1. Le mobile : combler un énorme vide de croissance
En 2023, 2CRSi a vendu sa filiale principale « Boston Limited », qui générait à elle seule plus de 83 % de son chiffre d'affaires (le total des ventes de l'entreprise). Pour éviter que l'action ne s'effondre, l'entreprise devait absolument vendre une nouvelle histoire de croissance aux investisseurs. C'est pile à ce moment-là que les revenus de sa filiale américaine ont explosé de façon spectaculaire, alors qu'ils ne pesaient historiquement que 3 % de son activité globale.
 
2. Des contrats géants jugés fictifs
2CRSi a récemment impressionné les marchés en annonçant un méga-contrat de 610 millions de dollars avec un mystérieux client anonyme, suivi peu après d'une autre commande de 290 millions de dollars.
Grizzly Research affirme que ces contrats sont de pures inventions et reposent sur un système d'entités liées non déclarées (des entreprises complices gérées en sous-main pour simuler des ventes).
 
3. Le profil improbable du "client mystère"
L'enquête a permis d'identifier la société anonyme derrière ces contrats : NewYork GreenCloud (NYGC). En grattant derrière la façade, Grizzly a découvert des éléments très surprenants sur cette structure :
 
Le patron est vétérinaire : L'homme à la tête de NYGC s'appelle Joseph Church. Il est vétérinaire et co-propriétaire d'une petite clinique pour animaux à Plattsburgh (dans l'État de New York). Il n'a aucune expérience dans la tech ou les data centers (centres de données).
 
Une clinique comme siège social : Toutes les entreprises écrans de ce réseau partagent la même adresse physique : la clinique vétérinaire de Joseph Church.
 
Des liens incestueux : NYGC a été créée officiellement le jour même de l'annonce du contrat par 2CRSi. Plus flagrant encore, le PDG de 2CRSi est listé comme "co-fondateur" sur les documents de recherche de fonds de NYGC, et le site web de cette dernière a été créé et reste hébergé par les équipes informatiques de 2CRSi.
 
4. Zéro réalité opérationnelle sur le terrain
Pour Grizzly, ces projets de serveurs et de "data centers écologiques" ne sont qu'un mirage marketing :
 
Joseph Church achète en fait de vieilles centrales électriques désaffectées au prix de la ferraille pour créer une illusion de projet industriel.
 
Dans une interview locale, Church a lui-même avoué que l'obtention des permis pour leur principal site en Californie ne commencerait au mieux que fin 2027, qu'il leur manquait plus d'un milliard de dollars pour financer les travaux, et qu'ils ne commenceraient à chercher des clients qu'en 2028. Cela contredit totalement les déclarations de 2CRSi qui promettait des livraisons de serveurs IA (Intelligence Artificielle) d'ici quelques mois.
 
Des visites physiques sur place et des photos satellites récentes montrent que les terrains américains de la filiale sont totalement à l'abandon.
 
5. Une suspicion globale sur les autres contrats
Le rapport affirme que ce stratagème ne se limite pas aux États-Unis. Grizzly met en doute la sincérité de presque tous les gros communiqués récents de l'entreprise, notamment des contrats signés à Munich (Allemagne), au Canada, ainsi que la participation de 2CRSi à un grand consortium européen pour des supercalculateurs d'IA.
 
En résumé, Grizzly Research soutient que 2CRSi a monté une mise en scène grossière aux États-Unis pour surfer artificiellement sur la vague de l'intelligence artificielle et tromper délibérément les actionnaires, les auditeurs et les régulateurs financiers.

1. Le mobile : combler un énorme vide de croissance
En 2023, 2CRSi a vendu sa filiale principale « Boston Limited », qui générait à elle seule plus de 83 % de son chiffre d'affaires (le total des ventes de l'entreprise). Pour éviter que l'action ne s'effondre, l'entreprise devait absolument vendre une nouvelle histoire de croissance aux investisseurs. C'est pile à ce moment-là que les revenus de sa filiale américaine ont explosé de façon spectaculaire, alors qu'ils ne pesaient historiquement que 3 % de son activité globale.

2. Des contrats géants jugés fictifs
2CRSi a récemment impressionné les marchés en annonçant un méga-contrat de 610 millions de dollars avec un mystérieux client anonyme, suivi peu après d'une autre commande de 290 millions de dollars.
Grizzly Research affirme que ces contrats sont de pures inventions et reposent sur un système d'entités liées non déclarées (des entreprises complices gérées en sous-main pour simuler des ventes).

3. Le profil improbable du "client mystère"
L'enquête a permis d'identifier la société anonyme derrière ces contrats : NewYork GreenCloud (NYGC). En grattant derrière la façade, Grizzly a découvert des éléments très surprenants sur cette structure :

Le patron est vétérinaire : L'homme à la tête de NYGC s'appelle Joseph Church. Il est vétérinaire et co-propriétaire d'une petite clinique pour animaux à Plattsburgh (dans l'État de New York). Il n'a aucune expérience dans la tech ou les data centers (centres de données).

Une clinique comme siège social : Toutes les entreprises écrans de ce réseau partagent la même adresse physique : la clinique vétérinaire de Joseph Church.

Des liens incestueux : NYGC a été créée officiellement le jour même de l'annonce du contrat par 2CRSi. Plus flagrant encore, le PDG de 2CRSi est listé comme "co-fondateur" sur les documents de recherche de fonds de NYGC, et le site web de cette dernière a été créé et reste hébergé par les équipes informatiques de 2CRSi.

4. Zéro réalité opérationnelle sur le terrain
Pour Grizzly, ces projets de serveurs et de "data centers écologiques" ne sont qu'un mirage marketing :

Joseph Church achète en fait de vieilles centrales électriques désaffectées au prix de la ferraille pour créer une illusion de projet industriel.

Dans une interview locale, Church a lui-même avoué que l'obtention des permis pour leur principal site en Californie ne commencerait au mieux que fin 2027, qu'il leur manquait plus d'un milliard de dollars pour financer les travaux, et qu'ils ne commenceraient à chercher des clients qu'en 2028. Cela contredit totalement les déclarations de 2CRSi qui promettait des livraisons de serveurs IA (Intelligence Artificielle) d'ici quelques mois.

Des visites physiques sur place et des photos satellites récentes montrent que les terrains américains de la filiale sont totalement à l'abandon.

5. Une suspicion globale sur les autres contrats
Le rapport affirme que ce stratagème ne se limite pas aux États-Unis. Grizzly met en doute la sincérité de presque tous les gros communiqués récents de l'entreprise, notamment des contrats signés à Munich (Allemagne), au Canada, ainsi que la participation de 2CRSi à un grand consortium européen pour des supercalculateurs d'IA.

En résumé, Grizzly Research soutient que 2CRSi a monté une mise en scène grossière aux États-Unis pour surfer artificiellement sur la vague de l'intelligence artificielle et tromper délibérément les actionnaires, les auditeurs et les régulateurs financiers.