Reprise du message précédent :

Je ne sais pas si c’est déjà clair pour tout le monde, mais c’est fondamental :

La courbe de taux est formée par composition des anticipations sur les taux courts.

Condition de non-arbitrage : il doit y avoir équivalence entre (a) placer son argent à 2 ans et (b) placer son argent à 1 an, puis le placer à 1 an dans un an.
Donc :

(1+t2,0) = (1+t1,0) * (1+t1,1)

Où t2,0 est le taux à 2 ans, t1,0 est le taux à 1 an, et t1,1 est le taux (forward) à 1 an dans 1 an (= le taux à 1 an anticipé dans un an). (Il s’agit des taux sans risques – les taux obligataires intègrent des primes de risques de crédit, liquidité, rareté etc.)

C’est ainsi que la banque centrale, par son action sur les taux courts, peut influencer l’ensemble de la courbe de taux.

La communication de la banque centrale vise à piloter les anticipations de taux du marché pour que les conditions de financement de l’économie (qui sont influencées par l’ensemble de la courbe de taux) permettent d’atteindre l’objectif de stabilité des prix.

En l’occurrence, la décision hier de la Fed suggère que le FOMC est OK avec le niveau actuel des taux courts, mais considère que les taux longs sont trop bas. En raison d’anticipations prématurées de baisses de taux : pour éliminer (ou en tout cas contrebalancer) ces anticipations de baisses de taux, la Fed crée par sa communication des anticipations de hausses de taux, faisant remonter les taux longs.

Peu importe en fin de compte si les hausses de taux auront lieu ou pas (mais si une banque centrale promet à répétition des hausses de taux sans finalement les exécuter, sa crédibilité, donc l’impact de marché de sa communication, se réduirait en fin de compte). La communication de la banque centrale est un outil de politique monétaire qui a un effet immédiat sur la courbe de taux. Comme aux échecs, en politique monétaire la menace est plus forte que l’exécution.

Je suis en PV de +195% sur Axon  

Avec mes doigts. Saisie dans un fichier Excel à partir de Morningstar, Zonebourse, et èventuellement Yahoo Finance, en attendant qu'une AI soit capable de le faire pour moi. J'essaie de le faire une fois par an pour le S&P500 (voire top 1000 US - bcp de très belles valeurs dans le range [5-20] milliards $ de capi, on a tort de trop cibler les méga caps) et pour la cote française.

Cela dit, j'ai moins besoin de screener maintenant, car j'ai déjà en portefeuille la plupart des valeurs US et France qui m'intéressent, donc un simple coup d'oeil sur mon portefeuille me donne une idée sur ce qui se passe en bourse. Je peux ensuite cibler mes renforcements en regardant de plus près les fondamentaux des actions intéressantes.

Tu penses quoi de la situation en France Scipion ?
 
À la fois du point de vue financier, économique et sociétal.
Le regard d'un expat est toujours intéressant, surtout lorsqu'il s'occupe de pays plus en difficultés que nous.  
 
Personnellement, je ne peux pas m'empêcher d'être inquiet. Ce n'est pas de moi

Je vois ce qui se passe en ce moment comme la confirmation de ce que je pense depuis toujours, sur les effets extrêmement néfastes de la disparition du clivage gauche-droite. (Pour cette raison je n’ai jamais voté pour Macron ou son parti – ni évidemment pour ses adversaires de second tour.)
 
On a remplacé le clivage gauche-droite, où chaque camp avait des revendications légitimes (l’égalité et la liberté, pour simplifier), par un clivage entre les winners de la mondialisation, beaux, intelligents et moralement supérieurs (lookoomiens, en un mot), et les perdants, idiots, moches et un peu fachos.
 
Le problème, c’est qu’en démocratie, la règle c’est l’alternance. Le pacte social en démocratie est fondé sur l’acceptation que l’autre camp va arriver tôt ou tard au pouvoir, et que pour autant, chacun va continuer à respecter les lois, les autorités légitimes, payer ses impôts.  
 
La recomposition macroniste a fait voler en éclat ce pacte social. La dialectique macronienne où l’adversaire est un fasciste, où l’on gagne les élections en faisant un petit tour à Oradour, c’est efficace pour gagner des élections, par contre le prix c’est une atmosphère de guerre civile, où l’opposition ne s’exprime plus par une critique constructive, mais par des insultes, des baffes au président, de la violence (gilets jaunes, banlieues).
 
