Reprise du message précédent :

 
T'es sérieux?
 
La distinction me semble assez importante au contraire pour savoir ce que tu achètes niveau Pays / Devises / Entreprises.

Non frer. Et le bitcoin j’y crois plus les pigeons ont été plumés en 2017.
Les cryptos c’est un monde de voyous, aujourd’hui je reste à l’écart!

tiens pour finir ta formation aux ETF absolute return construits par BLACKROCK(il y en a une tripotée) :
 
Le Fonds utilise des produits dérivés dans le cadre de sa stratégie d'investissement, par exemple la création de positions synthétiques « longues » et « courtes » et la création d'un effet de levier dans le but d'augmenter l'exposition économique d'un Fonds au-delà de la valeur de son actif. Le Gestionnaire applique un processus de gestion des risques pour contrôler et gérer l'exposition aux produits dérivés au sein du Fonds. Le fait d'utiliser des produits dérivés de cette façon est toutefois susceptible d'augmenter le profil de risque global de Fonds. Les investisseurs doivent comprendre que le Fonds n'offre aucune garantie de rendement positif. S'agissant d'un produit de rendement absolu, il se peut que la performance ne suive pas les tendances générales du marché et ne bénéficie pas pleinement des environnements de marché favorables. Le Fonds utilise des produits dérivés dans le cadre de sa stratégie d'investissement
 
ton stage de garçon d"etage à la Banque Postale est formateur ?
 

Vonfleck qui a détecté la prochaine crise en lisant des DICI

Vonfleck qui me colle des bouts de prospectus pour essayer de m'apprendre mon métier

Frer, j ai lu ton post sur IH et partage ton pessimisme sur la Chine. Comptes tu liquider tes positions Chinoises ?

Les ETF aux US c'est "juste" une enveloppe fiscalement avantageuse par rapport à un mutual fund. Donc les ricains utilisent cette enveloppe (l'ETF) pour mettre dedans des stratégies passives (par exemple la réplicaiton d'un indice) ou actives (par exemple absolute return). Contrairement à l'Europe où c'est moins développé même si les ETF à gestion active se développent l'association ETF/Passif est plus forte en Europe.

Dans le cadre d'une stratégie active comme Absolute return que tu quote, ça ne me choque pas que des dérivés soient utilisés à l'actif d'un fonds. Par exemple pour hedger les risques de change, shorter ou au contraire sécuriser/cristaliser une valeur. En gros le gérant a un rendement cible de X% et a carte blanche pour atteindre ce rendement via investissement en actions/obligs/dérivés/whatever.

A la fin ce qui est fondamental c'est que l'ensemble des actifs de l'ETF (qu'il s'agisse d'actifs financiers "en dur" comme des actions ou obligations, ou de dérivés) ont pour contrepartie au passif des parts/actions du fonds détenues par des investisseurs (et non pas par une institution financière opaque). Blackrock se contente de gérer le fonds mais le risque de perte est directement porté par les investisseurs.

Les chiffres peuvent paraitre énormes, et les produits complexes mais à la fin de la fin la tuyauterie est plutôt simple. Quand on dit que Blackrock a 7 000 milliards d'actifs sous gestion ça ne veut PAS dire que ces actifs sont au bilan de Blackrock. Le bilan de blackrock ça doit être 10 miliards à tout péter. Tous ces actifs sont:
- sur le bilan de fonds d'investissement qui sont des ETF, des mutual funds, des FCP/SICAV européens avec un statut réglementaire UCITS ou AIF, mais tous ces fonds d'investissement sont détenus/posédés PAR les investisseurs,  
- ou sur le bilan de clients qui ont donné un mandat de gestion à Blackrock --> Fonds de pension, Assurances (qui préfèrent investir depuis leur bilan plutôt que dans un fonds pour différentes raisons)

Si blackrock fait faillite pour une raison X ou Y
1/ Les fonds (les investisseurs des fonds) ou les clients mandats désigneront un autre gestionnaire d'actifs
2/ Blackrock ne peut en aucun cas et d'aucune manière se "servir" sur les 7000 milliards d'actifs qu'il gère. Il n'est jamais propriétaire de ces actifs et n'a aucun droit dessus. Blackrock est uniquement service provider et a le droit de prélever des frais de gestion point barre.

bah certains vendent des produits sans en connaitre le fonctionnement, on va finir par  se taper le mur à grande vitesse avec des clampins pareils!
 
je me souviens d"une conseillère de banque qui avait essayéde me fourguer un produit structuré sur l" EUROSTOXX 50, elle ne me connaissait pas!
au bout de 5 minutes , je lui expliquais les gros  risques de son produit,fait pour vendre une illusion de rendement sur....il y avait plein de cas de figure ou toutes les protections sautaient et on recuperait meme pas son capital à terme
 
un fromage pour la banque vu les frais
une arnaque pour le client....
au moins je pense qu"elle a appris deux ,trois trucs ce jour là    
 
 

Il est vrai que la ponctuation correcte dans le paragraphe est suspecte.

