Reprise du message précédent :

Courage pour trouver des docs originaux, tu vas pas être le seul

EDIT : doit y'avoir quelques pages dans les docs Break into wall street sur les DCF... pas certain que y'ait de grandes avancées cela dit

Damodaran peut être.

Oui
http://pages.stern.nyu.edu/~adamod [...] stions.htm
 
Les questions 9 à 19 concernent la TV, ya les réponses avec, ça donne une idée des chantiers à aborder

 
http://lmgtfy.com/?q=terminal+value%2C+research+paper

Merci à vous tous
 
Ce forum est, une nouvelle fois, une véritable mine d'or
 

Salut à tous, on parle souvent d'HEC/ESSEC/ESCP ou EML pour entrer en banque d'affaire. Que pensez vous de l'EDHEC, on parle jamais de ce cursus, il y a un master spé là bas qui me plairait plutôt bien...
( ça serait pour postuler pour un stage en leveraged finance après ou bien en project finance )
 
Merci pour vos réponses !

MP si tu veux des infos sur le LevFin / project finance.

Si tu veux faire un MS limite toi aux top3

Le MIF de l'EML est si dégeu ?
J'ai vu qu'il plaçait bien comême

 
Je pense que celui de l’edhec est meilleure. Cette dernière me semble bien mieux placer ses étudiants en Finance que l’EM

En market oui
Mais en corpo je pense que le MIF > MSc Corpo de l'edhec

L'EDHEC est la première école de commerce en finance de France.
L'EM Lyon est elle spécialisée en entrepreneuriat, en atteste les nombreuses licornes qu'elle a produite ces dernières années comme

on se rassure comme on peut  

L'EDHEC donne un MiM et un MSc qui correspond à la spécialisation à ses étudiants PGE. Donc oui si on parle bien des PGE, ils s'en sortent mieux que les MIF emlyon qui sont pour la plupart issus de parcours atypiques (BTS, service civiques, bachelor...). Les parcours atypiques plus solides (ingénieurs, droit...) ont un MS de parisienne sans trop de difficulté.

Faut le savoir. L'edhec et l'EM sont des passoires en AST et en MS

 
C'est ce que je comptes faire ! mais bon je souhaite maximiser mes chances d'entrer en banque d'affaire, raison pour laquelle j'étudiais aussi d'autres chemins alternatifs

Vous avez une idée du salaire des banques françaises à Londres ? Je parle pas de VIE mais de fulltime en financing.
Comme à Paris mais converti en £ ?

 
BNP paie £45k en IBD. Aucune info sur le bonus.

 
 
J´ai entendu parler de bonus ridicules chez bnp, genre entre 0 et 5k en A1 pour certains, sans qu’ils soient nuls pour autant. J’imagine que ćest un cas extreme, j’ai aussi entendu que les bonus etaient en moyenne inferieurs de 30/40% à ce qu’il se fait dans des banques « normales », ce qui doit etre plus proche de la verité j’imagine

 
http://www.arkesden.com/asset/8408/download?1491400969
Ca fait mal quand même

Est ce que les banques versent un sign-on en général à Paris ? Si oui combien ?
Le benchmark A1 en first page est toujours d’actualité ?
Dites moi si je me trompe mais avec des taxes comparables entre Paris et Londres, on est bien mieux payé à Paris avec un fixe de EUR65k vs GBP50k non ?

 
Je sais qu’il y a des sign in dans une des BB à paris

 
Taxes comparables ?

...

Hello à tous !
 
Ca fait un moment que je suis avec beaucoup d'intérêt ce topic, malgré le fait que je n'y participe pas de manière très active, merci à tous pour cette mine d'information!
 
J'ai une petite question pour les personnes bossant en DCM !  
Je m'explique: pour faire bref, je suis en stage dans une grosse banque japonaise et je travaille pas mal en relation avec les équipes DCM de la banque, cependant une chose me perturbe, je n'ai pas bien saisi la manière dont sont pricés les bonds corporate (Investment Grade dans monc cas) sur le marché primaire.  
 
De ce que j'ai cru comprendre, on se référè à un benchmark (mais lequel? et comment est-il choisi Vs un autre), mais après je ne comprends pas comment on calcul le re-offer spread (vs le mid-swap?), le re-offer yield etc... ou du moins la démarche derrière tout ca...
 
