Reprise du message précédent :
Dis-donc, il ne s'arrête plus le S&P500, lô: On atteint les -2%.
Bravo Footeure !

Un krach pour là bas

Bien joué Frer    
J'avais d'abord cru que le cours n'était que revenu au niveau de ta vente, mais en fait c'était par rapport au cours d'hier soir. C'était sans compter la joli gamelle du jour.

c'est la faillite

NASDAQ -3% aujourd'hui
J'ai pris un ETF Nasdaq la semaine passée.
On garde la tête FROIDE  

#Ennui du soir #A vos popcorn

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C’est bien vrai, dommage que le titre recommandé sears soit divisé par 20

 
Demain je vais regarder pour arbitrer FR vers USA . Notamment HHC qui s’approche de la zone de renforcement  

 
Pour SHLD il a dû vendre    
Qui en a encore d’ailleurs ?

 
Valeurs défensives = avec un business, donc un peu un chiffre d’affaires, des résultats et a priori un cours, peu sensibles au cycle économique.
 
Donc je sous-pondère les banques et les valeurs cycliques du type auto.
 
Je surpondère le luxe, la pharma. Les ESN aussi, mais là on peut discuter de leur sensibilité au cycle. L’alimentation c’est pas cyclique, mais pas assez en croissance à mon goût, donc j’en ai peu.
 
Bon en tout cas, ces choix sectoriels ne m’évitent pas un naufrage en gros en ligne avec les indices. Peut-être le moment de faire un peu d’ETF-blaming  : possible que la popularité croissante des ETF change les corrélations inter-sectorielles. Mais quand même peu probable pour l’instant en Europe au vu des volumes faibles.

le plaid est plein de mites.

Un collègue est sur du QQQ leveraged 3x, ça doit piquer  

Pourquoi dis tu cela?

Je vais en profiter pour refoutre du blé sur DeGiro, et dès que ça semble repartir, je relouche à MORT  

S1P500 -3.3%
NASDAQ -4.1%
 
CRASHING DOWN THIS ECONOMY WITH NO SURVIVORS    
 

 

C'est toi qui porte la poisse en fait.
Je n'ai pas encore acheté de trackers, sûrement demain si les cours se tiennent

A un moment, faut p'tre le lâcher un peu là-dessus. Même si le ton et ce qui a été dit s'y prête bien, je te l'accorde.

On arrêtera le jour où il arrêtera de mettre des smileys Buffet

Ca taille dur

 
Je ne fais pas de market timing. J’investis en bourse chaque mois, un moment à peu près fixe (100% de mes revenus professionnels), qu’il pleuve ou qu’il vente, jusqu’à ma mort. Parce que j’ai déjà assez de liquidités, de fonds € et d’immo, et que cette stratégie d’investissement graduel diversifié en actions fournit empiriquement une bonne performance à long terme, avec une incertitude assez faible : en gros +7-8% / an.
 
Il suffit (i) d’investir régulièrement sans chercher à timer le marché et (ii) d’être très diversifié : je respecte scrupuleusement ces 2 principes. C’est pour ça que je connais déjà ma performance à très long-terme (+7-8% / an : pas plus, mais pas moins – contre +2.5% en moyenne pour les investisseurs amateurs, qui pour beaucoup font les malins avec des paris concentrés sur des « pépites » et du market-timing, et/ou s’affolent en phase baissière), et que je traverse sans trop de souci des périodes comme celles-ci.
 
Ensuite, sur le choix des secteurs et zones géographiques : j’investis à très long-terme, je ne m’intéresse qu’à des entreprises en croissance. Je laisse à d’autres les pépites incomprises. Je mets systématiquement les ratios de valorisation en rapport avec la croissance (PEG, EV/EBITDA/growth, P/S/growth…).
 
