Reprise du message précédent :

Il faut pas prendre Monsieur Draghi pour un perdreau, évidemment !    
 

quelqu'un l'a fait avant moi, ça a l'air mieux pour ouvrir le fichier IPO
 
Vous confirmez ?

Je vais vendre technip aujourd hui surement +10% de pv je ne garde pas car trop volatile +/- 3% par jour c est chiant  

 
Vu les variations, prendre sa PV et y revenir plus tard fait sens    
Je fais la même chose dessus depuis que je suis revenu dessus de façon active (mais je ne joue qu'avec 10 titres)  

 
Au moins qqun qui se pose les bonnes questions ...Ce mec est bidon , n'importe quel arbitragiste lui rirait au nez ...
 
 
 
Le taux de repo tu t'en soucies que dans le cas du REVERSE Carry & Cash cad tu te fais préter les titres et tu les vends à découvert ( tu places les liquidités des titres vendus à r et tu payes le taux repo , r-repo ) . Dans ce cas tu es LONG FUT .
 
Quand tu es SHORT FUT , le repo est nul , il y a pas de pret /emprunt de titres , dans la patte inverse de ton arbitrage tu payes juste les intérets sur l'emprunt (en numéraire ) avec lequel tu achètes ton basket actions et tu récupères les dividendes . C'est cette relation qui est reprise pour valoriser le fut et pas le RCC . En effet, le RCC est trop couteux à mettre en place et le marché n'est arbitré que dans le sens du CC le plus souvent . C'est d'ailleurs pour ça qu'il y a toujours des anomalies , mais c'est là on entre dans les détails très techniques , alors qu'en face  c'est niveau DEUG , le préparateur de café de la salle sans doute ou un pousse-balai qui nettoie les chiottes  
 
Bravo pour ton bon sens en tout cas , en finance tout est du bon sens !

Oui c'est un indicateur d'un paramètre implicite, tout comme le repo d'un indice est implicite.  
Ca ne représente pas forcément une quelconque réalité.  
A l'image de la vol implicite qui te dit si, en fonction de la vol réalisée, tu vas gagner ou perdre de l'argent sur ton hedge d'option (sans pour autant être représentative de la vol réalisée), le repo sur un indice te dit si tu vas gagner ou perdre de l'argent sur ton arbitrage futures vs panier. Pour autant, il n'est pas nécessairement égal à la somme pondérée des repos des actions composant l'indice (repo réalisable).
 

Moi non, mais les algos qui analysent les carnets d'ordres et les transactions qui passent peuvent détecter des patterns sans problème.
 

Non, la base du futures (=Futures-Spot) a une valeur théorique avec un repo qu'on implicite en l'observant sur le marché. C'est normal qu'il y ait une différence de prix (dividendes, taux, repo). C'est pas parce que le futures a un prix différent du spot que tu fais de l'arbitrage. Tu fais de l'arbitrage quand cet écart de prix devient anormal et c'est là que les automates font de l'argent en le ramenant à la normale.
 

http://www.eurexchange.com/exchang [...] ures/17206
https://derivatives.euronext.com/fr [...] s/FCE-DPAR (P.O Position Ouverte)
etc...
 

Les intérêts acheteurs ou vendeurs lors d'une expiration de futures. Généralement si toi tu laisses expirer ta position, il y aura des gens en face de toi qui feront pareil avec une pose inverse donc vos ordres vont matcher.
 

Peu importe le signe de (r-repo), l'existence même du repo te crée un discount/prime qui est payé/encaissée selon que tu sois long ou short futures
 
repo > 0 : (r-repo) < r, le prix du futures est inférieur au prix "théorique", l'acheteur de futures encaisse une prime
repo < 0 : (r-repo) > r, le prix du futures est supérieur au prix "théorique", le vendeur de futures encaisse une prime
 
Note que la situation est asymétrique pour quelqu'un qui fait de l'arbitrage futures contre panier...
 
repo > 0 : le vendeur de futures perd de l'argent. Pour récupérer cette paume, il doit prêter son panier d'actions en moyenne au taux repo pour ne serait-ce que redevenir flat.
 
repo < 0 : le vendeur de futures gagne de l'argent. Sauf que en plus il peut toujours prêter les 2-3 actions de son panier pour lesquelles le marché a un intérêt (ex : les stocks que les gens veulent shorter). Donc il gagne sur les 2 tableaux.
 
Il n'y a pas de cas différents "là on doit prendre en compte le repo et pas là".
Il y a un prix de marché duquel on implicite un taux de repo (comme avec la vol implicite dans les options). Il peut être positif ou négatif. Selon que tu sois acheteur ou vendeur, tu le paies ou tu le reçois.