 
Jurisprudence souriard rouge ?

  bien sur cela ne me choque pas non plus! car pour faiire de l"absolute return il faut obligatoirement passer par les derivés
ce qui me choque,c'est que certains se refusent à regarder dans le detail ce qui se trouve dans une enveloppe.....cela rejoint aussi les problemes soulevés par les fonds  H20 qui éaient pas mal chargés en emprunts illiquides....les gens découvrent souvent trop tard les hics
   
 

 
Evidement que le conseiller de la banque coopérative du village ni comprend rien, comme le vendeur de bagnole qui sait a peine comment fonctionne un moteur, ce n’est pas leur métier

Bienvenue

Je serai à Paris mardi soir 25 février.
Si certains veulent organiser une kibourse, je serai là  

Est-ce que les providers d'ETF indiciel s'engage sur la performance ou sur l'erreur max par rapport à un indice?

Il y a un objectif de tracking error max dans le prospectus.

Il faut bien savoir de quoi on parle, tracking error, pas tracking difference.

C'est l'écart type de la différence de performance, c'est une mesure de la qualité de la réplication, mais pas la seule.

Évidemment il n'y a pas d'engagement sur l'écart à l'indice qui dépend de paramètres de marché sur lesquels la société de gestion n'a pas la main.

Et pourquoi cet écart peut donc être remis en cause? (puisqu'il n'y a pas d'engagement).

 
Une bonne idée de sondage
 
Je serais disponible !

Prenons le cas d'un ETF sur l'Inde.
C'est un marché difficile d'accès, si tu le répliques via un swap, la banque te fait payer un spread élevé qui impactera la tracking difference du fonds (ex : indice NTR-60 bps).
Tu arrives à maturité de ton swap, tu dois le roller, mais maintenant le marché a décalé parce que les conditions de financement des banques ou une règle de marché rend l'accès aux actions indiennes plus compliqué. Le swap spread est passé à 120 bps. La performance du fonds va décaler d'autant.

Tu veux t'engager sur quoi vis a vis des investisseurs ? C'est impossible.

En revanche tu peux t'attendre à ce qu'au quotidien tu fasses la perf de l'indice +/- 1 bp, ça oui parce que la banque te paie la perf de l'indice, modulo les frais de gestion, donc tu peux dire que l'écart-type quotidien sera inférieur à 1 bp, par exemple. Tu ne vas jamais avoir une erreur de 50 bps sur 1 journée.

zut, pas dispo

Notez que ce n'est pas totalement sans espoir, j'aurais pu écrire la même chose sur Ikea et le marché du meuble il y a 50 ans
Avec la différence qu'Ikea avait un vrai avantage technologique et de sourcing.

 
Effectivement ces jours ci je songe pas mal à revendre rapidement une partie de ma collection de monnaies Chinoises. Je suis vraiment surexposé et un scenario type Japon post 1990 serait désastreux pour mon petit patrimoine. Heureusement j'avais déjà commencé un rebalancement en écrémant ma collection pour financer mes travaux (immo) et étoffer mon PEA.
 
La situation actuelle est malgré tout une bonne lecon, mon biais anti-américain m'a conduit a sous-estimer leur compétence et surestimer la compétence du gouvernement Chinois.

YTD :
PEA : (que FR) +1%
CTO : (US et un peu Canadien) +11%  
 

Donc, en cas d'anomalie systémique, tu peux te prendre un plomb qui va bien au delà de l'indice?
Anomalie systémique: je parle par exemple d'une BC qui supprime le plafond sur sa devise. Ca décale violent, et la perte n'excédant pas le capital qui est garantie hors situation exceptionnelle part en vrille.

Si une telle anomalie survient, il peut y avoir un décalage violent qui écarte de manière très significative l'ETF de son indice? Ou ta dernière phrase est valide même en cas de bug systémique? (avec engagement de l'émetteur?)

Peut etre disponible si pas trop tard et que j'ai pas de deplacement    

 
PV latente de +13,5% pour moi à cet instant précis. Ça a bien remonter, mais j'ai du reloucher pour abaisser mon PRU lorsque le cours était vraiment descendu, mais là ça semble ben parti.

Certains d'entre vous avez souscrit un CTO Bourso en tarif découverte ?
 
Si oui parce déjà client bourso ? ou autre ? Parce que pour des ordres à 500 c'est pas le moins cher

Est-ce que Cobra84 a un plus gros patrimoine que cobra77 ?

non c'est mon département ^^
Pour le patrimoine, cerise reçu l'an dernier avec €€ et part SCI ce qui a propulsé mon patrimoine aux environ de 600-650k€

AI quelle boite !!!

https://www.boursier.com/actions/ac [...] 14790.html

Je reviens sur l'info de la levée de fonds par LVMH donné hier.
9.3 milliards pour acheter Tiffany à 0.05% !!!
Même à ce taux, ils ont reçu 3 fois plus d'offres que de demandes

Air liquide donne 10% d'action bonus si on détient les actions au nominatif depuis 2 ans.

Mais, elles sortent d'où ces actions ? C'est des actions que possède air liquide ? Si oui, au bout d'un moment ils n en auront plus pour continuer cette politique, non ?

ils ont une politique de rachat d'action aussi    

 
Ça fait des années qu'on est passés dans ce système avec les Candy Crush, Clash of Clan etc

Merci. C'est pour ça que ça monte beaucoup

Pourquoi l'Euro tombe "autant" ces derniers jours???

la BCE injecte des liquidités?

Bah oui mais la FED aussi.

https://www.lemonde.fr/societe/arti [...] _3224.html

 
pourquoi voudriez vous que cela monte??????
 

C'était plutôt stable les mois précédents.

À consonance islamiste  
 
Edit : ça n’assume pas ses postes ici