Reprise du message précédent :
En fin de compte concrètement, quel est alors LE profil idéal pour faire du private quity?

 
En fin de compte, c'est juste pas vraiment une histoire de formation initiale EDIT: concrètement

Le profil idéal comme il a déjà été dit, c'est école gpe A + 3 ans de M&A ou lev fin en IB US + top MBA.
Ca marche aussi sans top MBA.
On voit également des profils conseil en strat au lieu de M&A, et beaucoup plus rarement des profils industriels.
 

 
Dans certains fonds (pus c'est gros et plus c'est vrai), les profils strats sont >> aux profils IB. Surement parce que les gros fonds mandatent à la différence des plus petits mid caps. Chez PAI ou Eurazeo, il y a plus de BAin ou McKinsey que goldo ou MS

 
Un profil extrêmement recherché est aussi : ancien-entrepreneur ou responsable d'une unité de production.

 
Comme on l'a deja dit, le "Private Equity" est hyper large et en fonction du métier dans lequel tu veux te diriger, le profil recherché sera différent
 
Ainsi en Venture Capital, les profils hyper spécialisés avec notamment un PhD ou un doctorat + experience industrielle seront valorisés.
En LBO Small/mid cap (VE entre 10 et 50M€) le profil conseil en strat sera privilégié sur l'IB..
 
En LBO Large Cap, ca ne se joue plus au profil mais au reseau du personnage et ou à son track record.
 
D'autres métiers comme le FoF par exemple ont des exigences de recrutement moins élevées
 
Le meilleur moyen pour connaitre le profil clé est d'aller faire un tour sur un site internet d'une boite dans laquelle tu aimerais travailler a terme.

Profil typique du P.E.:
- Top Business School ou Top Ecole d'ingé (sans rentrer dans le débat, les 3 parisiennes ou les écoles d'ingé A) sinon méga méga contacts.
- 3/4 ans de M&A, leveraged finance, Conseil en Strat, M&A Transaction Services (les 4 profils sont demandés, leurs compétences étant différentes, complémentaires, et utiles pour du P.E.)
- MBA (pas indispensable, mais ça aide)
 
Sinon, il y a toujours d'autres profils, surtout pour des fonds spécialisés (biotech, healthcare, Nouvelles technologies, etc.).
En ce moment, chapeau à ceux qui y arrivent.
Après, tout dépend du P.E. dont on parle, les large cap actifs ou les petits fonds bancaires qui sont plus abordables.

 
+1

Je rajouterais juste qu'une expérience entrepreneuriale ou un MBA (pas forcément Tier 1, ça dépend des fonds) est quasi obligatoire pour le Venture.
Le plus abordable pour quelqu'un qui n'a pas ce profil reste les petits fonds bancaires.
Sinon, pour les S/M Caps, c'était peut être particulier mais quasiment tous les partners venaient de l'IB (ou de l'Industrie, pour le réseau...)

Hideo  
je ne suis pas d accord, pour les S/M caps, je trouve qu il y a essentiellement des anciens conseil en strat

Mon expérience dit le contraire mais je veux bien te croire, je n'ai pas fait de statistiques...  

Je pense que d'une manière générale on retrouve bcp plus d'anciens banquiers que consultants(et il suffit de voir les équipes sur les sites web des fonds pour s'en rendre compte), non pas que ceux ci soient moins aptes a faire ce boulot (encore que ca requiert un background financier pour être opérationnel de suite que tous les consultants n'ont pas) mais plus parce que ceux qui ont un gout prononce pour la finance et que le PE s'inscrit plus dans une suite logique de carrière pour un banquier que pour un consultant.

 
Soit il y en a un qui les compte, soit on convient qu'il y a les deux.
 
Même si chez PAI et Eurazeo, exemples archétypiques des petits fonds français, c'est franchement le contraire...

Je convient qu'il ya les deux mais pas dans les memes proportions...

 
Fine, mais c'est toi qui compte alors!
 
