footeure Face x 50 | La classe @ dallas a écrit :
Je pense que oui.
Valo boursière plus ou moins égale à la tréso (à 10% pres), PER super bas, modèle économique robuste.
La baisse actuelle ne concerne pas directement l'entreprise, mais son dirigeant. Les fondamentaux sont bien bien.
J'ai renforcé ma position, si ca baisse, je renforcerai encore.
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En regardant 5min les comptes du 31/12 (je me trompe sûrement), en Md€ :
- capi : 17
- tréso : 16
- dettes financières : 11
- participation dans Nissan : 19 (dans les Fonds propres, détail p.358 : https://group.renault.com/wp-conten [...] nault.pdf)
Donc tréso nette = 30% de la capi sans prendre en compte Nissan
Avec Nissan : 141% de la capi.
Mais la participation de Nissan n'est pas en valeur de marché d'après ce que je comprends.
- rex RNO : 3,8
- rex participation dans Nissan : 1,6 soit 2 en réinjectant les impôts
=> REX 5,8
En assimilant le REX à l'EBITDA on a donc VE/EBITDA = 2,05
Ce sont des chiffres de haut de cycle, voire de sommet de cycle ! |