Bonjour aux PErs, j'ai une question sur les LBO:
Exemple schématique:
Actionnariat pré-deal:  
Fondateur: 100%
Enterprise Value: 100M
Cash: 20M
Equity Value: 120M
Pas de dette.
100.000 titres. 1 titre vaut 1200€.
 
Mettons que le fondateur souhaite céder 40%.
Ces 40% de titres sont  valorisés 48M
On estime les fees liées au deal à 2M.
 
Pour le financement:
Le sponsor apporte 20M d'equity.
La new co lève 25M de dettes.
On utilise 5M de cash par remontée de dividendes
 
L'enterprise value ne bouge pas pre/post deal.
EV=100M
D=25M
Cash=15M
 
Donc l'equity value diminue mécaniquement à 90M.  
Alors les 60000 titres qui restent au fondateur qui valaient 72,000,000 ne valent plus que 900*60000=54,000,000
Ou est-l'erreur?
Comment alors définir la répartition du capital post deal? On se base sur quelle valo?

Bonjour aux PErs, j'ai une question sur les LBO:
Exemple schématique:
Actionnariat pré-deal:  
Fondateur: 100%
Enterprise Value: 100M
Cash: 20M
Equity Value: 120M
Pas de dette.
100.000 titres. 1 titre vaut 1200€.
 
Mettons que le fondateur souhaite céder 40%.
Ces 40% de titres sont  valorisés 48M
On estime les fees liées au deal à 2M.
 
Pour le financement:
Le sponsor apporte 20M d'equity.
La new co lève 25M de dettes.
On utilise 5M de cash par remontée de dividendes
 
L'enterprise value ne bouge pas pre/post deal.
EV=100M
D=25M
Cash=15M
 
Donc l'equity value diminue mécaniquement à 90M.  
Alors les 6000 titres qui restent au fondateur qui valaient 7.200.000 ne valent plus que 900*6000=5.400.000
Ou est-l'erreur?
Comment alors définir la répartition du capital post deal? On se base sur quelle valo?

Bonjour aux PErs, j'ai une question sur les LBO:
Exemple schématique:
Actionnariat pré-deal:  
Fondateur: 100%
Enterprise Value: 100M
Cash: 20M
Equity Value: 120M
Pas de dette.
100.000 titres. 1 titre vaut 1200€.
 
Mettons que le fondateur souhaite céder 40%.
Ces 40% de titres sont  valorisés 48M
On estime les fees liées au deal à 2M.
 
Pour le financement:
Le sponsor apporte 20M d'equity.
La new co lève 25M de dettes.
On utilise 5M de cash par remontée de dividendes
 
L'enterprise value ne bouge pas pre/post deal.
EV=100M
D=25M
Cash=15M
 
Donc l'equity value diminue mécaniquement à 90M.  
Alors les 60000 titres qui restent au fondateur qui valaient 72.000.000 ne valent plus que 900*60000=54.000.000
Ou est-l'erreur?
Comment alors définir la répartition du capital post deal? On se base sur quelle valo?

Est ce que sagard est un fond "relativement accessible" ?

Est ce que sagard est un fond "relativement accessible" ?

Est ce que sagard est un fond "relativement accessible" ?

Drapal tout d'abord.
 
Petites questions car je suis très rookie sur le PE :
- j'ai un peu de mal à saisir la personnalité des fonds (r/r aux banques en M&A qui te tartinent de leur culture). Du coup, pour une lettre de motiv, je suis sensé mettre en avant les sociétés en gestion ? (or ils en ont peu) le PE en général ?
- Quelqu'un pour m'expliquer les 3 niveaux (Fonds Propres ils s'engagent seuls, Mezzanine et ensuite ?
(un lien vers un bon article d'introduction m'ira
 
- que peut on viser comme fonds quand on vient de l'ESC Jouy mais pas d'XP bancaire en première partie ? (start-up)
 

 
1 & 2/ J'ai du mal à faire une lettre de motivation PE car je vois pour l'instant peu de différences entre les fonds. Il y aura peut être un positionnement particulier mais il me manque des connaissances sur le secteur pour voir lesquelles.  
 

 
3/ Où est-ce que je dois tapper en priorité ?

 
Les lettres de motiv pour les fonds sont souvent "standard". Les banques aiment bien se faire mousser et tenter de se différencier en invoquant une "culture" mais ça tient difficilement la route. Essaie plutot de te différencier sur la solidité du portefeuille du fonds en question IMHO.
 