Si quelqu'un saurait m'expliquer, de manière simplifiée, comment ca fonctionne, je lui en serai très reconnaissant !
 

LE Mid swap ćest le benchmark pour les corpos. Pour les Sovereign ce sera l’OAT, le BUnd ou l’UST. Aucune idée pour les FIG.
En gros c’est le même principe que pour le M&A quand tu valorises une boite, tu regardes les comps.
Disons que Total veut emettre un bond à 7ans. Tu vas regarder à combien tes souches Total traitent (car ils en ont deja sur le marché), tu vas regarder a cb traitent les shell, exxon mobil etc, pour te donner une idée. Et en moyenne, ton nouveau bond aura un spread 15/20bps supérieur à ce qui traitent sur le marché, pour offrir un premium aux investisseurs. (Le niveau du premium dependra de la taille de l´orderbook). Quand tu as le spread tu sais calculer le yield (finance 101)
Voila c’est pas très compliqué le dcm IG...

Sur le marché primaire:
    - quotation I-spread contre le t-bond de base (usd, bund): rating du bond, duration et current yield
    - relative spread (émissions précédentes, comps)
    - taille de l'orderbook
 
1) Le benchmark de référence dépend de l'objectif marketing et de la présentation. Il est plus censé de présenter une boite européenne contre bund et en i-spread que contre le t-note. Le spread correspond a la prime de risque à un endroit de la curve seulement (d'où le MidSwap), MS+ xx bp.
2) Le calcul de la prime dépend du rating de la boite, des conditions actuelles de marché, des quotations de ses compétiteurs et de la fee de ta banque.
3) Ce qu'il faut comprendre, sur le marché primaire l'émetteur veut payer le moins de spread possible, l'investisseur veut payer le plus de spread possible. Entre les 2, c'est beaucoup de flute.

Ok Ok merci Doubous & Scarfess je pense que j'y vois plus clair ! j'ai vraiment l'impression d'être teubé mais c'est pas trivial en lisant uniquement les slides de la banque...
 
Du coup si j'ai bien compris, le but pour les personnes de l'équipe DCM qui pricent le bond, c'est de "calculer" pour le corporate la maturité et le yield les plus optimaux (le "sweet-spot"?) pour émettre avec un re-offer spread le plus bas possible par rapport au benchmark (les obligations étatiques pour les IG, les peers et les souches que le corporate a déja émis et qui se traitent sur le marché secondaire) mais suffisamment élevé pour être attractifs et capter la plus large base d'investisseurs?

 
Exact.
Il y aura toujours un écart sur le premier pricing et le pricing final (conditions de marché, investors road, bad buzz, qualité de l'émetteur, currency).
L'effet de volume diminue l'importance de la fee de ta banque, surtout avec la syndication.

J'ai une question (pas super intéressante) : il est environ de cb le nombre de personnes en M&A qui passent des entretiens / nombre de stagiaires ? Par exemple, imaginons une boîte qui recrute 7 stagiaires par trimestre. Ils vont retenir quoi, 20 personnes pour passer des entretiens, et ça va s’écrémer au fur et à mesure ?
 
Je vous demande ça parce que j'ai l'impression que c'est parfois assez aléatoire le recrutement, genre j'ai eu un entretien chez CS, mais j'ai pas été retenu pour participer à l'Assessment Center de la SG. J'imagine que le facteur "contexte & opportunités" doit beaucoup jouer. Je suppose que c'est le métier qui veut ça. M'enfin bref
 

 
J’ai vu des 200 CV > 15 premiers tours > 2 offres de stage dans une BB.  

 
Comment ils font le filtre CV entre un HEC post prépa pour un premier stage de césure et un HEC post prépa pour un premier stage de césure ?

 
LM, stage de 1A, networking  

 
F
E
L
L
A
T
I
O
N

 
Même à HEC tu serais surpris du nombre de CVs formatés par des guignols avec un point à la fin d’une bullet sur deux et quatre polices différentes, dont Comic Sans.
 
Ovic est la preuve que sans réseau particulier et en étant travailleur et bien renseigné (notamment via HFR) on y arrive bien

Salut la compagnie !!  
 
