Reprise du message précédent :

 
 
Ce serait un cas d'école unique pour l'antitrust. L'acquisition d'OpenAI par MS n'aurait jamais passé les fourches caudines du DoJ et la CE, ce qui explique le partenariat finalement conclu. Et là on est en train de contempler une possible acquisition de fait par transfert de personnel. Je ne suis pas certain que cela soit autorisé (si on devait en arriver là)

 
Çà n’étonnera plus personne ici  

 
  le personnel != les produits != IP

Oui enfin si 90% va chez MS je donne pas cher de l’IP et des produits.
 

Je suis vraiment pas convaincu que l’antitrust aurait bloqué un rachat

Pour l'instant ma ligne Coinbase résiste aux événements en cours sur Binance aux USA. Je reste en MV -69% sur COIN, mais je pense qu'ils peuvent récupérer bcp des parts de marché de Binance : non seulement ce n'est pas clair si Binance va pouvoir payer l'amende de 4 milliards $ (en plus avec le BNB qui chute), mais surtout tout le business de Binance est fondé sur le blanchiment d'argent. Les sanctions US vont sans doute s'accompagner d'un monitoring renforcé sur Binance, donc tous ses clients douteux (qui sont majoritaires, je pense) vont se barrer en masse. Pas sûr que Binance ait la liquidité pour honorer ces retraits.
 
Je l'avais bien dit que c'était une grosse blanchisseuse, dès 2021. ça montre qu'il faut être patient pour coincer les escrocs, mais on finit toujours par y arriver.  
 
J'espère que les autorités européennes vont aussi enclencher des poursuites contre Binance, ya pas de raison que les Américains soient les seuls à traire cette vache.
 
Bisous aux cryptos bros qui m'accusaient de diffamer CZ ("un homme honnête" ) et voulaient me censurer.    
 
J'en profite pour mettre a jour ma liste de prédictions :
 
- Le NASDAQ ça monte (2018)
- Les GAFAM, Tesla, Nvidia ne sont pas survalorisés, ya pas de bulle techno (2018-19)
- Le COVID ça va faire un V en bourse (2020)
- Va y avoir une invasion de l'Ukraine (2021)
- Poutine va perdre (2022) [EN COURS]
- L'inflation est transitoire (2021-22)
- CZ (Binance) est un escroc (2021)
- Les cryptos vont à zéro (2023) [EN COURS]

Sur l'inflation, si on a une future hausse /maintien à 3.5/4% en 2024, on est d'accord que tu aurais eu tort ?

Ben je suis bien actionnaire Coca Cola (comme Buffett), ça reste une belle boîte.
 
Les entreprises ont un cycle de vie, ce n'est pas un pb : tu investis initialement dans une boîte parce qu'elle a un fort potentiel de croissance, puis à un moment son CA plafonne et elle se focalise sur la rentabilité, puis elle mature et se focalise sur la distribution à ses actionnaires. C'est quoi le souci ? Il faut juste éviter les dossiers dont la these s'effondre, le lent déclin ou bien la mort subite.
 
Il suffit de bien comprendre le profil des entreprises qu'on a en portefeuille, et d'orienter ses renforcements pour obtenir le profil factoriel qu'on souhaite. Ce n'est pas réaliste pour un particulier (ou en tout cas c'est dangereux, cf. ARK) de ne vouloir avoir que des valeurs d'ultra-croissance. Au contraire, il vaut mieux équilibrer les différents profils selon ses préférences et la vision de long-terme qu'on a du marché.
 
C'est d'ailleurs l'une des raisons pour lesquelles l'investissement indiciel fonctionne bien : il offre une exposition bien diversifiée aux différents facteurs (croissance, value, qualité, rendement etc.), sous réserve que l'indice sous-jacent soit suffisamment large.

L'inflation va revenir à sa cible de 2%, en Europe comme aux USA, c'est une certitude - parce que c'est le mandat légal de la Fed et de la BCE.
 
Donc oui, si elle reste indéfiniment autour de 4%, j'aurais tort.

La question, c'est plutôt de savoir si l'inflation va se stabiliser à 2%, ou si elle ne va pas partir à la cave. Les banques centrales sont très bien armées pour faire face à une inflation excessive, c'est bcp plus difficile face à une déflation.

Consensus du topic sur Nvidia svp  

Quelque chose ne va pas dans ces deux assertions.    
 