On aura bien fait avancer le schmiliblick en tous cas

Alors ils sont nombreux chez PAI mais sur les 35 premiers je compte 3 industrie/24 ib (ou autres metiers financiers)/8 consultants. Je crois qu'un ou deux ont la double compétence.
Si tu veux faire la suite je me suis arrêté a Lise Nobre, colonne de droite  
J'ai la flemme de faire Eurazeo!

Sinon dans le fond ou j'ai fait mon stage (certes un fond de banque, mais avec une équipe nombreuse (~30 pers) il n'y avait que des anciens banquiers, et partout ou j'ai passe mes entretiens, je n'ai rencontre qu'une seule fois un ancien consultant (et même pas M/B/B).

Bonsoir a tous
 
je me suis fait Eurazeo:
 
Bilan:
 
Banquier 10 (dont un TS - on le met en banquier ou audit??)
Conseil 2
Droit 1
Industrie 1
Ministere 2

Qui se fait Axa PE et LBO France ?

si mes souvenirs sont bons chez BC Partners c est plus équilibré...

par contre il suffit de jeter un coup d'oeil sur les gros fonds (sauf Bain Capital bien sur) pour voir que ce sont pratiquement tous des banquiers (surtout les partners)

Je suis désolé de vous avoir fait bosser. je reconnais que j'ai pas mal tord!
 
Milles excuses
 
Edit: Ce qui amène d'ailleurs une autre reflexion. Nous sommes tous d'accord pour dire que la technique financière liée à une opé de LBO est franchement le niveau 0,5 de la science financière (j'entends par là que c'est moins compliqué que pricer les différentes parts d'un SPV dont la dynamique du sous-jacent est non-gaussienne), et qu'en Banque, on commence à toucher le plus interessant (strats + bonnes idées) qu'à partir de 3 ans, ce qui correspond à peu près à l'ancienneté requise pour entrer en fonds. La question est donc, pourquoi n'y a t'il pas plus d'ex conseils en strats?

Les voies du leadership sont impénétrables.  

 
Comme je disais, c'est a mon avis egalement une question d'envie: les consultants en moins envie de faire du PE que les banquiers.
Pour ce qui est de l'aspect financier, le principe du LBO est simple mais tu ne fais rarement qu'un simple modele LBO, tu as des operatings models a faire, pleins de valos differentes, des montages financiers qui sont parfois complexes et de la gestion d'entreprise en portefeuille faisant parfois appel a de solides bases financieres qu'on ne peut apprendre qu'en banque.
 
Meme si les consultants ou a peu pres tous les capacites pour assimiler ces notions, ca prend quand meme un minimum de temps et de background theorique, la ou les partners du fonds veulent quelqu'un d'operationnel de suite.
Il faut donc que le consultant soit deja bien au fait de tout cela, ce qui n'est pas toujours le cas, contrairement aux banquiers.
Qui plus est, j'imagine que les recruteurs PE attendent d'un consultant qu'il ait eu une bonne exposition en termes de due diligence, ce qui n'est pas necessairement le cas de tous les consultants.  
 
Apres, ce n'est que mon avis, je peux me tromper. Si quelques un parmi vous on des infos plus "fiables", ce serait interessant de les partager.

• je ne suis pas d'accord
• C'est quel niveau du degré zero de l'intelligence ta remarque?

• 
• +1

 
Tout le monde s'est enflammé en partant sur Eurozea et PAI mais nous parlions bien des S/M caps... et le directeur du fonds Small caps chez LBO France est bien un ancien Conseiller en strat (LEK).
Enfin dans un de mes clients, fonds indépendant parisien avec 300 M€ sous gestion, sur une equipe de 8 investisseurs (asssociés compris) c'est 5 conseils en strat et 3 IB (dont 1 TS)...
 
