Reprise du message précédent :

Plus fortes hausses/baisses

Ah ouais t'y vas pas avec le dos de la cuillère, toi !  

Pas à se moquer de réajustement dur de son budget de risque en période de forte volatilité... il fait bien ce qu'il veut
 
L'enjeu sera de pouvoir réinvestir, plus bas ou plus haut, dans le futur. Jamais simple psychologiquement. Bien souvent on ne réinvestit pas, son budget de risque est le nouveau post vente

Je vous l'avais dis que la semaine serait sanglante.
Vous n'avez pas voulu m'écouter encore une fois..
 

 
il suffisait d'acheter tes boites 6 mois avant pour gagner 10%......
 
les achats anticipés en période inflationniste sont payants....bruler son cash est la technique !
 
   

 
Je ne comprends pas, qu'est ce que tu veux dire par là ?

 -0,21% aujourd'hui sur le cw8, j'aimerais un peu plus de sang en toute franchise

On va attendre vendredi si tu permets  

Je brûle mon cash dans les frais d'ordre de bourse de Boursorama

Alors je regarde, et contrairement aux épisodes précédents, j'ai l'impression que c'est le SP500 qui corrige plus que le Nasdaq.
 
"En bas à droite sur finviz" notamment, les énergies, utilities, industrie, c'est grave dans le rouge.
Les technos, moins.

TECHBROS, IT'S OUR TIME    
 
 

Plusieurs années sans réinjecter du POGNON sur le marché jeu    
Je vais bientôt pouvoir faire résonner mes canons au milieu des nouveaux boursicoteurs du COVID qui ne sont pas prêts à encaisser ces baisses violentes  

Cette clôture s'annonce sanglante  

C'est le gain FX qui permet d'éviter le -2%.

 
Que généralement les gens qui sortent dans la baisse ne reinvestissent pas ou très peu, ils en restent la.

 
Ah oui, je pense aussi. Merci pour l'éclaircissement

-6% TTE, les gars vous avez pas compris, faut acheter par vendre TTE

Oui, c'est normal puisque les rendements obligataires baissent fortement depuis quelques semaines (certains petits génies se rendant compte que finalement, l'inflation n'est pas pas transitoire) : la baisse du taux sans risque (le Treasury US 10 ans, par exemple) privilégie les valeurs qui ont des cash-flows futurs importants, donc les valeurs de croissance.  C'est le débouclement du trade inverse de janvier-mai.  
 
Le 10 ans a perdu 70 points de base en 3 semaines, c'est important, quasiment 3 hausses de taux de la Fed qui ont disparu des radars.
 
Les marchés sont nuls en macroéconomie et exagèrent toujours.

 
Je pose ma question un peu au pif : comment sait on que c'est le bon moment pour investir dans les obligations ? Autant je comprends le produit obligation, autant j'ai du mal à comprendre le marché autour de ce produit. Actuellement ça parait le pire moment depuis des lustres si j'ai bien compris ?

Krach obligataire: cet indicateur à connaitre avant d'investir  
https://youtu.be/becfTleRwXw

Ben sachant que le NASDAQ a perdu 33% sur ses plus hauts, j'espère que tu as raison, sinon il ne va plus me rester grand' chose    
 
Sérieusement : on peut toujours trouver de bonnes raisons pour un -15% ou -20% en bourse (c'est toujours le cas), mais bon la prime de risque US est à 5,73% vs une moyenne historique de 4,2%, statistiquement sur un horizon suffisamment long ça devrait finir par repartir du bon côté.
 
Mais sur le fond je suis bien d'accord avec toi, le mieux est de rester investi et de renforcer régulièrement sans se faire des scénarios angoissants qui ne se concrétisent jamais.

Les anticipations d'inflation de long-terme qui replongent vers la cible de la Fed (2,08% vs 2%) :
https://fred.stlouisfed.org/series/T5YIFR
 
Alors, pas transitoire l'inflation ?
 
#SCIPIONED  

 
Nan mais ça serait d'avoir une déflation à un moment donné quand même

La nuance au et non à est une précision importante  

Est-il bien rigoureux de mettre deux chiffres après la virgule pour l'ERP, alors que le calcul se base sur des projections de croissance des bénéfices qui ne sont que des prédictions approximatives?

 
Merci  

Pour se réconforter le WTI baisse enfin et se prend même une tôle

Pas de mental  

Quand tu investis dans l'obligataire, tu te positionnes par rapport à la courbe des taux du marché.

Le profil de la courbe des taux reflètent (notamment) les anticipations du marché pour la politique monétaire et l'économie (et d'autres facteurs, comme le risque du crédit de l'émetteur).

Actuellement la courbe des US Treasuries est presque plate : 1y 2,77%, 2y 2,79%, 5y 2,79%, 10y 2,80%

Les Fed Funds futures (dont le prix = 100 - taux Fed Funds attendu) montrent que le marché attend 160 bps de hausses de taux par la Fed d'ici février 2023, jusqu'à 3,25%. Ensuite le marché attend des baisses de taux par la Fed (car le marché attend manifestement une récession, ou bien une normalisation plus gentille) d'environ 100 bps entre avril 2023 et novembre 2024.

