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Je fais / veux faire de la banque d'affaires car...




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Auteur Sujet :

• Banque d'Affaires [ M&A • ECM/DCM • Structured Finance ]

n°3148981
Otaivz
Trop tard pour chahed
Posté le 16-02-2011 à 18:52:36  profilanswer
 

Reprise du message précédent :

paulnr a écrit :

Salut tout le monde, j'aurai une question "est ce que mon profil me permet de faire du m&a ":)
En effet, je suis en magistère et je voudrai savoir si cela est possible d'y bosser plus tard?
Ce secteur m'intéresse vraiment mais n'ayant jamais eu d'expérience dedans je voudrai trouver un stage pour me faire une idée plus réelle de ce secteur, est-ce qu'un stage est décrochable avec ma formation?
 
Merci


 
"non"
 
Merci, au revoir, question suivante :jap:

Message cité 1 fois
mood
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Posté le 16-02-2011 à 18:52:36  profilanswer
 

n°3148985
paulnr
Posté le 16-02-2011 à 18:54:39  profilanswer
 

Ok merci au revoir ^^

n°3148990
balexb
Posté le 16-02-2011 à 18:56:21  profilanswer
 

Quenteagle a écrit :

J'ai une petite question (et je sens que je vais en avoir plusieurs dans le mois à venir).
Bon je suis inscrit à une sorte de compétition en ligne, axée en grande partie corporate finance. Bref du classique des case studies à résoudre.
Dans le cas présent, notre prospect (actionnaire majoritaire) cherche à avoir du capital ou céder sa boite.
On avait donc le choix d'une acquisition par un trade buyer, une IPO ou un LBO.
 
Après plusieurs analyses de notre part notre équipe penche en faveur de l'IPO.
Dans notre dernier slide de présentation pour avoir l'advisory mandate nous avons 3 possibilités:
- Presentation of team members
- M&A credentials
- ECM credentials
 
Un de me coéquipier suggère la troisième option. J'ai quand même des doutes sur ça. Je suis allé voir des pitch de KKR pour des IPO ainsi que des liens comme celui-ci :
http://www.wallstreetoasis.com/forums/pitch-for-an-ipo
 
Il semblerait dans ce cas qu'une présentation de l'équipe serait judicieuse (on est censé tous être des senior bankers).
 
Qu'en pensez-vous?


 
si tu fais une IPO, la moindre des choses c est de montrer tes creds en ECM.
 
C etait quoi votre rationale pour choisir une IPO?

n°3149013
Quenteagle
Talk to me, Goose
Posté le 16-02-2011 à 19:10:26  profilanswer
 

Le contenu de ce message a été effacé par son auteur

Message cité 1 fois
n°3149016
Uporout
Posté le 16-02-2011 à 19:15:15  profilanswer
 

Quenteagle a écrit :

J'ai une petite question (et je sens que je vais en avoir plusieurs dans le mois à venir).
Bon je suis inscrit à une sorte de compétition en ligne, axée en grande partie corporate finance. Bref du classique des case studies à résoudre.
Dans le cas présent, notre prospect (actionnaire majoritaire) cherche à avoir du capital ou céder sa boite.
On avait donc le choix d'une acquisition par un trade buyer, une IPO ou un LBO.
 
Après plusieurs analyses de notre part notre équipe penche en faveur de l'IPO.
Dans notre dernier slide de présentation pour avoir l'advisory mandate nous avons 3 possibilités:
- Presentation of team members
- M&A credentials
- ECM credentials
 
Un de me coéquipier suggère la troisième option. J'ai quand même des doutes sur ça. Je suis allé voir des pitch de KKR pour des IPO ainsi que des liens comme celui-ci :
http://www.wallstreetoasis.com/forums/pitch-for-an-ipo
 
Il semblerait dans ce cas qu'une présentation de l'équipe serait judicieuse (on est censé tous être des senior bankers).
 
Qu'en pensez-vous?


 
De mémoire, il y a une clause dans Ace Manager qui suppose que tu ne sollicites pas d'aide extérieure. Je dis ça, je dis rien... :o

n°3149020
Capt Ahab
Posté le 16-02-2011 à 19:18:47  profilanswer
 

Otaivz a écrit :


 
"non"
 
Merci, au revoir, question suivante :jap:


 [:haha]

n°3149024
balexb
Posté le 16-02-2011 à 19:21:44  profilanswer
 

Quenteagle a écrit :

Ok ok, bon c'était moi qui faisait fausse route, merci pour vos avis éclairés.
 
