# Répartition de la Propriété du Bitcoin: Analyse de la Distribution entre Particuliers, Baleines et Institutionnels
 
Le marché du Bitcoin a connu une transformation significative dans la structure de sa propriété au cours des dernières années. Cette analyse examine la distribution actuelle des bitcoins entre les trois principales catégories d'investisseurs : les particuliers (retail), les baleines et les institutions.
 
## Évolution de la Structure de Propriété du Bitcoin
 
La propriété du Bitcoin a connu une évolution marquée, s'éloignant progressivement de sa distribution initiale dominée par les particuliers pour se concentrer davantage entre les mains d'acteurs institutionnels et de grandes entités. Cette transition reflète la maturation du marché des cryptomonnaies et son intégration croissante dans le système financier traditionnel.
 
### La Montée en Puissance des Investisseurs Institutionnels
 
Les données récentes indiquent qu'environ un tiers des bitcoins identifiés sont désormais détenus par des fonds négociés en bourse (ETF), des entités gouvernementales et des entreprises comme MicroStrategy[1]. Cette tendance s'est considérablement accélérée depuis l'approbation des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis.
 
En 2024, les institutions ont acquis environ 683 000 bitcoins via des ETF spot et des acteurs majeurs comme MicroStrategy[3]. Plus spécifiquement, depuis leur création, les ETF américains ont accumulé près de 515 000 BTC[7], démontrant l'appétit croissant des investisseurs institutionnels pour cette classe d'actifs.
 
La trajectoire actuelle suggère que cette tendance va s'intensifier. Les analystes de Standard Chartered prévoient que l'afflux de capitaux institutionnels non seulement se poursuivra mais pourrait aussi s'accélérer dans les années à venir[3]. MicroStrategy, en particulier, a annoncé un plan pour lever 42 milliards de dollars destinés à l'achat de Bitcoin sur trois ans, augmentant ainsi le rythme de ses acquisitions[3].
 
### Comportement des Baleines et Concentration du Capital
 
Les "baleines" - définies généralement comme des détenteurs individuels possédant de grandes quantités de Bitcoin - continuent d'exercer une influence significative sur le marché. Les données de Glassnode révèlent que les baleines détenant plus de 10 000 BTC ont un score d'accumulation proche de 0,6, ce qui indique une forte activité d'achat[6].
 
En février 2025, 135 nouvelles adresses de baleines, chacune détenant plus de 100 BTC, ont été créées[13]. Cette activité des baleines a contribué à stabiliser les prix du Bitcoin durant les périodes de forte volatilité, avec un rebond marqué du prix à 100 000 $ après une baisse temporaire à 90 000 $[13].
 
Il est important de noter qu'environ 3% des adresses Bitcoin détiennent plus de 80% de la totalité des BTC[10]. Cependant, cette statistique doit être nuancée car ces adresses sont principalement des dépositaires (comme les échanges) où la propriété est en réalité répartie entre des millions de personnes[10].
 
### Le Comportement des Investisseurs Particuliers
 
Contrairement aux institutions et aux baleines qui accumulent, les données montrent que les petits détenteurs (moins de 1 BTC) ont vu leurs scores d'accumulation chuter fortement, tombant en dessous de 0,2, ce qui suggère une tendance à la vente[6]. Le nombre de portefeuilles détenant moins de 100 BTC a diminué de 138 680 en février 2025[13].
 
Cette divergence entre les grands et les petits détenteurs met en évidence un marché Bitcoin à deux vitesses : les acteurs institutionnels continuent d'accumuler, tandis que les détenteurs de plus petite taille semblent se désengager[6]. Ce transfert de Bitcoin des mains des particuliers vers les institutions pourrait précéder une augmentation générale de la capitalisation du marché, bien que les gains réalisables puissent nécessiter des semaines ou des mois pour se manifester[13].
 
## Estimation de la Répartition Actuelle
 
Bien que les pourcentages exacts soient difficiles à déterminer avec précision en raison de la nature pseudonyme du Bitcoin, les données disponibles permettent d'estimer la répartition suivante :
 
### Investisseurs Institutionnels : ~30-35%
 
Les investisseurs institutionnels, y compris les ETF, les entreprises comme MicroStrategy, et les entités gouvernementales, détiennent désormais approximativement un tiers des bitcoins en circulation[1]. Cette part continue d'augmenter, avec des prévisions indiquant que plus de 75% des investisseurs institutionnels prévoient d'accroître leur allocation en actifs numériques en 2025[8].
 
