-Achat d'une louche NAVYA

La capitalisation de Tesla va dépasser celle de Berkshire Hathaway.
 
$30B de CA vs. $250B.
$2B de Musk-FCF vs. $28B.
 
On pourrait créer un EV ETF avec le dinosaure Tesla et les NIO, XPeng, Li Auto, Nikola  

parce que c'est pas encore fait.
https://www.bienvenue.saxo/fr-fr/we [...] hould-i-do

Je crois que les   sont MAJ non?

Pourtant, je suis persuadé que contrairement au cannabis, il y a dans le SaaS/Cloud des entreprises qui vaudront un jour 1000 milliards de dollars. Bien sûr, j'ai conscience que trouver LE champion est presque impossible. Mais c'est tout de même plus facile de faire un tri que pour les biotechs. Du coup, j'applique un premier filtre très subjectif : en gros est-ce je crois dans l'entreprise ? est-ce que j'estime son marché prometteur ? d'abord.... est-ce que je comprends ce qu'elle fait ? le must c'est quand j'en ai déjà utilisé ses services (pour Palantir, c'est peut-être le cas sans que je le sache ). Ensuite, j'utilise la méthode de la sulfateuse : en gros une ligne pour 1/200 de mon portefeuille au sein d'une poche qui doit représenter 15% de l'ensemble. J'estime limiter le risque tout en me positionnant sur ce secteur.

Tesla c'est $8-10B de FCF en 2021, $15-20B en 2022. Donc une cap à 400-500B fin 2020, ça n'a rien d'extravagant.

Quelle date ?
 
Il y a plein de video

Scipion des nouvelles de ton chat africain ??

Mon chat se nomme Tesla  
 
On s’en bat les couilles mais je voulais partager cela  

Mon chat se nomme Tesla

 
 
Il à tendance à prendre du poids sans raison?    

Je dois pas être doué, mais j'ai pas trouvé de liste sur ce topic des entreprises dans le SaaS où tu as pris des parts. Tu aurais la possibilité de partager ?

 
J'avais fait un calcul mais sur une plus longue période. En gros si on imagine les marges d'Apple dans 10 ans (choisi arbitrairement mais pas complètement déconnant vu que la thèse bull c'est du hardware, du software, et une marque attachante pour une part de la population), il faut la croissance attendue sur les prochaines années (dans les 45%), puis quelque chose de dégressif jusque vers 30% par an pour tomber "presque" dans les clous en termes de NPV (taux choisi à 7%), et on a une capi un peu ambitieuse sur la capi actuelle mais rien de délirant comme on le lit souvent sur les commentaires.
 
Le seul truc c'est que c'est pas non plus un free meal et qu'on peut largement imaginer un certain nombre d'entraves à la belle histoire. Si j'étais plus bullish sur les voitures et que Musk m'agaçait un peu moins je ferais ptêtre quelques allers-retours.

Le Dow a 30k

Ma casquette 'Dow 25,000' périmée  

Le Dow a 30k
 
Ma casquette 'Dow 25,000' périmée  

 
 
Il à tendance à prendre du poids sans raison?    

Bien sûr que ça sert. Club 91 présentement.
Pour des valeurs intéressantes tu peux filtrer le topic sur les gens qui partagent leur portefeuille.
Sinon y'a aussi le taulier qui publie périodiquement les principales positions des meilleurs fonds small.

-Achat d'une louche NAVYA

Retour sur Total avec Mr Cheron
https://twitter.com/NCheron_bourse/ [...] 84512?s=20
 
"Votre plus gros risque avec Total, ne pas en avoir"    
 

Alors messieurs, c'est qui ?    
 
   

Le Dow a 30k
 
Ma casquette 'Dow 25,000' périmée  

amusant......mais j'y suis pour rien, juré!
 
https://www.france24.com/en/live-ne [...] d-theories
 

 
J'avais fait un calcul mais sur une plus longue période. En gros si on imagine les marges d'Apple dans 10 ans (choisi arbitrairement mais pas complètement déconnant vu que la thèse bull c'est du hardware, du software, et une marque attachante pour une part de la population), il faut la croissance attendue sur les prochaines années (dans les 45%), puis quelque chose de dégressif jusque vers 30% par an pour tomber "presque" dans les clous en termes de NPV (taux choisi à 7%), et on a une capi un peu ambitieuse sur la capi actuelle mais rien de délirant comme on le lit souvent sur les commentaires.
 
Le seul truc c'est que c'est pas non plus un free meal et qu'on peut largement imaginer un certain nombre d'entraves à la belle histoire. Si j'étais plus bullish sur les voitures et que Musk m'agaçait un peu moins je ferais ptêtre quelques allers-retours.

La partie délirante est peut-être dans l’hypothèse d’appliquer une marge à la Apple a Tesla. Et une croissance également délirante. Croissance obtenue j’imagine sans ouvrir de nouvelles usines? Donc en superposant les hypothèses délirantes on arrive bien à justifier le cours actuel.
 