   
J'ai tout compris,    très pédagogique

T'en as pas marre de raconter de la merde ?
 
Je t'ai humilié sur ton propre terrain, et t'es toujours incapable de reconnaître tes erreurs.
 
Arrête un peu, tu saoules, sérieusement.

Messieurs les amateurs de solutions unique à l'équation différentielle stochastique modélisant le cours de l’actif sous-jacent, bien le bonjour.  

 
Désolé , dans ton cas de déperdition et décomposition pédagogique , je ne pourrais meme pas dire qu'au milieu de 100 aveugles , le borgne est roi  

+1
Il a faux sur toute la ligne, mais je n'ai pas le temps pour lui expliquer
S'il bosse vraiment dans le domaine ça fait peur

 
 
Merci Frer'      l'explication sur le delta (r-repo) fait bien toute la différence. Simple à piger en plus (enfin c'est bien expliqué quoi).  
 
Quand même un truc qui m'interpelle : si le taux repo est si faible (ie négatif), in fine comme c'est "easy money" de porter les futures, on ne devrait pas de fait assister à un mouvement massif en ce moment et donc voir une évolution sur le portage du panier en vis-à-vis de ceux qui portent les futures ? En gros que ça s'équilibre à la baisse jusqu'à ce que les différences entre le futures et "prêt à l'achat d'un titre"  soient nulles ou espilonesque ?  
 
C'est ce que tu expliques dans le post des "robots" de la volatilité implicite autour du "repo fair" ? Ou bien on fait définitivement une croix sur l'efficience à terme du marché ?  

 
Hey gamin, tu te rends compte que pour contredire un argument il faut a minima mettre une explication en face ? Fut-elle bidon ?  
 
Là tu n'as même pas les c*** ou la capacité cérébrale de poser le début d'une argumentation ? Et tu veux nous faire gober que tu y comprends quoi que ce soit ?  
 
Tu ressembles à l'autre gars au pseudo de mauvaise bière qui écrivait "COMPOSER" en gros dans ses phrases pour argumenter (et qu'on n'a plus revu depuis sa ruine sur des vieux magasins). Tu as l'intention de continuer longtemps à insulter les autres ?  On peut y remédier si tu gonfles trop, tu sais
 
Alors sois sage, va jouer aux billes et écoute ou participe avec un peu plus de respect. Si tu as quelque chose à dire : mets-y les formes et fais en sorte que ce soit intéressant, tu seras le bienvenu. Dans le cas contraire, notre patience atteint ses limites

Ouais, mais en ce moment c'est fortement influencé par tout un contexte régulatoire qui fait payer très cher le portage de positions actions et pousse donc le repo dans le négatif (je le rappelle, c'est un paramètre implicite qui ne correspond pas nécessairement au taux auquel on prête le panier, spécialement quand il est négatif, ça parait évident...).
 
Donc je vois pas ce qui pourrait faire changer la tendance à court-moyen terme...
 
Contrairement à ce que Monkey_Talks veut croire, cette vache à lait continue année après année de faire une bonne partie de la renta des desks de trading indiciel, donc j'ai envie de dire que ce phénomène est "here to stay".

SAN

Franchement je me fout de savoir qui de Money_Talks ou Goldmankind a raison, mais la dernière sanction mutuelle était là pour vous calmer. Apparemment ça n'a pas du tout marché pour le premier, donc on va remettre une couche.

Futur Crude Oil :  
 
68,60 USD
 
Du coup si on est vendeur du futur, on touchera 68,60 mais on devra vendre à potentiellement 30 USD...ou 100 USD ou wtv
 
Mais si on achète au prix spot à 50 USD si c'est remonté d'ici là à 100 on aura d'un côté
 
MV de 31,4
PV de 50  
 
On est gagnant de 18,6
 
Si c'est descendu à 30 on aura  
 
PV de 38,6
MV de 20  
 
On est gagnant de 18,6  
 
Si ça descend à 5 USD on aura  
 
PV de 63,6
MV de 45
 
On est gagnant de 18,6  
 
Ou est la faille dans le raisonnement ?  
 
 
[table][tr]DEC 2018               [td]      DEC 2018     [/td]          [td]                   Show Price Chart                 [/td]     [td]68.60 a[/td]     [td]+0.68[/td]     [td]67.92[/td]           [td]-[/td]               [td]-[/td]     [td]-[/td]           [td]13[/td]                     [td]77.92 / 57.92[/td]          [td]02:38:59 CT
 05 Feb 2015
 
 
 
 
 
[/td][/tr][/table]

Le stockage de ton baril, la livraison, tous les coûts de portage associés.

