Quelques réflexions sur la crise avec un angle d'attaque un peu différent
 
A. La crise qui s'est déclenchée et que nous vivons actuellement bénéficiera sans doute aux Etats-Unis.
 
Au delà de ses causes complexes cette crise dans ses débouchés est une confrontation supplémentaire sur le terrain économique avec l'Europe voir de façon mineure avec d'autres zones du globe qui placent un espoir géopolitique dans le retour vers une multipolarité recomposée.  
 
Pour quelles raisons?
 
Au delà du Plan Paulson modifié et de l'injection de 700Mld de $, à mon sens ce ne sont pas tant les conséquences immédiates et supposées comme telles ou le montant du plan qui importent. Bien plus intéressant est le fait que les institutions US accroissent par cette manoeuvre leur supervision/contrôle sur les flux financiers ainsi générés de manière directe et indirecte. Tout comme elles accroissent leur emprise sur certains acteurs économiques. Nous sommes en ce sens, je le crois, en train d'assister à une reconfiguration économique.
 
Il y a fort à parier que ces sommes et ces prises de contrôle ou nationalisations vont profiter de manière directe ou indirecte au financement de l'innovation ainsi qu'à la R&D afin d'accroître encore le gap avec d'autres pays. Et ce afin de répondre à des impératifs financiers, économiques mais aussi militaro-industriels...
 
Par ailleurs, le système économique US est structurellement mieux à même de générer des prises de décisions que ne l'est le système Européen lorsqu'il s'agit d'affecter des fonds importants, publics ou privés, à l'innovation et à la recherche. La prise de contrôle et l'injection massive de liquidités peuvent au final favoriser un bond dans ce domaine. L'UE incapable d'agir de concert - sauf au pied du mur comme dans le cas Belge, et encore - ne pourra que regarder les évènement se dérouler avec impuissance.
 
Second point, ces liquidités dont nous parlons d'où proviennent-elles? Pour une grande part qu'il s'agisse de fonds souverains ou d'autres sources de financements celle-ci sont externes : Chine, Arabie Saoudite, Singapour, et même Russie ont mis la main à la poche pour contribuer à la stabilisation telle qu'on nous l'annonce.  
Les Etats-Unis ont du effectuer diverses concessions mais dans le même temps ils ont permis à ces acteurs externes de prendre pied dans le capital d'institutions financières US créant ou renforçant de fait une interdépendance qui pourrait se réveler très efficace pour contrer l'euro (ou d'autres monnaies locales). Rappellez vous en effet de tous ces pays qui ont déclaré, pas plus tard qu'en 2007, leur intention d'adopter l'euro comme monnaie de réserve à court ou moyen terme. On pourra aussi mentionner les déclarations de Greenspan en septembre 2007.
 
Il me semble que ce type d'opération permet aux Etats-Unis de conserver le contrôle de la masse critique des transactions financières au niveau global. Celui qui contrôle ou maîtrise la plus grande partie de ces flux peut imposer des coûts supplémentaires à ses concurrents, des coûts que supporte aujourd'hui la sphère euro (même principe qu'une bataille de normes). Le terme de contrôle n'est peut être pas la panacée, le terme de part de marché est sans doute plus proche de cette idée.  
La crise économique vient à point pour confirmer/préserver le dollar dans son rôle de monnaie de référence face à l'euro. Et les parties prenantes dans la crise qui avaient naguère et récemment émis des doutes quant à l'attractivité du dollar reviennent vers lui aujourd'hui. Au final, l'économie US risque de s'en trouver plus ouverte/mondialisée ce qui pourrait au final accroître son dynamisme.
 
Troisième point, malgré la crise il semble que l'économie réelle US ne connaisse pas d'effondrement important (et ce même si les indicateurs de production publiés par la FED sont en recul vs 2007). De là à parier que malgré la récession les Etats-Unis vont continuer à s'étendre/prendre des parts de marché à l'international...  
 
B. Quelques considérations politiques. La crise marche et va de paire avec l'action politique.
 
On ne peut évoquer ces aspects économiques sans mentionner des aspects politiques et l'émergence d'un "nouveau réalisme" US. Ce "nouveau réalisme" privilégie désormais, sans se dissimuler le moins du monde, dans chaque coup de force politique ou résolution de tension au niveau local, l'utilisation d'un leader régional intéressé et non plus l'OTAN devenu secondaire ou encore les institutions internationales (ces dernières étant depuis longtemps dépassées). Dernier exemple en date : la Géorgie. Cette façon de mener leur politique étrangère procure aux E-U une flexibilité et des marges de manoeuvre bien plus grandes qu'il y a quelques années (cf. Irak I, Koweit, Ex Yougoslavie etc.) . On est loin de la "politique morale" pronée par G. W. Bush au cours de son premier mandat... insensiblement, l'air de rien on n'en parle plus et ce terme n'est plus evoqué. Sauf peut être pour faire peur à certains méchants capitalistes non vertueux de Wall Street et donner à l'opinion publique une impression de chasse aux sorcières.
 
