Reprise du message précédent :
J'ai une question aux techniciens du topic à propos de l'AK de LOCAL
Mon hypothèse : des DPS très peu chers car les possesseurs de DPS n'auront pas assez de liquidités (ou seront trop exposés) pour tout exercer. Donc cours des DPS très bas car explosion de l'offre. MAIS un cours de l'action qui n'a pas de raison de tomber en dessous de 1€50 environ (allez, 1€30).
 
Du coup, en théorie on devrait avoir des arbitragistes qui vendent des actions pour acheter des DPS (afin d'avoir toujours la parité entre le cours de l'action et la valeur du DPS+1€). Mais pour cela, il faut avoir des actions... et un arbitragiste ne va pas acheter des actions AVANT vu qu'il n'intervient que pendant le déséquilibre constaté.
Du coup seule solution, acheter des DPS en espérant que le cours de l'action se maintienne jusqu'à l'exercice des DPS pour les revendre ensuite ?
 
En gros ma question c'est, dans le cas de mon hypothèse, peut-on s'attendre :
- à un déséquilibre entre le cours des DPS et le cours de l'action faute d'arbitrage réellement possible ?
- à un soutien du cours des DPS par des acheteurs opportunistes qui vont revendre dès livraison des actions nouvelles pour empocher le spread DPS-actions ? Et donc à une baisse violente à la livraison ?
 

Connais pas

4 € Vk

Ca va dépendre des dates de validité des DPS et de celle de livraison des titres : si tu es livré après expiration des DPS, tu aura du mal à arbitré comme tu l'indique

 
Easy tiger. .  
Target price moyen 12 Mois 3.46€, consensus reste à 60% à la vente, 20% hold, 20% buy.  

A ma connaissance il y a toujours livraison après l'expiration, non ?

 
Généralement quand il s'agit de boites avec peu de dispo sur les titres, une décote perdure sur le marché parce qu'il n'y a pas vraiment de concurrence, donc si tu as de l'inventaire sur l'action, tu peux faire le market making avec beaucoup plus de gras que lorsque tout le monde en a.
 
Je ne connais pas un market maker qui prendrait le risque le risque d'acheter des DPS secs sans vendre des actions en face.

Sur DPS j'ai toujours vu la livraison après l'expiration. Sur BSA,livraison au fil de l'eau

il faut être acheteur, toujours être contre le plus gros consensus.
Si tu as plus d'acheteur que de vendeur, il faut vendre et vice versa.

 
Je ne comprends pas ta première phrase. Tu peux expliquer ?

 
Belle perf aujourd'hui mais ça se garde pas IMO.

Je crois qu'il fait référence à ETAM, le seul conseil gagnant de l'IF qui s'est chargé sur une boite avec une faible liquidité et qui a ensuite conseillé l'achat à tout le monde en promettant un x5. Vu la liquidité, il n'aura fallu attendre que quelques IF fanboys passent à l'achat pour que le titre décolle.

 
VK y a de beaux A/R a faire dessus. Si je vois que le pétrole tente une poussée vers 70$ je mettrais une cuillère dessus pour du MT.
 
Edit : correction d'auto correction.  

Solocal, cela ne va pas être une boîte que beaucoup d'acteurs de marché à vocation d'arbitragiste/market maker (principalement les grosses banques) vont avoir en book. C'est une stock de merde qui n'a aucune raison d'être portée par les banques : cela n'est pas du bon collatéral, c'est le moins que l'on puisse dire.

Donc les porteurs principaux vont être soit des instits qui ont des position de long terme, quelques asset managers qui ont ça dans leurs fonds de special sits, et des particuliers pour faire simple. Tout ce beau monde n'a pas la connaissance/l'équipement nécessaire pour faire de l'arbitrage droits vs stocks, ce n'est pas dans leur ADN mais dans celui d'un desk cash equity d'une banque. Les meilleurs vont voir l'opportunité et vont demander à un broker de l'arbitrer pour eux, la grande majorité passera à côté.

On se retrouve avec une assez faible population capable d'arbitrer ce marché et qui va mécaniquement profiter de sa situation pour bider une décote bien grasse, c'est-à-dire acheter les DPS dont tout le monde veut se débarasser à un prix bien en deçà de la valeur théorique calculée sur le prix de l'action à ce moment-là, et vendre leurs actions en face. Cela peut être 20-30% de la valeur du droit. Suivant à combien est striké le droit (plus il est bas, plus la valeur du droit est grande vs celle de l'action), tu peux recycler toute ta position d'actions contre des droits en lockant plusieurs % de gain (cela revient à la racheter X% moins chère via des droits).