La prochaine étape – normale en démocratie – c’est l’arrivée au pouvoir des affreux (les affreux d’extrême gauche ou d’extrême droite, peu importe). C’est inévitable. Si ce n’est pas dans 4 ans, ce sera un peu plus tard. Le problème, c’est qu’avec le niveau actuel de dette publique cela aura un coût massif, et des effets déstabilisants potentiellement massifs, aux niveaux financier, économique, social et politique.
 
Mes 3 scénarios de moyen-terme pour la France :
 
1) Le scénario « américain » : éclatement du centre sous la pression des extrêmes, bipolarisation RN/LFI en mode semi-guerre civile (MAGA vs woke, à la française), tensions « ethniques » (whatever that means). Au pouvoir, RN ou LFI s’assagiraient en constatant que leurs politiques sont impossibles, mais coût massif pour le contribuable (perception du risque souverain sur les marchés). Démantèlement forcé de l’Etat providence. Proba = 35%
 
2) Le scénario « italien » : recomposition politique via l’éclatement du centre entre centre-gauche et centre-droite, jeu à 4 ou 5 forces politiques avec résultats peu prévisibles, alliances nécessaires, instabilité gouvernementale, mécontentement populaire, troubles sociaux, coût élevé pour l’Etat, affaiblissement de la France au sein de l’UE (dégradation au niveau de l’Italie). Proba = 50%
 
3) Le scénario « français » (celui que je souhaite) : renouvellement du clivage gauche/droite en 2027 avec l’émergence de nouvelles figures (e.g., un Ruffin éloigné des délires indigénistes de son camp, un Castex ou Philippe au centre droit, un profil à droite qui saurait affaiblir le RN comme Sarko en 2007). Reprise du jeu politique traditionnel de la 5e République avec affaiblissement des extrêmes et apaisement des tensions « ethniques ». Maintien difficile mais possible du modèle social français. Proba = 15%
 
Donc en bourse, je n’augmente plus mes positions sur la France. Je ne vends rien mais j’oriente mes flux d’épargne ailleurs, pour réduire l’impact d’un choc politique en 2027 sur mon patrimoine.

 
 
je pige pas c'est quoi la différence avec les euro qu'on utilise aujourd'hui (hors cash) & qui sont donc déjà numérique

C’est useless as fuck ce cash+

Cela m'étonnerait qu'il en ait acheté. Business qui n'a rien à voir avec un Bonduelle, trop excentrique pour lui même si la qualité et le potentiel sont bien plus intéressants que ses boîtes d'haricots...

 
Je préfère aussi largement le scenario 3 mais je vois le 1 se profiler depuis un moment. J'ai l'impression que les inhibitions tombent de plus en plus haut dans la société.  
Il y a 5 ans, les classes populaires n'avaient plus honte de dire qu'ils votaient FN. Maintenant meme au niveau classe moyenne + on entend les fameux "j'ai un ami noir, mais..."

Je pense qu'on a atteint un tel niveau de chienlit que j'imagine pas mal d'immigrés voter RN.

+1 pour tout. Et je trouve aussi que Ruffin serait le moins pire pour incarner le camp égalitaire. Il a l'air capable de compromis.
J'aimerai bien un scénario européen 4) "La France s'aperçoit qu'il faut avancer vers l'Europe Fédérale pour peser face aux autres grandes puissances" mais comme les français n'ont jamais rien compris à l'Europe j'y crois très peu.

Bah a force, meme avec des convictions politiques ca commence a sentir la merde
tiens encore une semaine d'emeute pour un golmon qui fait des refus d'obtempérer sans permis

après y'a ceux qui n'en pensent pas moins mais pour qui le FN n'est pas une alternative valable

si les socialistes avaient eu des boules ils seraient encore au pouvoir

 
t'as jamais essayé Portfolio Performance ?
https://www.portfolio-performance.info/en/
c'est pas parfait, mais c'est largement paramétrable comme chacun le souhaite, peut suivre les cours de nombreuses sources, etc

 
Excellente analyse, j'aime beaucoup les probas!

Ah tiens y a du lithium également sous les carrières de Kaolin d'imerys mais cette fois ci pas en France mais en Angleterre, à priori au moins on ne manquera pas de lithium en Europe   ..

 
C'est Bernard A. qui sera content  

Rallye  
Casino  

On est en 2023, 8 ans après le Bataclan et.... les gentils humanistes aiment encore se faire peur avec leur fantasme de « choc politique » lors de la prochaine élection...