Bien sur, les E-U connaissent également des problèmes au niveau politique en témoigne le coup d'arrêt subi en Amérique Latine ou ailleurs. Mais la reconfiguration politique a bien eu lieu dans la méthode et la doctrine. Cependant une telle politique à un coût.
 
Et justement, cette reconfiguration économique dont nous parlions vient à point nommé compléter des mouvements et des recompositions politiques. D'une part en dégageant des ressources pour l'économie là où d'autres ont été accaparées pour et par des actions de guerre ou politiques antérieures (on rappellera ici que les guerres d'Irak et d'Afghanistan coûtent 16 milliard/mois aux E-U) et d'autre part en introduisant des variables d'interdépendance et des intérêts économiques supplémentaires dans le jeu politique.  
 
On peut alors estimer raisonnablement qu'au delà des comparaisons imagées avec le krach de 29 et la récession où nous venons d'entrer, les grands perdants au final pourraient être les pays de l'UE bien plus que les US. Ces derniers pourraient mieux tirer leurs marrons de cette crise qu'on ne le pense. Bien sur tout ceci dans le cas où la situation ne verrait pas les plus pessimistes prévisions se réaliser.
 
Il est sur également que ceux qui feront les frais de cette reconfiguration économique et politique seront avant tout les contribuables américains. Mais les coûts de cette crise de régulation seront sans doute transitoires eu égards aux avantages que les US pourront en retirer à plus long terme (dans 3/5 ans). Il est intéressant ici de rappeller que toute crise n'est pas tant dangereuse lorsque le choc initial se produit. Le vrai danger réside dans la réponse qu'on y apporte d'où l'importance du timing (cf. un des posts de Juju44).
 
C. Autres grands gagnants : la criminalité financière
 
De manière récurrente au fil des scandales et des implications toujours plus complexes, la criminalité financière perd de sa lisibilité. Elle profite des dysfonctionnements économiques qu'elle contribue elle même à créer. Quoi de mieux qu'une crise pour blanchir, laver plus blanc ou recycler?
 
La criminalité économique a besoin du soutien ou tout au moins de la neutralité du pouvoir politique (lui même dépendant des appuis financiers), des milieux d'affaires impactés et d'une neutralité régulative pour se développer. Nul doute que déréglementation, dématérialisation et émergence d'un réseau de communication mondial ont contribué à la progression de cette mauvaise herbe. L'illusoire concurrence pure et parfaite et le meilleur produit ne suffisent pas. Il y a tant de choses qui forcent souvent la main dans les aspects invisibles du marché...
 
Autant, il est difficile malgré l'accélérateur à particules de définir ce qu'est la masse noire (ou une pier noir), autant il est difficile d'estimer précisement notre masse noire économique. La définir étant pour le coup plus simple.
 
On estimait en 2000 à 500 milliards de dollars les profits du traffic de drogue, à 200 milliards ceux du piratage, à 100 milliards pour la contrefaçon... sans oublier quelques dizaines de milliards ici ou là (détournements du budget de l'UE, traite des blanches) avec une capacité de blanchiment de 350 milliards par an. Le PIB criminel mondial aurait dépassé largement les 1000 milliards de $ annuels. C'est un chiffre qui revient également en 2008.
 
A l'aube du crédit crunch... nul doute que certains organismes financiers ou opérateurs, pris à la gorge, auront la tentation de recourir à des solutions de financement moins recommandables mais dont l'activité sous jacente aurait certainement pu être noté AAA par les agences de notations pour ce qui est des aspects purements financiers (ce qui au vu de la crédibilité des dites agences n'aurait pas fait tache pour le coup).  
 
La véritable régulation et les véritables vélléités de lutte contre la corruption risquent de faire long feu (comme l'appel de Genève en son temps, 1996 déja!) et demeurer des chimères. Malgré, les plus fermes déclarations et engagements des différents responsables économiques et politiques. Quant aux paradis fiscaux... ils seront sans doute incités à adopter un code de bonne conduite afin que tout ce beau monde continue à évoluer selon les règles de la "bonne gouvernance".

Le rebond technique semble enclenché, ouverture dans le vert demain.

 
Il y a toujours des optimistes sur le pont d'un navire qui coule.
 
Tu jouais de quel instrument dans l'orchestre du Titanic ?    
 
 
Boutade dite, je pense aussi qu'il y aura des jours verts cette semaine. De là à ouvrir vert demain...    

juste pour avoir votre avis :
 
la baisse de l'euro c'est bon ou pas, parce bon un euro fort pour acheter des ipods c'est bien mais pour vendre des tgv c'est pas glop non?!

Il y a plusieurs mois, je me souvient d'un édito très intéressant sur BFM de Patrick Arthus, auteur de "Les incendiaires : Les banques centrales dépassées par la globalisation (Broché)".
Il disait les banques centrales étaient responsables des crises qui se succèdent aux bulles fabriquées par les baisses de taux irresponsables :
Les ménages s'endettant pour acquerir des maisons -> inflation immobilière
Les entreprises s'endettant pour faire des acquisitions -> inflation des actions
 
Il avait très bien anticipé la profondeur de cette crise.