### Baleines : ~20-25%
 
Les grandes entités individuelles détenant des quantités significatives de Bitcoin (généralement plus de 100 BTC) représentent environ un quart de la propriété totale. Ce groupe a montré une tendance à l'accumulation, profitant des baisses de prix pour augmenter leurs avoirs[13].
 
### Particuliers (Retail) : ~40-50%
 
Malgré la tendance à la vente parmi les petits détenteurs, ils représentent encore collectivement la plus grande part de la propriété de Bitcoin. Cependant, cette proportion diminue progressivement à mesure que les institutions et les baleines continuent d'accumuler[13].
 
## Perspectives d'Avenir et Implications
 
La transformation de la structure de propriété du Bitcoin a des implications profondes pour son avenir en tant qu'actif financier.
 
### Adoption Limitée mais Croissante
 
Malgré sa notoriété croissante, le Bitcoin reste relativement limité en termes d'adoption mondiale. Seulement 4% de la population mondiale possède du Bitcoin en 2025, ce qui laisse une marge importante pour la croissance[15]. Aux États-Unis, environ 4,3% des ménages détenaient des cryptomonnaies selon une enquête de 2022[19].
 
La répartition géographique des détenteurs de Bitcoin n'est pas uniforme. Les États-Unis ont la plus forte concentration de détenteurs de BTC, avec 14% des individus possédant du Bitcoin. L'Amérique du Nord a le taux d'adoption le plus élevé, tandis que l'Afrique est le continent avec le taux d'adoption le plus bas, avec seulement 1,6% de la population détenant du BTC[15].
 
### Divergence entre Institutionnels et Particuliers
 
Une tendance notable est la divergence d'opinion entre les investisseurs particuliers et institutionnels. Alors que le sentiment des investisseurs particuliers est au plus bas depuis des années, les investisseurs institutionnels continuent d'exprimer de l'optimisme[2]. Cette différence de perspectives souligne les diverses interprétations du potentiel du marché.
 
### L'Influence Croissante des Institutions
 
L'entrée massive des institutions dans l'espace Bitcoin transforme fondamentalement sa dynamique. Avec l'implication potentielle des fonds de pension américains, qui représentent environ 40 trillions de dollars, même une petite allocation au Bitcoin pourrait influencer dramatiquement son prix[3].
 
## Conclusion
 
La répartition de la propriété du Bitcoin continue d'évoluer, avec une tendance claire vers une plus grande institutionnalisation. Bien que les particuliers représentent encore collectivement la plus grande part des détenteurs, leur influence relative diminue face à l'accumulation agressive des institutions et des baleines.
 
Cette transformation reflète la maturation du Bitcoin en tant qu'actif financier et son intégration progressive dans le système financier traditionnel. Cependant, avec seulement 4% de la population mondiale possédant du Bitcoin, le potentiel de croissance et d'adoption plus large reste significatif.
 
La divergence de comportement entre les différentes catégories d'investisseurs - institutions qui accumulent, particuliers qui vendent - créera probablement des dynamiques de marché intéressantes dans les années à venir, influençant à la fois la volatilité et la trajectoire des prix du Bitcoin.
 
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Réponse directe
La recherche suggère que les investisseurs particuliers (retail) détiennent environ 17 % du Bitcoin, les baleines (grands détenteurs individuels) environ 40 %, et les institutionnels environ 3,9 %.
Ces estimations sont basées sur des données de 2024, car des informations précises pour 2025 manquent.
Contexte
Les pourcentages varient selon les définitions et les sources, et il peut y avoir un chevauchement entre les catégories, notamment entre les baleines et les institutionnels. Les pièces perdues, représentant environ 17,6 %, ne sont pas incluses dans ces pourcentages, car elles ne sont pas détenues activement.
 