Je sais que le gloubiboulga de la thèse bull porte sur tout autre chose que les voitures mais c’est complètement délirant:
- à date leur principale source de revenus est la vente de voiture (même si la principale source de profits est... la vente de crédits qui ne sont pas éternels).
- ils vendent des voitures dont la production n’est pas sous-traitée (donc CAPEX énormes pour croître)
- leur software dont l’autopilot n’a rien d’exceptionnel et ils sont juste particulièrement agressif dans la com (c’était marrant de voir Waymo remettre Musk en place sur Twitter). Les fameuses updates à distance tous les constructeurs le font également.
- leurs marges brutes sont identiques (voir inférieures à celles des autres constructeurs lorsqu’on utilise les mêmes règles comptables).
- la concurrence arrive en masse, et où elle débarque Tesla se fait écraser. Il faut dire qu’ils vendent des voitures dont le design a déjà 8 ans, une éternité dans l’automobile.
 
Bref, c’est un constructeur auto qui a profité d’une niche qui n’intéressait pas les autres OEM (parce que non profitable, comme l’a démontré Tesla en ne réalisant aucun profit hors crédits ZEV en 18 ans d’existence et malgré la vente de véhicules > $80k pendant des années).
Aujourd’hui ils sont contraints de s’y engouffrer par la réglementation  / l’équation économique s’améliore donc tout le monde lance des modèles. La dernière fois que j’ai regardé Tesla était à -80% en Norvège/Espagne/Pays-Bas (principaux marchés européens), et se faisait détruire par VW, Toyota, et les autres dinosaures.

La partie délirante est peut-être dans l’hypothèse d’appliquer une marge à la Apple a Tesla. Et une croissance également délirante. Croissance obtenue j’imagine sans ouvrir de nouvelles usines? Donc en superposant les hypothèses délirantes on arrive bien à justifier le cours actuel.
 
Je sais que le gloubiboulga de la thèse bull porte sur tout autre chose que les voitures mais c’est complètement délirant:
- à date leur principale source de revenus est la vente de voiture (même si la principale source de profits est... la vente de crédits qui ne sont pas éternels).
- ils vendent des voitures dont la production n’est pas sous-traitée (donc CAPEX énormes pour croître)
- leur software dont l’autopilot n’a rien d’exceptionnel et ils sont juste particulièrement agressif dans la com (c’était marrant de voir Waymo remettre Musk en place sur Twitter). Les fameuses updates à distance tous les constructeurs le font également.
- leurs marges brutes sont identiques (voir inférieures à celles des autres constructeurs lorsqu’on utilise les mêmes règles comptables).
- la concurrence arrive en masse, et où elle débarque Tesla se fait écraser. Il faut dire qu’ils vendent des voitures dont le design a déjà 8 ans, une éternité dans l’automobile.
 
Bref, c’est un constructeur auto qui a profité d’une niche qui n’intéressait pas les autres OEM (parce que non profitable, comme l’a démontré Tesla en ne réalisant aucun profit hors crédits ZEV en 18 ans d’existence et malgré la vente de véhicules > $80k pendant des années).
Aujourd’hui ils sont contraints de s’y engouffrer par la réglementation  / l’équation économique s’améliore donc tout le monde lance des modèles. La dernière fois que j’ai regardé Tesla était à -80% en Norvège/Espagne/Pays-Bas (principaux marchés européens), et se faisait détruire par VW, Toyota, et les autres dinosaures.

Pas besoin de marges à la Apple, ni d'avoir une part de marché gigantesque.

Là Tesla fait déjà près de 10% de marge opérationnelle par véhicule (soit mieux que Toyota qui est le meilleur des constructeurs de ce point de vue) alors même que le coût des batteries n'est pas complètement optimisé et les usines tournent en sous-capacité (logique) et sort quand même $1.5B de FCF/quarter. En 2022 on tournera probablement vers 13-15%, donc à volume égal ça fait déjà $2-2.3B/quarter en 2022.
Cette année Tesla va vendre +-600k véhicules, soit 1% du marché mondial, sachant que Shanghai n'a pas produit une année complète et Berlin n'a pas encore commencé. On peut tabler sans problème sur 800-900k véhicules l'an prochain, le million étant dépassé en 2022, ce qui fera royalement 2% de part de marché. Et en 2022, avec une cap à $500B et un FCF de $20B, on a un P/CF de 25 (donc 4% de cash yield), ce qui dans un univers à taux sans risque négatif est déjà excellent, même en pensant que Tesla n'aura jamais plus que 2% de part de marché, soit une niche.

Apple ayant grosso merdo 10% de pdm volume, et la population visée étant +- la même, il n'est pas interdit de penser que Tesla pourra atteindre ce niveau de pdm. Donc la capi future de Tesla ce serait plutôt $2T que $500B
En 2007, Nokia et Blackberry (comme les Renault-FCA-VW de maintenant) pouvaient prendre Apple de haut. On sait comment ça a fini.

