Reprise du message précédent :

 
La principale différence, outre ce que tu soulignes, c'est que le fonds a une maturité qui impose un certain rythme dans les acquisitions/cessions. En gros un investissement est gardé 3-5 ans puis tu restitues le cash au limited partners (qui ont initialement investit dans le fonds)  à la cession ou au closing du fonds selon l'arrangement.
Dans le cas de la société d'investissement tu peux garder les sociétés plus longtemps vu que tu ne dois pas restituer le cash (même si des dividendes sont souhaitables).
 
Le mode de rémunération diffère aussi j'imagine, en particulier pour le carried.
 
En général le PE c'est plutôt le modèle fonds.
 

 
Il doit mélanger avec les LPs

il y a un carried pour les societes d invest.  genre eurazeo ils utilisent un fonds de co invest (eurazeo partners) ce qui permet aux employees de se remunerer comme il faut.

 
Pas toujours. Eurazeo partners a été créé y'a seulement quelques années et avant il n'y avait pas de carried. C'est la même chose pour 3i qui a commencé à lever des fonds pour compte de tiers ce qui n'était pas le cas auparavant  
 
EDIT: même sans carried, les gars d'eurazeo sont déjà TRES bien rémunérés.

bah non. 2m€/an (bonus compris) pour le CEO pour un fonds de PE c est pas ouf... (vs. PAI, Cinven & co)

d ou la creation du fonds

et avant il y avait pas besoin, car avant c etait la holding de la famille david weill (Ex Lazard Freres pour les incultes)

 
 
2m€  pour une société qui gère 5 milliards et fait pas de grosses perfs c'est pas mal et c'est pas comparable à Cinven ou aux mega funds. De plus t'oublies les dividendes qu'il touche en tant qu'actionnaire.  
 
De toute manière on parlait des sociétés d'investissement en général et pas uniquement d'Eurazeo. Une société d'investissement ne peut pas distribuer de carried et si elle le fait c'est parce qu'elle a une structure à côté qui est celle d'un fonds

 
elles trouvent toutes une combine pour remunerer leurs administrateurs / dirigeants de maniere legale (ez partners) ou illegale (comme wendel en 2007...)

Le CEO de Eurazeo etait associe gerant chez Laz a Ny, tu crois qu il a quitte la boite pour toucher que 2m€ annuels lol...

et Eurazeo fait pas de grosse perf "boursiere". ce qui est different de ces actifs...

 
Encore une fois 2m€ c'est qu'une partie de sa rémunération et quant à la performance je ne parlais pas de perf boursière évidemment...
 
Et ça change rien au fait que lorsque t'investis en capitaux propres, il n'y a pas de carried point.

 
Pour le coup c'est vraiment ça que j'essayais d'expliquer, mais je me suis surement mal expliqué avec mes termes un peu noobesque
 

 
Oui    
 
 
Et donc pour résumer, lorsqu'on se place du coté d'un fonds, les LPS se rémunérés à partir des cessions, tandis que du coté d'une société les investisseurs tirent profit de l'évolution d'un titre comme Wendel (qui reflète l'investissement de cette dernière), j'y suis là ?  
 
Quant au carried, c'est donc l'alter-égo des stocks options pour une société d'investissement. Autrement dit ça correspond à une forme de participation "cadeau" dans le fonds créé ?
 
En tout cas merci pour vos précisions
 

tiens tu as supprime le passage ou tu disais le connaitre

certe la boite cote ne file pas de carried, je ne le nie pas, mais ils se demerdent pour filer une remu lie a perf type carried...

http://www.vernimmen.net/html/glos [...] erest.html

 
Oui j'l'ai supprimé c'était pas pour que tu le mentionnes après coup
 

Qqn connait Xange PE ?

J'ai un pote qui y est comme stage de fin d'étude ou summer je sais pas exactement c'est pas clair il vient d'une petite école
 
Petite boite, petits deals, relations assez cools à priori. Je peux lui en demander plus.  

 
Je veux bien merci. T'entends quoi par "petite école" ?

Elle n'a pas beaucoup d'eleves
 
Top 10 j'imagine.

 
Pq les deux stagiaires que je vois sur LinkedIn sont EML et Dauphine, tout est relatif

On est sur HFR

Qqn connait Aster Capital ?

 
De mémoire c'est essentiellement de l'investissement en minoritaire sur des boites en forte croissance. Comme c'est du mino t'as pas de problématiques de controle.
Ils rentrent sur des boites dont l'EBITDA est €500k-€5m. Multiples petits tickets.

 
Une sorte d'incubateur clean tech. Prise de participation dans des petits groupes sous le couvert de grands industriels français.
Aucune idée des mécanismes de rémunérations et fees en revanche.

Merci

 
Si tu veux en savoir plus sur Xange et ce qu'ils font / tu y retrouveras entre autre un itw d'un de leur chargé d'affaire
http://www.wallfinance.com/fr_FR/e [...] ate-equity

 
Yes merci, j'ai vu ça hier soir
 
PS: sympa votre pub vidéo sur market vs finance

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Stage?

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On te prend pas pour les memes skills.
Plus que l'aspect modélisation c'est le "process experience" qui importe pour les banquiers. Tu vas savoir comment se déroule l'ensemble d'un process, tu as une expérience de tous les docs (NDA,SPA, credit letters...).
Ce que tu apportes en tant qu'ancien consultant c'est une vision plus "strat" des deals que ce soit pour l'évaluation de l'opportunité d'investissement ou pour le suivi des deals (relations avec le management, travail sur les "first 100 days..." )

 
Quel type de fonds?  
Tu as quoi comme expérience?
 
Parceque c'est relativement peu commun de commencer par un fonds.

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Et en stage ?

 
Donne moi des détails en MP if you want.

 
BX c'est en corporate Finance M&A à Paris si je ne m'abuse.  
Five Arrows j'en sais moins. C'est relativement jeune et des profils assez juniors pour certains donc maybe.

 
Je connais peu sur le VC.
Sur le LBO, selon les besoins (souvent stages de 6 mois Janvier Juillet ou Juillet Décembre): PAI Partners, Bridgepoint, Eurazeo, Cinven, Five Arrows, Barclays PE....

Oyé !
 
Afin d'intégrer un fond small/midcaps en France, est-il préférable d'avoir quelques années d'expérience :
- en transaction services dans un gros cabinet (Ernst & Youg ou PwC)
- en fusions-acquisitions dans une boutique ou une banque (ni tiers-1 ni tiers-2 car très difficile d'accès)
 
De plus, savez-vous si il est possible d'accéder à des conférences/tables rondes de l'AFIC sans en être membre ?
 
Merci d'avance

 
Vous avez quoi tous avec Five Arrows depuis quelques jours?  
 
D'ailleurs chez l'autre Rothschild (Edmond de Rothschild) y'a de très bons fonds plus anciens (pour stages je parle): EdRIP, EdRCP

 
J'ai presque fait le tour du marché du VC français, très peu de possibilités. Du coup je commence à chercher en LBO small/mid caps.

Une liste des fonds:
 
http://www.editionsdumanagement.com/liste_capital.html

Merci, moi j'utilisais le guide PE de PE magazine mais je crois qu'il en manque.

 
Rothschild PE ils ont pris un analyste cette année, à Londres... pas d'embauche d'analyste à Paris.