Méthodologie
Les données proviennent d'analyses récentes de la distribution de la propriété du Bitcoin, en se basant sur la taille des portefeuilles et les catégories d'investisseurs. Les baleines sont généralement définies comme des portefeuilles contenant plus de 1 000 BTC, tandis que les investisseurs particuliers incluent à la fois les petits détenteurs et les baleines.
 
Note détaillée
La distribution de la propriété du Bitcoin entre les investisseurs particuliers (retail), les baleines et les institutionnels est un sujet complexe, influencé par la nature pseudonyme de la blockchain et les méthodologies d'estimation variées. Cette analyse repose sur les données disponibles les plus récentes, principalement de 2024, car des informations spécifiques pour 2025 sont limitées. Voici une exploration détaillée des estimations, des définitions et des sources utilisées.
 
Définitions et Catégories
Pour répondre à la question, il est crucial de définir clairement chaque catégorie :
 
Investisseurs particuliers (retail) : Ce terme désigne généralement les individus détenant de petites quantités de Bitcoin, souvent moins de 1 000 BTC. Cela inclut les petits portefeuilles, tels que les "shrimps" (<1 BTC) et les "crabs" (1-10 BTC).
Baleines (whales) : Ce sont des détenteurs individuels avec de grandes quantités, souvent définis comme des portefeuilles contenant plus de 1 000 BTC. Cela peut inclure des particuliers fortunés et des premiers adoptants.
Institutionnels : Cela englobe les organisations telles que les fonds, les ETF, les entreprises (comme MicroStrategy), les gouvernements et les échanges, qui détiennent du Bitcoin à des fins d'investissement ou opérationnelles.
Ces définitions peuvent varier selon les sources, ce qui introduit une certaine incertitude dans les estimations.
 
Analyse des Données
Les estimations proviennent principalement de rapports récents, notamment un article de Finimize daté du 8 avril 2024, qui offre une ventilation détaillée :
 
Les investisseurs individuels détiennent 57 % du Bitcoin, incluant à la fois les petits détenteurs et les baleines. Parmi ceux-ci, les baleines, définies comme des portefeuilles avec plus de 1 000 BTC, représentent environ 40 % de l'ensemble de l'offre de Bitcoin.
Les institutionnels, tels que les fonds crypto et les ETF, détiennent 3,9 %.
Les pièces perdues, estimées à 17,6 %, ne sont pas incluses dans les pourcentages actifs, car elles ne sont pas détenues par ces catégories.
Pour séparer les investisseurs particuliers des baleines, on peut calculer que les petits détenteurs (retail) représentent environ 17 % (57 % - 40 %), en supposant que les baleines sont incluses dans les investisseurs individuels et détiennent 40 % de l'offre totale.
 
Une autre source, CCN, datée du 8 mai 2024, fournit une ventilation par taille de portefeuille :
 
Les "humpbacks" et "whales" (>1 000 BTC) détiennent 40 %, ce qui correspond à la définition des baleines dans Finimize.
Les "dolphins" et "sharks" (100-1 000 BTC) détiennent 20 %, et les "fish" et "octopus" (10-100 BTC) 22 %, tandis que les "crabs" (1-10 BTC) et "shrimps" (<1 BTC) détiennent respectivement 11 % et 7 %.
En combinant ces données, on peut estimer :
 
Les investisseurs particuliers (retail) incluent les "crabs" et "shrimps", soit environ 18 % (11 % + 7 %).
Les baleines, correspondant aux portefeuilles >1 000 BTC, sont à 40 %, alignées avec Finimize.
Les institutionnels sont plus difficiles à isoler, mais un rapport de Grayscale daté du 29 novembre 2023 (Grayscale) indique que les institutionnels détiennent 40 %, incluant des échanges, des gouvernements et des entreprises. Cependant, Finimize donne une estimation plus basse à 3,9 %, ce qui suggère une définition plus étroite (fonds et ETF uniquement).
Incertitudes et Controverses
Il existe des divergences dans les estimations, notamment sur la part des institutionnels. Par exemple, Grayscale suggère 40 %, tandis que Finimize indique 3,9 %, ce qui peut refléter des différences dans ce qui est considéré comme "institutionnel". De plus, la concentration de la propriété est un sujet débattu, avec des rapports comme celui de Glassnode (Glassnode) daté du 2 février 2021, indiquant que les grandes entités (baleines et humpbacks) contrôlent 31 %, incluant probablement des institutionnels et des particuliers riches.
 
