Reprise du message précédent :
bon, je vous la refais de tête :
 
Gordon/Shapiro dit que la valeur d'une boîte est la valeur actualisée (taux d'act = i) de ses dividendes futurs (Dt), sachant qu'ils croissent à un taux g car la société investit et se génère donc des opportunités de croissance.
Donc Vo = D1/(i-g)
 
Au bout d'un temps, cette boîte devient mature, et n'a plus d'opportunités de croissance : elle rend le cash aux actionnaires en donnant 100% de ses bénefs en dividendes.
Dans ce cas, les bénefs (B) ne croissent plus, et le bénef de cette année sera le même dans 10 ans.
La valeur de la boîte est t0 est donc l'actualisation de ses bénefs futurs.
 
Vo = B . [1/(1+i) + 1/(1+i)² +.....]
 
Or, quand n tend vers l'infini, la suite entre crochets vaut 1/i
 
donc  
Vo = B . (1/i)
 
Vo est la valeur de la boîte, c'est à dire son prix boursier, sa capi
Je divise par NA de chaque côté, NA étant le nombre d'actions de la boîte
 
Vo/NA = B/NA . (1/i)
 
Or, Vo/NA est le cours du titre (capi divisée par nbre de titres) que l'on appellera P, et B/NA est donc le bénéfice net par action, le BNA
 
donc :  P = BNA . (1/i)
 
P/BNA = (1/i)
 
Qu'est ce que P/BNA -> ben le PER !!!
 
On retrouve bien la formule qui dit qu'en gros le PER moyen du marché est l'inverse des taux longs.
 
Le PER tient son fondement dans la théorie (Gordon et Shapiro en l'occurence), et on le retrouve PARCE QU'ON A FAIT DES HYPOTHESES, c'est à dire distribution de 100% du bénef car plus d'opportunités de croissance.
Le PER ne vaut que dans ce cadre d'hypothèse  (sauf à comparer des boîtes dans la même situation de croissance, on s'intéresse alors au classement du PER et non à sa valeur).
 
Voili voilou  

Je débarque dans le topic.
Je donnerai un conseil d'investissment: la SSII !!! y'a pas plus sur en ce moment. Les SSII recrutent à fond, les CA explosent (sauf pour certaines dont la gestion crint un peu).2 suggestions: Devoteam, Silicomp

les conseilleurs ne sont pas les payeurs jeune jedi ... attention avec les conseils  
 
Sinon, concernant les SSII, je ne dirais pas vraiment que les CA explosent ... non, pas vraiment
Par contre, rebond des marges op attendu qui donnera du levier à quelques titres du secteur qui traînent des marges pourries, et aspect consolidation du secteur très à la mode en ce moment.

 
ben voyons    
 
Les SSII, c'est à peine mieux que des boîtes d'intérim    
Croissance mollassonne, frais fixes énormes (surtout la masse salariale), marges faibles (ça me fait marrer quand chépuki parle de marges à 7% comme super target), mgmt en général faiblards (voir les turnover du staff, ils se sentent motivés   ), voire malhonnête (Altran   ).
 
 
 
Le pire c'est que ces boîtes dépendent de plus en plus de méga contrats qui font 10% de leur CA.
On a aucune idée de quand ça foire, ah si à la publication des résultats, mais là c'est un peu tard...
 
D'ailleurs, les SSII c'est un peu comme les semis, vaut mieux pas toucher. C'est pas de la qualité.
Le seul moment où ça surperforme, c'est dans les betas rallies, c'est-à-dire pendant 2 mois et avant que tu te rendent compte que le rally est terminé, c'est fini.

 
1er point : j'étais taquin    
2ème point : nom en MP    

 
la masse salariales coute cher: c normal, oh, c'est ça le produit qu'il vendent!!!!
Croissance molassone tu dis?? Tu vis sur quelle planète? Tu n'as pas vu les croissances actuelle? C'est du +20%/+30% à périmètre constant pour plusieurs d entre elles.  
La conjoncture actuelle est excellente pour les SSII. Il sffit de voir les plans d'embauche pour 2006. 600 personnes pour Devoteam, pour ne citer qu un exemple parmis d autres.

il va falloir me les donner, ça m'intéresse  

Si tu le savais, tu te gausserais moins  

 
http://www.boursorama.com/infos/ac [...] ws=2827475
http://www.boursorama.com/infos/ac [...] ws=2831093
http://www.boursorama.com/infos/ac [...] ws=2414322
http://www.boursorama.com/infos/ac [...] ws=2876497
 
je ne vais pas toutes les faire.
 