Si tu es en MV de 69% tu as donc acheté l'exact top. Beau timing.  

 
Pourquoi désarmées face à une inflation ? Planche à billet et c'est reparti selon moi.
Sauf si la démographie s'érode tellement vite que la planche à billet n'y peut rien.
 
Mais sorti de ce scénario je suis confiant en la capacité de juguler inflation ET déflation de la BCE et de la FED.

l'IA ça a l'air cool

 
En route pour $2tn de valorisation à horizon 2025
 
Plus sérieusement le carnet de commande est archi plein et 0 competition en vue pour le moment. Ils montent les prix de façon agressive, gèrent la rareté, se font payer les usines par les pays d'accueil tant ces compétences sont precieuses, etc... bref ils roulent sur le monde un peu comme Apple il y a 10 ans je dirais.
 
Mais leur valorisation reflete déja une bonne partie de cela et au moindre competiteur sérieux et/ou souhait de Microsoft de developper ses propres puces et/ou perte d'intérêt pour l'IA ça pourrait dégonfler. A titre personnel j'en ai (acheté cher) et plutôt confiant

 
Non mais la guerre nucléaire seriously je pense que la bourse sera le cadet des soucis    
Ça ne peut pas faire partie de ton équation puisque ça sera la fin de beaucoup de choses.

 
Les usines ? ils sont fabless

Une stabilisation de l'inflation autour de sa cible est aussi mon scénario central - c'est juste que mon principal scénario de risque, perso, c'est une déflation - pas une inflation excessive.
 
Les études montrent que le QE a bien un impact sur l'inflation et la croissance du PIB, mais au prix de gros volumes d'achats prolongés sur longue période (cf ci-dessous). Et en cas de choc inflationniste soudain / imprévisible (du type du combo pandémie + Ukraine), le rebond de l'inflation peut être violent / asymétrique.
 
Par ailleurs les banques centrales ne peuvent être indifférentes aux effets secondaires divers du QE, comme l'impact sur les prix de l'immo, les inégalités de patrimoine, le fonctionnement des marchés, la discipline budgétaire etc., et évidemment bcp de banques centrales font des pertes en mark-to-market sur leur portefeuille de QE (même si ce n'est pas une préoccupation centrale).
 
Bref, c'est bcp plus simple pour une banque centrale de répondre à une inflation excessive qu'à une déflation (en passant : c'est l'une des raisons pour lesquelles la cible d'inflation est à 2% plutôt qu'à 0% - cela traduit la préférence des banques centrales d'éviter une inflation négative, les 2 points sont un coussin de sécurité).
 
Etude de 2019 :
 
First, we find that the APP has indeed compressed term premia across maturities and flattened the yield curve. A 10y term premium compression of around 50 bps was associated with the initial APP announcement in January 2015. With the expansion of the programme the yield curve impact has become more marked and is estimated to be around 95 bps in June 2018.
 
Second, we find that the term premium compression due to the APP is persistent. Based on the path of APP net purchases envisaged in June 2018, we estimate a half-life of around 5 years for the 10y term premium impact. The fading of the impact over time reflects two factors: first, the ageing of the portfolio, i.e. the gradual loss of duration as the securities held in the portfolio mature; second, and more importantly, the run-down of the portfolio that market participants anticipate to follow the reinvestment phase.
 
Third, the expected length of the reinvestment period after net purchases has a significant impact on term premia. The longer the reinvestment horizon the larger is the term premium impact.
 
Etude de 2017 :
 
The main results of the empirical analysis are the following. First, we find a significant impact of the APP on both real GDP and HICP inflation. More precisely, it is estimated that the contribution of the APP shock to real GDP was 0.18 percentage point during the first quarter of 2015, similar to that estimated by the end of 2015, becoming then very small by the fourth quarter of 2016. By contrast, the contribution of the APP shock to the HICP was very small in the first quarter of 2015, increasing to 0.18 percentage point by the end of 2015 and to 0.36 percentage point by the fourth quarter of 2016.
 
Second, several channels appear to have been activated by the APP, including the portfolio rebalancing channel, the exchange rate channel, the inflation re-anchoring channel and the credit channel. A caveat to be borne in mind is that the analysis only provides a quantification of the impact of the initial APP package introduced in early 2015, while not including also the sub-sequent re-calibrations of the APP announced in December 2015, March 2016 and December 2016. Overall, the analysis suggests that the APP was useful to support the recovery in real economic activity and HICP inflation during 2015 and 2016, as a sustained adjustment in the path of inflation had not yet materialised.