La nature pseudonyme de la blockchain complique l'identification précise, et les estimations peuvent varier en fonction des méthodologies, comme l'analyse des adresses ou des portefeuilles. Par exemple, un article de River Learn mentionne les plus grands détenteurs, incluant Satoshi Nakamoto, des entreprises comme MicroStrategy et des gouvernements, sans pourcentages spécifiques pour 2025.
 
Tableaux pour Clarification
Voici un tableau récapitulatif basé sur Finimize, ajusté pour séparer retail et whales :
 
Catégorie Pourcentage estimé Notes
Investisseurs particuliers (retail) 17 % Petits détenteurs, <1 000 BTC, calculé comme 57 % - 40 %
Baleines (whales) 40 % Portefeuilles >1 000 BTC, partie des investisseurs individuels
Institutionnels 3,9 % Fonds, ETF, définition étroite selon Finimize
Un autre tableau basé sur CCN pour comparaison :
 
Catégorie (par taille de portefeuille) Pourcentage Correspondance approximative
Humpbacks & Whales (>1 000 BTC) 40 % Principalement baleines, inclut institutionnels
Dolphins & Sharks (100-1 000 BTC) 20 % Peut inclure institutionnels et gros particuliers
Fish & Octopus (10-100 BTC) 22 % Investisseurs moyens, peut inclure retail
Crabs (1-10 BTC) 11 % Investisseurs particuliers (retail)
Shrimps (<1 BTC) 7 % Investisseurs particuliers (retail)
Conclusion
En l'absence de données spécifiques pour 2025, les estimations de 2024 sont les plus fiables. La recherche suggère que les investisseurs particuliers (retail) détiennent environ 17 %, les baleines 40 %, et les institutionnels 3,9 %, avec des incertitudes dues aux définitions et aux chevauchements. Ces pourcentages sont basés sur l'offre totale, y compris les pièces perdues, et reflètent les tendances observées dans les rapports récents.