Si on considère une entreprise A avec un PER = 10 et une croissance de l’EPS de -50%, et une entreprise B avec un PER = 30 avec une croissance de l’EPS de +50%, laquelle est la plus chère ? Si les cours restent les mêmes, les 2 auront le même PER = 20 au bout d’un an. Au bout de 2 ans…
 
Donc je ne considère pas qu’Akwel ou Plastivaloire soient aujourd’hui moins chères qu’Apple. Et je suis déjà positionné sur un rebond d’Akwel et Plastivaloire. J’ai 200k€ sur les small caps françaises, pas la peine d’en rajouter. Je suis patient et je ne commettrai jamais l’erreur du débutant qui tombe amoureux de ses actions et renforce à la baisse en croyant faire une bonne affaire. Je fais confiance au marché sur le pricing relatif des actions – c’est sur le pricing absolu qu’il peut être occasionnellement inefficient.

J'en ai, et j'ai (extrêmement modestement par contre) renforcé un peu ma position longue aujourd'hui (j'ai réinvesti une partie de ce que j'ai encaissé en location de titres et gestion très active sur la valeur). J'avais surtout des calls vendus pour amortir la chute, et je les ai presque tous clôturés à aujourd'hui. J'ai aussi choppé quelques call $1 sur différentes échéances assez longues, mais pas beaucoup. C'était là, c'était pas cher, alors j'ai pris.
 
Je devrais logiquement renforcer ma position pour compenser la dilution avec les obligations qui seront peut-être converties en action, mais je ne le ferais sans doute pas (ou alors qu'en partie. Ou peut-être plus tard). Voyons déjà ce que le futur proche nous réserve. Surtout cette histoire d'obligation à rembourser dans quelques jours.
 
De toute façon j'ai, et je reste "jusqu'au bout" quoi qu'il arrive (les mauvaises langues diront que le bout, on y est )

Je viens de regarder mon compte.
-4,5% YTD  

Fallait tout miser sur la weed, c'est encore green aujourd'hui  

 
A ce sujet comment on fait un short sur BD ? On passe par le ROR ou les warrants ? Ou il y a d'autres options ?

tu parviens à battre l'ETF Josiane avec ton CTO?

 
yes, une de mes seules lignes vertes.

Suis je le seul à me sentir serein devant la décomposition de mon POGNON signe annonciateur d'un potentiel Krach et donc d'une grosse performance d'ici 5 ans   ?

Bien sûr, surtout après le rapport du FMI qui montre que la croissance mondiale ralentie et que c'est durable  

 
Perso j'aimerais avoir plus de cash et j'hésite à emprunter vu les taux, juste pour pouvoir striker ce qui tombe trop bas. Pour ce qui est de mon portif, il est en MV mais je m'en tape, j'ai à peu près confiance en mes valeurs à LT. Sauf Iliad mais c'est ma plus petite ligne...

Ok, c'est sûr que lorsqu'on a des sommes régulières à investir, la méthode "bête et méchante" marche sans doute à merveille. Lorsqu'on a un capital au départ et qu'il faut faire avec ce capital, cette méthode ne marche pas trop. Encore, qu'avec des taux d'intérêts pas trop bas (ca commence à venir aux US), on peut toujours faire un "ladder" d'obligations pour ensuite utiliser la méthode "bête et méchante" à l'échéance de ces dernières.
 
Moralité: Investir son salaire tous les mois est bien plus simple qu'être rentier (où là, il faudrait logiquement générer de quoi vivre tous les mois, ce qui est carrément la problématique inverse !)
 
EDIT: Bien qu'au bout d'un moment, quand ton compte titre affiche un montant important par rapport aux sommes rajoutées mensuellement, la "méthode" de lissage s'en retrouve aussi diluée et se met à marcher moins bien.
 
 
 
Certes, mais où trouve-t-on les EPS futurs des boites ? Tu parierais un doigt que ceux d'Akwel et PVL vont baisser dans les années à venir, ainsi que ceux d'Apple vont forcément monter ? Pour Apple, normalement oui, mais tout est dans le "normalement". La croissance de l'EPS d'Apple sur ces dernières années n'a pas été fulgurante non plus, et encore, merci les rachats d'actions avec le pognon stocké à l'étranger pendant que ça coûtait cher fiscalement de le rapatrier.
Il y a bien la méthode de faire confiance aux "analystes". Je crois que ceux qui ont de l'expérience savent qu'il ne faut pas leur accorder trop  de crédit (un peu, pourquoi pas)

Non, cette année je suis bien en dessous, je suis en gros en ligne avec Josiane Junior, ce qui est assez logique au vu du poids des small caps dans mon portefeuille. (En d’autres termes je me fais défoncer.)

