Reprise du message précédent :
 
J’aurais un souci à aller chercher mes falafels au Tawlet.

 
2/10 pour l'effort  

En vrac vu que je suis aussi au boulot.
 
d'une annee sur l'autre le CA fait +18.8%, le COGS est a +13.5% donc ca te fait un bel ecart ou pour le moment tout s'autofinance. Le cash flow 2021 sur l'achat de content assets sera a mettre en perspective avec le CA 2022 si on part du principe qu'il faut 1 an entre le tournage d'une production et sa public release.
 
Pour les abonnes, aucun analyste aujourd'hui ne predit une baisse mais on a une croissance qui se tasse. Il n'en demeure pas moins qu'on aussi un ARPU qui fait +8.9% l'annee derniere. Donc le cocktail croissance abonnes + croissance ARPU soutient une croissance solide des revenus.
 
Enfin pour la dette, l'equity cushion dont tu parles est utilise par toutes les boites a grosse market cap. C'est pas une exception, en DCM on sait tout a fait pricer ca. On est sur une course a l'armement avec la concurrence mais contrairement a Uber&Co ou les patinettes electriques on a un acteur qui est rentable depuis des annees.

Euh, ils ont annonce une baisse des abonnés hier (-500K/monde) d’où une énorme claque boursière  
C'est un peu pour ca que c'est le sujet du jour des topics pognons, et que tous nos reacs de droite viennent crier au Wokisme des que le mot Netflix apparait  

 
   
https://s22.q4cdn.com/959853165/fil [...] Letter.pdf
 
Quelques autres points :
- p2: leur pdm aux US croît moins que celle de disney+, amazon prime et surtout des autres fournisseurs de SVOD. Youtube et hulu je ne pense pas que ça soit des concurrents sérieux. Ca contredit ton point de tout à l'heure qu'ils souffraient moins de l'inflation que disney+, etc.
- p1: en plus d'avoir perdu des abonnés pour la première fois QoQ ce Q, leur forecast du Q2 est sanglant avec 2m de moins d'abonnés que à fin mars. Evidemment, ce phénomène est encore plus prégnant aux US où le marché est plus sophistiqué. On peut prédire un déclin continu à partir de maintenant, sachant que les US annoncent en général le RoW avec quelques trimestres/années d'avance
 

Je parle des analystes financiers et Bloomberg me montre que le consensus broker ne predit pas de baisse des abonnes d'ici la fin de l'annee. Ce malgre les derniers chiffres de Netflix. Ca veut pas dire qu'il ont raison mais c'est interessant de voir que les 25 brokers que je vois ont moins revises leurs chiffres abonnes que ce a quoi je m'attendais. En revanche on voit en effet la pluie de downgrades de OW a Neutral aujourd'hui.
 
La grosse question va etre de savoir s'ils stoppent le password sharing vu que ca touche 100m de foyers. Ca peut etre un pari gagnant mais vu la concurrence je doute qu'ils prennent ce risque.

 
Les analysts sont globalement parfaitement à l'ouest quand aux anticipations de ce type, non ?
 
C'est un stock très soutenu par les analysts qui est parti à la casse donc il ne peuvent pas vraiment tout reviser à la casse sans passer pour des mauvais (ce qu'ils sont pour 99% d'entre eux)

 
Pour moi ni Dieu, ni la science ne répondent à la question. Quand tu avance d'un cran. Il se passe A car B, se pose la question de pourquoi B. Ca n'a pas de fin.
 
La science n'a aucune chance d'y arriver pour moi et Dieu c'est le mode jocker qui revient à ne pas répondre.

Si c'est entre gens du même age, ça me perturbe pas plus que ça...

 
Voir l'article du Guardian que j'ai posté précédemment. Je pense que Disney+ aura un churn encore plus important car moins universel dans le catalogue. Et -2M abonnés, c'est <1% des abonnés, vu la situation actuelle, ça semble pas très violent et plus que largement pricé dans la baisse.