. Pourcentage de Bitcoin Détenu par les Investisseurs Particuliers, les Baleines et les Institutionnels
I. Résumé
Cette analyse estime le pourcentage de Bitcoin détenu par trois catégories principales d'investisseurs : les investisseurs particuliers (retail), les baleines et les investisseurs institutionnels. Sur la base des données disponibles, on estime que les investisseurs particuliers détiennent entre 17 % et 23 % de l'offre de Bitcoin. La part détenue par les baleines, définie comme des entités possédant de grandes quantités de Bitcoin, varie considérablement en fonction du seuil de définition, avec des estimations allant de 39 % à 58 %. Les investisseurs institutionnels, y compris les entreprises, les fonds et les gouvernements, détiendraient entre 14,7 % et 31 % de l'offre totale. Il est important de noter que ces chiffres sont des estimations basées sur des données provenant de diverses sources et méthodologies, et que la propriété du Bitcoin est dynamique et sujette à des changements.
II. Introduction
Le Bitcoin, première et plus importante cryptomonnaie au monde , a suscité un intérêt considérable de la part de divers types d'investisseurs. Comprendre la structure de propriété du Bitcoin est essentiel pour analyser le marché et identifier les mouvements de prix potentiels résultant des comportements des différents investisseurs. Cette compréhension permet également d'évaluer la liquidité du marché et les risques potentiels de concentration , ainsi que de développer des stratégies d'investissement éclairées. Ce rapport examine la répartition de la propriété du Bitcoin entre les investisseurs particuliers, les baleines et les investisseurs institutionnels, en s'appuyant sur les données et les analyses actuellement disponibles.
III. Définition des Catégories d'Investisseurs sur le Marché du Bitcoin
A. Investisseurs Particuliers
Les investisseurs particuliers, également appelés investisseurs de détail ou "retail investors", sont des individus non professionnels qui achètent et vendent du Bitcoin en utilisant généralement leurs propres fonds personnels. Contrairement aux investisseurs institutionnels qui gèrent d'importantes sommes d'argent pour des clients ou des organisations , les investisseurs particuliers prennent des décisions d'investissement pour leur propre compte. Leurs transactions sont généralement de plus faible volume comparées à celles des investisseurs institutionnels. Cette catégorie englobe une large gamme de participants, allant des détenteurs passifs qui considèrent le Bitcoin comme un investissement à long terme aux traders actifs qui cherchent à profiter des fluctuations de prix à court terme. L'accent mis sur le caractère "non professionnel" et l'utilisation de "fonds personnels" distingue fondamentalement ces investisseurs des entités qui gèrent l'argent d'autrui. Cette distinction suggère un groupe potentiellement plus hétérogène et moins coordonné que les investisseurs institutionnels. De plus, l'émergence d'applications de trading sans commission et la possibilité d'acheter des fractions de Bitcoin  ont probablement facilité l'accès au marché pour un plus grand nombre de particuliers, ce qui a pu conduire à une répartition plus large de la propriété au fil du temps.
B. Baleines Bitcoin
Le terme "baleine Bitcoin" désigne les individus ou les entités qui détiennent de grandes quantités de Bitcoin, suffisamment importantes pour potentiellement influencer les prix du marché en raison de leurs avoirs substantiels. Il n'existe pas de seuil universellement accepté pour définir une baleine, mais on considère souvent qu'il s'agit de la possession de 1 000 BTC ou plus, ou d'une valeur de 10 millions de dollars ou plus. Certaines sources suggèrent des seuils inférieurs, comme 100 BTC ou plus. Les baleines peuvent être des particuliers fortunés, des institutions telles que des plateformes d'échange, des protocoles DeFi, des sociétés de trading, ou même des gouvernements. L'absence d'une définition uniforme du terme "baleine" à travers les différentes sources  implique que les pourcentages rapportés de Bitcoin détenus par les baleines peuvent varier considérablement en fonction des critères utilisés. Il est donc essentiel de tenir compte de la définition spécifique lorsqu'on compare des données provenant de différentes sources. Bien que les baleines individuelles puissent influencer les mouvements de prix à court terme , la participation institutionnelle croissante et la maturité du marché  pourraient atténuer l'impact des activités des baleines individuelles sur les tendances générales du marché.
C. Investisseurs Institutionnels