 
Ce phrasé fruité    
 
D'ailleurs, il venait pas avec son multi qui était soi-disant un client de IF, ex-boursicoteur ruiné et qui avait décidé d'arrêter de perdre son POGNON en payant un abo 1000 euros ?

Ok, admettons que un tracker (en lieu et place d'un achat au prix spot), et que je revends le futures 2 semaines avant la livraison, je suis toujours gagnant non ?

Ton tracker il va répliquer le cours du pétrole comment ?

Si c'est en rollant des futures jusqu'en 2018 (le plus probable), tu vas perde, à chaque roll, une partie des coûts compris dans ta vente de futures 18.

 
Et il est composé de quoi ton tracker?

Je suis triste de ne rien comprendre à ce qu'il se raconte.
Je suis triste de lire que certains comprennent et moi non.
Je suis triste de voir BNP plomber mon CTO qui affichait jusqu'à maintenant une performance insolente.
Je suis triste d'avoir raté le train ALGBE pour ne pas avoir trouvé de vendeur à temps.
Je vais prendre cher aujourd'hui. Pour mieux rebondir.

Mais je suis heureux de voir D.ieu passer sur ce topic du bonheur

Et soutien à GMK.

 
J'attends à ce propos le moment Bernard Pivot de Nico6259

 
Fait pas genre, on le sait bien que t'as rien compris
Bienvenu au club  

il est trop occupé par son travail.

Sur le post de bobor il n'y a rien à redire  

Sur le post de M.arc oui mais on ne peut rien lui reprocher, c'est le meilleur d'entre nous, je suis donc naturellement clément envers lui  

HA tient j'ai une question simple moi. Dans le cas d'une cotation au fixing (mais c'est pareil en continu je pense) :
 
Si le carnet d'ordre est comme ça :
 
ACHAT             VENTE
 
100 à 20€         100 à 20€
                      100 à 21€
 
 
Que ce passe-t-il dans les cas suivants :
 
- je place un ordre d'achat de 10 à 20€
- je place un ordre d'achat de 10 à 21€
- je place un ordre d'achat de 10 ATP
 
Pour moi le premier cas est clair : j'arrive en dernier donc l'ordre en place vide le CO à 20€ et y'a plus rien pour moi --> ordre non passé
Par contre j'ai un doute dans les cas 2 et 3 : pour moi dans cette situation ils sont équivalents, mais j'ai un doute pour savoir si je passe avant à 20€ ou après à 21€. Logiquement j'aurais dit que je passe avant, mais du coup ça réduit le volume d'échange. So ?

On est entre gens de bonne compagnie, j'essaye d'être au niveau

C'était un multi, le gars au smic (ou pas loin) qui expliquait pas avoir les moyens mais que 1000€ c'était un investissement qui rapportait ? Avec l'autre qui posait des cas et des exercices ? Bazar, je pensais pas que c'était à ce point

Je me rappelle surtout du coup de sa soeur à bas revenus, full invest' sur je sais plus quelle valeur qui s'est effondré

Soutien Bobor, ça va passer.   Pense aux IPO ! T'as vu Mcphy cette semaine ?  +15% en 5 jours  (et j'ai pas osé en prendre )

J'ai participé à l'IPO sur BOTHE. Résultat demain.
MCPHY, mon ordre à bas coût n'est passé. Mais je suis toujours en position.

 
 
D.ieu a toujours raison (par définition) : il nous enlève Money et nous conserve Gold, l'est pas belle la vie ?   #JesuislongGold

Alléluia.
J'attends aussi le bon moment pour revenir en force sur Mcphy  

Si tu places un ordre d'achat à une limite de 21€, tu es plus agressif que les 100 à 20€, donc tu leur grilles la priorité et tu vas te faire exécuter en face avec ceux qui vendent à 20€.

L'ordre ATP reste le prioritaire absolu.

Tu ne réduis pas le volume d'échange, il s'échange toujours 100 à 20, sauf que les 10 derniers à avoir placé leur achat à 20€ ne sont pas exécutés.

Bordel, c'est là que tu vois que Nico sait y faire avec la hiérarchie, c'est l'expérience ça  

 
Merci de confirmer
Je disais que je réduisais le volume par rapport à une exécution de mon ordre à 21 (que mon ordre accepte) car ça ferait 110 de volume au lieu de 100.
Mais il me semblait bien que la règle de base c'était la priorité au mieux-disant

 
FYP

+1  
 
je voulais mettre un smiley de Thiago Silva  mais je pense que tout le monde n'aurait pas compris  

Aussi

C'est clair