On va dire que c'est assez utile pour le pétrole et tout ce qui concerne l'énergie... Mais bon pour le reste, l'intérêt est assez limité pour le citoyen lambda.

 
Arthus est l'un des rares economistes valable, malheureusement il passe tres peu dans les medias qui preferent les guignols beaux parleurs comme J. Marseille ou E. Cohen...

Il y a plusieurs mois, je me souvient d'un édito très intéressant sur BFM de Patrick Arthus, auteur de "Les incendiaires : Les banques centrales dépassées par la globalisation (Broché)".
Il disait les banques centrales étaient responsables des crises qui se succèdent aux bulles fabriquées par les baisses de taux irresponsables :
Les ménages s'endettant pour acquerir des maisons -> inflation immobilière
Les entreprises s'endettant pour faire des acquisitions -> inflation des actions
 
Il avait très bien anticipé la profondeur de cette crise.

Le meme Arthus annoncait sur BFM en juin que le pire etait derriere nous, qu'on allait repartir comme en 40 etc etc. M'en rappelle j'etais en bagnole et ca m'avait mis en rogne
Arthus je le place un peu au dessus de Touati c'est dire la reference...
 
La plus monstrueuse bulle de credit de toute l'histoire de l'humanite (ca en jette hein) est en train d'exploser, vue la taille qu'avait pris le bouzin ca va prendre du temps. ET avant que ca commence a regonfler...
Je dis ca pour les bienheureux qui croient a un retour a 7000 dans 3/4 ans

 
Tu ne sais même pas si tu seras toujours vivant dans 2 mois mais dans 3/4 ans tu arrives à prédire que le CAC n'aura pas repris du poil de la bête ? Hum... l'humain est fort.

 
Pire ! Touati !
Exposition médiatique surdimensionnée pour un gignol de l'économie, un charlot qui conseillait d'acheter la semaine dernière.

 
Tu ne sais même pas si tu seras toujours vivant dans 2 mois mais dans 3/4 ans tu arrives à prédire que le CAC n'aura pas repris du poil de la bête ? Hum... l'humain est fort.

incroyable on repasse les 10 000 : -3% seulement !

incroyable on repasse les 10 000 : -3% seulement !

clôture :
Dow Jones   10005,12 -320,26   -3,06%
 
sur euronews, ils viennent de montrer un américain qui râlait après "les européens qui nous font baisser"

sur euronews, ils viennent de montrer un américain qui râlait après "les européens qui nous font baisser"

Ouai la crise des subprime ça vient de l'Europe tout le monde sait ça  

Quelqu'un peut m'expliquer pourquoi on tente de sauver des banques et co alors que les Alt-A  vont finir de bousiller l'économie?
 
Et le dow va finir dans le vert je sens à ce rythme  

Bof.
Facile.
Il suffit d'avoir compris et d'être convaincu que le CAC n'avait strictement aucune raison d'être monté à 7000.

 
Trop tard, c'est clos.      
 

 
Touati, il vend des lessives ce type !
 
@ Juju, Arthus c'est un cran largement au dessus, OK il a pas inventé la poudre ni predit le titanic, mais peu à l'époque pouvait predire la faillite de Lehman, AIG, Fortis, Dexia etc...

 
hihi, il suffit de bosser un jour pour prétendre aux allocs chomage sur la base du dernier salaire.  
et comme je peux trouver facilement un boulot pour 1 journée, a moi les allocs payées par Matchou  

 
Bah oui, les européens ont peur du crédit du coup ils ne filent plus leurs liquidités, ces salauds

Suffit de bosser 1 mois au Macdo et tu touches 4 fois le plafond maxi de la secu soit pas loin de 6k euros net par mois. Il a raison le polio.
J'ai lu ca recemment dans le point. C'est bo la france

Ya eu un démenti dans la foulée.
(et l'article ne disais pas un mois, mais un jour de bouot en France par mois pour prétendre à l'assurance chomage française).
Maintenant...

Ouais enfin ça, c'est très facile à dire rétrospectivement.  

hop, BX4 achetés à 68.4, revendus à à la cloture à 96.6, ship it

C'est Alan Greenspan lui-même qui l'a dit.

Le quidam est content. Moi je suis pas un financier, je suis un investisseur qui fait des produits plain vanilla. Donc je me sens pas concerné par cette fronde contre les financiers. Je suis meme avec vous les gars, sam réduit mon bonus !    

Il y a plusieurs mois, je me souvient d'un édito très intéressant sur BFM de Patrick Arthus, auteur de "Les incendiaires : Les banques centrales dépassées par la globalisation (Broché)".
Il disait les banques centrales étaient responsables des crises qui se succèdent aux bulles fabriquées par les baisses de taux irresponsables :
Les ménages s'endettant pour acquerir des maisons -> inflation immobilière
Les entreprises s'endettant pour faire des acquisitions -> inflation des actions
 
Il avait très bien anticipé la profondeur de cette crise.

dingue quand même le Dow qui chute à -8% pour finir à -3,6...
 

Comment expliquer qu'il ait gagné 5% en quelques minutes ???