... les intervenants professionnels ont la possibilité de voir où se situent exactement vos stops. Ils peuvent ainsi profiter d’une période assez calme, avec des carnets d’ordre (CO) relativement démunis, pour « aller chercher » vos stops en lançant par exemple de gros ordres ATP.
 
Prenons un exemple concret : vous avez acheté 1 000 titres à 20 euros au-dessus d’un support, vous escomptez un bénéfice de 3 euros et vous avez positionné un stop vente à seuil à 19,15 pour 1 000 titres, votre B/R est à 3,5, vous êtes un bon élève. Cela signifie que, dès que le cours atteindra 19,15 euros, et cela même pour un seul titre échangé, vos mille titres seront vendus en ATP, sans aucun contrôle du cours. C’est d’ailleurs le principe même du stop de protection de permettre de liquider la totalité de la position. Imaginons maintenant qu’il est 12 h 15, que le titre cote 20,25, tout va bien, vous allez déjeuner en laissant votre stop. De retour à 14 heures, le cours est à 20,50 euros. Vous souriez mais pas pour longtemps. Vous vous rendez compte que vous n’êtes plus sur le marché. Vos titres ont été tous vendus et à 18,50 ! Comment est-ce possible ? Vous avez tout simplement été victime de ce que l’on pourrait appeler un « écrémage » de carnet d’ordre ! En effet, l’activité du titre était très faible et il n’y avait que 3 000 titres présents à l’achat entre le cours coté 20,25, et votre niveau de stop 19,15. Le professionnel voit vos 1 000 titres, a priori bien à l’abri sur 19,15. Ils attendent sagement une vente qui ne devrait pas se faire, ils ne sont pas dans le carnet d’ordre. Mais hélas, le professionnel les veut ainsi que d’autres qu’il peut voir sur ces niveaux. On cote 20,25, non 19,15, alors comment peut-il faire pour s’emparer de ces titres ? Très simple lorsqu’on a les moyens. Il passe deux ordres. Il place d’abord un gros ordre d’achat par exemple à 18,50 pour 15 000 titres et il envoie peu après un gros ordre de vente ATP de 5 000 titres. Résultat de ces opérations, les 3 000 titres présents entre 20,25 et 19,15 disparaî- tront illico du carnet d’ordre, 19,15 est alors coté, votre ordre devient une vente ATP et tous ces titres issus des ventes stops sont récupérés à 18,50 par le gros ordre d’achat. Le procédé est astu- cieux, car vos 1 000 titres, étant vendus en ATP, seront susceptibles de déclencher par la baisse des cours qu’ils occasionnent brutalement à une heure creuse, d’autres ordres de ce type, par un effet boule de neige et grossir le butin du professionnel. Étant donné qu’il n’y a pas de consensus vendeur et que bien sûr le professionnel est fortement acheteur sur la valeur, le cours remontera rapidement et le professionnel se retrouve alors en possession de vos 1 000 titres à 18,50, alors que l’on cote 20,50 ! C’est la loi du plus fort ! En fin de séance la valeur cotera 21,15 et vous avez perdu une partie de votre capital. Sur le graphique, vous verrez un bar-chart avec une extrémité basse prolongée réalisant une magnifique figure de ressaut à travers ce beau support que vous aviez vu sur 20 euros. Pour couronner le tout, le plus bas coté sur la séance était bien 18,50 et c’est vous qui avez vendu au plus bas ! Certes, je raconte cela avec une certaine ironie, mais c’est de l’autodérision, parce que, comme d’autres, j’ai déjà vécu ce type de mésaventure qui laisse un souvenir assez amer mais heureusement rare !

TEHRAN (FNA)- Iran and Russia have replaced US Dollar with their own currencies in their trade ties, a senior Iranian diplomat announced on Saturday.  
 
Speaking to FNA, Tehran's Ambassador to Moscow Seyed Reza Sajjadi said that the proposal for replacing US Dollar with Ruble and Rial was raised by Russian President Dmitry Medvedev in a meeting with his Iranian counterpart Mahmoud Ahmadinejad in Astana on the sidelines of the Shanghai Cooperation Organization (SCO) meeting.  
 
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Il est impossible de garantir une pleine efficacité d’un programme qui lui-même dépend de l’efficacité du système d’exploitation à l’exécuter. Fort heureusement, il existe des systèmes d’exploitation qui permettent d’indiquer précisément l’instant où celui-ci exécutera une tâche particulière pour vous. Ces systèmes sont appelés « systèmes d’exploitation en temps-réel ». Ils garantissent le déterminisme et l’efficacité tant désirés des applications qu’ils exécutent, d’où leur forte utilisation dans les projets des systèmes de trading à haute fréquence.

BERLIN, 9 janvier (Reuters) - L'Allemagne a vendu lundi 3,9 milliards d'euros d'emprunts à six mois au rendement de -0,0122%, sa première adjudication à rendement négatif.  
 
Selon des données de la Bundesbank, l'opération a reçu un ratio de couverture de 1,8 contre 3,8 lors d'une émission semblable en décembre.