Scipion qui a dû voter pour Pécresse aux dernières élections

Casino, c'est assez à sens unique en fait

Baisse transitoire  

Un soft landing à zéro.

Au moins on est sûr que le prix ne sera pas négatif  

N'y aurait-il pas une correlation avec le BX4 dans la tendance long terme ?

Héhé, on est jamais déçu par tes réponses  
 
Heureux de voir que l'on partage (outre des entreprises de qualité qu'il faut avoir ) quelques opinions sur la Macronie. Je n'ai jamais supporté cet extrême centre qui hurle "fachos !" en regardant à droite et qui crie "gauchistes ! " en regardant à gauche. C'est la négation de tout débat d'idées. Le résultat est là, aujourd'hui même : policiers assassins vs balle dans la tête pour la racaille. C'est facile de se poser en modéré face à ça. Sauf qu'à un moment, le petit peuple qui s'en prend plein la gueule va dire "ok pour la balle dans la tête"...
 
Sur le plan économique, ton scénario central n'est pas loin de la libanisation. C'est malheureusement ma deuxième crainte, juste après l'arrivée d'un homme fort (ou femme), pas loin du ton premier scénario. Ce dernier serait en réalité très français (l'homme providentiel), tout ce qui nous en sauve pour l'instant, c'est l'incroyable médiocrité des oppositions. Dans l'optique improbable d'un troisième scénario, j'ai un mini espoir que s'agrège de bonnes volontés autour de Lisnard, mais c'est sûrement un tropisme sudiste.
 

Si c'est un pote de Ciotti, il ne doit pas être très modéré le gaillard.
Menfin c'est HS ici

 
Alerte qualité
 
J'aurais espéré voir un petit diagramme de compatibilité au 2eme paragraphe avec les noms des participants, tu l'as déjà fait sur d'autres thèmes , tu as préfère la facilité  

 
La France commence à comprendre qu'elle a besoin d'alliés en Europe, c'est notamment vu sur la taxonomie énergétique avec le compromis sur l'hydrogène obtenu via le nuke

 
Tu oublis bien vite dans quel état de déliquescence étaient notre droite et notre gauche. On a eu Sarkozy puis Hollande, ensuite Fillon candidat. Macron n'y est pour rien sur la disparition du clivage droite gauche, c'était tous de gros débiles depuis longtemps.
 
Si un type intelligent et intègre arrive à émerger à droite on aura peut être une chance, mais sinon on a les politiques qu'on mérite.

Historiquement, la France a toujours été gauchiste, depuis les première heures il y a 200 années déjà. Après guerre, DeGaulle arriva à contenir la horde, mais une génération après sa mort, ils ont tout raflé pour partir en roue libre.
Et c'est pas les Ciotti, MLP, Sarko, Chirac  qui veulent et encore moins savent contenir les Mélanchon, Macron, Hollande, Jopsin, Mitterrand...

Bref, à l'instant, MAJ de la prévision de croissance des EU :
https://www.clevelandfed.org/en/ind [...] gdp-growth

   Background: The yield curve—which measures the spread between the yields on short- and long-term maturity bonds—is often used to predict recessions.
    Description: We use past values of the slope of the yield curve and GDP growth to provide predictions of future GDP growth and the probability that the economy will fall into a recession over the next year.

Praysent  

[...] la création d’un livret d’épargne souveraineté, dont le principe a été adopté mercredi.
 
"L’idée, c’est vraiment de flécher cet investissement des Français"
Ce dispositif fonctionnerait comme le plan d’épargne en actions (PEA), déjà proposé par les banques. Mais, l'avantage, c’est qu’il serait totalement exonéré d’impôts et de prélèvements sociaux. En plaçant de l’argent sur ce livret d’épargne souveraineté, vous deviendriez propriétaires d’actions d’entreprises françaises de la défense et de la sécurité civile. Les géants du secteur, bien sûr : Safran, Dassault ou encore Thalès.
 
https://www.europe1.fr/economie/def [...] se-4191453
 
   
 

Encore un nouveau machin en plus  

 
Un machin exonéré d'impôts et de prélèvements cassociaux c'est pas mal, non ?  

Comme un PEA mais en plus compliqué et avec pleins de fonctionnaires qui vérifieront que le machin fonctionne
 
Ça aurait été dommage de faire un truc simple

Livret A
Ldds
Cel
Pel
Lep
PEA
PEA-PME
Per
Av
CTO
Perp
Pep
Pee

Ça fait bcp la non

Tu parles de la France ou de la République ?