Ah ça va recruter côté conformité chez Binance  

 
je reviens de mon Carrouf local....ben l'inflation est loin de se calmer sur l'alimentaire:
 
exemple le produit ultrabasique de  masse pour Noel...boules chocolat au lait 9.99€/kg....c"etait 4.99 l'an passé !
 
le Roquefort s'envole aussi...logique suite à la hausse de la matiere premiere
https://france3-regions.francetvinf [...] 40040.html
 
etc....etc....
 
chez mon épicier "fin" c'est 15%  en moyenne sur ses produits  salés et sucrés....
 
j'ai quelques echos: la consommation locale souffre enormement entre les taxes foncieres...les assurances....l"electricité...le gaz....c'est un appauvrissement généralisé...
 
   

Ben j'ai acheté lors de l'IPO.
 
Tu fais une confusion bien compréhensible entre Coinbase et cryptos. Mais Coinbase c'est avant tout une plateforme avec 108 millions de clients, qui peuvent accéder à des produits (certes actuellement de merde) dans un cadre transparent, régulé et fiscalement responsable.
 
Rien n'empêche Coinbase, à l'avenir, de proposer à cette large base de clients d'autres produits, ou bien de se vendre à JPMorgan etc.
 
Ainsi les cryptos sur Coinbase pourraient servir de "paper trading" à une clientèle jeune et financièrement peu éduquée, avant de passer à des produits réellement créateurs de valeur pour les investisseurs, comme les actions.

 
Oui la consommation est en train de s’effondrer sur novembre (c'est pas pour rien que l'inflation régresse hein), elle reprendra un peu de vigueur en décembre comme traditionnellement, l'incertitude c'est janvier.
Après le chocolat est devenu hors de prix, tu regardes une boite banale de chocolat genre Lindt Champs Elysées c'est 35 à 40€/kg soit autant que du filet de boeuf, je trouve ça clairement hallucinant quand tu sais que l'un est une espèce vivante nourrie pendant 24 mois et que l'autre est une simple recette de produit basique ...

Oui, et le nouveau CEO Richard Teng est un ex banquier central (Monetary Authority of Singapore) !!!    
 
Je mets à jour mon CV !  

 
Tellement gras.  

 
   
 
A ce rythme le trône d'Apple/Microsoft est en danger.

Ouai enfin c'est pas le même business

 
 
-1% en after, faut croire que c'était déjà pricé

Ou que les analystes sont des guignols

 
Les deux affirmations ne sont pas contradictoires entre elles

Je sais  

Ca c'est pas de l'inflation, c'est de l'opportunisme du distributeur.
Tant que les acheteurs ne feront pas l'effort de regarder le prix et comparer avant d'acheter, les distributeurs tenteront ce genre d'arnaques.
Perso, je vote avec mon porte monnaie, et indépendamment de mes revenus, je regarde le prix pour arbitrer, c'est la moindre des choses.

Salut les traders, vous anticipé une baisse des taux prochainement?
 
Si oui ou peut être, comment allez vous en tirez profit?

En offrant des bescherelles.

Oui tout à fait, en étant pleinement investi !

Le cacao est l'une des rares matières premières sur ses sommets.

C'est vraiment historique. La récolte s'annonce catastrophique dans les pays producteurs du fait de la météo. Le sucre est lui aussi très haut (sans défoncer ses records historiques toutefois).

Moralité : optez pour les chips à Noël

Tiens encore un nouveau CEO chez Open AI

 
Oui bon, on parle de cacao à 3500€/tonnes ça fait 3,5€/kg   à comparer avec les prix de ventes à 40€/kg  

Et? Tu crois que le cacao il vient dans la on assiette magiquement sans transport ou transformation? Le prix de vente d’un produit <> somme des coûts des matières premières hein

Tout comme des petits emballages.  
Je trouve qu’il y a de plus en plus de produits moins cher, genre les cacahuètes qui baissent de 5€ vers 3.5€. Sauf que le prix au kilo explose. Ils en mettent moins dans le paquet, baissent un peu le prix et augmentent la marge.

Altman revient chez Open IA