Quels impacts du conflit en Iran vous semblent les plus probables ?1. impact haussier de court-terme sur les cours du pétrole
2. impact haussier de long-terme sur les cours du pétrole
3. impact baissier transitoire sur la bourse (correction en V)
4. impact baissier prolongé sur la bourse (bear market)
5. pas d'impact notable en bourse (simple respiration)
6. impact inflationniste transitoire
7. impact inflationniste prolongé
8. pas d'impact notable sur l'inflation
9. mon angoisse pour mon portefeuille
10. mon indifférence (sur le plan de la bourse)
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Sondage à 4 choix possibles.
glandoll | DeltaVega a écrit :
Ma vision, prédiction ? J'en ai pas.
Mais en ce début d'année 2023 :
- Ce que je pense savoir (things I know I know) : l'inflation est un phénomène économique bien plus compliqué qu'il n'y paraît, notamment du fait de la mauvaise compréhension de son processus de diffusion dans l'économie mondialisée dans laquelle nous sommes. Les BC se sont trompées sur le sujet, le marché n'en sait pas plus, et moi encore moins
- Ce que je sais que je ne sais pas (I also know there are known unknowns) : les conséquences sur les marchés et sur l'économie réelle de ces fortes hausses de taux (475bps sur 1 an aux US c'est très loin d'être insignifiant) couplées à la fin des QE massifs aux US et en Europe. Comme je l'avais déjà exprimé ici, tout ces sommes d'argent injectées par les QE sont des promesses de richesse à produire. Or, avec une hausse des taux partout dans le monde et de potentielles récessions devant nous (hard ou soft), c'est une proportion de la production de richesses attendue qui ne se matérialisera pas. Et on le voit d'ailleurs arriver avec les premiers résultats des entreprises... Vers quoi cela va nous amener ? No fucking idea...
- Ce que je ne sais pas que je ne sais pas (but there are also unknown unknowns) : c'est précisément ce qui déclenchera un sell-off ou un rallye sur les marchés financiers.
Tout ça est déroutant, clairement. J'en parle depuis plusieurs mois avec mes collègues de travail, et on fait tous ce constat.
Et toi, quelle est ton ressenti ?
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Mon ressenti c'est que les marchés sont encore plus dans l'émotion qu'avant, soit euphorique soit en panique alors que derrière ce sont principalement des algo qui expliquent les mouvements forts. C'est paradoxal.
Je suis étonné que le marché achète tant que cela la baisse des taux à venir alors qu'on n'est même pas encore sur la pause de la hausse, que la croissance semble correcte, que le chômage est faible donc j'aurais tendance à penser que l'inflation ne va pas retomber à 2% si rapidement mais plutôt se maintenir entre 3 et 5% donc des taux à ces niveaux là. Malgré cela, les PER sont fortement remontés et la croissance des bénéfices des entreprises soit ralentit, soit il n'y a plus de croissance du tout... Je pense aussi que la hausse des taux ne se fait pas encore ressentir sur l'économie, ça prend souvent 6 à 12 mois alors que la hausse a été historique, l'immo semble montrer quelques signes de faiblesse aux US, la BCE arrête les rachats d'oblig donc le marché devra en acheter et peut-être que ça va faire bouger les taux, on ne parle plus des dettes des états... Bref je suis sceptique sur cette hausse que j'ai du mal à voir durable et on semble ne voir que les choses positives et tout le reste va sous le tapis. Après sur 2022, on s'attendait à des baisses des résultats qui ne sont pas arrivé et la bourse a resté de façon assez incroyable en Europe notamment (l'Europe ne reste pas si cher malgré tout), ça pourrait être pareil en 2023, même si les marges ont peut-être atteint un max et que maintenant ça va redescendre légèrement.
En gros, je suis impatient de voir ce qui va se passer et j'espère qu'on va revoir un peu de volatilité quand même. |