Reprise du message précédent :

J'ai été analyste Sell-Side pour une banque rouge et noir. Alors c'est pas que mettre des chiffres dans des cases, c'est faire des prévisions de cours, donc ouai au final tu mets ta prévision de case mais le coeur du métier c'est t'as un secteur et tu suis la vie de certaines sociétés et tu fais tes prévisions de cours de bourse. Voilà journée démarrant à 7h terminant à 19h 19h30 voir 23h quand t'as des sociétés qui publient leurs résultats à 18h.
Donc pas de vie tout le temps fatigué, travail avec des cons qui se l'racontent 7 fois sur 10. Les traders lisent rarement tes recommendations. Et en temps de crise comme en 2008 tes objectifs de cours sont totalement hors-sujet avec le cours observé car sur-panique sur-achat sur-vente de tous les investisseurs. Voilà amuse toi pour ton stage.

 
Dehors le troll  

Sinon, pour ceux que ça intéresse : http://forum.hardware.fr/hfr/Emplo [...] 5294_1.htm
   

 
Merci beaucoup, je n'ai pas encore choisi ma voie, je suis en deuxième année, je me renseigne (le stage c'était une possibilité que j'avais). Tu me calmes bien, mais merci pour ta franchise  tu t'es orienté vers quoi maintenant?

 
Comment se passe la sélection du secteur? On te l'impose j'imagine?

C'est vraiment pourri de faire un stage en MO? Si c'est un premier stage

 
Déja qui dit brownien géo dit rendements distribués selon une loi normale, donc rendements symétriques, peu/pas d'évènements extrêmes... bref la réalité du marché action, surtout ces dernières années...

 
D'autres avis d'anciens analystes sell-side pour m'enfoncer( ) ou me rassurer ( ).  J'aimerai varier les avis, même si j'ai déjà une idée globale

 
Le coup du Markov switching c'est pour obtenir deux rythmes de volatilité, à défaut de pouvoir modéliser l'asymétrie et le kurtosis avec une seule loi... cela correspond à une mixture de lois Gaussiennes. Sur le principe de modéliser le rendement de l'actif risqué par un taux sans risque + prime de risque, c'est tout à fait outdated, car de nombreuses (toutes ?) études ont montré une autocorrélation entre rendements et donc un effet de mémoire ( statistiquement les pertes sont plus fréquement suivies de lourdes pertes et de forte volatilité comparé aux gains).

Quelques questions d'entretiens.
 
Trading
 
- expliquez moi c'est quoi la co-intégration comme si j'avais 6 ans.
- c'est quoi une spurious regression ?
- je price un call avec une vol sto calibrée sur le smile, j'obtiens le même prix qu'avec une vol locale ou vol BS... A quoi ça sert alors une vol sto ?
- comment bouge mon delta quand la vol augmente ?
- je suis long call delta hedgé. Ecrire le P&L d'une option selon BS. La vol réalisée est largement plus grande que la vol payée et pourtant je ne gagne pratiquement rien, pourquoi ?
- comment au mieux delta hedger une option sur deux sous-jacents quand je n'ai accès qu'à un seul sous-jacent ?
- quand un put européen vaut un put américain ?
- expliquez moi le quantitative easing. Quel impact cela aura-t-il sur la courbe des taux ? comment la Fed détermine sur quelle maturité agir pour faire varier au mieux la courbe des taux ?
- quels paramètres influencent le prix d'un convertible bond ? doit-on pricer en taux sans risque ?
 
Quant :  
 
- ARMA et compagnie ?
- composantes principales ?
- à quoi sert la transformée de fourrier en finance ?
- c'est quoi le modèle de courbe de Svenson ?
- comment pricer une option sur taux ?
- c'est quoi le LMM ?
- pricer un CDS avec recov rate sto  
- pricer une option avec modèles à sauts
- lien entre duration, sensi, convexité pour un bond ?
- c'est quoi l'ajustement de convexité ?
- pricer un swap par deux méthodes différentes
 
+ brainteasers dans les deux cas.

 
Paroles de trader

 
 
Pour quel(s) genre(s) de poste en trading ?