Alors pourquoi l'IPO? Pour résumer les grandes lignes:
1. Trade buyer option, on avait une seule boite en lice qui valorise notre boite à un PER de 3.5 qui est très en-dessous de nos compétiteurs qui sont entre 8 et 10.
De plus les synergies dégagées ont l'air quasi nulles.
 
2. LBO option, gros soucis notre boite est de type capital intensive, on a un ratio net debt/EBITDA de 3.3 qui est bien au dessus de du marché. Nos concurrents sont à 1.2 On voit mal comment la boite pourrait rembourser dans le court terme. A cela s'ajouterait vraisemblablement une grosse pression mise sur l'équipe de management denotre boite + réduction d'indépendance.
3. On se dirige donc vers l'IPO, mise sur le marché de 30% des parts afin de dégager du cash et conserver la main mise sur le controle de la boite.
 
Bon tout ça reste relativement simple, c'était le kick-off. On s'est quand même bouffé un SWOT pour chacune des 3 stratégies, mine de rien ça demande du temps cette merde :o


 
reste a prouver donc que la boite est IPOable... que tu as des investisseurs pour ce genre de cash flows, que l equity story tient la route, que le timing est bon...

n°3149037
Joshua25
Posté le 16-02-2011 à 19:32:57  profilanswer
 

tu parles d' "une grosse pression mise sur l'équipe de management de notre boite + réduction d'indépendance" pour un LBO mais cette pression/réduction d'indépendance est également envisageable sur le marché avec une IPO car ta boite va grandir en réputation/visibilité et sera étalée aux yeux de tout le monde donc forcément ton management aura la pression des actionnaires et donc réduction d'indépendance dans la prise de décisions.

Message cité 1 fois

---------------
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n°3149069
ANPE du se​ptuo
J'ai pas checké les comps
Posté le 16-02-2011 à 19:53:12  profilanswer
 

Joshua25 a écrit :

tu parles d' "une grosse pression mise sur l'équipe de management de notre boite + réduction d'indépendance" pour un LBO mais cette pression/réduction d'indépendance est également envisageable sur le marché avec une IPO car ta boite va grandir en réputation/visibilité et sera étalée aux yeux de tout le monde donc forcément ton management aura la pression des actionnaires et donc réduction d'indépendance dans la prise de décisions.


 
 
Chui désolé, mais ca me semble tres mauvais. T'es pas en Master Spécialisé par hasard ?

Message cité 1 fois

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n°3149075
Joshua25
Posté le 16-02-2011 à 19:56:42  profilanswer
 

non assistant de direction à 3i London!
à bientôt... ;)

Message cité 2 fois

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mood
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Posté le 16-02-2011 à 19:56:42  profilanswer
 

n°3149084
ANPE du se​ptuo
J'ai pas checké les comps
Posté le 16-02-2011 à 20:00:40  profilanswer
 

Joshua25 a écrit :

non assistant de direction à 3i London!
à bientôt... ;)


 
 
 
J'en doute  
 
Avec ce niveau en corporate finance, tu peux meme pas faire PA chez Antin IP  :o ... pauvre MS ;)

Message cité 2 fois
Message édité par ANPE du septuo le 16-02-2011 à 20:01:10

---------------
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n°3149104
Joshua25
Posté le 16-02-2011 à 20:08:57  profilanswer
 

okay donne-moi donc un bon feedback sur ce que j'ai dit si tu te penses meilleurs que tous car je ne vois pas ce qui est faux sachant que j'ai utilisé le mot "envisageable"... ;)
à niveau égal, si je suis en ms tu as fait la fac de lyon crois-moi...

Message cité 1 fois

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n°3149109
ANPE du se​ptuo
J'ai pas checké les comps
Posté le 16-02-2011 à 20:12:39  profilanswer
 

Joshua25 a écrit :

okay donne-moi donc un bon feedback sur ce que j'ai dit si tu te penses meilleurs que tous car je ne vois pas ce qui est faux sachant que j'ai utilisé le mot "envisageable"... ;)
à niveau égal, si je suis en ms tu as fait la fac de lyon crois-moi...