Alors je ne savais pas comment faire pour poster un nouveau message, du coup je le fais ici en guise de réponse.
 
Actuellement en M1 à l'EDHEC (Nice), j'aimerais trouver un stage de césure en M&A, seulement voilà c'est pas simple et notamment pour une première partie   Je vais sous peu passer un entretien pour un stage en tant que Analyst Liquidity au sein de la BNP, et je me demandais si c'était un bon tremplin pour ensuite trouver mon bonheur en M&A ?
 
Voili voulou, je vous remercie d'avance pour vos conseils, remarques et avis  

 
Tu peux trouver un premier stage de césure en M&A directement.  
Analyst Liquidity c'est quoi concrètement ?

Ouais je sais, mais ca peut s'avérer être compliqué ! Mais bien sûr que je postule aux stages en M&A pour une première partie !
 
Je mets le copié collé de l'offre de stage en tant qu'Analyst Liquidity:
 
Stagiaire Analyste ratios de liquidité, H/F
BNP Paribas est une banque leader de la zone euro et un acteur bancaire de premier plan dans le monde, avec une forte présence internationale. Nous rejoindre, c'est partager notre volonté d'aller de l'avant.
Finance Group est une équipe d'experts financiers qui est au cœur de la politique financière du Groupe. Elle définit notamment les normes comptables, établit les états financiers consolidés, ainsi que les reporting prudentiel et de crédit.
La fonction Finance Group de BNP Paribas recherche pour son équipe SMC - ALMT Liquidity à Paris un(e) :
Analyste ratios de liquidité, H/F
Stage d'une durée de 6 mois
Contexte et Enjeux
Vous intégrez l'équipe SMC - ALMT Liquidity, en charge de la production des ratios de liquidité réglementaires (LCR, NSFR, etc.) et du pilotage des métiers du Groupe pour l'atteinte des ratios exigés. La filière de reporting et de pilotage de la liquidité réglementaire est récente et encore en phase de rationalisation et d'industrialisation. Vous conduirez une mission sur le contrôle des opérations intragroupes (transactions réalisées entre les entités du Groupe BNP Paribas).
Vos missions
Dans le cadre de vos missions vous :
 

Participez au reporting de liquidité du Groupe BNP Paribas et du sous-groupe de liquidité français :
révision des données liquidité remontées par les métiers lors des arrêtés mensuels et contrôle de qualité des données (contrôles d'exhaustivité des données collectées, contrôle de cohérence entre données liées). Identification des anomalies et remontée aux membres de l'équipe afin qu'ils puissent faire corriger les fournisseurs d'information ; veille à l'absence d'écarts.
Participez aux analyses ad hoc menées au sein de l'équipe, à titre d'exemple :
 analyse de la déformation du bilan et des flux de liquidité du sous-groupe de reporting français sur des historiques pour en déduire des tendances et aider à la
prédictibilité et au pilotage ;
 reconstitution d'une chronique des écarts intragroupes pour identifier les entités les
plus risquées et adopter avec elles un plan d'action ;
 analyse du bilan en devise, identification des opérations, des métiers, des entités qui contribuent à la formation du bilan en devise et à sa variation.
Apports du Poste
Ce stage vous permettra d'appréhender les nouveaux enjeux réglementaires de liquidité (LCR, NSFR, etc.) qui influent désormais sur les orientations stratégiques des banques.
Vous découvrirez, par la liquidité, le contrôle de gestion bancaire et développerez vos qualités d'organisation et de rigueur en participant à l'industrialisation d'une filière en construction.
Votre Profil
Vous préparez une formation Bac+ 5 en Ecole de Commerce et/ou Université avec une spécialisation en Banque et/ou Contrôle de Gestion .
Vous disposez d'un niveau d' anglais avancé. Vous maîtrisez le Pack Office (notamment Excel)
Rigoureux(se), vos capacités à collaborer et d'adaptation alliées à votre capacité d'analyse et d'organisation seront autant d'atouts pour évoluer sur cette mission.
Durée et Disponibilité
Poste à pourvoir à partir de Juin 2018 et pour une durée de 6 mois.

 
Jamais vu de profils en M&A avec des expériences comme celle-ci, et j'ai du mal à imaginer comment tu pourrais la revendre.