Je vois ça comme le prix à payer après la belle surperformance de Josiane Junior l’an dernier. The Lord giveth, and the Lord taketh away. Si les indices battent la performance de long-terme de +7-8% une année (comme en 2017), il faut s’attendre à une performance en-deçà de +7-8% l’année suivante, ou l’année d’après, ou à un gros krach à un moment donné. Mais sur la performance à très long-terme, a priori il y a assez peu d’incertitude pour l’indice ou un portefeuille hyper-diversifié comme le mien, je pense.

Bien content d'avoir de belles liquidités.  
 
 
edit : davantage de cash encore si le deal GNW se fait.      
 
 
C'est le scénario que j'avais imaginé lorsque j'ai acheté GNW. Une sorte de couverture quand un marché Bear.
Imaginez un peu le marché down à -20% tandis que mon GNW prend 30% à l'issu du deal, récupérant 20% de liquidité pour investir à très bon compte sur les valeurs bradées.
 

 
D'où l'intérêt d’écrémer les "grosses" PV  

Je ne dis pas le contraire, ca ramène à la problématique de "devoir" potentiellement faire un minimum de market timing/stock picking à un moment. En clair, faire des CHOIX. C'était justement le point.
 
EDIT: Quoique le B&H jusqu'à la mort, ça fonctionne aussi, et potentiellement même très bien. Vive Este et les Air Liquide reçues du grand-père ! Faut "juste" sélectionner les valeurs qui vont vivre longtemps, et pas celles qui vont disparaître en cours de route.

 
Couper les gains et garder les pertes, tu as été formé sur hfr ?

 
Cohérent et propre. A suivre  

 
1) Je suis bien d’accord, et ça tombe bien parce que je n’ai aucune intention de devenir rentier. Au contraire, maintenir voire augmenter mes revenus pros reste mon objectif #1 (même s’il y a bien sûr une grosse part d’aléa).
 
2) L’idée c’est que je devienne meilleur en stock-picking petit à petit, avec l’expérience. A un moment je pourrai peut-être me permettre des paris un peu plus concentrés, par exemple au bon moment (bas de cycle) sur un domaine d’expertise (les banques).
 

 
Effectivement j'utilise les prévisions des analystes. Je pense que dans les prévisions des analystes, il faut différencier 2 choses :
- Les prévisions sur les EPS (le business, de façon générale)
- Les prévisions sur le cours
 
Pour faire une prévision de cours, l’analyste utilise sa prévision sur l’EPS (et/ou l’EBIT, l’EBITDA, le CA etc.), puis des multiples sectoriels. Perso je considère qu’un analyste compétent, qui fait le job (analyser le marché, discuter avec le management etc.) peut faire des prévisions valables sur le business (EPS etc.), mais que la prévision sur les multiples relève essentiellement de la divination.
 
Ensuite, je n’utilise que des prévisions à 2 ans maximum. Au-delà c’est clair que c’est strictement du doigt mouillé.
 
Enfin, je ne me contente pas de regarder le consensus : je regarde aussi la dispersion des recos des analystes. C’est clair que le consensus est souvent moutonnier, mais perso je ne crois pas que sur 30 analystes qui suivent une valeur, 100% soient incompétents. Donc je regarde de près l’existence ou non d’analystes contrarians, même s’ils sont très minoritaires.
 
Et enfin, je complète ça par des lectures et une analyse plus qualitative, même si sur la plupart des secteurs je ne suis pas compétent.
 
Bon, avec tout ce travail, en fin de compte je me fais josianer, hein, donc...

Moi aussi je vais recevoir un 13e mois en novembre, pile au bon moment !    
 
Enfin, il va surtout me servir à rembourser les 6k de débit différé de mes cartes dont je m'étais servi pour mes achats compulsifs de la semaine dernière.