Reprise du message précédent :

ben euh c'est pas de moi que l'on parle
l'individu mentionné par Nico n'aurait pas accès au système de retraite?

 
je pensais aux frais de gestion oui

 
régime micro-foncier ?
 

Il me semble que c'est ce que j'utilise pour airbnb. Ça marche aussi pour les scpi donc...

Petite question,
En dehors des AV, existe-t'il des PEA ou CTO qui permettent un investissement totalement automatisé (genre 200 euro tous les mois) sur par exemple un ETF?
 
J'ai ce système sur mes AV et c'est vraiment efficace pour la régularité et dépasser les biais psychologiques.
Merci

En bed  

 
Yomonie peut etre ?
Si tu souhaites déléguer en totalité ton PEA/CTO.

Tu choisis un régime pour la totalité de ton empire immo, tu ne peux pas choisir un régime différent pour chaque bien immo.

Micro-Foncier ou Régime Réel ?
https://docs.google.com/spreadsheet [...] sp=sharing

D'ailleurs en parlant de PEA Yomehdi, le mien est encore à -2,5%  
 
Allez Mourtaza invente quelque chose

Plus bas à -combien ?

-18,5% il me semble

Salut le topic. J’ai une question sur l’allocation de patrimoine, très orientée pour Lookoom, toujours dans l’idée d’avoir un portefeuille à peu près correctement réparti.
J’ai lu le pavé de Mebane Faber « global asset allocation » qui compare la perf de différents portefeuilles sur le long terme. Tous proposent une part relativement importante d’obligations, pour partie obligations d’état et pour partie obligations d’entreprise. C’est un actif assez peu présent dans les portefeuilles et dont on parle peu tant sur le topic que plus généralement dans la presse spécialisée. Pourtant le portefeuille classique US comprend 60% obligations et 40% actions (ou inversement).
Plusieurs questions pour les sachants :
- avez vous une part importante de votre allocation en obligations ? (investment grade et/ou high yield) ?
- est-ce décorrélé des actions ? (j’ai lu que oui)
- les obligations sont elles aujourd’hui chères ou pas chères par rapport à leur valorisation historique toutes choses égales par ailleurs ? (Les taux sont bas pour tous les actifs)
- quel est le risque ? (taux, etc...)
- et pour ceux qui en ont vous tablez sur une perf de combien (sur du long terme) et au travers de quel etf investissez vous ?
 
Question bonus : est ce qu’un pel@2% remplacera avantageusement cette partie du portefeuille ou bien est ce que la perf et la décorrélation le rend indispensable quoi qu’il arrive ?
 
Voila voila.

Ils ont bien chopé le rebond  

Au moins ça oui  

 
Vu de la ou tu partais, c'est une belle perf quand même.  
 

 
Déjà eu cette discussion ici avec Lookoom.  
Il m'a recommandé une alloc simple :  
20% de world  
20% de world hedgé  
10 % d'obligations high yield en fonds ( pas en etf pour le coup ça roeu performant)  
& 50% de fonds euros.  
 
Je desinvestis progressivement du POGNON des robo advisor pour envoyer sur cette allocation.  
Je me suis autorisé jusqu'à 50% de world en cas de correction.  
 
Quand je lui ai parlé d'IG en euro il m'avait dit que ça valait pas le coup.  
 

Un (nouveau) PEL à 2%, ça n'existe plus

 
Oui je parlais de mes pel en cours qui feront encore quelques années

Pour du HY vous prenez des UC genre CPR CREDIXX GLOBAL HIGH YIELD ?

 
Il faudrait une fp dédiée à Lookoom, ce serait quand même plus pratique. Là cela me pose plus de questions qu’autre chose car :
- le high yield est vu comme très cher par beaucoup
- le fond euro remplace l’investment grade et tu rajoutes 10% de high yield donc ?  
- Lookoom a un biais pro us et les fait lui donnent bien raison mais si je me lance dans une catégorie d’actifs ce sera du global Word donc avec au moins 30% Europe et des émergents.
 
Sinon il faudrait que Lookoom écrive un livre. La bible de l’investisseur global. Mine de rien les sujets qu’il évoque sont durs à retrouver ailleurs, surtout en Europe.