 
C'est compliqué çá, y'a pas mal d'athée intégriste aussi et tu ne peux généralement pas séparer les gens de leur croyance religieuses, politique et mode de vie en général. Suffit de voir le nombre de gens qui de gauche qui supportent pas les gens de droite ou inversement...
 
Par ailleur la religion pousse pas mal à la charité et à participer à une communauté, c'est dans leur ADN. Si l'on regarde historiquement c'était des activités que presque uniquement les religieux assumaient autre fois et c'est un des point positifs de ces mouvements.

L’importance est plutôt la dérivée seconde

Petite question puisque tu as l'air de maîtriser.

Je suis allé voir dans le P&L et Cash Flow Statement et j'étais assez surpris de ne pas retrouver de dépenses liées aux licences & co dans le P&L, ou alors c'est couvert dans Cost of Revenues peut être ?
Si c'est le cas, est ce qu'il y a une façon de réconcilier ce chiffre Cost of Revenues et le Content Assets dans le CFS?

Désolé pour la question bête, j'essaie juste de voir le lien entre les deux.

+1

Sans vouloir être méchant... au profit de Disney+ par exemple, je pense que tu interpréte un peu. Netflix à encore senssiblement augmenté ses prix récement et woke ou pas woke, c'est la même chose que quand ça valait 30% pour moins cher sauf que maintenant ta plusieurs concurrents et qu'en plus on sort du covid ou les gens étaient cloitrés chez eux.

 
Netflix annonce qu'ils prévoient une baisse de plusieurs millions d'abonnés. Ils parlent aussi d'introduire un modéle publicitaire pour attirer du monde et augmenter leur recettes.
 
Je te prendrai pas comme gestionnaire de fond ou analyste financier.

 
Mettre de la pub pour attirer du monde?
Mais ça va faire fuir encore plus les clients ce genre de truc.
 
Tant qu'on est dans les services de streaming, j'ai vu passer que Deezer allait entrer en bourse estimé à 1Md je pensais pas que Deezer s'en sortait aussi bien.
 
Par contre le CA stagne et dépend pour moitié de la France, cpas gagné non plus.

J'ai explique ca dans mon message. Il y a un decalage entre le moment ou d'un point de vue cashflow tu dois payer tes depenses (en gros lors du tournage) et le moment ou ton film est monte dans la boite et ou tu peux le considerer comme un actif. De plus la pandemie a rallonge enormement le rythme des sorties, ce qui a etendu la duree entre cash out et revenues booked.
 
Donc normalement, pour une boite de streaming/content production en grosse croissance, ton COGS sur l'annee X est plus faible que ton cashflow content acquisition de la meme annee.

 
 
Disons qu'1 Milliard de nos jours, c'est plus grand chose...

 
Disons que ca represente quand meme environ 1/6 de la capitalisation boursiere d une boite comme RNO (au hasard)  

Je l'attendais    moins que la participation dans son allié japonais, il me semble, la fameuse efficience des marchés  

C'est le conglomerate discount. De la part d'un investisseur, il vaut mieux investir en direct dans une boîte plutôt que dans une boîte qui possède des parts et va introduire des coûts supplémentaires dans apporter de valeur ajouter. C'est justement une belle démonstration que les marchés sont efficients.

Yahoo était aussi en valorisation 'negative' une fois qu'on sortait leur participation dans Alibaba.

Spiritualité sur un thread qui parle de gros pognon, je te donne raison

C'était pour répondre à cvman  

 
Les services qui le proposent on en général une offre d´appel moins chére avec pub (comme Youtube ou Hulu) et des offres plus chéres sans pub.
 
Si c'est bien géré, la pub rapporte autant ou plus en réalité que la version sans pub mais augmente le nombre d'abonnés. Les gens ont le choix entre pub moins cher et pas de pub plus cher.
 
