliards de dollars.

À la fin 2006, ils avaient accumulé envers l’étranger une dette nette de 16 000 milliards de dollars.
 
Dans la mesure où la plupart de ces dettes ont été libellées en dollars américains, les États-Unis font en fait défaut de façon malveillante sur leurs dettes en permettant la dévaluation du dollar US.

La Chine, qui est le pays ayant les plus grandes réserves de change au monde, dont la plupart sont libellées en dollars américains, est donc touchée beaucoup plus durement par la dévaluation du dollar US.

La dette elle-même n’est pas un problème aussi sérieux que le fait que les États-Unis ne maintiennent pas le statut de leur crédit.
 
Pour ce qui est du remboursement des dettes, ils appliquent deux poids deux mesures selon qu’ils s’agisse d’eux-mêmes ou des pays étrangers.
 
Lors qu’ils exigent le remboursement de leurs dettes par des pays étrangers, ou évaluent des demandes d’aides sous forme de prêts émanant de pays étrangers en raison d’une crise financière interne, les États-Unis attachent une grande importance à la protection de leurs propres intérêts en tant que créanciers.
 
Le pays débiteur doit modifier ses règles économiques internes conformément aux exigences des États-Unis, payer d’énormes frais sur le prêts, gager en échange du pétrole ou d’autres recettes d’exportation fiables, réviser sa législation sur les faillites afin d’assurer la priorité des revendications provenant des créanciers étrangers, et ainsi de suite.
 
Mauvais antécédents
 
Lorsqu’ils sont en situation de créancier, le gouvernement américain, ainsi que les gouvernements de nombreux autres pays occidentaux, ont également appris à faire un plein usage de leur influence politique pour obtenir des avantages supplémentaires.
 
Toutefois, lorsque les États-Unis sont en situation de débiteur la situation est totalement différente.
 
Leurs mauvais antécédents d’emprunteur de crédits internationaux peut être retracés dès le moment où ce pays n’était qu’un marché émergent qui dépendait largement des investissements des pays européens.
 
Au cours de la récession des années 1840, la valeur marchande des obligations municipales américaines avait chuté de 1 dollar à 50 centimes.
 
Pourtant, cinq États, à savoir la Pennsylvanie, le Mississippi, l’Indiana, l’Arkansas, le Michigan et la Floride, ne furent toujours pas en mesure de payer leur intérêts dûs. En 1990, l’État du Mississippi n’avait pas encore réglé ses dettes vieilles de 150 ans.
 
Aujourd’hui, les moyens qu’emploie l’oncle Sam pour ne pas honorer sa dette envers les créanciers étrangers sont encore plus directs et plus insupportables.
 
En 2005, les USA ont fait à la Chine une proposition consistant à permettre dans les six mois l’appréciation de yuan de 27,5% face au dollar, tout en menaçant dans le cas contraire d’imposer une pénalité sous forme d’une taxe douanière de 27,5% sur les importations chinoises.
 
Cette mesure aurait été équivalente à la demande que la Chine réduise la dette des États-Unis envers elle de 27,5%.
 
Aussi déraisonnable que cette exigence ait été, les Etats-Unis l’ont proposée comme si elle était tout à fait justifiée.
 
D’une manière générale, concernant notre commerce extérieur et les négociations économiques, en particulier avec les pays développés, la Chine se trouve encore dans une situation de passivité. La meilleure preuve en est que les principaux thèmes abordés sont souvent proposés par nos homologues étranger alors que la Chine ne se contente que de répondre à ces propositions, ce qui est particulièrement le cas dans nos négociations avec les États-Unis.
 
En raison des contraintes objectives que constituent notre niveau de développement économique et nos limites en terme de compétences disponibles, il est peu probable que la Chine fasse la différence dans ces situations dans un futur proche. Mais nous ne devons pas non plus tenir cet état de fait pour acquis.
 
La Chine devrait également mettre en avant ses propres exigences en faveur des intérêts de son peuple, et les exprimer avec force et en toute confiance, tout en faisant également ses propres propositions.
 
Les actifs libellés en dollars possédés par la Chine sont une richesse gagnée par son peuple à la force de son dur travail. Le gouvernement central a donc l’obligation de les préserver au lieu de permettre la dépréciation du dollar américain.
 
Par conséquent, la Chine a d’autant plus de raisons de proposer que la dépréciation du dollar soit un thème du prochain dialogue économique stratégique entre la Chine et les Etats-Unis.
 
(M. Mei Xinyu occupe la fonction de chercheur senior auprès du Ministère du commerce. Les vues exprimées ici sont les siennes. Il peut être joint sur le site www.meixinyu.com
 
Publication originale Shanghai Daily
 
http://contreinfo.info/article.php3?id_article=1939

Edit : par exemple, l'Europe ne va pas demander des compensations aux américains sous prétexte que la valeur de l'euro par rapport au dollar a quasiment doublé en quelques années.