 
 
Allianz HY : FR0010032326
 
DPAM L BOND HY : LU0138645519
 
 
De mon coté j'ai pris celles là... elle revenait souvent sur le forum.

 
Le "Guide de l'investisseur galactique"    
 
Avec écrit au dos : "DON'T PANIC ! Renforce tes lignes."  

 

On demanderait à l’ordinateur la réponse à la vie, l’univers et le hedge.

1. Les habitudes du marché. Les cto ont eu des fdg  pendant longtemps et n'ont disparu (et encore pas partout) que grace aux acteurs internet low cost. Lav utilise des mécanismes similaires à la gestion d'actifs et donc des tarifs similaires. A une epoque certaines banques mutualisaient même le back office entre av et gestion d d'actifs ( ce n'est plus le cas car les contraintes reglementaires ont trop divergees).

2. La gestion est plus compliquée sur une av que un cto avec des déclarations légales , la nécessité d'avoir un dépositaire, un valorisateur qui doivent bosser même en l'absence de mouvements, du fait de l'acteur supplémentaire qu'est l'assureur qui se met entre le marché et l'investisseur

Pardon j'ai perdu le fil
Je corrige : d'où comptes-tu sortir le *POGNON DE DINGUE* pour que la pension de retraite de btbw soit grasse ?

Très peu d'obligations pour moi et uniquement indirectement via mon fonds € bourso pour 5k (donc 6% de mon ptf) et j'imagine pour les 10k de mon lds.

Raisons:
1. Jy comprends rien.
2. En direct, la fiscalité est compliquée et élevée, d'autant que c'est compliqué den avoir en tant que personne lambda.
3. Les oblig sures ont un tx bas, celles avec un taux haut ont un risque de défaillance élevée
4. On a longtemps constaté  que actions et oblig étaient decorelles, mais je crois que ce n'est plus aussi vrai (Lookom repondra mieux que moi sur le sujet).

Donc pour moi, non pas indispensable du tout et oui le pel 2% est intéressant en substitue d'un fonds euro si tu zs besoin de stabilité.

 
J'ai dans ma famille quelqu'un qui envisage d'ouvrir une Retraite Mutualiste du Combattant (RMC).
 
Grosso modo c'est un versement déductible d'impot (avec limite) pendant X années avec un capital+revalorisation transformé en rente viagère au taux normal + bonus en fonction des engagement dans des guerres.
La rente étant déblocable dès 50 ans, avec une faible imposition (voire pas du tout).
 
Dit comme çà, cela semble intéressant, mais c'est tout de même très obscur au niveau du calcul et des frais.
 
Certains connaissent bien/en ont ici ?

Il y a possibilité d'ouvrir un PEA sur Fortuneo par voie électronique ou courrier obligatoire ? En faisant l'essai j'ai un contrat à imprimer et envoyer par la poste, mais je vois dans les conditions pour être éligible à l'offre qu'une voie électronique existe :

 
PEA ouvrable 100% en ligne

Je viens de me rendre compte que ce n'est pas possible pour les nouveaux clients Fortuneo. Je n'ai aucun compte chez eux.

Ah ben si moi j'ai tout fait en ligne sans aucun compte

Post long mais bon, vous cherchez

1/ Actions

Sincerement tu indiques souvent que j'ai un 'biais' pro US alors que ce n'est pas du tout mon ressenti: je me base sur les marches developpes pour des raisons evoquees de nombreuses fois et je vise une allocation proche du MSCI World, donc avec 55-60% d'US. Avoir moins de 55/60% c'est avoir un biais anti-US, avoir plus de 55-60% d'US c'est un biais pro US.

Selon ton prisme d'analyse, quel est ton benchmark, le MSCI All countries World, donc avec EM? Sauf a compter l'Europe de l'Est EM en 'Europe' (et encore) je vois mal comment tu vas te retrouver a 30% d'Europe sans avoir de fort biais pro-Europe. Ce que je respecte note bien mais il faut en avoir conscience.