Pendant 2 ans sur Tesla j'étais en "show me the money" et les coups d'éclat récurrents à base de vaporware de Musk m'agaçaient, donc je n'avais même pas pris une action "pour voir", mais en 2020 Tesla a "shown the money". Et ce que ça montre, c'est qu'un Tesla à $400B (soit un cours à $400, prix que je l'ai payée, tant pis, je me suis assis sur un x10, c'est la récompense des early adopters), bah en fait, c'était donné. Et cette action, elle devrait me rapporter 10 à 15% annualisés sans tirer des plans sur la comète, qui est ce que j'attends d'une action.

Pas besoin de marges à la Apple, ni d'avoir une part de marché gigantesque.
 
Là Tesla fait déjà près de 10% de marge opérationnelle par véhicule (soit mieux que Toyota qui est le meilleur des constructeurs de ce point de vue) alors même que le coût des batteries n'est pas complètement optimisé et les usines tournent en sous-capacité (logique), et sort quand même $1.5B de FCF/quarter.
En 2022 on tournera probablement vers 13-15%, donc à volume égal ça fait déjà $2-2.3B/quarter en 2022.
 
Cette année Tesla va vendre +-600k véhicules, soit 1% du marché mondial, sachant que Shanghai n'a pas produit une année complète et Berlin n'a pas encore commencé. On peut tabler sans problème sur 800-900k véhicules l'an prochain, le million étant dépassé en 2022, ce qui fera royalement 2% de part de marché. Et en 2022, avec une cap à $500B et un FCF de $20B, on a un P/CF de 25 (donc 4% de cash yield), ce qui dans un univers à taux sans risque négatif est déjà excellent, même en pensant que Tesla n'aura jamais plus que 2% de part de marché, soit une niche.
 
Apple ayant grosso merdo 10% de pdm volume, et la population visée étant +- la même, il n'est pas interdit de penser que Tesla pourra atteindre ce niveau de pdm. Donc la capi future de Tesla ce serait plutôt $2T que $500B
En 2007, Nokia et Blackberry (comme les Renault-FCA-VW de maintenant) pouvaient prendre Apple de haut. On sait comment ça a fini.
 
Pendant 2 ans sur Tesla j'étais en "show me the money" et les coups d'éclat récurrents à base de vaporware de Musk m'agaçaient, donc je n'avais même pas pris une action "pour voir", mais en 2020 Tesla a "shown the money". Et ce que ça montre, c'est qu'un Tesla à $400B (soit un cours à $400, prix que je l'ai payée, tant pis, je me suis assis sur un x10, c'est la récompense des early adopters), bah en fait, c'était donné. Et cette action, elle devrait me rapporter 10 à 15% annualisés sans tirer des plans sur la comète, qui est ce que j'attends d'une action.

Pas besoin de marges à la Apple, ni d'avoir une part de marché gigantesque.
 
Là Tesla fait déjà près de 10% de marge opérationnelle par véhicule (soit mieux que Toyota qui est le meilleur des constructeurs de ce point de vue) alors même que le coût des batteries n'est pas complètement optimisé et les usines tournent en sous-capacité (logique) et sort quand même $1.5B de FCF/quarter. En 2022 on tournera probablement vers 13-15%, donc à volume égal ça fait déjà $2-2.3B/quarter en 2022.
Cette année Tesla va vendre +-600k véhicules, soit 1% du marché mondial, sachant que Shanghai n'a pas produit une année complète et Berlin n'a pas encore commencé. On peut tabler sans problème sur 800-900k véhicules l'an prochain, le million étant dépassé en 2022, ce qui fera royalement 2% de part de marché. Et en 2022, avec une cap à $500B et un FCF de $20B, on a un P/CF de 25 (donc 4% de cash yield), ce qui dans un univers à taux sans risque négatif est déjà excellent, même en pensant que Tesla n'aura jamais plus que 2% de part de marché, soit une niche.
 
Apple ayant grosso merdo 10% de pdm volume, et la population visée étant +- la même, il n'est pas interdit de penser que Tesla pourra atteindre ce niveau de pdm. Donc la capi future de Tesla ce serait plutôt $2T que $500B
En 2007, Nokia et Blackberry (comme les Renault-FCA-VW de maintenant) pouvaient prendre Apple de haut. On sait comment ça a fini.
 
Pendant 2 ans sur Tesla j'étais en "show me the money" et les coups d'éclat récurrents à base de vaporware de Musk m'agaçaient, donc je n'avais même pas pris une action "pour voir", mais en 2020 Tesla a "shown the money". Et ce que ça montre, c'est qu'un Tesla à $400B (soit un cours à $400, prix que je l'ai payée, tant pis, je me suis assis sur un x10, c'est la récompense des early adopters), bah en fait, c'était donné. Et cette action, elle devrait me rapporter 10 à 15% annualisés sans tirer des plans sur la comète, qui est ce que j'attends d'une action.