Reprise du message précédent :

je suis justement sur un projet "modo Demolition Man" mais ça demande pas mal d'innovation    

Test :
Perde 5% en trois jours : RAF, la qualité finit toujours par remonter

Est ce que l'analyse se fera comme le veut la tradition HFR section loisirs, en slibar/pantoufle télétravail compliant  

Avec les échanges SirConstance/Scipion de ces derniers jours, je pense passer long sur un stock de popcorn  

Ajoute AMC à ton portefeuille full meme stocks. Futur leader du marché du popcorn

Ces disputes de millionnaire (à un).
J'aimerais bien pouvoir participer

Scipion/SirConstance is the new Scipion/Mevo

Pour la n-ième fois : l'inflation passée on s'en fiche, elle est déjà dans les cours. Ce qui compte pour le comportement des agents économiques, donc pour la profitabilité des entreprises et pour les décisions des banques centrales (qui ont aussi un impact sur les valorisations), ce sont les anticipations d'inflation. Rien ne montre un décrochage des anticipations d'inflation par rapport à la cible des banques centrales. Quand tu psychotes sur le prix des pâtes, tu parles d'autre chose - tu parles de l'inflation passée.
 
Ce qu'attendent les marchés et la Fed, c'est une remontée de l'inflation, absolument normale en sortie de récession, sans risque de décrochage des anticipations d'inflation. Cela justifie une normalisation de la politique monétaire : 3 hausses de 25 bps des taux de la Fed pricées cette année + 3 autres pricées pour plus tard par le marché (soit un taux de 1,50% en fin de cycle), alors que la Fed en attend 7 autres (soit un taux de 2,50% en fin de cycle).
 
Donc quand tu dis que Powell ou moi ignorons le risque inflationniste et que la Fed ne remontera jamais les taux, tu dis n'importe quoi : la Fed projette davantage de hausses de taux que le marché, à moyen-terme. A nouveau, tu confonds normalisation de la politique monétaire et risque d'hyper-inflation. Ce que Powell et moi disons, c'est qu'une remontée graduelle des taux permettra de garder les anticipations d'inflation bien ancrées près de leur cible. Si tu n'y crois pas, c'est pas shorter les technos que tu devrais faire, mais acheter de l'or et des obligations indexées sur l'inflation.
 
S'agissant du risque ukrainien, je n'ai pas encore initié de couverture : l'ouverture de négociations Russie/USA en janvier + les troubles au Kazakhstan qui mobilisent l'attention du Kremlin + les JO d'hiver en Chine en février me semblent offrir peu de fenêtre d'opportunité pour un conflit ces 2 prochains mois, mais je reste attentif et je pense en effet que le marché sous-estime ce risque.
 
Quant à l'attaque personnelle, elle ne t'honore pas mais elle est dans la continuité de tes accrochages avec bcp ici. Contente-toi d'affirmer tes convictions, de partager tes positions : si tu as raison contre la foule, elle t'honorera (moi y compris). Et sur un plan personnel, tu n'arriveras pas plus à me faire douter que sur le plan de ma stratégie boursière : je suis un roc et très content où j'en suis professionnellement (mon employeur est prestigieux et mon job est le plus intéressant au monde, à mes yeux), personnellement (j'ai vécu bcp de choses et j'ai une copine merveilleuse) et patrimonialement (j'ai construit un patrimoine respectable en partant de zéro, en restant dans le secteur public, et sans insulter personne).
 
Tu auras droit à ton graphique en temps voulu. Mon portefeuille est quasi-indiciel (avec un double boost, raisonnable à mes yeux, growth et levier), donc au fond de toi tu sais bien quelle sera l'issue de ces échanges (c'est juste une question de temps), ce qui explique peut-être ton agressivité.

Donc: le marché avait raison sur les anticipations d’inflation mais tort sur le risque d’une 3ème guerre mondiale.

D’accord.

C’est sûrement pour ça que le 10y remonte en flèche depuis la parution des minutes du meeting de la Fed.

Scipion je te propose un pari pour régler ça: je choisis un index value, tu prends l'index ultra growth de ton choix (ARKK?). Celui qui superforme sur l'année sera déclaré gagnant et le perdant sera condamné à construire lui-même son propre graphique avec les quotes et la courbe.

Depuis le début de l'année, le marché a ajouté une 7e hausse de taux de 25 bps à ses anticipations : il anticipe une stabilisation du taux de la Fed à 1,8-1,9% vs 1,5% il y a quelques semaines (vs 2,5% pour le FOMC) : c'est-à-dire que le marché s'est rapproché de la projection du FOMC :
https://www.cmegroup.com/markets/in [...] uotes.html

ça se traduit par une petite hausse du 10-yr US Treasury de 1,5% à 1,75%, soit à peu près le niveau pré-pandémie :
https://www.cnbc.com/quotes/US10Y

Est-ce que ça va rester là, ou se stabiliser à 2%, ou 2,5% ? Je n'en sais rien, mais ce n'est pas ça qui va remettre en cause ma stratégie boursière (hors ajustements à la marge comme mes renforcements récents sur BRK.B et les banques US).