2/ Obligataire

La theorie, qui s'est verifiee l'enorme majorite du temps sur le marche americain, c'est:
a) l'economie va graduellement de mieux en mieux, DONC le chomage baisse, DONC les salaires montent, DONC il y a des risques d'inflation generalisee, ce qui est un mandat clef d'une banque centrale qui est combattu
b) Suite a a), la FED monte graduellement les taux car l'economie le 'supporte' et cela permet d'endiguer l'inflation en limitant les projets rentables a ceux qui sont TRES rentables... ET aider les regimes de retraite etc... qui sont bases principalement sur des obligations d'Etat americain.
c) L'economie arrive a bout de souffle, les actions commencent a decrocher, la croissance baisse... et DONC la FED baisse brutalement les taux pour donner un coup de fouet a l'economie, rendant la majorite des projets rentables et donc encourageant les embauches et baissant les charges d'interet pour les entreprises en simplifiant.

Bilan: quand les actions montent, les taux montent graduellement et DONC le prix des obligations US a tendance a etre stagnant/baisse legere mais elles touchent des coupons interessants, 3-4% par an pour du quasi sans risque. Quand les actions tombent et que l'economie baisse brutalement, les taux baissent d'un coup et mecaniquement le prix des obligations grimpe soudainement (googler la relation taux/prix des obligations pour creuser le sujet). Bref les obligations d'Etat sont habituellement un magnifique 'hedge naturel' aux actions, donnent du 2-4% par an sur un cycle economique complet ET augmentent brutalement quand les actions baissent. Parfait non ?

En EUROPE, malgre la relative reprise de l'economie depuis quelques annees, la BCE n'a pas eu les coudees franches pour remonter les taux comme aux US. Bilan, le taux court est a -0.40% en mode 'plein boost' quand la FED est a +2.75% en mode 'on combat une potentielle inflation, on remunere bien les nouvelles obligations et on reprend nos forces pour la prochaine chute'. La BCE a tres peu de munitions pour aider l'economie en cas de deroute, il ne reste que l'achat massif obligataire/action a la japonaise mais il n'ont plus l'arme de la baisse des taux.

DONC, si tu achetes une obligation d'Etat en EUR aujourd'hui tu es paye peniblement 0.5-0.7% par an et donc tu n'es pas paye ET tu n'as pas le potentiel de hedge naturel des actions, double whammy negatif.

Bilan du bilan: quand on est investisseur base en USD, on a le luxe de pouvoir effectivement avoir des obligations d'Etat ou IG dans son portefeuille, ca paye bien, ca joue son role de hedge, tout roule. Pour un investisseur base en EUR c'est tres different, les obligations d'Etat ou l'IG ne donnent rien et ne jouent pas le role de hedge. Donc evidemment il faut se tourner vers le fonds euro qui historiquement finalement donnait du 2-4% par an avec 0 volatilite donc tres valable. Meme aux niveaux actuels de rendement ca demeure tout a fait pertinent selon moi.

Note pour les curieux: juin 2013 fut un mois particulierement douloureux et historique car les actions US ont chutees en MEME temps que le prix obligations US car il y a eu une peur combinee de:
- ralentissement de la croissance mondiale ex-US qui pourrait ternir les profits des entreprises, donc actions en chute rapide
- declarations tres bullish de la FED pour la croissance US qui annonce qu'elle va bientot remonter les taux et le marche a temporairement anticipe  cette augmentation comme si les taux avaient augmentes de 2% en une nuit

Les obligations ont rapidement repris du terrain a mesure que les operateurs de marches ont realises que le mouvement de hausse de taux allait etre tres graduel/lent... et les actions ont repris du terrain egalement a mesure que les signes de l'economie chinoise ont finalement rassure. Mais c'etait un mois ou j'avais une goutte de sueur sur la tempe en voyant tout tomber en meme temps, les obligations ne jouant pas du tout leur role de hedge pour une fois. C'est tres rare mais bien comprendre que meme les mecanismes logiques/classiques peuvent temporairement ne rien donner

3/ High Yield EUR/USD

Pas le temps d'ecrire ce morceau Mais j'ai beaucoup poste a ce sujet: c'est une classe d'actif qui a le tiers de la volatilite des actions sur longue periode et donne du 3.5-5% par an (EUR) et 4.5-6.5% par an (USD) sur longue periode. Son comportement est different des actions dans le sens ou ca ne bronche pas ou presque en cas de chute des actions de 10-15%, en revanche ca tombe comme une pierre AUTANT que les actions si elles chutent de 30% ou plus.
Toute allocation institutionnelle est articulee avec actions/obligations IG/obligations HY et c'est peut etre un biais professionnel mais je considere qu'il est tout a fait valable d'en avoir dans un portefeuille de particulier, a petite dose, en tant que brique intercalaire entre obligations IG ou Fonds Euro selon sa devise de reference et le bloc actions. Mais encore une fois, ce n'est que mon avis