 
ça dépend de toi et de ce que tu préfères.... Etre preteur / Mezzaneur tu te soucies du rendement d'instruments à taux fixes (avec des marges définies) selon plusieurs scénarii et taux de recouvrement. Dans l'equity tu te construis un BP et tu essaies de voir combien de retour ferait l'equity dans les différents scénarii

 
"- les noms ou adjectifs empruntés à une langue étrangère ont un singulier et un pluriel réguliers. On choisit comme forme du singulier la forme la plus fréquente, même s’il s’agit d’un pluriel dans la langue d’origine : un ravioli, des raviolis ; un scénario, des scénarios. L’accentuation, d’autre part, est rendue conforme aux règles des mots français : un imprésario ; un révolver ; un artéfact ;"
 
http://www.academie-francaise.fr/l [...] -em-strong
 
Combien de fois dans ma carrière un analyste ou associate est venu tout fier me corriger mon "scénarios" en "scénarii" en m'expliquant "en fait je t'explique, à la base c'est un mot italien donc le pluriel c'est avec deux i. N'hésite pas à me poser des questions sur l'orthographe si t'en as, c'est un peu ma spécialité héhé."  
 
Je sais que t'es pas du tout comme ça Minimonkey, mais je me permets de rebondir sur ton post. En tout cas si t'as des questions sur l'orthographe, n'hésite pas, car c'est un peu ma spécialité héhé.

 
"- les noms ou adjectifs empruntés à une langue étrangère ont un singulier et un pluriel réguliers. On choisit comme forme du singulier la forme la plus fréquente, même s’il s’agit d’un pluriel dans la langue d’origine : un ravioli, des raviolis ; un scénario, des scénarios. L’accentuation, d’autre part, est rendue conforme aux règles des mots français : un imprésario ; un révolver ; un artéfact ;"
 
http://www.academie-francaise.fr/l [...] -em-strong
 
Combien de fois dans ma carrière un analyste ou associate est venu tout fier me corriger mon "scénarios" en "scénarii" en m'expliquant "en fait je t'explique, à la base c'est un mot italien donc le pluriel c'est avec deux i. N'hésite pas à me poser des questions sur l'orthographe si t'en as, c'est un peu ma spécialité héhé."  
 
Je sais que t'es pas du tout comme ça Minimonkey, mais je me permets de rebondir sur ton post. En tout cas si t'as des questions sur l'orthographe, n'hésite pas, car c'est un peu ma spécialité héhé.

1 & 2/ J'ai du mal à faire une lettre de motivation PE car je vois pour l'instant peu de différences entre les fonds. Il y aura peut être un positionnement particulier mais il me manque des connaissances sur le secteur pour voir lesquelles.

3/ Où est-ce que je dois tapper en priorité ?

Dsl je tappe les questions en étant au tel (boulot)

Bonjour aux PErs, j'ai une question sur les LBO:
Exemple schématique:
Actionnariat pré-deal:  
Fondateur: 100%
Enterprise Value: 100M
Cash: 20M
Equity Value: 120M
Pas de dette.
100.000 titres. 1 titre vaut 1200€.
 
Mettons que le fondateur souhaite céder 40%.
Ces 40% de titres sont  valorisés 48M
On estime les fees liées au deal à 2M.
 
Pour le financement:
Le sponsor apporte 20M d'equity.
La new co lève 25M de dettes.
On utilise 5M de cash par remontée de dividendes
 
L'enterprise value ne bouge pas pre/post deal.
EV=100M
D=25M
Cash=15M
 
Donc l'equity value diminue mécaniquement à 90M.  
Alors les 60000 titres qui restent au fondateur qui valaient 72.000.000 ne valent plus que 900*60000=54.000.000
Ou est-l'erreur?
Comment alors définir la répartition du capital post deal? On se base sur quelle valo?

J'ai une petite question networking... Quelle question pertinente poseriez vous à un alumni partner en PE par téléphone en entretien informel?

Qui a des info sur infra capital, reef, borealis?
Merci!

 
up

qui est ce qui avait poste recemment sur les infrafunds?

Quelle est la réput d'Aster capital? Est ce qu'un stage ds un fonds spécialisé comme Aster se revend bien? Des idées sur les questions qu'ils posent en itw?
Merci