 
 
Ah t'es INSA Lyon.  
Lool, encore un MS qui evoque son vieux diplome d'ingé pourri  :o

Message cité 1 fois

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n°3149113
Profil sup​primé
Posté le 16-02-2011 à 20:14:57  answer
 

ANPE du septuo a écrit :

  

J'en doute

 

Avec ce niveau en corporate finance, tu peux meme pas faire PA chez Antin IP  :o ... pauvre MS ;)

 

Tiens, ça pourra t'aider à comprendre les tenants et aboutissants ... Principal-Agent Theory


Message édité par Profil supprimé le 16-02-2011 à 20:15:18
n°3149114
Joshua25
Posté le 16-02-2011 à 20:14:57  profilanswer
 

polytechnique + HBS ça te va ou tjr pas assez haut? :)

Message cité 2 fois

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n°3149120
ANPE du se​ptuo
J'ai pas checké les comps
Posté le 16-02-2011 à 20:18:20  profilanswer
 

Joshua25 a écrit :

polytechnique + HBS ça te va ou tjr pas assez haut? :)


 
 
Oui les cas de strat a HEC sont ceux de HBS ... INPG Grenoble + Master Finance a HEC :o

Message cité 1 fois

---------------
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n°3149450
Macumbaa
Posté le 16-02-2011 à 22:24:40  profilanswer
 

Bonsoir  :jap:  
 
Je me pose quelques questions de noob sur les HF et sur leur accessibilité après un cursus purement corporate finance/M&A (mais un fort intérêt personnel pour l'investissement)
 
- Quelles sont les types de stratégies à cibler : event-driven ? L/S ? Distressed debt ?
http://www.bgholdingltd.com/investmentstrategies.php
A première vue, toutes les stratégies "equity" ont l'air accessible ?
 
- Y a t-il bcp d analystes IBD qui partent en HF en Europe ? En quoi les critères de recrutement sont-ils différents du PE ? J'imagine que le process est bcp moins standardisé qu'aux US (où visiblement bcp partent en HF post IB ou post PE ?) et que pour le PE  
 
- Quels sont les HF qui recrutent en Europe ? Y a-t-il des HF activistes genre Ackman  :sol: ? Des HF event driven qui recrutent en masse des analystes M&A ? Est ce judicieux de partir en HF après les années d'analyste si on veut faire du merger arbitrage (j'imagine qu'on apporte moins de valeur ajoutée dans la compréhension des process qu'un MD...) ?
Quelles sont les raisons qui font que les HF apparaissent bcp moins développés et médiatisés en Europe (encore plus en Europe continentale) qu'aux US ? Quels sont les Cohen, Paulson ou Druckenmiller européens ?
 
Bonne soirée  :jap:

n°3149459
jeffN6
Posté le 16-02-2011 à 22:33:57  profilanswer
 

Citi vs. HSBC à Paris ?
 
Thanks

Message cité 2 fois
n°3149462
dolffr
Posté le 16-02-2011 à 22:34:39  profilanswer
 

Bonsoir,
 
Je suis à la recherche de multiples spécifiques à certains types d'activités (internet, R&D,...) que l'on utilise lorsque les classiques P/E et EV/EBITDA s'avèrent inadéquats...
 
Merci!

Message cité 1 fois
n°3149474
market_fai​lure
Posté le 16-02-2011 à 22:40:16  profilanswer
 

.


Message édité par market_failure le 02-02-2013 à 16:58:47
n°3149482
oussey
Posté le 16-02-2011 à 22:42:53  profilanswer
 

^^
 
IB je dirais citi, capital markets HSBC.

n°3149506
jeffN6
Posté le 16-02-2011 à 22:49:50  profilanswer
 

Bonjour (désolé) ...
 
Oui en M&A ... pour les américaines, on est sous contrat londonnien n'est ce pas ? i.e. no social benefits, no "paid RTT", no job security ?

n°3149517
Uporout
Posté le 16-02-2011 à 22:54:25  profilanswer
 

dolffr a écrit :

Bonsoir,
 
Je suis à la recherche de multiples spécifiques à certains types d'activités (internet, R&D,...) que l'on utilise lorsque les classiques P/E et EV/EBITDA s'avèrent inadéquats...
 
Merci!


 
A la louche :
 

  • Purchase Price /Revenue et Purchase Price / EBITDA
  • Share Price / Book Value
  • Internet : EV / Unique Visitors et EV / Pageviews
  • Retail & Aéronautique : EV / EBITDAR
  • Energy: P / MCFE et P / MCFE / D
  • Real Estate : Price / AFFO


De rien :o

n°3149532
7Pv
Posté le 16-02-2011 à 22:58:31  profilanswer
 

jeffN6 a écrit :

Citi vs. HSBC à Paris ?
 
Thanks


Taff donc ?
Je connais quelqu'un qui a eu le choix entre les deux, qui a préféré HSBC avec des arguments qui tenaient tout à fait la route et ne l'a apparemment pas regretté.
Tout dépend de ce que tu veux/cherches....