Peut étre qui pourraient avoir 50-100 millions d'abonnés de plus si le tarif de base était en HD à 5€ avec 1 écran et de la pub qu'à 9€ en SD sans pub... Et çá leur raporterait aussi bien 10€ par abonné suplémentaire...
 

 
Le reporting date d'hier, pas certain que le consensus bbg soit à jour. Les brokers écoutent les earnings et publient dans la foulée, mais de là à ce que bbg soit à jour immédiatement sur tous les forecasts...
 
Tu peux être sûr que si Nflx dit Q2 = baisse des abonnés les brokers diront la même chose

 
Si tes licences sont des acquisitions c'est purement du Capex
 
Pas d'impact P&L, juste CFS / bs

 
Voilà
Par contre ces capex sont amortis sur plusieurs années et cet amortissement est en effet dans le cost of sales.
Extrait du 10k
"Amortization of content assets makes up the majority of cost of revenues"
 
Le montant d'amortissement reflète grosso modo le montant de capex historique lissé, de ce fait.
 
le CFS part du net income (un agrégat p&l "non cash" ) et fait des ajustements pour arriver à une metric cash, le "operating cash flow" (c'est la façon américaine de présenter le cash flow statement, en France on aime pas trop partir du NI).
 
Donc tu verras dans cette section du CFS les amortissements en positif (puisque étant dans les cost of sales et non cash on les retraite pour arriver au cash flow) et les capex en négatif puisque cash et non inclus dans le net income (note: normalement les capex font bien sûr partie des investing cash flow et non des operating cash flows mais là ils splittent les content capex qu ils mettent dans les opérations - logique compte tenu de leur caractère opérationnel - et le reste des capex dans les investing cash flows).
 
Leçon over

 
Tu fais quoi fans la vie Fulcanelli75116? Je te croise surtout sur le topic Krach et tu ne t'es jamais presente ici-bas.
ASV?

Je dirais des modèles Excel, mais seulement 5% du temps le reste il cherche une RSS dans 50 endroits en France

 
J'ai pas regardé les chiffres mais globalement ça veut dire que leurs cogs sont 80%+ non cash, après y'a toutes les opex
 
Et donc en fait leur operating cash-flow doit être énorme non ? Si on retraite les Capex pour tout grouper en une seule ligne

 
C'est surtout difficile d'évaluer le ROI pour une production quand le client achète un ensemble de services, d'ailleurs je me demande si les "grosses" prod qu'ils sortent avec plusieurs têtes d'affiches régulièrement font vraiment de la rétention de clients ou en attirent de nouveaux.
 
Ils parlent beaucoup aussi des comptes partagés en ce moment sur lesquels ils veulent appliquer une sur-tarification, un bon moyen d'augmenter le cash flow mais difficile de déterminer si cela va causer une fuite de certains clients qui ne sont pas prêts à payer plus, surtout avec la multiplication des offres concurrentes depuis quelques années
 
 

https://edition.cnn.com/2022/04/21/ [...] index.html
 
OMG ça continue
 
Quenteagle et son stock ISA  

J'ai absolument aucune ligne NFLX. De toute facon  je ne suis pas autorise a faire du stock picking. Prends pas la mouche parce que je suis pas d'accord avec ton analyse.

 
Pas de mouche, j'essaie juste d'animer un peu le fil  

 
bah tu peux te presenter et donner ton budget pour le topic, c'etait son but premier  

c'est quoi ton budget de mi-breton mi-parisien gregouf

 
Ca fait 4 mois que je vis dans ce pays, avec des impots incorrects et tout un bordel de reajustement entre pays, en plus d'un nouveau lieu d'habitation. Tu te douteras bien que pour l'instant y'a aucun budget. Et je suis pas mi-parisien, j'y passe tout au plus 6 nuits par mois.

 
Une goutte suffit.

"Une goutte suffit" pour quoi