Ensuite le taux Fed Funds se stabiliserait (en gros) autour de 2,5% - qui est justement le taux "neutre" de long-terme que donne la majorité des membres du FOMC.

Donc pour investir dans des obligations, tu dois te positionner par rapport à ce scénario moyen du marché. Par exemple :
- Si tu penses que l'inflation est plus sérieuse que la petite poussée transitoire en laquelle croit le marché (en moyenne), et si tu penses que la Fed devra monter ses taux au-delà de 3,25%, mais qu'à terme elle reprendra le controle sur l'inflation, alors tu peux vendre des Treasuries de court-terme et acheter des Treasuries de long-terme, donc parier sur une inversion de la courbe des taux
- Si tu penses que la Fed va perdre le combat face à l'inflation, alors il faut shorter les Treasuries
- Si tu penses comme moi que YARIEN et que l'inflation n'existe que dans l'imagination de ceux qui la craignent, alors tu peux parier sur le fait que la Fed n'aura pas besoin de monter jusqu'à 3,25%, par exemple en achetant les Treasuries 2y et en vendant les 10y, donc parier sur une repentification (positive, i.e. "normale" ) de la courbe
- Si tu penses comme le marché, alors il faut investir en obligations de façon "neutre", i.e. en respectant les pondérations du profil de maturité de l'ensemble des Treasuries

En pratique, les pros prennent des positions (a) sur la pente de la courbe, (b) sur le risque du crédit (ils gèrent le profil de risque du portefeuille), et (c) sur la liquidité et les risques spécifiques des obligations (par exemple ils parient sur le fait qu'une obligation va devenir "rare" et que son rendement va dévier à la baisse de la courbe, ou au contraire que cette prime va se dissiper).

Tjr neutre voir en légère PV +2k depuis ma reprise de pied dans l'eau seulement grâce à BNTX qui tape +30% depuis 1 semaine

Je suis d'accord avec toi. Du coup on va arrondir à 6%.    
 
(En plus Damodaran a différentes définitions de l'ERP, pas évident d'identifier la "meilleure".)

Scipion qui fait l'hypothèse que les marchés sont omniscients, tout comme les BC  
La fameuse hypothèse d'efficience forte des marchés a laquelle tu crois dur comme fer  
Qui te dis que dans un mois le 5 ans dans 5 ans ne repartira pas de nouveau loin de 2% ? A partir du moment où tu penses que le marché s'est trompé il y'a quelques mois, pourquoi aujourd'hui ne se tromperait-il pas de nouveau ?

Soyons un peu sérieux et rigoureux dans nos propos voulez vous ?  

Mais du coup on le trouve où cet indicateur du Pr. Damodaran  ?
 
Je précise qu'on veut un joli graphique en temps réel, avec des couleurs rouges et vertes pour que ce soit simple à comprendre  

Pricing de la récession en cours

Je ne l'ai pas trouvé très optimiste d'ailleurs le monsieur dans son dernier papier

L'inflation (au sens de spirale inflationniste, pas au sens HFR/IH des prix à la pompe, hein) est le résultat d'anticipations auto-réalisatrices : tu crois que les prix vont monter, donc tu demandes une hausse de salaire, donc ton employeur augmente ses prix etc.

J'observe simplement qu'aujourd'hui ces anticipations inflationnistes sont en train de disparaître complètement puisque l'inflation à 5 ans dans 5 ans est maintenant très proche de la cible de la Fed. Et tout comme les anticipations inflationnistes dans une spirale, ces anticipations de stabilité de prix vont conduire à stabiliser les prix.

Cela dit perso je n'écarte pas du tout un décrochage à la baisse (i.e. un scénario déflationniste), j'ai même commencé un beau chart avec les meilleures citations HFR de ceux qui m'expliquaient la vie sur l'inflation pas transitoire.

https://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/
 
Tu as des excels avec des chiffres et de joli graph
MAJ mensuellement ceci dit  

Procédé clownesque, puisque tu es en train de nous dire que ceux qui avaient fait le pari d'une inflation transitoire (la FED ne fait plus ce pari, tu noteras) l'on fait sur la base de l'anticipation.... d'une récession qui allait justement contrebalancer l'inflation.

Pour la seconde fois, faites preuve de rigueur intellectuelle voulez vous ?  

Tout ce talent gâché à faire des dessins pour tacler des gens qui ne sont peut-être tous que des multis

Il me reste 20k de liquidité à injecter sur mon PEA, c’est dur de se tenir à ma stratégie de laisser passer l’été  

Vendu ma ligne Rubicon Technology, ex-Daubasse, vraiment l'entreprise qui sert à rien, +60% aujourd'hui suite à l'annonce du rachat de 45% du capital Timing idéal, ça fait du cash pour renforcer le reste.
Dommage j'avais allégé la ligne récemment vu qu'elle avait bien tenu