Le fait que les anticipations d'inflation à long-terme restent très stables près de la cible de la Fed (5yr in 5yr 2,19%) montre que le marché a confiance dans la capacité des banques centrales à ajuster graduellement leur politique monétaire sans perdre le contrôle :
https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIFR

Sur le long-terme (c'est mon horizon d'investissement, pas le tien), l'environnement monétaire n'est qu'un paramètre mineur dans le succès ou l'échec de mes entreprises en portefeuille. Ce n'est pas la Fed qui décide de l'émergence du secteur du SaaS dans l'économie mondiale...

Bref, quand tu interprètes des périodes de surperformance ou sous-performance comme des réussites ou des échecs stratégiques, tu es victime d'une illusion optique : c'est simplement ces petits ajustements graduels de l'environnement monétaire qui avantagent ou pénalisent tel ou tel facteur (growth vs value, par exemple). Mais en tirer des conclusions sur la pertinence du stock-picking ou de la stratégie boursière, c'est à peu près aussi pertinent que d'essayer de déduire si le cap du navire est le bon, selon qu'il est au sommet ou au creux d'une vague...

 
Enfin un peu d'action

Je pense juste que tu ignores totalement l'effet de l'injection de liquidités massives sur les valorisations des SaaS / valeurs hyper growth. Dezoom et tu verras bien que les multiples sont totalement délirants.
Vu de ma porte, tu as un énorme recency bias sur ce sujet (et donc victime d'une illusion d'optique; puisque tu tires des conclusions sur la pertinence de cette stratégie sur la base d'un environnement exceptionnel).

Ce n'est d'ailleurs pas pour rien qu'une grosse partie a perdu 50%+ depuis le début du tapering.

Tu plaisantes... Le véhicule qui reflète mes convictions, c'est mon portefeuille, certainement pas ARKK... Et je te confirme que mon portefeuille est un peu plus difficile à descendre que ARKK, car j'opère dans tous les segments géographiques, sectoriels et factoriels du marché et je ne m'interdis certainement pas de faire varier mon levier.
 
Tu peux partager ton portefeuille si tu le souhaites. (Cela dit, je suis aussi intéressé par des indices value s'il y en a qui te plaisent.)

 intéressant le débat.

Un vrai combat de quote  

Bon choix + optimisation des frais d'ordre  

 
Mes amis, je peux vous dire que la nuit d'hier a été, sans nul doute possible, la plus cogitante de mon existence. La réflexion s'est poursuivie jusque tard dans l'après-midi. J'ai envie analysé les scenarii optimaux pour maximiser ma performance. Suite aux récents mouvements boursier, il en ressort deux conclusions primordiales : i., un peu comme un pilotage d'avion, il y a parfois des turbulences (celles que nous vivons actuellement), mais tant que le pilotage automatique est bien réglé, l'avion arrivera sans encombre ; ii., en sachant cela, aucun mouvement de vente de mon coté, car le cap est bien réglé et ce ne sont pas les légères turbulences de la FED qui vont impacter la direction de l'aéronef.

Ouh là, c'est un signal de vente, ça.  

Eh ben, une nuit blanche pour ça…

Rendez-vous dans une semaine pour l'opinion totalement opposée.

 
Retourne faire tes devoirs

Tip : evite de consommer les produits très forts qu'ils filent à ta soeur

l'atome

 
 
je pense qu'on dit "blinkage" dans ce cas  

t'a ronflé toute la nuit quoi en gros  

Pas une mauvaise idée si la situation au Kazakhstan dégénère (> 40% de la production mondial d'uranium)

ils n'ont que 20% d'uranium produit au kazkhstan et tout le reste de leur production est au canada / USA
actionnaire cameco

Je parlais de la production totale locale (principalement Katzatomprom).

Donc oui potentiellement positif pour les autres producteurs.

C'est clair

Sur LVMH quelle est ta thèse SirConstance ?

CTO principal   +0.22% ce jour...sans toucher à rien bref la configuration semble resiliente...
 
j'espere ''battre'' le portif de frer Scipion en fin d'année quoique nos univers d'investissement soient tres differents !
 
ma forte position en TOTAL  GABON fera la difference: petroliere hors zone de conflits,gros cash à distribuer et possible sortie de la cote??
 

   
l'impact de la crise là bas joue aussi plus modérément mais quand même sur le pétrole

 
c'est pas interdit d'en consommer ?

J'ai revendu ma position.

Multiples de valorisation à un plus haut historique (19x l'EBITDA LTM et à peu près la même chose en NTM alors que ça s'est rarement échangé à plus de 14x l'EBITDA pré-Covid depuis 2004), sur des résultats exceptionnels liés au Covid comme la plupart des retailers (tout le pognon non dépensé en services allant vers les biens comme des sacs LV).

Donc comparables difficiles avec une valorisation au plus haut, je ne trouve pas la recette très attrayante (avec mon approche value, je préfère en général un multiple à un plus bas historique en rentrant dans une période d'accélération des résultats Le fameux Davis Double Play). Mais bon, belle entreprise "à papa", qualitative et bien gérée. Le retour sur les prochaines années ne ressemblera probablement pas à celui des années précédentes et trop de doutes sur le fait qu'il soit vraiment attractif (surtout compte tenu du China risk).

 
ça vaut 1 alibaba, un peu plus.
 
Tu vises aussi 2000 $ en 2030 ?

 
En effet, à quoi bon faire 30% quand on peut faire 15.    

 
tu penses que la bourse va encore faire 30% en 2022 ?  

et bah, Patoch TV    manquait de matière pour la suite des épisodes et la page 14732 est riche en action  
 

Le pari est accepté ?