Faut se renseigner un peu!

 
 
Miam l'infogérance, ça çay supaÿr comme métier.
 
Bon je taquine encore, mais c'est des très petites boîtes dans "the great scheme of things"!
 
 
la plus grosse market cap fait 200m€, dont les dirigeants et noyau dur à près de 40%.
Les autres sont entre 40 et 140 avec les actionnaires de base à plus de 50%.
Bref des micro-cap. Le genre de truc qui perd 30% en une séance à la moindre mauvaise nouvelle.
 
Tu es du métier? Tu veux lourder des titres ou créer du momentum?  
Tu bosses dans ces boîtes, t'as 5 ans d'ancienneté et les stocks options arrivent à point nommé?
 
  spour rire hein

 
Je suis du métier, donc ça me permet d'avoir une vue dessus. Des stocks, non, ma boite est daubée et déficitaire (faut le faire), donc les stocks, pas trop!
 
Bon, sinon, devoteam, c'est pas franchemnt de la micro cap, hein.  Il faut regarder un petit de plus ces boites. Elles ont pris une claque après 2000. Là, leur valeur en bourse sont devenues tout à fait normaes par rapport à leur CA. Quand aux variation, il suffit de ragardr le graphes sur 3 ans, ce ne sont que des montée progressioves, avec un accélération ces derniers temps. Et ce n'est pas un effet techinque. C'est vraiemnt que les SSII réambauchent à nouveau en masse. Peut-être pour licensier plus tard, mais ça, c'est pas encore maintenant!
Enfin bref, j'espère bien gagner plus de tunes avec les actions des SSIII concurrentes qu'avec le salaire de la mienne    (bon, j'exagère un peu, hein)

 
SQLi
 
une vraie opportunité après rachat de Aston

vous connaissez les fonds gérés par DWS Invest ?
Ils ont l'air très intéressants.
 
J'ai acheté  Fidelity Europe (FR0000008674).

Dans un logiciel en anglais, je vois :
 
"FIORG" et "FIID"
 
ca correspond au code banque et code guichet ?
 
Est-ce que vous connaissez un dictionnaire/lexique  anglais-français sur la finance ?

héhé.
Pour les frais d'entrée sur un fond, il s'applique à la valeur liquidative, ou bien au total acheté ?
 
Par exemple, V.L. = 20€  et 2% d'entrée.
si j'en prends 10, ca me fait 200€ du fond.
 
Les 2% sont pris sur les 20€ ou les 200€ ?
 
parce que j'ai acheté 3 fonds, et malgré tous mes calculs, je retombe pas sur mes pattes...

sur les 200.
204€ faut que tu paies pour 20 parts du fonds à 20€ de VL chacune

il faut payer les frais de courtage (achat/vente) qui sont les même que pour les actions aussi.. ?

euh.. oui. car 2% au total des frais ca ferait pas bcp

j'ai acheté 3 fonds, et malgré mes calculs, j'arrive pas à retomber juste par rapport à ce que m'affiche le compte bourso.
 
Sur le compte boursorama, il manque 18.61€ par rapport au total d'acheté.
Mais ces 18.61€ ne peuvent pas correspondre aux frais de courtage puisque un ordre coute 7,78€, donc 3 = 23.34.
 
Et pour les frais d'entrée, ca ferait 19.86€.

HT ? TTC? revérifie

sur les fonds, les droits de courtage peuvent différents des actions aussi

ca semble pas le cas chez Bourso.. compte classic.
je vais recompter, lol ca prend la tete.

et du coup je pige pas comment le prix de revient est calculé.
par exemple :
 
j'ai passé un ordre aujourd'hui pour 1 part de Performance Avenir, et ca m'a affiché dans "positionnement instantanné" :
 
Prix de revient :
281,54€
 
Cours :
280,34€
 
1,20€ de différence, ils sortent d'où ?
C'est pas les frais de gestion, puisque ca ferait du 5.61€ (280.34*2%), et encore moins les frais de courtage de 7.78€.
 
Pour les frais de courtage, c'est comme les actions :

 
EDIT/
J'ai trouvé par google, 2 valeurs pour DWS Emergin Markets :
Ausgabekurs: 68,59 EUR (26.09.05)
Rücknahmekurs: 65,32 EUR (26.09.05)
 
et le bon traducteur de Google m'a traduit de l'allemand  vers le français :
Cours de dépenses:  68,59 EUR (26.09.05)  
Cours de reprise:  65,32 EUR (le 26.09.05)
 
Ce qui explique en partie pour ce fond, puisque il est affiché : cours : 68.59€ dans le détail compte, et tjrs 65.32€ sur la fiche valeur mais là je pense que c'est la fiche valeur qui n'est pas à jour. Elle est mise à jour que le lendemain je pense.
 