Message cité 1 fois
Message édité par 7Pv le 16-02-2011 à 23:09:07
n°3149564
ANPE du se​ptuo
J'ai pas checké les comps
Posté le 16-02-2011 à 23:09:16  profilanswer
 

HF: je connais qqs anciens GS IBD chez Eton Park  
En gle, les HFs qui font du merger arbitrage aiment bien les gars du M&A
 
Evidemment, ils adorent les gens du PE :o

Message cité 1 fois

---------------
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n°3149575
Otaivz
Trop tard pour chahed
Posté le 16-02-2011 à 23:14:15  profilanswer
 

Anpe du septuo : tu me rapelles ton école déjà ?

n°3149577
jeffN6
Posté le 16-02-2011 à 23:15:03  profilanswer
 

7Pv a écrit :


Taff donc ?
Je connais quelqu'un qui a eu le choix entre les deux, qui a préféré HSBC avec des arguments qui tenaient tout à fait la route et ne l'a apparemment pas regretté.
Tout dépend de ce que tu veux/cherches....


 
Peux tu me donner les critères de ton ami et comment il comparait ses deux offres. Thx

n°3149585
ANPE du se​ptuo
J'ai pas checké les comps
Posté le 16-02-2011 à 23:20:00  profilanswer
 

HSBC, c'est mieux.
 
Citi est une banque de beaufs a la traine dont toute l'equipe parisienne est partie chez BarCap (qui est aussi une banque de clowns)

Message cité 2 fois

---------------
J'aime les Comps
n°3149613
jeffN6
Posté le 16-02-2011 à 23:38:28  profilanswer
 

ANPE du septuo a écrit :

HSBC, c'est mieux.
 
Citi est une banque de beaufs a la traine dont toute l'equipe parisienne est partie chez BarCap (qui est aussi une banque de clowns)


 
En termes d'exit opp ? Prestige ?

n°3149627
market_fai​lure
Posté le 16-02-2011 à 23:58:42  profilanswer
 

.


Message édité par market_failure le 02-02-2013 à 16:58:43
n°3149683
Manhattan ​Project
Boxing clever
Posté le 17-02-2011 à 06:25:04  profilanswer
 

ANPE du septuo a écrit :


 
Chui désolé, mais ca me semble tres mauvais. T'es pas en Master Spécialisé par hasard ?


 

Joshua25 a écrit :

non assistant de direction à 3i London!
à bientôt... ;)


 

ANPE du septuo a écrit :


 
J'en doute  
 
Avec ce niveau en corporate finance, tu peux meme pas faire PA chez Antin IP  :o ... pauvre MS ;)


 

ANPE du septuo a écrit :


 
Ah t'es INSA Lyon.  
Lool, encore un MS qui evoque son vieux diplome d'ingé pourri  :o


 

Joshua25 a écrit :

polytechnique + HBS ça te va ou tjr pas assez haut? :)


 

ANPE du septuo a écrit :


 
Oui les cas de strat a HEC sont ceux de HBS ... INPG Grenoble + Master Finance a HEC :o


 
[:massys]
 

n°3149733
Macumbaa
Posté le 17-02-2011 à 09:43:31  profilanswer
 

ANPE du septuo a écrit :

HF: je connais qqs anciens GS IBD chez Eton Park  
En gle, les HFs qui font du merger arbitrage aiment bien les gars du M&A
 
Evidemment, ils adorent les gens du PE :o


 
Merci
 
Si d'autres ont des éléments de réponse
 
Bonsoir    
 
Je me pose quelques questions de noob sur les HF et sur leur accessibilité après un cursus purement corporate finance/M&A (mais un fort intérêt personnel pour l'investissement)  
 
- Quelles sont les types de stratégies à cibler : event-driven ? L/S ? Distressed debt ?  
http://www.bgholdingltd.com/investmentstrategies.php  
A première vue, toutes les stratégies "equity" ont l'air accessible ?  
 
- Y a t-il bcp d analystes IBD qui partent en HF en Europe ? En quoi les critères de recrutement sont-ils différents du PE ? J'imagine que le process est bcp moins standardisé qu'aux US (où visiblement bcp partent en HF post IB ou post PE ?) et que pour le PE  
 
- Quels sont les HF qui recrutent en Europe ? Y a-t-il des HF activistes genre Ackman   ? Des HF event driven qui recrutent en masse des analystes M&A ? Est ce judicieux de partir en HF après les années d'analyste si on veut faire du merger arbitrage (j'imagine qu'on apporte moins de valeur ajoutée dans la compréhension des process qu'un MD...) ?  
Quelles sont les raisons qui font que les HF apparaissent bcp moins développés et médiatisés en Europe (encore plus en Europe continentale) qu'aux US ? Quels sont les Cohen, Paulson ou Druckenmiller européens ?  
 
