(CercleFinance.com) - Le Dow Jones clôture en hausse de +0,43%, au plus haut depuis le 23 juin 2008 et le Nasdaq (+0,37%... qui s'est arraché à la hausse à la dernière minute) clôture au plus haut depuis le 26 octobre 2007 (tutoyant des records historiques).
 
Après 8 semaines de hausse consécutives, pourquoi une 9ème (c'est bien parti) puis une 10ème, une 11ème... aucune hausse de taux n'est anticipée avant 2012 (malgré les signaux inflationnistes qui se multiplient, comme les 1% du CPI britannique en décembre, avec des prix en hausse de 3,7% sur 1 an).
 
Plus les indices US enchaînent les hausses malgré une actualité peu favorable, voir des séries entières de statistiques décevantes, plus les opérateurs deviennent convaincus qu'il n'y a plus qu'un sens possible pour les actions: la hausse, puis encore de la hausse à perte de vue.
 
Une enquête de Bank of America du 7 au 13 janvier réalisée auprès de 200 gérants révèle que 55% d'entre eux sont disposés à surpondérer leurs portefeuilles en actions, les 45% restants n'ont pas l'intention d'en vendre, ce qui équivaut à un consenses presque à 100% haussier comme il a rarement été donné d'en observer depuis 50 ans.
 
C'est un secret de polichinelle, l'argent déversé par la FED sous forme de 'QE-2' et des taux artificiellement bas font grimper inexorablement les indices: plus personne ne pense que cela constitue une 'conséquence collatérale' du soutien à léconomie (la raison officielle invoquée pour justifier l'impression sans limite de Dollar qui ne correspondent à aucune richesse existante ou à venir) mais bien le but de l'opération.
 
Il s'agit de procurer aux banques une source d'enrichissement quasi illimitée et apparemment sans risque, quitte à ce que la notion de marché soit totalement subvertie (cette stratégie de la FED consacre la déconnexion entre le cours de bourse et la notion de 'valeur'), au nom d'un hypothétique cercle vertueux qui verrait l'euphorie de la bourse s'insinuer dans 'l'économie réelle'.
 
Pour l'heure, les statistiques du jour sont loin de confirmer ce genre d'espoir puisque la dernière enquête de la NAHB (syndicat national US des constructeurs de maisons individuelles) est très décevante. l'indice d'activité stagne sur son plancher historique de 16 tandis que l'institut Case-Shiller note une raréfaction rampante du crédit et des anticipations de plus en plus baissières sur la valeur des biens immobiliers.
 
L'indice Empire State compilé par la Fed de New York n'apporte pas de réconfort : il s'établit à +11,9, contre +10,4 en décembre -c'est donc une progression- mais les économistes anticipaient une hausse supérieure à 13 en janvier.
 
Un des grands rendez-vous de cette journée, c'était les résultats d'IBM: ils ressortent à 4,18$ par titre (4,08$ estimé), chiffre d'affaire de 29Mds$ (conforme au consensus): après un gain de +1,7% en séance, le titre gagne 2,75% à 154,55$ en transactions électroniques.
 
Le Nasqdaq a été tiré à la hausse par First Solar +5%, Symantec +4%, Motorola +3,8%, Garmin +3,5%, Google +2,5%, Qualcomm +2%.
 
La seule baisse d'importance concernait Citigroup dont le bénéfice est ressorti inférieur de moitié aux prévisions à 4 Cent par titre au lieu des 8 Cent anticipés: le titre a chuté de -6,4% et entraîne dans son sillage Bank of America (-1,7%) et Morgan Stanley (-1%).
 

Marchés Actions : Les marchés américains ont une nouvelle fois terminé sur une note positive hier. Les investisseurs restent convaincus en ce début d’année que les actions présentent un avantage relatif face aux autres supports dans un contexte de taux d’intérêts bas et de reprise de l’activité économique.

 TITRE                    INTERMEDIAIRE        ACTION  
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BOUYGUES   <BOUY.PA>              C.A. Cheuvreux      Recommandation abaissée à  
Cours de clôture: 34,665 euros                    "sous-performance" contre  
                                                  "surperformance". Objectif de  
                                                  cours réduit à 35 contre 38  
                                                  euros.  
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EIFFAGE   <FOUG.PA>               C.A. Cheuvreux      Recommandation relevée à  
Cours de clôture: 35,025 euros                    "surperformance" contre  
                                                  "sous-performance".  
                              Oddo Securities     Recommandation "alléger"  
                                                  inchangée. Objectif de cours  
                                                  relevé à 32 contre 31 euros.  
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GROUPE EUROTUNNEL   <GETP.PA>     Exane BNP Paribas   Recommandation relevée à  
Cours de clôture: 6,786 euros                     "surperformance" contre  
                                                  "neutre".  
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GROUPE STERIA   <TERI.PA>         C.A. Cheuvreux      Recommandation relevée à  
Cours de clôture: 20,995 euros                    "surperformance" contre  
                                                  "sous-performance".  
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INGENICO   <INGC.PA>              C.A. Cheuvreux      Recommandation  
Cours de clôture: 27,36 euros                     "surperformance" inchangée.  
                                                  Objectif de cours relevé à 32  
                                                  contre 25 euros.  
                              Natixis Securities  Recommandation "neutre"  
                                                  inchangée. Objectif de cours  
                                                  relevé à 27 contre 24 euros.  
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L'OREAL   <OREP.PA>               Exane BNP Paribas   Recommandation relevée à  
Cours de clôture: 83,91 euros                     "surperformance" contre  
                                                  "neutre".  
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PIERRE & VACANCES   <PVAC.PA>     CM-CIC Securities   Recommandation relevée à  
Cours de clôture: 61,8 euros                      "acheter" contre "conserver".  
                                                  Objectif de cours relevé à 70  
                                                  contre 49 euros.  
                              Natixis Securities  Recommandation "neutre"  
                                                  inchangée. Objectif de cours  
                                                  relevé à 57 contre 50 euros.  
                              Oddo Securities     Recommandation "accumuler"  
                                                  inchangée. Objectif de cours  
                                                  relevé à 63 contre 58 euros.  
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RHODIA   <RHA.PA>                 Nomura              Recommandation abaissée à  
Cours de clôture: 24,405 euros                    "alléger" contre "neutre".  
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SAFRAN   <SAF.PA>                 Oddo Securities     Recommandation "acheter"  
Cours de clôture: 27,48 euros                     inchangée. Objectif de cours  
                                                  relevé à 31,5 contre 27  
                                                  euros.  

 
Goldman Sachs a réalisé au quatrième trimestre 2010 un chiffre d'affaires de 8,64 milliards de dollars et résultat net de 2,39 milliards. Le bénéfice dilué par action est ressorti à 3,79 dollars. Les analystes anticipaient en moyenne un bénéfice de 3,76 dollars par action pour le quatrième trimestre, contre 8,20 dollars un an auparavant. Le retour sur capitaux investis annualisé s'est établi 13,1%. Sur l'exercice 2010, le chiffre d'affaires a atteint 39,16 milliards, le bénéfice net, 8,35 milliards et le BPA dilué, 13,18 dollars, contre 22,13 dollars un an plus tôt.