T'es gentil Markowitz je l'enseigne a des étudiants depuis 10 ans maintenant, et tu devais sûrement encore être au biberon quand j'ai commencé ma carrière en Finance.

https://www.lesechos.fr/tech-medias [...] et-1233537

Je me souviens encore, il y a 2 ans, les commentateurs de BFM b expliquant que c'était n'importe quoi cette entreprise qui pourtant ne valait à l'époque que "seulement" 1000 milliards

 
J'ai eu l'occasion de comparer le MDP, MinVar, MinVaR, MeanVar, RPP, MinCVaR, etc. etc avec et sans contraintes, et je sais très bien quels sont les points forts et faibles de toutes ces approches. L'approche de Markowitz présente bien des points faibles, dont les solutions en coins. Si dans ton univers de titres de départ tu as des titres de bien meilleur couple rendement/risque que les autres, alors Markowitz ira très très fortement pondérer ces titres au détriment des autres. Rien de magique. Mais du coup la diversité des poids sera pauvre.  
Deuxième point faible en lien avec mes dires, c'est que du coup l'approche Markowitz est extrêmement sensible a la qualité des inputs (matrice de covariance notamment). Ce qui n'est pas un point faible négligeable....
 
Bref, next.

Vu que le portefeuille optimal au sens de Markowitz est très souvent ultra-concentré, y a de grandes chances pour que celui-ci laisse de coté 90% des valeurs du CAC. En général dedans tu vas retrouver le meilleur performeur et le titre avec la variance la plus faible. URW n'étant absolument aucun des deux, y a très (très) peu de chance pour qu'on trouve ce titre dans le portefeuille optimal. Je rejoins DeltaVega

Vu que le portefeuille optimal au sens de Markowitz est très souvent ultra-concentré, y a de grandes chances pour que celui-ci laisse de coté 90% des valeurs du CAC. En général dedans tu vas retrouver le meilleur performeur et le titre avec la variance la plus faible. URW n'étant absolument aucun des deux, y a très (très) peu de chance pour qu'on trouve ce titre dans le portefeuille optimal. Je rejoins DeltaVega  

Et nouvel ATH du Nasdaq.  
 
Tchou Tchou.

 
Tu n'y arrivera pas, laisse tomber...
 
Faut quand même replacer les choses dans le contexte : sur ce topic de stock-picking la star locale c'est un banquier central internetophile disposant d'un temps libre considérable pour abreuver un forum de stock-pickers du dimanche de longues explications sans rapport avec la choucroute 90% du temps ; il a toujours raison même lorsqu'il se trompe, et il a un talent de stock-picker évident qui justifie sa prétendue performance puisqu'il a a la plus grosse (en quantité de titres, s'entend : 700 ou 800 je sais plus trop : même chez Financière de l'Echiquier ils n'ont pas de stock-picker de cette envergure).
 

Tu m'as pris pour ton Quant de compagnie ou quoi? Tu prends tes ptites mains et tu le fais.
 
Concernant ta deuxième question, j'ai dit "En général". Mais j'mets mes 2 couilles à couper que le portefeuille efficient au seuil de Markowitz n'inclus pas URW.

La remontada d'URW !  

Oui c’est vrai que seulement -0.7%, on peut appeler ca une remontada par rapport aux jours précédents  

T’es un peu dur avec Lapin, mais c’est peut-être parce que je suis fan de ses analyses  
et j’ignorais qu’il avait autant de lignes d’AMD  

C'était à -7% à un moment de la journée.  

 
Il faut savoir que Markowitz s'applique implicitement au sein d'une même classe d'actifs. L'exemple souvent donné concerne les actions. Mais supposons les deux cas : multi-classes et mono-classe d'actifs :
 
1/. Multi classes : si tu as un univers de Govies pays développés et de matières premières, par exemple, alors Markowitz ira allouer sur les Govies et quasi rien (voire rien du tout même) sur les matières premières, car les Govies présentent un ratio de Sharpe bien plus avantageux que les matières premières (globalement hein).
 