Bien évidemment, lorsque c'est Arcelor qui est dans le CAC et donc mécaniquement dans 80% des books des banques, la partie de l'actionnariat qui est "initiée" sur ce genre d'arbitrage est bien plus importante, et tout le monde veut en profiter : cela pousse la décote existante à une valeur beaucoup plus faible, c'est la loi de l'offre et de la demande, le marché marche plutôt bien Et toi en tant que petit porteur, tu te retrouves à pouvoir vendre tes DPS à une valeur beaucoup plus proche de leur fair value.

Ça se garde au moins pour 4.8/5 € et reprendre plus bas et viser les 7 €

Merci beaucoup
Tu me confirmes que ça peut potentiellement être une bonne idée de vendre mes actions pour acheter des DPS
le seul problème étant que suis dans la même situation que tous les pp : j'ai trop de DPS pour tout exercer

 
On est d'accord, c'est hyper correlé au cours du pétrole.

Sodocal me coûte à elle seule 5 à 6 points de performance en YtD, et ça continue chaque jour...

 
Tu peux pas juste vendre tes actions et exercer tes DPS le moment venu? Ou tu perds tes DPS si tu n'as plus l'action correspondante?  

Non, tu attends que les DPS détachent.
Puis tu vends tes actions et tu achètes des droits (selon le ratio qui va bien). La différence de cash sert à exercer les droits que tu viens d'acheter auprès de ton dépositaire.
Normalement il doit te rester un peu de cash = ton gain.
Reste le problème de tes droits initiaux : participer ou les vendre probablement à un prix de merde.

Si, tu peux.

Si tu savais vraiment tout

Vu que je ne peux pas participer à l'AK, je vais vendre Solocal, et par la même occasion, peaufiner mes critères de sélection de la poche Arbitrages.
Alors qu'elle est montée jusqu'à +30%, elle a chuté et est aujourd'hui à -20%. J'ai bien fait de retenir Solocal moi

AVANQUEST FR0004026714 AVQ le truc que j'ai pris car le nom me plaisait ( par rapport à un mmorpg ) et qui fait 25% pris à 0.11e

edit: ha les résultats  sont le 12 , certains doivent s'attendre à de bon résultat

"A 25 ans, il devient le milliardaire le plus jeune d'Angleterre"
Découvrez cette méthode incroyable : http://bfmbusiness.bfmtv.com/monde [...] 24705.html  

 
c'est beau la méritocratie

Il y a des guerriers ici pour acheter du Crédit Patate (ACA) ?    

 
C'est pas illégal le pump and dump?

 
Si.

 
   
 
Enfin pas maintenant, peu après le brexit de mémoire.

Vendu GLE (1000 titres sur 1500) et tracker SX7E aujourd'hui. Achetés vendredi post Brexit.

A part des actions US et EM Asie je suis a sec côté actions. Chargé en HY US et Européen.

 
Gardes-en juste 10% pour participer à l'AK, justement, non ?

 
Alerte noob    
 
Le tracker SX7E c'est un tracker banque c'est bien ça ?
Tu achètes ça où ?

http://www.boursorama.com/bourse/t [...] le=1rTBNKE

 
Merci    
 
Pourtant j'ai cherché  

Je pense qu'il y a mieux à faire ailleurs à l'instant t
Fini les managements de merde (enfin de sous-merde dans le cas présent)

Hello,

J'ai besoin d'aide, si une bonne âme passe :
je veux, pour la première fois, acheter un put.

Le but est d'assurer une partie de mon portefeuille en cas de baisse.

J'envisage d'acheter un put du FNB XSP.to, soit pour un droit de vente à 24$ en octobre, 0.45$ par option.
Je veux me protéger pour 20 000$ (CAD) environ. Si je comprends bien ce que mon trader me propose, je dois en acheter 8, puisqu'elle sont vendu par paquet de 100, et je serai couvert moyennant le prix de l'option (perdu quoiqu'il arrive) + coût de l'exercice.

Ais-je bien compris ? Puis-je cliquer sur "yes" ?

Amis traders compétents, merci

On t'a pourtant deja dit qu'on s'en tape de ta life

 
Oui c'est bien ca.  
C'est pas trop cher à première vue en plus

 
Vais faire mon achat.

Messieurs. Aujourd'hui du lourd : Labyrinthe de maïs de saint Molf