Bidem a écrit :
J'ai une question sur comment gérer les liquidité dans le PEA : Vaut-il mieux tout investir sur ses lignes ou bien faut-il garder une réserve de liquidité pour pouvoir profiter d'une bonne affaire ? Dans ce cas, quel % du PEA garder en liquidité ?
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C'est essentiellement une question de tolérance personnelle au risque.
Plus on allonge l'horizon, plus la probabilité que des liquidités sous-performent un panier diversifié d'actions (par exemple un ETF Monde) s'approche de 100%.
Donc de ce point de vue la rationalité conseille d'être investi à 100%.
Néanmoins être investi à 100% signifie accepter de prendre à 100% la volatilité du marché actions. Si on est capable de le faire sans se plaindre et sans faire de bêtises (par exemple vendre en panique au pire moment), alors pas de souci. Si au contraire on n'est pas psychologiquement capable d'encaisser 100% de la volatilité du marché actions, alors on peut garder des liquidités comme amortisseur - avec un coût d'opportunité important, qui croît au fil du temps. (Cela dit, c'est sans doute plus clean d'avoir une allocation patrimoniale équilibrée, avec un pourcentage d'actions correspondant à sa tolérance au risque, puis d'être investi à 100% sur les enveloppes actions ainsi calibrées.)
(Le même raisonnement s'applique à la détermination du niveau de levier optimal : sur le long-terme, il est peu probable que l'absence de levier soit optimal, mais peu d'investisseurs particuliers sont psychologiquement capables d'encaisser plus de 100% de la volatilité du marché sur la durée.)