Pour DWS Emerging Markets j'ai vu sur le prospectus, les ordres doivent parvenir avant 13h30 à la banque dépositaire pour etre exécuté au cours de la journée. Sinon, c'est sur le cours du lendemain.
Pour Fidelity Europe, avant 11h.
 
Par contre, prix de revient pour ce fond : 68.92€, je comprend pas, comme plus haut, pourquoi un écart, mais surtout à quoi il correspond.
 
Je saurais un peu plus quand les achat seront réellement effectués, et que ca apparaitra dans mon "positionnement comptable" sur bourso.
Mais c'est cette différence entre cours et prix de revient que je n'arrive pas à définir.

 
 
http://www.aufeminin.com/corporate [...] 005_fr.pdf
 
51%  

quelqu'un est-il familier des nouvelles normes IFRS?

ça va devenir tabou de parler de RDC ici bas ...  

je ne les connais pas par coeur, mais la philosophie générale, c'est de passer les comptes en valeur de marché (disons la valeur réelle pour simplifier) au lieu de la valeur historique.
Impact sur la valo des stock options par exemple, ou sur la valeur au bilan des immobilisations.

 
c'est clair, va faloir faire attention à ce que l'on dit    
 
Bref...pourtant je pense pas que ce soit dans l'intérêt d' LDLC que Rue du commerce réalise une mauvaise entrée en bourse...il se pourrai que les variations des deux valeurs soit étroitement liée (secteur d'activité) et si RDC réalise une bonne entrée en bourse, un regain d'intérêt pourrai s'opérer sur LDLC...(enfin bon, j'suis p'tet à coté de la plaque   )

En ce qui concerne les futures introductions:
Que pensez vous de :  
- Mercialis (la fonciere Casino)
- NextRadio  
 
 
?

moi je crois en nextradio pour le lancement de BFMTV, bloom c'est lourd, vive BMFTV (pas QUE de la bourse).

ce n'est pas tout à fait ce que je voulais dire : t'as pas dû lire le dernier communiqué de RDC ...
 
http://www.rueducommerce.com/home/ [...] 092005.pdf

t'aurais du mal, chaque norme fait plusieurs centaines de pages
les résumés : http://www.iasb.org/standards/summaries.asp
sinon, oui, l'un des principaux changements c'est le passage, pour certaines catégories d'actifs, à la fair value.
c'est aussi un changement conceptuel important (de la comptabilité (accounting) à l'information financière (financial reporting), approche bilantielle et patrimoniale de l'entreprise) qui est bien dans la tendance actuelle à la financiarisation de l'économie.

 
Je faisais bien référence à cet article ! ce que je voulais dire c'est que s'il s'agit d'une "stratégie" de la part d'LDLC d'attaquer RDC avant son intro en bourse, je la juge (ce n'est que mon point de vue !) pas forcément très futée. Il me semble que de vouloir fragiliser l'action RDC avant son intro peut avoir des répercutions négatives sur le propre cours d'LDLC alors qu'à l'inverse, si RDC cartone il pourrait y avoir un regain d'intérêt sur LDLC.
Disons que pour moi les deux valeurs sont similaires et que le comportement boursier de l'une peut indirectement se répercuter sur l'autre...
 
De plus, d'après l'article, l'accusation d'LDLC est loin d'être fondée    
(je ne vais pas trop critiquer non plus vu qu'hardware fait parti du groupe LDLC...je ne voudrais pas être pris pour un "pro-RDC"   )

La cotation de Neovia reprend demain.... Chaud devant!!!

Ce n’est pas un article, c’est un communiqué de Rue Du Commerce, il est normal qu’ils essaient de se détaxer, après la justice fera son travail.
 
Maintenant, j’avoue personnellement avoir été surpris de cette assignation à cette date car je pensais que cela avait été fait il y’a quelque temps étant donné que le litige n’avait pas pu être traitée en référé il y’a 4 mois et qu’il avait donc été décidé de passer par les voies classiques.
 
Je suppose que les diverses formalité et que la mise au point du dossier a pris du temps, je pense pas qu’il y ai une quelconque stratégie derrière cela et qu’ils l’ont fait dès que tout était ok de leur côté. Pour le cours de LDLC à CT je ne pense pas que ce soit vraiment ce qui occupe l’esprit de la direction.  

 
 
c'est un peu gros...

Si tu demandes 3 bananes t'obtiens 2 cacahuètes.