Les investisseurs institutionnels sont des entreprises ou des organisations qui investissent de l'argent au nom d'autres personnes ou entités. Cette catégorie comprend des fonds communs de placement, des fonds de pension, des compagnies d'assurance, des fonds spéculatifs, des entreprises et des gouvernements. Ils effectuent souvent des transactions en volumes importants et sont considérés comme des investisseurs plus sophistiqués. L'adoption institutionnelle croissante a été une tendance significative ces dernières années, motivée par des facteurs tels que la clarté réglementaire et la maturité du marché. L'intérêt et l'investissement croissants des investisseurs institutionnels  suggèrent une acceptation grandissante du Bitcoin comme une classe d'actifs légitime, ce qui pourrait entraîner une plus grande stabilité des prix et une volatilité réduite à long terme. Les méthodes privilégiées par les institutions pour s'exposer au Bitcoin, telles que les véhicules enregistrés comme les ETF , indiquent un désir d'instruments d'investissement réglementés et familiers, ce qui pourrait stimuler davantage l'adoption institutionnelle et influencer la structure du marché du Bitcoin.
IV. Analyse de la Propriété du Bitcoin par les Investisseurs Particuliers
Les données indiquent que les investisseurs particuliers détiennent une part notable de l'offre de Bitcoin. Selon les données de Glassnode et IntoTheBlock , les investisseurs particuliers (définis comme les portefeuilles contrôlant moins de 10 BTC) détenaient environ 17 % de l'offre de Bitcoin à un certain moment. Une étude de Grayscale Research  révèle qu'une large majorité (74 %) des adresses Bitcoin détiennent moins de 0,01 BTC, ce qui met en évidence une large distribution parmi les petits détenteurs, mais ne se traduit pas directement par le pourcentage total de l'offre. Les données de Glassnode de février 2021  suggèrent que les petites entités détenant jusqu'à 50 BTC chacune (crevettes, crabes et poulpes) contrôlaient près de 23 % de l'offre. La différence entre ces pourcentages (17 % contre 23 %) provient probablement des différentes définitions de "particulier" utilisées (par exemple, < 10 BTC contre < 50 BTC). Cela souligne la sensibilité des statistiques de propriété à la définition choisie et la nécessité de clarté lors de l'interprétation de ces données. Alors que la majorité des adresses Bitcoin appartiennent à de petits détenteurs , cela ne signifie pas nécessairement qu'ils détiennent la plus grande part de l'offre totale. Un plus petit nombre de détenteurs particuliers plus importants  pourraient collectivement posséder une part plus significative. La tendance générale indique une augmentation de la propriété par les particuliers au fil du temps.
| Source | Date des Données | Définition de Particulier | Pourcentage Estimé Détenu |
|---|---|---|---|
| Glassnode/IntoTheBlock | Non spécifiée | < 10 BTC | 17% |
| Grayscale Research | 6 novembre 2023 | < 0.01 BTC (adresses) | 74% (adresses) |
| Glassnode | Février 2021 | < 50 BTC | 23% |
V. Analyse de la Propriété du Bitcoin par les Baleines
Les données montrent une concentration significative de la propriété du Bitcoin entre les mains d'un nombre relativement restreint de grands détenteurs (baleines), bien que cette concentration semble diminuer avec le temps. Les données de  et  suggèrent qu'un petit nombre de portefeuilles (environ 7 000) contrôlent un pourcentage très élevé (environ 58 %) de l'offre de Bitcoin. Cependant, la définition de ces portefeuilles comme étant des "baleines" au sens de 1000+ BTC n'est pas explicitement établie. Les données de Glassnode de septembre 2023  indiquent que les baleines (selon leur définition) représentaient environ 39 % de l'offre totale, ce qui montre une diminution par rapport aux pics précédents (par exemple, 76 % en 2011).  (septembre 2024) mentionne que les adresses détenant plus de 1 000 BTC possèdent 40 % de l'offre, et celles détenant entre 1 000 et 10 000 BTC constituent la plus grande part avec 24,17 %.  (août 2024) indique que les 113 premiers portefeuilles (détenant > 10 000 BTC) possédaient plus de 15,4 %, et les comptes détenant entre 100 et 10 000 BTC détenaient 44,49 % du Bitcoin en circulation. Les pourcentages différents rapportés par diverses sources (par exemple, 39 %, 40 %, 58 %) soulignent l'impact de la définition d'une "baleine" sur la part de propriété estimée. Les sources utilisant des seuils inférieurs ou se concentrant sur les toutes premières adresses rapporteront naturellement des chiffres de concentration plus élevés.
| Source | Date des Données | Définition de Baleine | Pourcentage Estimé Détenu |
|---|---|---|---|
| Diverses | Diverses | Portefeuilles importants (non spécifié précisément) | ~58% |
| Glassnode | Septembre 2023 | 1 000 - 5 000 BTC | ~39% |
| Santiment | Septembre 2024 | > 1 000 BTC | 40% |
| Intotheblock | Septembre 2024 | 1 000 - 10 000 BTC | 24.17% |
| BitInfoCharts | Août 2024 | > 10 000 BTC | 15.4% |
| BitInfoCharts | Août 2024 | 100 - 10 000 BTC | 44.49% |
VI. Analyse de la Propriété Institutionnelle du Bitcoin