2/. Mono classe : univers d'actions CAC40 par exemple. Les corrélations linéaires sont du même ordre au sein d'une même classe (et mieux sous-classe) d'actifs. C'est la définition même d'une classe d'actifs (ensemble de titres financiers qui présentent la même typologie de risque). Donc pour des corrélations linéaires du même ordre de grandeur, Markowitz ira  allouer sur les titres dont le rendement et le plus fort et la volatilité standalone la plus faible (démontrable facilement par démonstration mathématique). Soit le ratio de Sharpe le plus avantageux. Encore.
 

La remontada d'URW !  

Oui c’est vrai que seulement -0.7%, on peut appeler ca une remontada par rapport aux jours précédents  

C'était à -7% à un moment de la journée.  

J'ai pas dit les mêmes, il fait lire  

 
   
 
Du coup aujourd’hui t’es plus en MV que hier, mais moins qu’à 13:30?
 Si on découpe la journée en deux, on peut presque dire que tu as fini en PV? Le matin en MV, l’après midi en PV.  
 
C’est pour un ami qui mène un étude que les méthodes de calculs des perfs et les notions de PV/MV (surtout LATENTE) sur HFR.
 
Plus tard il se lancera sur une étude du risque corrélé au PRU, mais trafalgar et moi on est un peu en froid je peux pas encore lui demander ses tips.

 
C'est pas en PV, ni en MV, puisque c'est pas dans la poche action  

Vu la valorisation ridicule d'URW aujourd'hui (5,3 mds), est ce qu'une OPA serait possible ?

 
Je me suis posé la même question. Mais pour qu'elle ait lieu, il me semble qu'il faudrait que pas mal d'incertitudes sur l'avenir soient levées : les mêmes incertitudes qui pèsent sur le cours actuellement. Et si elles sont levées, la valeur va remonter, rendant l'OPA moins probable ?

La remontada d'URW !  

Vu la valorisation ridicule d'URW aujourd'hui (5,3 mds), est ce qu'une OPA serait possible ?

Je me suis posé la même question. Mais pour qu'elle ait lieu, il me semble qu'il faudrait que pas mal d'incertitudes sur l'avenir soient levées : les mêmes incertitudes qui pèsent sur le cours actuellement. Et si elles sont levées, la valeur va remonter, rendant l'OPA moins probable ?

Vu la valorisation ridicule d'URW aujourd'hui (5,3 mds), est ce qu'une OPA serait possible ?

Apple a franchi les...2000 milliards $ !
https://www.lesechos.fr/tech-medias/hightech/apple-franchit-la-barre-historique-des-2000-milliards-de-capitalisation-a-wall-street-1233537
 
twitter.com/CNBC/status/1296098785660108800

Unibail ne coûte pas "5Mds€" d'un point de vue acquisitif ....
 
https://nsa40.casimages.com/img/202 [...] 602720.png

Ceux qui voulaient sortir à 70 ont déjà eu l'occasion il y a deux mois

 
   
 
Du coup aujourd’hui t’es plus en MV que hier, mais moins qu’à 13:30?
 Si on découpe la journée en deux, on peut presque dire que tu as fini en PV? Le matin en MV, l’après midi en PV.  
 
C’est pour un ami qui mène un étude que les méthodes de calculs des perfs et les notions de PV/MV (surtout LATENTE) sur HFR.
 
Plus tard il se lancera sur une étude du risque corrélé au PRU, mais trafalgar et moi on est un peu en froid je peux pas encore lui demander ses tips.

Vu la valorisation ridicule d'URW aujourd'hui (5,3 mds), est ce qu'une OPA serait possible ?

Du coup aujourd’hui t’es plus en MV que hier, mais moins qu’à 13:30?
Si on découpe la journée en deux, on peut presque dire que tu as fini en PV? Le matin en MV, l’après midi en PV.

C’est pour un ami qui mène un étude que les méthodes de calculs des perfs et les notions de PV/MV (surtout LATENTE) sur HFR.

Plus tard il se lancera sur une étude du risque corrélé au PRU, mais trafalgar et moi on est un peu en froid je peux pas encore lui demander ses tips.