Je pense que pour le mid cap high et le large cap, les tres gros entrepreneurs (ou plutot les ex tres haut dirigeants) et les banquiers d'aff de haut vol trustent les bonnes places

D'ailleurs un des associés d'une belle boutique M&A de la place parisienne va prochainement quitter ses fonctions  pour rejoindre LBO France en...large cap

 
Pour avoir fait les deux (1 and de M&A et leverage chez JPM en année de césure), et en M2 stat/fi aujourd'hui, je pense pouvoir parler en connaissance de cause. JE t'assure que le montage d'une opé de LBO (tu te doutes que j'en ai faites) est NETTEMENT plus facile que le pricing de produits complexes avec des dynamiques de sous-jacent non gaussien. A moins que tu aies plus de facilités pour assimiler Girsanov que trois pages de comptabilité.
 
Le coporate c'est un mois d'études, le marché c'est un phd...

Et ce matin, j'ai mangé des carottes rappées...    
Pour faire simple: le bagage theorique nécessaire pour du corporate est quasi nul là où en marché, certains postes nécessitent une connaissance approfondie de l'outil mathématiques. Tu ne serais pas du genre à faire des classements avec l'X et HEC dedans par hasard toi? Je trouve que ton exemple n'a aucun interet; autant comparer un cash sales avec un ER
 
Pour revenir au sujet: quoi que tu en dises, je persiste a dire que l'approche "fond" d'un LBO requiert une expertise que des types de strat n'ont pas. Cf le post de -kal- plus haut sur les requirements de l'industrie (track record + modelling skills).

 
Ce qui revient donc exactement à ce que je disais! (comme quoi, pas la peine de s'énerver, on est d'accord)
 
Je persiste à dire que faire un operating model et en déduire 3 spredsheets de valo (DCF+multiples+LBO model) n'est pas bien compliqué (marrant et parfois time concuming je suis ok). Pour autant, tu drives tout par tes sales qui te sont données par... des conseils en strat! Quand tu fais tes sensitivities sur tes growth rate, tu te rends compte que c'est lui qui a fait ton model, et c'est donc étonnant que ca ne soit pas lui qui soit engagé en fond. Je pense que le seul input d'un associate de IB c'est au cas où il a eu l'occasion de suivre un deal de près et donc d'avoir une certaine expertise sur les sujets tels que négo+lawyer+due dil. Et ca, c'est pas tous les associate!

je suis un peu acide, désolé    

[quotemsg=2029253,775,178471]
Pour revenir au sujet: quoi que tu en dises, je persiste a dire que l'approche "fond" d'un LBO requiert une expertise que des types de strat n'ont pas. quotemsg]
 
je pense que tu as raison sur ce point. Ce qui revient à dire que sur les larges cap les profils IB et ex grand dirigeant sont plus présents et qu'en S/M caps, les strat tirent mieux leur epingle du jeu.

Pour jouer au jeu de jims75, dans le fonds où j'étais en stage et pour leur team SMCaps:
- Industrie : 2
- IB : 4
- Conseil : 1
- TS : 1

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Salut  
 
Vs connaissez des boîtes en PE qui sont spécialisé pour investir dans des entreprises socialement responsable? ou du PE solidaire?
Avoir une certaine rentabilité mais que ça ne soit pas le seul critére.
 
Je sais qu'il y a beaucoup de boîtes en PE qui investisse dans le secteur du DD (plutôt dans la recherche ou les énergies renouvellables.. )
 
Je sais que c'est un tout petit créneau, mais j'aimerais bien m'orienter sur ce secteur... (je fais partie d'une association dans mon école qui fait du PE solidaire)
 
merci

 
Intéressant? tu verras de loin ce qui se passe dans un fonds, mais tu ne pourras pas revendre de connaissances de front office (analyse strat/fin des boites, préparation des montages, etc...).  
Ca se revendra bien en audit ou en direction financière surtout que c'est dans une belle boite, mais si tu souhaites faire du front par la suite, c est pas le top.
et oui ca sera indemnisé...

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Tout depend que tu veux faire apres...

impossible de répondre
Ca dépend de ton école, des autres propositions que tu as, de ce que tu veux faire ensuite, etc...

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Choisi un beau brandname alors, pas un obscur fond.  
(Axa PE n'est pas un obscur fond)