C'est une martingale connue - si la personne que tu connais peut en beneficier, evidemment qu'il faut en profiter. Le seul enjeu c'est le % de bonus d'engagement, si c'est moins de 25/30% c'est (rarement, si les aspects non imposables sont sans interets, par exemple si on vit a l'etranger) plus interessant de placer en AV car concretement leurs annuites ne 'tournent' pas a beaucoup: les avantages clefs c'est l'absence d'imposition a l'entree ET a la sortie + le fait que ca peut etre verse relativement jeune.

J'ai l'opportunité d'ouvrir un compte au Cambodge et pense le cas échéant transférer quelques louches sur un CAT
 
 
Compte à terme 1 an en USD environ 4,5% d’intérêts  
 
Compte à terme 1 an en Riel, environ 6,5% (enfin là je vais passer je pense)
 
Quelqu'un a une opinion argumentée sur le sujet ?

Un CAT 1 an en USD dans une banque US Tier1, ca paye 2.8/3.0% actuellement. Le CDS de ces banques price une probabilite de faillite dans l'annee de l'ordre de 0.1-0.3%.

Dans une banque cambodgienne qui a un CDS qui price une probabilite de faillite chaque annee de l'ordre de 1 a 10% parfois (!!), c'est logique pas qu'elles payent nettement plus les CAT 1 an en consequence.

Tout va dependre de combien tu decides de placer dessus:

1/ une approche patrimoniale pour son cash USD serait plutot de prendre un fonds Muni short term comme l'ETF JMST (3%, liquide quotidiennement, volatilite extremement faible mais non nulle), ou de l'ERND, IG ultra short, de caracteristique identique ou encore du fonds ultra low cost liquide quotidiennement SWVXX qui tourne a 2.4/2.5% mais sans volatilite.

2/ Si tu as en tete de placer quelques % de ton epargne et 'de quoi vivre' au Cambodge en annee N+1, alors risquer une exposition sur le bilan de cette banque, pourquoi pas. Ca reste de l'EM bien piquant et les risques de fraudes/malversations/faillite surprise sont non nuls, mais je suis d'accord qur sur 1/2 an le risque demeure modere. Perso je serais plus a l'aise avec une approche 1/ mais ca n'engage que moi.

Contre intuitivement si tu es dans une approche de placement de tes dépenses locales futures, placer en riel n'est pas idiot, tu fixes ton taux de change et tu profite de la courbe de taux locale 2 points au dessus.

 
   
 
Non, pour le moment je ne pense pas vivre au Cambodge.
 
Je pense quand même ouvrir un compte au cas où. Pour le moment c'est encore possible mais plus difficile qu'il y a un an et ça risque de prendre le chemin de la Thaïlande où encore quelques années en arrière n'importe qui pouvait ouvrir un compte avec la carte de visite de son hôtel mais maintenant c'est le parcours du combattant sans un permis de travail.
 
Les 2 premiers ETF cités semblent être achetable  chez les courtiers FR, je vais regarder plus en détail.

Ma stratégie risque reste inchangé : dca mensuel sur wesave et tracker monde.

Oui, je m'étais penché dessus car j'ai la carte du combattant.
Résultat : pas intéressant, j'avais préféré épargner sur une bonne AV. Mais je ne saurais plus dire exactement pourquoi (Grosso modo le rendement pas si intéressant malgré les bonus, opacité et produit tunnel).

 
alors pourquoi tu veux blinder le PEL / parles de PEL ?
 
je parle de stratégie globale/patrimoniale, pas de stratégie "bourse" uniquement

C'est l'heure de Laure Closier

je tombe sur jm daniel

Micro-trottoir vu hier à la TV : pour beaucoup, être riche c'est gagner plus de 2k€ par mois ou avoir le livret A plein.