Pas pour un desk particulier (graduate program) mais je fus le seul du groupe de candidats à avoir des questions techniques comme ça, du fait de ma formation et stages (j'ai halluciné mais les autres, genre LSE ou Oxford, ont eu juste à dessiner le payoff d'un call ou à expliquer c'est quoi la différence entre le risque de crédit par modélisation de l'intensité et le modèle de Merton).

Mais faut avouer que les questions n'étaient pas dures pour la partie trading. J'ai déjà eu beaucoup plus compliquées. Bizarrement, ce sont toujours les banques françaises qui sortent les questions les plus dures alors que ce sont les banques où t'as le moins envie de bosser par rapport aux autres (GS, MS, DB, CS...), parce qu'ils te posent en fait des questions qui ne servent absolument à rien en pratique mais ils veulent montrer qu'ils sont des oufs de l'X ou el-karoui... C'est le seul moment où ils peuvent triompher parce qu'une fois sur les marchés, ils se retrouvent dominés par des bachelor en histoire de l'art.

 
Euhhhh BNPP plus grosse Banque mondiale en terme d'actifs (hors passif certes) quand même

C'est ça ton critère pour vouloir y bosser ? Je ne critique pas, les banques françaises ont d'excellents desks mais la plupart des gens, tu leurs dis "MS ou SG", ils vont pas hésiter longtemps... Y'a d'autres facteurs à prendre en compte : salaires, ambiance, culture, réputation, ...

BNPP a Londres t'as interet a aimer les kebab pour le midi

 
Bah le modèle d'évolution d'actif le plus simple, i-e CRR, ne serait-il pas fractal par hasard ?

 
Pas que je sache. Quelle est ta dimension fractale alors ? et ta limite de suite récursive ?

Bah donner deux valeurs de cours possibles à chaque valeur de cours et ainsi de suite, c'est fractal pour moi, nope ?

Sinon, que pensez -vous de Joseph Schumpeter ?
 
 
http://fr.wikipedia.org/wiki/Joseph_Schumpeter

 
Il te faut une dimension fractale, qui est constante. Dans le modèle de COX-ROSS-RUBINSTEIN tu n'as pas cette constante qui définie ta fenêtre temporelle... Donc non.

Viens de trouver ça vite fait... (§1.6.1)
 
http://www.jfgouyet.fr/fractal/fractalfr/chap1.pdf

Si je comprends bien nasky, faire un M2, une césure ou plein de stages...au final, ça complique les choses puisque les entretiens deviennent plus difficiles...

J'ai l'impression que tu confonds fractales géométriques et modèles à fractales  

Jamais étudié les modèles à fractales. Mais intuitivement, il me paraissait sensé qu'une représentation schématique fractale d'un cours pouvait traduire ou exprimer une fractalité du processus du cours (mm basique) ?!

 
Euh, c'est quoi l'intérêt de la question sur ce topic ?

 
Tain c'est carrément pas évident

 
Vendredi soir

 
J'essaie de jouer le jeu, pas facile en effet.  
A qui le tour ?  
 
 
Ah aussi Trading  
 
- expliquez moi c'est quoi la co-intégration comme si j'avais 6 ans. File dans ta chambre    
Nan : Trouver une formule magique qui va reproduire le lien qui lie Barbie à Ken, aussi bien le petit Bisou de ce soir que le futur mariage un peu plus tard...
 
Un trader pour le questionnaire Trading (certaine sont easy quand même) Capesize ?  

Libor market Model (LMM ) , éval et rpicing de produits dérivés de taux , les MBS notamment : tu simules avec le LMM le comportement des taux durant la durée de vie du MBS et tu en déduis la fonction de remboursement ( y compris l'éval de proba de défaut hypothécaire donc ) ...
 
Si l'on en est là , dans ce marasme éco , c'est à cause de modéles comme celui là aussi qui te donnaient des probas de défaut quasi nuls ...
 
Quant à Svenson, c'est un joueur de hockey suédois super connu

 
Thks  

 
Svensson, c'est aussi un Suédois sur deux. Généralement, son prénom est Björn ou Per.

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Je voulais demander la réponse à Nasky mais la tienne me convient farpaitement.