Bonne soirée    
 
 

n°3149771
expatter
Posté le 17-02-2011 à 10:37:38  profilanswer
 

Moi j'aime bien ANPE :o
 
Il est trollesque mais mieux vaut un troll constant que les mecs comme Otaivz qui a force de trainer ici pensent que leurs trolls sont des verites :o

Message cité 1 fois
n°3149774
balexb
Posté le 17-02-2011 à 10:40:17  profilanswer
 

expatter a écrit :

Moi j'aime bien ANPE :o
 
Il est trollesque mais mieux vaut un troll constant que les mecs comme Otaivz qui a force de trainer ici pensent que leurs trolls sont des verites :o


 
disons que le crediteur travaillait avant chez tpg, maintenant il est chez 3i, bientot on va apprendre qu il bosse chez Casino... ca ne credibilise que peu ses remarques...
 
maintenant il fait passer un bon moment...

Message cité 1 fois
n°3149780
expatter
Posté le 17-02-2011 à 10:44:44  profilanswer
 

balexb a écrit :

disons que le crediteur travaillait avant chez tpg, maintenant il est chez 3i, bientot on va apprendre qu il bosse chez Casino... ca ne credibilise que peu ses remarques...
 
maintenant il fait passer un bon moment...


 
J'ai pas vu bcp d'erreurs dans ce qu'il raconte... Il faut toujours le prendre avec un peu de recul, mais globalement il raconte pas n'importe quoi.
 
Et j'aime bien le type qui est capable d'arriver et de dire qu'il a merde en banque et se recase ailleurs. Ca change des stars qui avec le meme parcours se toucheraient encore sur leur ecole, leur taf et cie...

Message cité 1 fois
n°3149794
balexb
Posté le 17-02-2011 à 11:05:11  profilanswer
 

expatter a écrit :


 
J'ai pas vu bcp d'erreurs dans ce qu'il raconte... Il faut toujours le prendre avec un peu de recul, mais globalement il raconte pas n'importe quoi.
 
Et j'aime bien le type qui est capable d'arriver et de dire qu'il a merde en banque et se recase ailleurs. Ca change des stars qui avec le meme parcours se toucheraient encore sur leur ecole, leur taf et cie...


 
sauf que personne ne connait vraiment son parcours... il y a 3 mois il bossait chez TPG apres etre passe chez GS...

Message cité 2 fois
n°3149796
Otaivz
Trop tard pour chahed
Posté le 17-02-2011 à 11:07:45  profilanswer
 

balexb a écrit :


 
sauf que personne ne connait vraiment son parcours... il y a 3 mois il bossait chez TPG apres etre passe chez GS...


 
Souvent ces mecs la sont des gros mythos du groupe D frustrés par leurs echecs et qui viennent se toucher sur hfr ... on se souvient de lettcc le grotesque  [:otaivz:4]

Message cité 1 fois
n°3149801
expatter
Posté le 17-02-2011 à 11:10:02  profilanswer
 

balexb a écrit :


 
sauf que personne ne connait vraiment son parcours... il y a 3 mois il bossait chez TPG apres etre passe chez GS...


 
Ca tu n'en as pas la certitude, si?
 
ANPE apporte plus de VA que le crediteur je trouve...

n°3149811
expatter
Posté le 17-02-2011 à 11:17:16  profilanswer
 

Otaivz a écrit :


 
Souvent ces mecs la sont des gros mythos du groupe D frustrés par leurs echecs et qui viennent se toucher sur hfr ... on se souvient de lettcc le grotesque  [:otaivz:4]


 
Ca c'est juste toi qui fait une generalite d'un seul mec qui a reussi a te berner pendant six mois et tu t'en remets pas...

Message cité 2 fois
n°3149967
bibos
Posté le 17-02-2011 à 14:13:30  profilanswer
 

Le contenu de ce message a été effacé par son auteur

n°3149968
Otaivz
Trop tard pour chahed
Posté le 17-02-2011 à 14:13:33  profilanswer
 

expatter a écrit :


 
Ca c'est juste toi qui fait une generalite d'un seul mec qui a reussi a te berner pendant six mois et tu t'en remets pas...


 
Tu viens de me dire en MP que tu étais impressioné par la connaissance du PE de ANPE du Septuo  :sarcastic:

Message cité 2 fois
mood
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Posté le   profilanswer
 

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