Les données suggèrent une participation institutionnelle croissante sur le marché du Bitcoin. CoinShares  indique une croissance significative de la propriété institutionnelle des ETF Bitcoin américains, avec des investisseurs professionnels détenant 26,3 % de l'AUM total des ETF Bitcoin au quatrième trimestre 2024, ce qui représente environ 1,5 % de l'offre totale de Bitcoin. Bitcointreasuries.net  fournit des données sur les avoirs en Bitcoin des entreprises publiques et privées, des ETF et des pays, totalisant environ 14,7 % de l'offre de 21 millions en avril 2025. Le PDG de CryptoQuant  a déclaré que les ETF, les gouvernements et MicroStrategy contrôlaient 31 % de l'offre de Bitcoin (la date n'est pas précisée mais probablement récente). Les enquêtes d'EY  soulignent l'intérêt institutionnel croissant et l'allocation aux actifs numériques, avec un pourcentage important prévoyant d'augmenter leurs avoirs. Cependant, les pourcentages précis de propriété du Bitcoin spécifiquement sont moins clairs. L'émergence des ETF Bitcoin a agi comme un catalyseur majeur pour l'adoption institutionnelle, offrant un pont entre la finance traditionnelle et le marché des cryptomonnaies. Les importants flux de capitaux vers les ETF Bitcoin indiquent une demande institutionnelle croissante. Les avoirs d'entreprises publiques comme MicroStrategy  et Tesla , ainsi que les potentiels avoirs gouvernementaux , contribuent également à la propriété institutionnelle. La large gamme de pourcentages de propriété institutionnelle rapportés (de 1,5 % basé sur les avoirs en ETF à 31 % en incluant les entreprises et les gouvernements) suggère que la définition d'"institutionnel" et la portée de la collecte de données ont un impact significatif sur les estimations. Il est crucial de comprendre quelles entités sont incluses dans chaque chiffre rapporté.
| Type d'Institution | Source | Date des Données | Pourcentage Estimé Détenu |
|---|---|---|---|
| ETF | CoinShares | Q4 2024 | 1.5% |
| Entreprises/ETF/Pays | Bitcointreasuries.net | Avril 2025 | 14.7% |
| ETF/Gouvernements/MicroStrategy | CryptoQuant | Non spécifiée | 31% |
VII. Analyse Comparative et Répartition Globale de la Propriété
En comparant les pourcentages estimés, on observe une répartition de la propriété du Bitcoin entre les investisseurs particuliers, les baleines et les institutionnels. Sur la base des données analysées, on peut estimer que les investisseurs particuliers détiennent entre 17 % et 23 % de l'offre. La part des baleines est plus difficile à cerner en raison des variations dans la définition, mais se situe probablement entre 39 % et 58 %. Les investisseurs institutionnels détiendraient entre 14,7 % et 31 %. Il est important de noter que ces catégories ne sont pas mutuellement exclusives ; par exemple, certaines "baleines" pourraient être des entités institutionnelles. En synthétisant ces informations, on obtient une estimation globale de la répartition, tout en reconnaissant les défis et les marges d'erreur inhérentes aux données disponibles. Une partie de l'offre de Bitcoin pourrait également être perdue ou détenue par les mineurs , ce qui n'est pas directement inclus dans ces catégories.
VIII. Facteurs Influant sur la Répartition de la Propriété du Bitcoin
Plusieurs facteurs peuvent influencer l'évolution des pourcentages de propriété du Bitcoin au fil du temps. Les cycles de marché et la volatilité des prix  peuvent inciter différents types d'investisseurs à acheter ou à vendre du Bitcoin, modifiant ainsi la répartition. Les changements réglementaires et la clarté de la réglementation  peuvent encourager ou décourager la participation institutionnelle. L'adoption institutionnelle croissante et le développement de nouveaux véhicules d'investissement tels que les ETF  ont un impact direct sur la part détenue par les institutions. Enfin, les événements de halving et leur incidence sur les récompenses des mineurs et la pression de vente  peuvent également jouer un rôle dans la redistribution de la propriété.
IX. Conclusion
En conclusion, l'estimation du pourcentage de Bitcoin détenu par les investisseurs particuliers, les baleines et les institutionnels révèle une répartition complexe et dynamique. Les investisseurs particuliers détiennent une part significative, estimée entre 17 % et 23 %. La propriété des baleines est concentrée mais semble se disperser progressivement, avec des estimations variant de 39 % à 58 % en fonction de la définition. La part des investisseurs institutionnels est en augmentation, se situant entre 14,7 % et 31 %, et est fortement influencée par l'émergence des ETF Bitcoin. Il est crucial de considérer les définitions et les méthodologies utilisées dans les différentes analyses pour interpréter ces chiffres avec précision. La nature évolutive du marché du Bitcoin et les divers facteurs qui influencent le comportement des investisseurs suggèrent que cette répartition de la propriété continuera de changer au fil du temps, avec des implications importantes pour la liquidité, la volatilité et la stabilité à long terme du marché.